Mysteel快訊：高供應(yīng)壓制豆粕現(xiàn)貨 遠(yuǎn)期成本提供底部支撐

美國(guó)大豆種植已接近尾聲，作物正處于關(guān)鍵生長(zhǎng)期未來(lái)幾天美國(guó)中西部地區(qū)預(yù)報(bào)的溫暖多雨天氣，將有利于作物生長(zhǎng)，對(duì)價(jià)格構(gòu)成潛在壓力此外，多變的地緣政治局勢(shì)加劇了原油等能源商品價(jià)格的波動(dòng)，這也傳導(dǎo)至大豆等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨將維持震蕩格局南美方面，巴西大豆銷售進(jìn)度已達(dá)62-66%中國(guó)積極的采購(gòu)需求為巴西大豆貼水價(jià)格提供了有力支撐，使其呈現(xiàn)出易漲難跌的態(tài)勢(shì) 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，連粕M09合約跌勢(shì)有所放緩，3020元/噸一線略顯支撐，豆油價(jià)格的大幅下挫也從成本端提供支撐，但短期缺乏新的驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)連粕M09也將維持震蕩運(yùn)行，下方關(guān)注2980-3000底部區(qū)間。

日評(píng)

Mysteel快訊：美農(nóng)報(bào)告利多 三大油脂齊步上漲（20250113）

MPOB中性偏多，豆油、菜油上漲帶動(dòng)，疊加原油期貨漲停等多重利好因素提振，連棕開(kāi)盤拉升，但市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期觀點(diǎn)不樂(lè)觀，最終午盤漲幅有所回吐豆棕現(xiàn)貨價(jià)差持續(xù)高位倒掛，因盤面上漲，各市場(chǎng)現(xiàn)貨基差穩(wěn)中有降，觀望為主，交投表現(xiàn)欠佳預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)棕櫚油基差偏弱，關(guān)注產(chǎn)地政策、高頻供需數(shù)據(jù)及國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化情況菜油收盤上漲ICE加菜籽價(jià)格上漲，且美國(guó)財(cái)政部上周五宣布了45Z生物燃料稅收抵免的新指導(dǎo)方針，利于支撐豆油、菜油行情。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：豆油盤面震蕩 基差上漲

四、短期預(yù)測(cè) 今日豆油盤面收盤小漲，南美降雨持續(xù)改善利空原料價(jià)格，而原油期貨在市場(chǎng)權(quán)衡之下盤中趨穩(wěn)，市場(chǎng)暫時(shí)消化馬棕走強(qiáng)支撐；現(xiàn)貨方面，個(gè)別油廠壓榨產(chǎn)能下降，限量提貨現(xiàn)狀下基差小幅走高10-20元/噸，但終端需求不及預(yù)期，預(yù)計(jì)短期豆油基差震蕩偏強(qiáng)局勢(shì)，中長(zhǎng)期仍存偏強(qiáng)預(yù)期，關(guān)注USDA數(shù)據(jù)報(bào)告

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)花生價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行（20240110）

青島益海嘉里工廠到貨500噸左右，報(bào)價(jià)8000元/噸，其余工廠到貨量有限中糧工廠到貨量有所減少，執(zhí)行合同價(jià)8300元/噸正陽(yáng)魯花今日到貨400噸左右，成交多以質(zhì)論價(jià)，退貨率較高莒南工廠成交價(jià)格偏弱，油料米成交價(jià)格維持在8350-8500元/噸部分工廠簽訂塞內(nèi)加爾貨源，簽訂價(jià)格為8000元/噸 從油脂來(lái)看，今日豆油盤面收盤小漲，南美降雨持續(xù)改善利空原料價(jià)格，而原油期貨在市場(chǎng)權(quán)衡之下盤中趨穩(wěn)，市場(chǎng)暫時(shí)消化馬棕走強(qiáng)支撐；現(xiàn)貨方面，個(gè)別油廠壓榨產(chǎn)能下降，限量提貨現(xiàn)狀下基差小幅走高10-20元/噸，但終端需求不及預(yù)期，預(yù)計(jì)短期豆油基差震蕩偏強(qiáng)局勢(shì)，中長(zhǎng)期仍存偏強(qiáng)預(yù)期，關(guān)注USDA數(shù)據(jù)報(bào)告 。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：產(chǎn)區(qū)交投清淡，花生行情略顯僵持

