我的有色：Mymetal鋁錠價格暴漲，短期拉升廢鋁精廢差至900元/噸

11月16日我的有色網(wǎng)訊：據(jù)我的有色網(wǎng)調(diào)研，上周原鋁價格一路高歌上行，本周一Mymetal鋁錠價格本周一環(huán)比上周一上漲500元/噸，環(huán)比上漲33%由于下游畏高情緒較重，下游采購意愿大幅減弱，紛紛調(diào)低廢鋁折扣，變相壓低廢鋁采購價格，整體廢鋁采購價格跟漲較慢。

主編視角

廣州期貨：鋁市偏弱整理

國內(nèi)廢鋁料供應走增，但鋁合金鑄造開產(chǎn)明顯高于同期，原料雖有走增但冶煉需求增長更快，終端需求仍在淡季，下游消費疲軟，鋁合金庫存累增但近期增速略有放緩，現(xiàn)貨端緩慢抬升價格形成支撐 電解鋁生產(chǎn)利潤持續(xù)擴大，冶煉廠積極開產(chǎn)，電解鋁供應保持高位，鋁水比例提增壓縮鑄錠量，鋁棒、鋁錠庫存淡季累庫但明顯不及往年同期水平，終端消費平平 氧化鋁倉單走增，下方仍有空間參考價格波動區(qū)間3100-3300元/噸。

期貨公司評論

廣州期貨：鋁市仍有下調(diào)壓力

國內(nèi)廢鋁料供應走增，但鋁合金鑄造開產(chǎn)明顯高于同期，原料雖有走增但冶煉需求增長更快，終端需求仍在淡季，下游消費疲軟，鋁合金庫存累增但近期增速略有放緩，現(xiàn)貨端緩慢抬升價格形成支撐 電解鋁生產(chǎn)利潤持續(xù)擴大，冶煉廠積極開產(chǎn)，電解鋁供應保持高位，鋁水比例提增壓縮鑄錠量，鋁棒、鋁錠庫存淡季累庫但明顯不及往年同期水平，終端消費平平 氧化鋁倉單走增，下方仍有空間參考價格波動區(qū)間3100-3300元/噸。

期貨公司評論

4月22日Mysteel再生鋁晨會紀要

其中指出，支持上海黃金交易所等與境外交易所開展產(chǎn)品授權合作，擴大人民幣基準價格在國際主流市場應用探索上海黃金交易所特定品種交割國際化，設置境外交收庫；③外交部發(fā)言人郭嘉昆昨日在發(fā)布會上表示，中方?jīng)Q定對在涉港問題上表現(xiàn)惡劣的美國國會議員、官員和非政府組織負責人實施制裁美方在涉港問題上采取的任何錯誤行徑，都將遭到中方堅決回擊和對等反制 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，4月21日電解鋁社會庫存為67.6萬噸，鋁錠社會庫存相較于4月17日減少2.8萬噸；②據(jù)海關總署統(tǒng)計：2025年3月鋁廢碎料進口量為18.35萬噸，環(huán)比增加11.61%，同比減少0.75%，2025年1-3月中國鋁廢碎料累積進口量為50.66萬噸，累計同比增加7.08%。

行情簡評

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月31日-4月3日）

本周鋁價重心下移，西南鋁廠多數(shù)已完成復產(chǎn)，但電解鋁企業(yè)整體產(chǎn)量運行穩(wěn)定，需求分化下，鋁水流向或有變化，國內(nèi)供應端增量有限國內(nèi)鋁錠社庫延續(xù)去化趨勢，周內(nèi)降至77.4萬噸，去化速度加快氧化鋁供應過剩不改，國內(nèi)氧化鋁價格承壓下行，削弱成本端支撐需求端，光伏集中搶裝、新能源汽車需求強勁、近期鋁線纜企業(yè)需求強勁，電網(wǎng)各地工程集中交貨助力去庫但鋁棒加工費持續(xù)低迷，疊加廢鋁供應改善，抑制鋁錠需求。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2月重慶市場--原料緊缺與需求疲軟下的價格博弈

一、重慶市場價格回顧 2月電解鋁A00價格呈波動上升后回落態(tài)勢，截止至2月26日，環(huán)比月初上漲371元/噸熟鋁價格緊跟A00鋁錠價格走勢，2月份重慶市場熟鋁價格整體表現(xiàn)震蕩偏強運行根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止至2月26日，重慶市場廢光亮鋁線價格為18600元/噸，環(huán)比月初上漲1.92% 2月重慶地區(qū)ADC12價格小幅波動持穩(wěn)運行，截止至2月26日，環(huán)比月初持平。

