MCS鐵礦石RMB遠期日報：期貨下跌，PBF基差繼續(xù)走強

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2501 703.5 PBF 09月底 I01 -6/-5 10月底 I01 -12/-10 11月底 I01 -18/-16 12月底 I01 -21/-20 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約今日早間開盤后震蕩運行，后繼續(xù)下跌，收盤703.5，環(huán)比-20。

場外衍生品分析

MCS鐵礦石RMB遠期日報：期貨走強，現(xiàn)貨PBF基差略有走弱

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2409 827.5 I2501 807 PBF 06月底 I09 -9/-8 07月底 I09 -16/-15 08月底 I09 -24/-22 09月底 I01 -13/-8 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠期成交及情緒方面：鐵礦石I2409合約開盤后震蕩走強，收盤827.5，環(huán)比+10.5。

場外衍生品分析

廣發(fā)期貨：近月鐵礦石合約有修復基差的驅(qū)動

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+22元/噸至857元/噸，超特粉環(huán)比+11元/噸至720元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為925.1和905.6元/噸超特粉夜盤基差與基差率為134.6元/噸和14.86% 【需求】 受唐山復產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.02萬噸至245.62萬噸，進口礦日耗環(huán)比+3.21萬噸至301.01萬噸；鋼廠庫存-0.28%，日耗+1.08%，庫消比-0.38%。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約有修復基差的驅(qū)動

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+8元/噸至836元/噸，超特粉環(huán)比+7元/噸至707元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為901.8和891.5元/噸超特粉夜盤基差與基差率為157.5元/噸和17.66% 【需求】 受唐山復產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.62萬噸至243.60萬噸，進口礦日耗環(huán)比+3.07萬噸至297.80萬噸。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約有修復基差的驅(qū)動

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-1元/噸至849元/噸，超特粉環(huán)比-3元/噸至701元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為905.1和885元/噸超特粉夜盤基差與基差率為173.2元/噸和19.60% 【需求】受唐山復產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.29萬噸至240.98萬噸日耗環(huán)比+0.87萬噸，鋼廠庫存環(huán)比-16.65萬噸，庫消比環(huán)比下降。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約修復基差可能性較大

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+12元/噸至883元/噸，超特粉環(huán)比+10元/噸至755元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為967.1和943.7元/噸超特粉夜盤基差與基差率為81.7元/噸和8.65% 【需求】 需求端日均鐵水產(chǎn)量基本持平，環(huán)比-0.1萬噸至244.3萬噸鋼廠庫存維持去庫，環(huán)比-1.41%至8402.4萬噸，庫消比環(huán)比-0.43%至28.27%。

機構(gòu)

中州期貨：唐山限產(chǎn)，基差較大，鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①發(fā)運增加，到港略減，港口累庫澳巴發(fā)運2944萬噸（+266.2），全球發(fā)運3468.1萬噸（+237.1）45港到港量2360.1萬噸（+110.8），在港船只159條（+4），45港庫存12742萬噸（-10.58） ②鐵水產(chǎn)量增加，港口成交一般，鋼廠進口礦庫存微減進口礦周消耗2094.47萬噸（+1.47），以疏港量推算的鐵礦石需求為2158.17萬噸（+31.43），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1728.16萬噸（+7.21），鋼廠鐵礦石庫存8544.52萬噸（-29.85）。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：基差修復至合理區(qū)間，鐵礦石盤面缺乏上漲驅(qū)動

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比-6元至768元/噸，超特粉環(huán)比-2至645元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為826.5元/噸和824.1元/噸超特粉夜盤基差與基差率為119.1元/噸和14.45% 【需求】 需求端鐵水產(chǎn)量止跌，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.11萬噸，日耗環(huán)比-0.31萬噸至290.47萬噸。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：基差修復至合理區(qū)間，鐵礦石盤面缺乏上漲驅(qū)動

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-3元至801元/噸，超特粉持平至672元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為863元/噸和853.4元/噸超特粉夜盤基差與基差率為118.9元/噸和13.94% 【需求】需求端鐵水產(chǎn)量止跌，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.11萬噸，日耗環(huán)比-0.31萬噸至290.47萬噸鋼廠主動去庫，鋼廠庫存下降幅度大于日耗下降幅度，進口礦庫存環(huán)比-0.25%，日耗環(huán)比-0.1%，庫消比-0.04%。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材產(chǎn)量韌性仍存，鐵礦石盤面或向上修復基差

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比+27元至790元/噸，超特粉環(huán)比+18元至660元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為850.9元/噸和840.4元/噸超特粉夜盤基差與基差率為113.4元/噸和13.49% 【需求】需求延續(xù)下行趨勢，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-1.2萬噸至239.3萬噸，日耗環(huán)比-1.11萬噸至290.77萬噸鋼廠主動去庫，鋼廠庫存下降幅度大于日耗下降幅度，進口礦庫存環(huán)比-1.42%，日耗環(huán)比-0.37%，庫消比-0.32%。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石供強需弱，基差收斂

