Mysteel周報：銅價高位震蕩 BACK月差再度拉大(6.6-6.13)

天津市場：本周天津市場冶煉廠均正常生產，無檢修或減產情況，社庫貨源流動性不大，倉庫到貨有限，市場上可供交易的現貨量較多，整體供應略為充足本周天津市場現貨均價在78880元/噸左右，較上周均價78290元/噸漲590元/噸，市場現貨升水在貼300~貼60元/噸之間報價，較上周表現小幅下跌高銅價抑制下游備庫意愿，且臨近交割，多數企業(yè)觀望情緒漸濃，持貨商表示周內市場交投較差，現貨升水也因期貨月差走擴而迅速下跌，區(qū)域內升貼水跨度仍然較大。

周報

Mysteel周報：銅價重心延續(xù)下移 現貨升水先揚后抑(4.3-4.11)

本周銅價環(huán)比上周下跌明顯，銅價大幅下挫，周一早間期貨盤面跌停后，市場悲觀情緒較濃，市場交投陷入停滯后銅價止跌回升，市場逐漸恢復交易，下游低價入市采購情緒回升，但隨著交割換月臨近，盤面BACK結構月差拉大，現貨升貼水承壓小幅走低，但持貨商挺價情緒濃厚，大幅貼水出貨意愿不高下半周銅價開始反彈，下游企業(yè)逢低入市剛需采購，補庫的意愿不足，加之看空情緒濃厚，整體成交氛圍有所下滑本周銅價大幅表現回落，銅價不確定性較大，下游企業(yè)逢低入市采購，多數市場參與者維持觀望為主。

周報

上期所：增加銅鋁期貨集團交割中心、集團交割庫

根據《上海期貨交易所集團交割業(yè)務管理辦法》等有關規(guī)定，經研究決定： 一、同意中鋁物流集團有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團交割中心 二、同意中鋁物流集團中部國際陸港有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團交割庫，存放地址一是位于河南省鄭州市上街區(qū)新安路17號，核定庫容氧化鋁15萬噸、鋁5萬噸，氧化鋁不設地區(qū)升貼水，鋁地區(qū)貼水120元；二是位于江蘇省無錫市梁溪區(qū)塘南路118號，核定庫容鋁1萬噸和銅5000噸，鋁和銅均不設地區(qū)升貼水。

國內資訊

Mysteel朝聞鋁市：美國CPI重創(chuàng)降息預期 預計短期鋁價區(qū)間寬幅震蕩

本月繼續(xù)有煉廠裝置檢修，石油焦產量有減少預期，當前市場延續(xù)積極交投氛圍，煉廠及港口出貨較好，整體維持去庫態(tài)勢，供應端的預期減少和需求端的強勁拉動，有望繼續(xù)推動石油焦價格上漲 根據《上海期貨交易所集團交割業(yè)務管理辦法》等有關規(guī)定，經研究決定： 一、同意中鋁物流集團有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團交割中心 二、同意中鋁物流集團中部國際陸港有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團交割庫，存放地址一是位于河南省鄭州市上街區(qū)新安路17號，核定庫容氧化鋁15萬噸、鋁5萬噸，氧化鋁不設地區(qū)升貼水，鋁地區(qū)貼水120元；二是位于江蘇省無錫市梁溪區(qū)塘南路118號，核定庫容鋁1萬噸和銅5000噸，鋁和銅均不設地區(qū)升貼水。

行情簡評

Mysteel晚餐：唐山鋼坯虧損43元，1月全國開工項目匯總

第一步，優(yōu)化設庫和區(qū)域升貼水設置原則第二步，在充分調研基礎上，結合全國各區(qū)域消費、集散和運輸情況，優(yōu)化設庫工作第三步，在區(qū)域設庫布局完善，且使用參與情況較好情況下，進一步優(yōu)化相關機制 ◎上期所：同意中鋁物流集團有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團交割中心； 同意中鋁物流集團中部國際陸港有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團交割庫；同意中鋁物流集團中州有限公司成為銅期貨集團交割庫 ◎2月12日，韓國代總統(tǒng)崔相穆就美國加征鋼鋁關稅表示，將縝密檢查美國關稅政策可能給韓國產業(yè)和出口帶來的影響，先發(fā)制人地予以應對。