青島益海嘉里工廠到貨500噸左右，報(bào)價(jià)8000元/噸，其余工廠到貨量有限中糧工廠到貨量有所減少，執(zhí)行合同價(jià)8300元/噸正陽(yáng)魯花今日到貨400噸左右，成交多以質(zhì)論價(jià)，退貨率較高莒南工廠成交價(jià)格偏弱，油料米成交價(jià)格維持在8350-8500元/噸部分工廠簽訂塞內(nèi)加爾貨源，簽訂價(jià)格為8000元/噸 二、花生油價(jià)格 從油脂來(lái)看，今日豆油盤面收盤小漲，南美降雨持續(xù)改善利空原料價(jià)格，而原油期貨在市場(chǎng)權(quán)衡之下盤中趨穩(wěn)，市場(chǎng)暫時(shí)消化馬棕走強(qiáng)支撐；現(xiàn)貨方面，個(gè)別油廠壓榨產(chǎn)能下降，限量提貨現(xiàn)狀下基差小幅走高10-20元/噸，但終端需求不及預(yù)期，預(yù)計(jì)短期豆油基差震蕩偏強(qiáng)局勢(shì)，中長(zhǎng)期仍存偏強(qiáng)預(yù)期，關(guān)注USDA數(shù)據(jù)報(bào)告 。

日評(píng)

福能期貨：油脂走勢(shì)出現(xiàn)分化

整體來(lái)看，由于加拿大產(chǎn)量已成定局，近遠(yuǎn)月價(jià)差相對(duì)不多，菜油市場(chǎng)暫無(wú)利多支撐，整體走勢(shì)在油脂板塊內(nèi)表現(xiàn)不突出 總體來(lái)看，豆油、棕櫚油走強(qiáng)輪流帶動(dòng)油脂板塊價(jià)格重心緩慢上移，板塊內(nèi)走勢(shì)分化明顯短期來(lái)看，豆油有天氣炒作的支撐，預(yù)計(jì)走勢(shì)強(qiáng)于棕櫚油和菜油中長(zhǎng)期看，豆油又因南美豐產(chǎn)承壓，而棕櫚油因減產(chǎn)因素表現(xiàn)更強(qiáng)后續(xù)需要關(guān)注南美天氣和棕櫚油去庫(kù)情況（作者單位：福能期貨）

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：近期豆油市場(chǎng)情況分析

而天氣近期伊利諾伊州、明尼蘇達(dá)州和愛(ài)荷華州均無(wú)降雨預(yù)期，但也并沒(méi)令芝加哥大豆和豆油期貨承壓下行的趨勢(shì)改變另外，近期由于供應(yīng)充足的原因，新的出口需求有所匱乏，商家的銷售壓力是有所加劇的，南美即期交付的豆油基差報(bào)價(jià)跌至了歷史最低，這也給美國(guó)豆油市場(chǎng)構(gòu)成利空影響 原油方面近期市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂情緒仍存，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息仍有不確定性，且美國(guó)可能長(zhǎng)期維持高利率，國(guó)際油價(jià)也有所下跌，對(duì)于豆油起不到支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：豆油現(xiàn)貨基差企穩(wěn)（20230711）

截至收盤，全球基準(zhǔn)的9月布倫特原油下跌0.78美元或0.99%，報(bào)77.69美元/桶紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質(zhì)油（WTI）的8月合約下跌0.87美元或1.18%，報(bào)每桶72.99美元 四、短期預(yù)測(cè) 豆油今日盤面下降，基差有上漲趨勢(shì)，短期內(nèi)油脂現(xiàn)貨價(jià)格受外圍利好消息支撐或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩，但下游成交還將維持低迷狀態(tài)長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)前油脂已基本確立偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，利空消息逐步消化后，油脂大幅向下的概率很低。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：豆油基差下調(diào)（20230524）