熱點分析

Mysteel：2025年2月廣東廢鋁市場運行情況簡析

春節(jié)過后，鋁價波動較小，電解鋁價格穩(wěn)定在20500左右春節(jié)過后，社會鋁錠庫存數(shù)量有大幅增加，下游鋁加工企業(yè)完全正常生產(chǎn)需要時間 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 由上圖可知當前廣東廢鋁價格較為堅挺，熟鋁價格跟隨鋁價波動而波動，生鋁價格波動較小，二月份型材白料舊料最大價差為450元/噸，破碎生鋁（出水率93%-95%）最大價差為200元/噸，電解鋁價格最大價差為640元/噸，2月份破碎生鋁價格與型材白料舊料的價差有所縮小，進一步表明當前市場破碎生鋁貨源緊缺現(xiàn)象有所緩解。

熱點分析

1月14日Mysteel再生鋁晨會紀要

合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存維持低位下游剛需采購，成交一般進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-22000元/噸，滬鋁走強，未保值商戶積極出貨，市場整體交易氛圍一般，臨近春節(jié)，下游也陸續(xù)開始放假，整體成交一般 總結：廢鋁市場貨源緊缺，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，短期廢鋁市場貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開始采購A00鋁錠，精廢價差收窄促使原鋁替代廢鋁，電解鋁成本支撐顯現(xiàn)，同時也加快電解鋁去庫速度；環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

行情簡評

1月13日Mysteel再生鋁晨會紀要

市場貨源依舊較為緊缺，鋁價上漲，廢鋁供貨商出貨情緒有所好轉，變現(xiàn)過年情緒較濃，合金錠企業(yè)積極采購，廢鋁庫存已小幅增加下游剛需采購，整體成交一般進口方面：周末寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格上調(diào)100元/噸，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-22000元/噸，滬鋁走強，未保值商戶積極出貨，下游逢低剛需采購為主，整體成交清淡 總結：廢鋁市場貨源緊缺，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，短期廢鋁市場貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開始采購A00鋁錠，精廢價差收窄促使原鋁替代廢鋁，電解鋁成本支撐顯現(xiàn)，同時也加快電解鋁去庫速度；環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

行情簡評

Mysteel：傳統(tǒng)淡季鋁錠庫存為何不增反降？

同時，進口廢鋁因海外清關問題，短期周轉量減少，價格高企據(jù)Mysteel調(diào)研了解，12月中下旬開始，ADC12價格高于A00鋁價，下游生產(chǎn)企業(yè)因廢鋁缺貨，開始采購A00鋁錠生產(chǎn)使用，助力鋁錠去庫12月精廢差收窄至492元/噸，環(huán)比收窄490元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、下游逢低價提前采購補庫意愿較強——據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至1月5日中國主要地區(qū)電解鋁出庫量約13.6萬噸，較上期數(shù)據(jù)下降1.2萬噸，但同比去年增加1.9萬噸。

熱點分析

Mysteel：國內(nèi)廢鋁市場情緒上漲為主（1月10日-1月17日）

②市場擔憂地緣局勢沖擊和貿(mào)易壁壘影響，以及美聯(lián)儲的鷹派言論，美元指數(shù)刷新年內(nèi)新高，有色市場整體承壓③氧化鋁現(xiàn)貨價格下調(diào)，鋁錠去庫持續(xù)性存疑，盤面向上驅(qū)動不強 總結：國內(nèi)廢鋁市場情緒上漲為主重點關注電解鋁庫存數(shù)據(jù)以及氧化鋁等原料成本價格波動

情緒指數(shù)

1月17日Mysteel再生鋁晨會紀要

合金錠企業(yè)采購壓力增加，雖然積極采購，但整體成交一般合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存維持低位，下游補庫節(jié)奏放緩，成交一般進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-21000元/噸，臨近春節(jié)，現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，下游已開始陸續(xù)放假，貿(mào)易商多持謹慎觀望態(tài)度，市場交易氛圍一般 總結：再生鋁回收企業(yè)近幾日開始陸續(xù)放假，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，部分再生鋁廠因廢鋁采購困難可能會加大A00鋁錠的使用量，加快電解鋁去庫速度；環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

行情簡評

1月16日Mysteel再生鋁晨會紀要

合金錠企業(yè)采購壓力增加，雖然積極采購，但整體成交一般合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存維持低位，下游補庫節(jié)奏放緩，成交一般進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-21000元/噸，臨近春節(jié)，現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，下游已開始陸續(xù)放假，貿(mào)易商多持謹慎觀望態(tài)度，市場交易氛圍一般 總結：再生鋁回收企業(yè)近幾日開始陸續(xù)放假，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，部分再生鋁廠因廢鋁采購困難可能會加大A00鋁錠的使用量，加快電解鋁去庫速度；環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