資訊

氧化鋁早評：短期鋁廠補庫需求仍存 賣方貼水出貨意愿較強

同意中鋁物流集團中部國際陸港有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團交割庫，存放地址一是位于河南省鄭州市上街區(qū)新安路17號，核定庫容氧化鋁15萬噸、鋁5萬噸，氧化鋁不設地區(qū)升貼水，鋁地區(qū)貼水120元；二是位于江蘇省無錫市梁溪區(qū)塘南路118號，核定庫容鋁1萬噸和銅5000噸，鋁和銅均不設地區(qū)升貼水 <5 按照《國務院辦公廳關于營造良好市場環(huán)境促進有色金屬工業(yè)調結構促轉型增效益的指導意見》（國辦發(fā)〔2016〕42號）和《工業(yè)和信息化部關于電解鋁企業(yè)通過兼并重組等方式實施產能置換有關事項的通知》（工信部原〔2018〕12號）的相關要求，現將青海百河鋁業(yè)有限責任公司產能退出情況予以公示，涉及240kA系列20萬噸電解鋁產能。

日報

Mysteel：2024年錫行業(yè)年終盤點（大事記）

4月 4月19日，經研究決定：1、同意廣東炬申倉儲有限公司位于無錫市惠山區(qū)洛社鎮(zhèn)梅涇村南塘岸路10號為鋁、銅期貨交割倉庫存放點，核定庫容鋁2萬噸、銅1萬噸，不設地區(qū)升貼水。

行業(yè)資訊

Mysteel早讀：鮑威爾暗示美聯儲即將降息 有色金屬全面飄紅

分區(qū)域看，剛果（金）銅鈷板塊實現產銅31.38萬噸，同比增長100.74%，是上半年全球貢獻銅產能增量最大的礦企；產鈷5.4萬噸，同比增長178.22%，繼續(xù)位列全球第一大鈷生產商中國區(qū)鉬鎢板塊，實現鉬產量7349噸，下降12.39%，鎢產量4020噸，增長5.43% ◎【上期所同意中國外運華東有限公司成為錫交割倉庫】近日，我所收到中國外運華東有限公司的相關申請材料根據《上海期貨交易所指定交割倉庫管理辦法》等有關規(guī)定，經研究決定：同意中國外運華東有限公司成為我所錫交割倉庫，存放地址位于上海市逸仙路3988號，核定庫容：錫2000噸，不設地區(qū)升貼水。

有色聚焦

上期所：關于同意五礦無錫物流園有限公司成為我所銅、錫期貨指定交割倉庫及不銹鋼期貨指定交割倉庫增加核定庫容的公告

近期，我所收到五礦無錫物流園有限公司報送的相關申請材料，根據《上海期貨交易所指定交割倉庫管理辦法》等有關規(guī)定，經研究決定： 一、同意五礦無錫物流園有限公司成為我所銅期貨指定交割倉庫，存放點地址為江蘇省無錫市惠山區(qū)天港路1號，核定庫容銅2萬噸，不設地區(qū)升貼水 二、同意五礦無錫物流園有限公司成為我所錫期貨指定交割倉庫，存放點地址為江蘇省無錫市惠山區(qū)天港路1號，核定庫容錫2000噸，不設地區(qū)升貼水。

國內資訊

上期所：關于同意廣東炬申倉儲有限公司新增期貨存放點、調整錫庫容和啟用不銹鋼庫容的公告

根據《上海期貨交易所指定交割倉庫管理辦法》等有關規(guī)定，經研究決定： 一、同意廣東炬申倉儲有限公司位于無錫市惠山區(qū)洛社鎮(zhèn)梅涇村南塘岸路10號為鋁、銅期貨交割倉庫存放點，核定庫容鋁2萬噸、銅1萬噸，不設地區(qū)升貼水 二、同意廣東炬申倉儲有限公司位于佛山市南海區(qū)丹灶鎮(zhèn)丹灶物流中心金泰路1號倉庫錫核定庫容從2千噸增至4千噸，不設地區(qū)升貼水。

