Mysteel朝聞鋁市：美聯儲官員在降息幅度問題上存在分歧 鋁價短期內或以偏強震蕩為主

【期貨市場】國內市場：滬鋁主力合約國慶中秋停盤國際市場：LME鋁3M報收2747美元/噸，跌3.5美元/噸，跌幅0.13% 【現貨市場】（10月8日）假期期間倫鋁呈現震蕩偏強走勢，截至2025年10月7日收盤，倫敦金屬交易所（LME）鋁價為2742美元/噸，較節(jié)前（上一個交易日收盤價約為2694美元/噸）上漲約1.75%（漲幅約48美元/噸）。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/17）

四、行業(yè)追蹤 1、9月16日，德國商業(yè)銀行研究部表示，受多空因素相互交織影響，短期內鋁價可能呈現橫盤震蕩走勢上周鋁價突破每噸2700美元關口，但目前正面臨下行壓力分析師稱，為遏制產能過剩，鋁行業(yè)投資受到調控，這也可能緩解鋁價跌幅——未來幾個月鋁產量或陷入停滯，甚至出現小幅下降 2、9月15日，立中集團公告稱，公司子公司天津立中、新泰車輪、東安輕合金于近日收到某國際知名豪華車企鋁合金車輪項目的定點通知。

行情簡評

我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

國內市場方面，上海期貨交易所各品種走勢與國際市場基本一致銅三月期貨價格上漲1450元至79370元/噸，鋁價上漲295元至20715元/噸值得注意的是，鋅三月期貨價格逆勢下跌165元至22130元/噸，可能是受到國內庫存高企的影響鎳和錫表現搶眼，鎳價上漲1820元至122040元/噸，錫價大漲14430元至278300元/噸現貨市場方面，各品種價格波動相對平穩(wěn)，銅、鋁、鉛、鋅四大品種的月均價較上月變動幅度均在1%以內，顯示現貨市場供需相對平衡。

國內資訊

Mysteel：8月電解鋁盈利高位承壓 9月成本下行利潤或再創(chuàng)新高

展望 9 月，動力煤市場基本面預計將維持相對寬松國內煤炭產能在政策調控下逐步釋放，前期因安全檢查和環(huán)保督查受限的部分產能也將逐步恢復進口煤方面，盡管國際市場存在一定不確定性，但進口量預計仍將保持在高位在此背景下，動力煤價格大概率維持偏穩(wěn)、小幅震蕩格局同時，西南地區(qū)繼續(xù)執(zhí)行豐水期電價，以穩(wěn)定為主綜合來看，預計 9 月國內電解鋁企業(yè)綜合電價將保持平穩(wěn)運行 電解鋁行業(yè)加權平均電價走勢圖 氧化鋁價格中樞上移 但整體呈現下行趨勢 2025年8月國內氧化鋁現貨價格整體維持高穩(wěn)，臨近月末呈走弱趨勢，本月氧化鋁加權月均價為3244元/噸，較上月上漲69元/噸，環(huán)比上漲2.17%。

熱點分析

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：6月有色金屬行業(yè)延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢

市場方面，6月份，全球有色金屬市場呈現分化走勢國際市場上，LME銅價表現強勁，三月期貨收盤9869美元/噸，較上月上漲371美元，漲幅3.9%；鋁價上漲153.5美元至2597.5美元/噸，漲幅6.3%；錫價漲幅最大達3310美元，漲幅10.9%國內市場方面，上期所銅三月期貨上漲1940元至79440元/噸，漲幅2.5%；鋁價上漲445元至20395元/噸，漲幅2.2%；鉛價上漲570元至17205元/噸，漲幅3.4%。

國內資訊

姚希之：雙維透視下的鋁市場動態(tài)：從宏觀到微觀的躍遷

2025年7月3日，由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦的2025年（第五屆）中國鋁產業(yè)鏈上游行業(yè)發(fā)展大會在陜西西安香格里拉酒店盛大召開會議聚焦鋁上游產業(yè)鏈，包括鋁土礦、氧化鋁和電解鋁等環(huán)節(jié)，深入分析宏觀政策與品種基本面，全面解讀供需格局及價格走勢，旨在助力產業(yè)鏈參與者深入交流，優(yōu)化策略，共謀發(fā)展 在本次大會上，中鋁國際貿易集團有限公司首席分析師姚希之作了題為《雙維透視下的鋁市場動態(tài)：從宏觀到微觀的躍遷》的主題演講。

會議報道

Mysteel半年報：2025下半年國內電解鋁宏觀情緒和基本面碰撞

5-6月，國內持續(xù)推進寬松貨幣政策，中美貿易磋商出現積極進展，市場風險情緒顯著回暖，雖然消費旺季結束，但新能源汽車、電網建設、電子及包裝行業(yè)的終端需求超預期，呈現“淡季不淡”特征，鋁價震蕩上行，半年整體走勢明顯強于國際市場 鋁價走勢對比 數據來源：Mysteel 2. 上半年現貨市場運行情況 2.1無錫市場現貨運行情況 分季度來看，一季度無錫鋁錠社會庫存呈現先去化后壘庫的特點。