截至收盤，紐約商品期貨交易所（NYMEX）成交最活躍的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）7月合約上漲0.86美元或0.35%，收?qǐng)?bào)每桶72.91美元這也是5月9日以來(lái)的最高收盤價(jià)全球基準(zhǔn)的7月布倫特原油期貨上漲0.85美元或1.12%，收?qǐng)?bào)每桶76.84美元 四、短期預(yù)測(cè) 昨日豆油盤面下跌，部分地區(qū)基差下調(diào)，盤面持續(xù)的下跌，期價(jià)支撐位較強(qiáng)，市場(chǎng)短期內(nèi)認(rèn)為下探空間有限，昨日成交放量，短期內(nèi)市場(chǎng)看空情緒減弱，但長(zhǎng)期來(lái)看，易跌難漲，預(yù)計(jì)后期基差還有下行空間，價(jià)格隨盤波動(dòng)。

市場(chǎng)提示

[隆眾聚焦]：基本面多空交織 棕櫚謹(jǐn)慎看空

基本面目前來(lái)看并不會(huì)有較大走勢(shì)，反而是盤面邏輯應(yīng)該是目前最應(yīng)該關(guān)注的一部分，首先，棕櫚油長(zhǎng)期看空這個(gè)結(jié)論是毋庸置疑的，因?yàn)榫彤?dāng)下情況來(lái)看棕櫚油國(guó)內(nèi)表觀消費(fèi)已然是維持弱勢(shì)，雖然本月表觀消費(fèi)量稍有上漲，但在12月份棕櫚油價(jià)格超過(guò)豆油后棕櫚油對(duì)于下游客戶來(lái)說(shuō)已經(jīng)喪失競(jìng)爭(zhēng)力，在棕櫚油沒(méi)有大幅利潤(rùn)空間的前提下棕櫚油需求很難有較為明顯的提升 但是雖然棕櫚油需求有限，我們又不能直接做空，因?yàn)槟壳爱a(chǎn)地供應(yīng)面的消息持續(xù)給予棕櫚油價(jià)格支撐，這就是前面我們所說(shuō)的，在正常情況下，此時(shí)下游的需求面無(wú)法接受如此高基差，但是，到底是現(xiàn)貨接近期貨還是期貨接近現(xiàn)貨我們無(wú)法判斷的問(wèn)題，在這個(gè)時(shí)候似乎就表現(xiàn)的非常清楚，就目前狀況來(lái)看，由于外盤供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題，CNF報(bào)價(jià)長(zhǎng)期高舉不下，甚至不降反漲，那么只能國(guó)內(nèi)期貨盤向現(xiàn)貨價(jià)格方向靠近來(lái)縮減基差，因此短期盤面價(jià)格也不能輕易看空。

熱點(diǎn)聚焦

菜油短期上下兩難

展望后市，雖然供應(yīng)依舊偏緊支撐菜油維持強(qiáng)勢(shì)，但受豆油和棕櫚油破位下行的影響，菜油很難獨(dú)自走強(qiáng) 12月初，因供應(yīng)偏緊，鄭州菜油期貨一度放量上沖，主力合約繼續(xù)刷新近幾年高點(diǎn)不過(guò)，因豆油和棕櫚油期貨破位下行，菜油期貨無(wú)功而返，再次回到前期振蕩區(qū)間 整體供應(yīng)依舊偏緊 因播種面積下降以及生長(zhǎng)期間遭受嚴(yán)重干旱，今年全球最重要的油菜籽生產(chǎn)和出口國(guó)加拿大的油菜籽大幅減產(chǎn)，由去年的1960萬(wàn)噸下降到今年的1260萬(wàn)噸，降幅為33.4%。