行情簡評

中信建投期貨：滬鋁維持低位震蕩走勢

特朗晉政策可景不確定，美聯(lián)儲謹慎，今年票委齊聲支持漸進式 降息美元保持高位運行，有色金屬有所企穩(wěn)電解鋁成本隨著氧化鋁價格下跌繼續(xù)嚇唬，全國平均生產(chǎn)成本仍處于虧損狀態(tài)，春節(jié)假期臨近廢鋁供給整體偏緊，精廢價差擴大，出現(xiàn)鋁錠代替合金錠采購的需求，不過近期期貨盤面反彈幅度較高，若帶動現(xiàn)貨價格回升，則精廢價差有所收窄，替代需求亦將減弱消費端看1月中旬下游加工企業(yè)開工率將進一步下滑，下游逢低補庫的需求將逐步減弱，預計春節(jié)假期前庫存仍將進入累庫狀態(tài)，滬鋁暫不具備持續(xù)反彈動能，維持低位震蕩走勢。

期貨公司評論

Mysteel月評：宏觀面缺乏指引成本端支撐轉弱 12鋁價震蕩下行

熱點分析

1月15日Mysteel再生鋁晨會紀要

這對合金錠企業(yè)來說無疑增加了采購的壓力，雖然積極采購，但整體成交一般合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存維持低位，下游補庫節(jié)奏放緩，成交一般進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-21000元/噸，臨近春節(jié)，現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，下游已開始陸續(xù)放假，貿(mào)易商多持謹慎觀望態(tài)度，市場交易氛圍一般 總結：再生鋁回收企業(yè)近幾日開始陸續(xù)放假，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，部分再生鋁廠因廢鋁采購困難可能會加大A00鋁錠的使用量，加快電解鋁去庫速度；環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

行情簡評

Mysteel：國內(nèi)廢鋁市場情緒上漲為主（12月27日-1月3日）

②目前廢鋁市場貨源緊缺，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，短期廢鋁市場貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開始采購A00鋁錠，鋁價持續(xù)下跌后存在逢低補庫現(xiàn)象③庫存持續(xù)下滑和絕對價格低位，下游采購積極性增加，升貼水繼續(xù)小幅修復鋁價迫近氧化鋁05合約價格生產(chǎn)最高成本區(qū)間，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能維持高位，但受制于成本高企電解鋁廠減產(chǎn)規(guī)模進一步擴大進一步下跌空間或已有限 空方觀點匯總：①市場擔憂地緣局勢沖擊和貿(mào)易壁壘影響，以及美聯(lián)儲的鷹派言論，美元指數(shù)刷新年內(nèi)新高，有色市場整體承壓。

情緒指數(shù)

Mysteel：國內(nèi)廢鋁市場情緒上漲為主（12月13日-12月20日）

②目前廢鋁市場貨源緊缺，再生鋁廠開始為春節(jié)備貨做準備，短期廢鋁市場貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開始采購A00鋁錠，鋁價持續(xù)下跌后存在逢低補庫現(xiàn)象 空方觀點匯總：①市場擔憂地緣局勢沖擊和貿(mào)易壁壘影響，以及美聯(lián)儲的鷹派言論，美元指數(shù)刷新年內(nèi)新高，有色市場整體承壓②氧化鋁價格出現(xiàn)松動，成本支撐減弱，施壓電解鋁市場情緒。

情緒指數(shù)

Mysteel朝聞鋁市：廢鋁進口新政出臺 預計后續(xù)帶動部分進口增量

美元收跌，有色金屬漲跌不一，倫鋁日內(nèi)波動幅度較大基本面方面，近期西北鐵路運力逐步恢復，同時企業(yè)積極增加汽車運輸，預計后續(xù)鋁錠到貨邊際有一定增量需求端，河南山東部分地區(qū)發(fā)布重污染橙色預警，目前對鋁加工廠開工率影響仍相對有限，企業(yè)關注后續(xù)預警級別變化，或?qū)ζ髽I(yè)原料備貨心態(tài)有一定影響供應端，西北、西南及華北地區(qū)電解鋁產(chǎn)能增量穩(wěn)步啟動，關注原材料價格上漲及緊缺對電解鋁企業(yè)投復產(chǎn)進度的影響廢鋁進口新政預計后續(xù)帶動部分進口增量。

行情簡評

Mysteel月評：5月宏觀推動鋁價上漲 6月展望如何？

價格波動較大，廢鋁持貨商以快進快出為主、少做庫存再生鋁企業(yè)新增訂單偏弱、疊加“反向開票”政策導致市場觀望情緒較濃，廢鋁價格漲價無力，精廢差再度走擴 Mysteel A00鋁錠-光亮鋁線精廢差走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 需求情況 從Mysteel鋁型材150家樣本周度調(diào)研數(shù)據(jù)可以看到，5月上旬電解鋁價基本平穩(wěn)運行，鋁型材加工廠產(chǎn)能利用率及設備開工率有說回暖，但下半月鋁價接連沖高，價格波動幅度較大，對加工廠在手訂單量有一定影響。

熱點分析