國內資訊

關于同意廣東炬申倉儲有限公司新增期貨存放點、調整錫庫容和啟用不銹鋼庫容的公告

根據《上海期貨交易所指定交割倉庫管理辦法》等有關規(guī)定，經研究決定： 一、同意廣東炬申倉儲有限公司位于無錫市惠山區(qū)洛社鎮(zhèn)梅涇村南塘岸路10號為鋁、銅期貨交割倉庫存放點，核定庫容鋁2萬噸、銅1萬噸，不設地區(qū)升貼水 二、同意廣東炬申倉儲有限公司位于佛山市南海區(qū)丹灶鎮(zhèn)丹灶物流中心金泰路1號倉庫錫核定庫容從2千噸增至4千噸，不設地區(qū)升貼水。

產業(yè)鏈資訊

Mysteel早讀：有色金屬全線飄紅 滬錫漲超5%

◎【上期所：同意廣東炬申倉儲有限公司新增期貨存放點、調整錫庫容和啟用不銹鋼庫容】經研究決定：一、同意廣東炬申倉儲有限公司位于無錫市惠山區(qū)洛社鎮(zhèn)梅涇村南塘岸路10號為鋁、銅期貨交割倉庫存放點，核定庫容鋁2萬噸、銅1萬噸，不設地區(qū)升貼水二、同意廣東炬申倉儲有限公司位于佛山市南海區(qū)丹灶鎮(zhèn)丹灶物流中心金泰路1號倉庫錫核定庫容從2千噸增至4千噸，不設地區(qū)升貼水三、同意廣東炬申倉儲有限公司位于佛山市南海區(qū)丹灶鎮(zhèn)丹灶物流中心金泰路1號-1倉庫的不銹鋼啟用庫容由2.4萬噸增加至3.6萬噸，核定庫容3.6萬噸不變。

有色聚焦

【界面】對沖基金做空、倫金所銅庫存創(chuàng)歷史新高？事實是……

一季度以來，銅產品消費表現低于市場期待 根據本周倫敦金屬交易所（LME）數據，兩日后交割的銅期貨價格較三個月后的銅期貨價格低66美元，創(chuàng)2006年以來最大價差 這意味著銅價現貨貼水較高當銅現貨處于貼水狀態(tài)，表明現貨市場貨源寬松，庫存往往處于高位水平，冶煉企業(yè)傾向于將現貨主動在期貨盤面交割，以更高的價格進行銷售 LME同期數據顯示，對沖基金正在做空LME銅，投資基金轉為持有銅的凈空頭頭寸。

媒體報道

Mysteel周報：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（2月20日-2月24日）

基本面云南減產落地，需求端訂單維持去年農歷同期水平無超預期表現，海內外現貨對期貨貼水走擴本周鉛價沖高后回落，主要受2月交割后，下游大量提貨，倉單鉛錠庫存大幅減少，鉛價走強后回歸市場基本面本周鋅錠產量和社會庫存環(huán)比減少，鋅價走強，因受現貨貼水較大和開工率回升的影響，鋅下游需求增加本周Mysteel全國有色價格指數為41818元/噸，環(huán)比下跌222元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數分別上漲0.24%、0.18%、1.03%和2.34%。

產業(yè)分析

Mysteel周報：大宗商品市場價格運行情況分析報告（2月20日-2月24日）

而持續(xù)上漲的銅價抑制了下游需求，雖然電解銅周度產量環(huán)比減少，但是電解銅周度庫存環(huán)比增加 鋁：海外陸續(xù)發(fā)布的經濟數據使得投資者擔心美聯儲加大緊縮力度，軟著陸希望渺茫，周一鋁價上漲后受宏觀偏空拖累持續(xù)下跌基本面云南減產落地，需求端訂單維持去年農歷同期水平無超預期表現，海內外現貨對期貨貼水走擴 鉛：本周鉛價沖高后回落，主要受2月交割后，下游大量提貨，倉單鉛錠庫存大幅減少，鉛價走強后回歸市場基本面。