市場(chǎng)播報(bào)

【期貨研究員】油脂夏季回調(diào)可能性較大

某期貨公司油脂研究員 受訪人觀點(diǎn)：從中長(zhǎng)期的范圍來(lái)看，由于巴西大豆的豐產(chǎn)以及印尼生物柴油政策推動(dòng)的艱難，植物油價(jià)格在夏季可能會(huì)面臨大幅的回調(diào)但是短期內(nèi)由于國(guó)內(nèi)國(guó)際植物油庫(kù)存均處于較低水平，這使得盤面價(jià)格仍有著較強(qiáng)的支撐，尤其是國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存可能會(huì)面臨進(jìn)一步的下行，現(xiàn)在言及植物油價(jià)格觸頂還為時(shí)過(guò)早我們不建議在當(dāng)前位置去做空整體植物油的價(jià)格，尤其是豆油價(jià)格在春節(jié)后隨著庫(kù)存的不斷減少可能會(huì)出現(xiàn)新一輪的上漲。

油脂

進(jìn)口煤相關(guān)政策松動(dòng) 黑色系行情火爆

四季度，豆油為傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，前期豆油累庫(kù)較慢，在大豆壓榨率預(yù)期減少的狀況下，后續(xù)豆油庫(kù)存壓力仍不大，目前仍維持豆油中長(zhǎng)期看多觀點(diǎn) 鎳價(jià)進(jìn)一步下跌空間有限 昨日滬鎳期貨主力收跌2.59%，在本輪海外需求復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)中，鎳價(jià)表現(xiàn)弱于銅、鋁等有色資產(chǎn) 國(guó)泰君安期貨有色金屬高級(jí)研究員邵婉嫕認(rèn)為，鎳價(jià)受到三重因素制約：第一，鎳礦—鎳鐵成本支撐傳導(dǎo)邏輯滯漲。

爐料

豆油又到“魚(yú)尾行情”

從全球植物油供需格局來(lái)看，豆油自身基本面良好，加上宏觀環(huán)境和宏觀交易氣氛的改善，資金長(zhǎng)期關(guān)注豆油等植物油市場(chǎng)在宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)好的市場(chǎng)環(huán)境中，豆油價(jià)格將繼續(xù)受到支撐 未來(lái)一段時(shí)間，新冠肺炎疫苗的研制和原油等外圍市場(chǎng)的動(dòng)向，將繼續(xù)影響豆油價(jià)格外圍宏觀因素也應(yīng)受到豆油期貨交易者的關(guān)注 綜上所述，目前國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存依舊偏低，尤其是華北、山東區(qū)域提貨困難，我國(guó)進(jìn)口豆油到港理論成本處于8200—8300元/噸高位，影響豆油進(jìn)口，而且國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入元旦、春節(jié)需求旺季。

市場(chǎng)播報(bào)

黑色系商品集體上漲 油脂油料品種全線下挫

不過(guò)，下游開(kāi)工的穩(wěn)中向好并未能抵消原料價(jià)格下跌對(duì)膠價(jià)的拖累上周泰國(guó)膠水價(jià)格環(huán)比跌近20%，同時(shí)國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)好、原料價(jià)格也出現(xiàn)松動(dòng)，同樣給膠價(jià)施加了回落壓力綜合來(lái)看，國(guó)都期貨分析，天膠供應(yīng)仍顯疲弱，國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)回復(fù)，出口亦同比加速回升，預(yù)期國(guó)內(nèi)供需仍有較強(qiáng)支撐天膠下方空間有限，長(zhǎng)期仍維持上漲預(yù)期不變 油脂油料板塊9日也全線走低其中，豆二期價(jià)大跌3.17%，領(lǐng)跌油脂，菜粕、菜油分別收跌2.49%和2.39%，包括豆油、豆粕、豆一等在內(nèi)的其他油脂油料品種期價(jià)跌幅也均在1.36%至2.42%不等。

市場(chǎng)播報(bào)