年報

Mysteel半年報：2025下半年國內鋁板帶箔市場預計先抑后揚

一、鋁板帶箔2025上半年市場回顧 1 鋁板帶箔2025上半年價格行情及加工費回顧 1.1國內鋁板帶卷價格走勢分析 2025年上半年鋁價走出“N”字型，一季度在去庫及消費旺季背景下，鋁價一度中破21000元/噸但由于國際貿易摩擦持續(xù)升級，鋁價在4月快速下跌，在19000元/噸附近企穩(wěn)反彈。

年報

文獻軍：新國際貿易環(huán)境下中國鋁行業(yè)應對建議

2025年7月3日，由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦的2025年（第五屆）中國鋁產業(yè)鏈上游行業(yè)發(fā)展大會在陜西西安香格里拉酒店盛大召開會議聚焦鋁上游產業(yè)鏈，包括鋁土礦、氧化鋁和電解鋁等環(huán)節(jié)，深入分析宏觀政策與品種基本面，全面解讀供需格局及價格走勢，旨在助力產業(yè)鏈參與者深入交流，優(yōu)化策略，共謀發(fā)展 在本次大會上，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會原副會長文獻軍作了題為《新國際貿易環(huán)境下中國鋁行業(yè)應對建議》的主題演講。

會議報道

Mysteel：ADC12價格情緒指數調研第185期

圖一：20家進口鋁合金錠服務商對下周ADC12價格看法 數據來源：Mysteel 圖二：20家廢鋁供應商對下周ADC12價格看法 數據來源：Mysteel 圖三：40家鋁合金錠企業(yè)對下周ADC12價格看法 數據來源：Mysteel 對調研觀點進行分類來看，看漲的理由主要有：①目前國際形勢對鋁價格影響較大，A00走勢偏強，ADC12期貨走勢目前主要跟著A00的走勢；②鋁合金錠廠內成品庫存以及原料庫存本周有所下降；③市場廢鋁價格偏高，鋁合金錠工廠采購原料偏緊，生產成本支撐較強。

情緒指數

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月16日-6月20日）

宏觀多空交織，周初隨著貿易緊張局勢的緩和、美國債務問題惡化、美元走弱預期等影響，滬鋁主力合約沖高；但隨著美聯儲會議公布連續(xù)第四次維持利率不變，國際沖突加劇，滬鋁主力合約小幅回落供應端，國內產能置換以及技改項目穩(wěn)步推進中，西南前期減產產能有序復產中，但運行產能增幅有限5月鑄錠量呈現下降趨勢，且以交割品牌為主消費端，新舊動能轉換，傳統(tǒng)建筑領域承壓，但新能源版塊需求展現韌性，呈現淡季不淡局面 鉛：本周鉛價呈V型走勢，現貨市場下游企業(yè)逢低剛需備貨。

產業(yè)分析

文獻軍：新國際貿易環(huán)境下中國鋁加工行業(yè)應對之策

本場會議是由湖北鑫資再生資源集團有限公司、十堰市再生資源回收利用協(xié)會主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司 承辦，十堰市環(huán)睿達科技集團有限公司協(xié)辦，旨在對2025年銅鋁產業(yè)的產業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結構、技術創(chuàng)新等多方面做詳細剖析 在本次大會上，山東省鋁業(yè)協(xié)會名譽會長文獻軍先生作了題為《新國際貿易環(huán)境下中國鋁加工行業(yè)應對之策》的主題演講。

會議報道

彭波：全球貿易摩擦背景下的宏觀形勢分析

本場會議是由湖北鑫資再生資源集團有限公司、十堰市再生資源回收利用協(xié)會主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司 承辦，十堰市環(huán)睿達科技集團有限公司協(xié)辦，旨在對2025年銅鋁產業(yè)的產業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結構、技術創(chuàng)新等多方面做詳細剖析 在本次大會上，商務部國際貿易經濟合作研究院主任級研究員、博士彭波先生作了題為《全球貿易摩擦背景下的宏觀形勢分析》的主題演講。

會議報道

佟以來：調研數據視角下鋁加工市場運行解析

本場會議是由湖北鑫資再生資源集團有限公司、十堰市再生資源回收利用協(xié)會主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司 承辦，十堰市環(huán)睿達科技集團有限公司協(xié)辦，旨在對2025年銅鋁產業(yè)的產業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結構、技術創(chuàng)新等多方面做詳細剖析 在本次大會上，上海鋼聯電子商務股份有限公司分析師佟以來先生作了題為《調研數據視角下鋁加工市場運行解析》的主題演講。