產業(yè)分析

本周（2月17日-2月24日）有色金屬先漲后跌

本周有色金屬價格先漲后跌本周市場對美聯儲加息預期有所強化，但銅價受國內宏觀利好和經濟復蘇預期的影響而震蕩走強而持續(xù)上漲的銅價抑制了下游需求，雖然電解銅周度產量環(huán)比減少，但是電解銅周度庫存環(huán)比增加海外陸續(xù)發(fā)布的經濟數據使得投資者擔心美聯儲加大緊縮力度，軟著陸希望渺茫，周一鋁價上漲后受宏觀偏空拖累持續(xù)下跌基本面云南減產落地，需求端訂單維持去年農歷同期水平無超預期表現，海內外現貨對期貨貼水走擴本周鉛價沖高后回落，主要受2月交割后，下游大量提貨，倉單鉛錠庫存大幅減少，鉛價走強后回歸市場基本面。

有色指數評述

Mysteel周報：電解銅進口貨源增加臨近交割下游需求清淡（5.6-5.13）

臨近交割，周中月差Back結構擴大，持貨商積極下調報價出貨，推動升水下行但據了解，由于上海地區(qū)仍處于靜默管理，進口銅換單存在困難，實際清關量不多，對供應改善有限本周銅價延續(xù)前期跌勢，加之臨近交割，月差保持高位，下游企業(yè)接貨意愿始終較差本周上海市場成交主要為貿易商貨源流轉本周上?，F貨升水先抑后揚，主要受月差波動影響周初月差Back結構擴大至600元/噸，疊加上期所倉單和期貨庫存有限，貿易商為減倉合約，持續(xù)下調升水以求成交，現貨升水從周一120~180元/噸下調至周二最低貼水20元/噸。

周報

上期所關于同意上海國儲倉儲有限公司成為上海國際能源交易中心國際銅期貨指定交割倉庫的公告

近期，我中心收到上海國儲倉儲有限公司相關申請材料根據《上海國際能源交易中心交割細則》等有關規(guī)定，經研究決定： 一、同意上海國儲倉儲有限公司成為我中心國際銅期貨指定交割倉庫，存放地址為：上海市浦東新區(qū)外高橋保稅區(qū)荷丹路68號，核定庫容1萬噸； 二、該倉庫自公告之日啟用，不設地區(qū)升貼水 各有關單位應高度重視，切實做好各項工作，確保交割業(yè)務的正常有序進行。

上海

我的有色早餐：第七次人口普查數據今日公布 夜盤有色集體跳水

◎上期所：一、同意世天威物流（上海外高橋保稅物流園區(qū)）有限公司成為我所銅期貨指定交割倉庫，存放地址為：上海市浦東新區(qū)外高橋保稅物流園區(qū)申亞路89號，核定庫容1萬噸；二、自公告之日啟用，不設地區(qū)升貼水 【財經日歷】 。

有色聚焦

銅價攀至高位，產業(yè)客戶風險管理需求強烈

對于冶煉企業(yè)而言，季先飛表示，由于當前銅價已經處于較高位置，價格波動風險較大，冶煉企業(yè)購買進口礦時，可以選擇在內外優(yōu)勢比值時進行點價同時，冶煉企業(yè)在滬銅市場進行套期保值，可以選擇剔除增值稅后的凈頭寸進行保值此外，價格上漲壓低了冶煉企業(yè)銷售電解銅時的升水幅度，建議冶煉企業(yè)在現貨貼水較大時，選擇期貨市場進行交割 對于加工企業(yè)而言，保值較為復雜季先飛表示，一方面，銅價上漲短期內遏制了終端消費欲望，企業(yè)出現階段性累庫，導致風險量級加大。

聚焦