會議報道

“銅鋁賦能·鏈聚十堰”國家級十堰經濟技術開發(fā)區(qū)綠色新材料銅鋁產業(yè)鏈大會在十堰成功舉辦

來自全國各地的企業(yè)代表、行業(yè)專家齊聚一堂，共商合作、共繪藍圖 上海鋼聯電子商務股份有限公司聯席總裁夏曉坤發(fā)表了致辭 十堰經濟技術開發(fā)區(qū)新材料產業(yè)園推介 上海鋼聯電子商務股份有限公司聯席總裁夏曉坤、湖北省鋁業(yè)協(xié)會領導共同授予十堰經開區(qū)“湖北綠色新材料(金屬)生產基地”榮譽稱號 十堰經濟技術開發(fā)區(qū)新材料產業(yè)園重點項目簽約儀式 商務部國際貿易經濟合作研究院主任級研究員、博士彭波先生作了題為《全球貿易摩擦背景下的宏觀形勢分析》的主題演講 山東省鋁業(yè)協(xié)會名譽會長文獻軍先生作了題為《新國際貿易環(huán)境下中國鋁加工行業(yè)應對之策》的主題演講 中國再生資源產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯盟副秘書長馬帥先生作了題為《2025年中國銅加工市場政策解讀及未來方向》的主題演講 上海鋼聯電子商務股份有限公司分析師佟以來先生作了題為《調研數據視角下鋁加工市場運行解析》的主題演講 上海鋼聯電子商務股份有限公司分析師曾健輝先生作了題為《2025年中國銅加工市場運行分析及未來展望》的主題演講 在本次會議的專題演講環(huán)節(jié)，多位行業(yè)權威專家圍繞產業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結構、技術創(chuàng)新等多方面做詳細剖析，演講內容既有宏觀市場分析，又有微觀實操建議，為十堰綠色新材料產業(yè)發(fā)展注入了新動能，也為全國銅鋁產業(yè)轉型升級提供了有益參考，獲得現場嘉賓的一致好評。

會議報道

上海鋼聯聯席總裁夏曉坤先生于2025年國家級十堰經濟技術開發(fā)區(qū)綠色新材料銅鋁產業(yè)鏈大會發(fā)表致辭

本場會議是由湖北鑫資再生資源集團有限公司、十堰市再生資源回收利用協(xié)會主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司 承辦，十堰市環(huán)睿達科技集團有限公司協(xié)辦，旨在對2025年銅鋁行業(yè)的產業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結構、技術創(chuàng)新等多方面做詳細剖析 在本次大會上，上海鋼聯電子商務股份有限公司聯席總裁夏曉坤先生發(fā)表了致辭。

會議報道

曾健輝：2025年中國銅加工市場運行分析及未來展望

本場會議是由湖北鑫資再生資源集團有限公司、十堰市再生資源回收利用協(xié)會主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司 承辦，十堰市環(huán)睿達科技集團有限公司協(xié)辦，旨在對2025年銅鋁產業(yè)的產業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結構、技術創(chuàng)新等多方面做詳細剖析 在本次大會上，上海鋼聯電子商務股份有限公司分析師曾健輝先生作了題為《2025年中國銅加工市場運行分析及未來展望》的主題演講。

會議報道

馬帥：2025年中國銅加工市場政策解讀及未來方向

本場會議是由湖北鑫資再生資源集團有限公司、十堰市再生資源回收利用協(xié)會主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司 承辦，十堰市環(huán)睿達科技集團有限公司協(xié)辦，旨在對2025年銅鋁產業(yè)的產業(yè)政策、國際合作、機遇與挑戰(zhàn)做深度探討，對價格走勢、供需結構、技術創(chuàng)新等多方面做詳細剖析 在本次大會上，中國再生資源產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯盟副秘書長馬帥先生作了題為《2025年中國銅加工市場政策解讀及未來方向》的主題演講。

會議報道

Mysteel：ADC12價格情緒指數調研第183期

圖一：20家進口鋁合金錠服務商對下周ADC12價格看法 數據來源：Mysteel 圖二：20家廢鋁供應商對下周ADC12價格看法 數據來源：Mysteel 圖三：40家鋁合金錠企業(yè)對下周ADC12價格看法 數據來源：Mysteel 經過Mysteel對調研觀點進行分類，目前市場上ADC12看漲的人偏少，看漲的理由主要是：①國際形勢對鋁價影響較大，原鋁走勢偏強，依然處于去庫行情；②近期廢鋁價格堅挺，本周基本上都在上漲，成本給予ADC12強有力支撐。

情緒指數

避險情緒再度升溫，貴金屬價格將持續(xù)上漲？

”吳梓杰說 光大期貨有色金屬研究總監(jiān)展大鵬表示，國際黃金價格上漲主要有兩方面原因：一是全球貿易摩擦加劇，特朗普表示將上調鋼鐵和鋁的關稅，歐盟強烈反對的同時準備實施反制措施，巴西也準備進行反制，市場則擔憂美國重拾關稅政策“大棒”；二是地緣沖突方面，市場擔心俄烏沖突再度升級對于白銀而言，金價漲跌對其走勢依然影響較大，且在金銀比回歸預期的加持下，金價大幅上漲對銀價推動作用更明顯 展望后市，吳梓杰表示，短期內隨著避險情緒進一步發(fā)酵，貴金屬價格可能持續(xù)上漲。

貴金屬