【基差】當前港口PB粉倉單成本和紐曼粉倉單成本分別為731元/噸和734元/噸紐曼粉夜盤基差與基差率為47.9元/噸和6.52% 【需求】需求出現(xiàn)拐點，日均鐵水產(chǎn)量觸頂回落-1.7萬噸至236.4萬噸/日據(jù)鋼聯(lián)披露，唐山126座樣本高爐中共有55座檢修，周影響產(chǎn)量約為83.65萬噸，產(chǎn)量有見頂下滑預期9月粗鋼產(chǎn)量8695萬噸，同比增長17.6%；9月粗鋼產(chǎn)量累計值78083萬噸，同比下降3.4%。

機構(gòu)

國泰君安期貨：鐵礦基差持續(xù)收窄，價格支撐愈發(fā)突顯

鐵礦石：宏觀預期持續(xù)改善，反彈趨勢有所延續(xù)從產(chǎn)業(yè)層面來看，供需格局未發(fā)生太大轉(zhuǎn)變，但近期下游建材成交量環(huán)比有所修復，投機需求向好鐵礦盤面所呈現(xiàn)的樂觀情緒仍主要來自宏觀層面預期的改善，市場對于未來政策面可能推出的刺激性政策抱有越來越高的期待（如針對制造業(yè)、基建行業(yè)的金融刺激性政策等），都對當前鐵礦石的估值形成支撐尤其在前期的大幅下調(diào)之后，鐵礦基差持續(xù)收窄，價格支撐愈發(fā)突顯但后期仍需警惕成材端需求的證偽，建議投資者謹慎追漲。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：現(xiàn)貨跌幅明顯，基差收窄，鐵礦石空單持有

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨跌幅明顯，降幅90-100元，港口PB粉733元，金布巴650元，超特粉457元港口現(xiàn)貨成交93.5萬噸，前值72.6萬噸 【基差】1月合約PB粉基差192元每噸，超特粉基差71元每噸. 【需求】本周日均鐵水產(chǎn)量-2.7至223萬噸，疏港-9至274萬噸鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策，中性假設下，下半年進口礦需求下降3000萬噸考慮到7-8月份進口鐵礦石日耗已經(jīng)下降了1080萬噸水平，9-12月份環(huán)比還有1900萬噸的減量。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦大幅上漲，基差驅(qū)動弱化

62%鐵礦石指數(shù)158.25美元/噸，環(huán)比+7.5美元/噸外礦供應減少疊加外需恢復，本期到港量進一步下降，鐵礦石總庫存延續(xù)下降，降幅擴大，各礦種庫存均下降，尤其是澳礦資源偏緊，支持現(xiàn)貨價格走強，鋼價強勢拉漲亦對鐵礦石消費形成正反饋，預計鐵礦石整體震蕩偏強運行但近日原料漲幅過大，成本抬升，螺紋鋼鋼廠利潤明顯回落，唐山限產(chǎn)管控升級，燒結(jié)機停產(chǎn)范圍擴大降低鐵礦石日耗，抑制補庫熱情，本期疏港量環(huán)比回落。

機構(gòu)

Mysteel日報：黑色金屬期貨價格震蕩走弱運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀10月17日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩下跌價格表現(xiàn)焦炭>鐵礦石>螺紋>熱軋>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌12元/噸，盤面利潤-88.1元/噸，近月強于遠月，期貨貼水148，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌15元/噸，盤面利潤-36.9元/噸，近月強于遠月，期貨貼水77，基差走擴【鐵礦石】主力合約下跌2.5元/噸，近月強于遠月，期貨貼水22，基差收窄。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩走強運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀10月16日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)焦煤>焦炭>螺紋>熱軋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約上漲15元/噸，盤面利潤-83.4元/噸，近月強于遠月，期貨貼水126，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲7元/噸，盤面利潤-29.1元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水52，基差收窄【鐵礦石】主力合約下跌3元/噸，近月強于遠月，期貨貼水38.5，基差走擴。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩走弱運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀10月15日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩下跌價格表現(xiàn)焦煤>鐵礦石>焦炭>螺紋>熱軋 【螺紋鋼】主力合約下跌27元/噸，盤面利潤-91.1元/噸，近月強于遠月，期貨貼水141，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌29元/噸，盤面利潤-28.8元/噸，近月強于遠月，期貨貼水69，基差走擴【鐵礦石】主力合約下跌5.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水35.5，基差走擴。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨價格震蕩下跌

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀10月14日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩下跌價格表現(xiàn)焦炭>焦煤>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌22元/噸，盤面利潤-81元/噸，近月強于遠月，期貨貼水124，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌20元/噸，盤面利潤-16.7元/噸，近月強于遠月，期貨貼水60，基差收窄【鐵礦石】主力合約下跌22.5元/噸，近月強于遠月，期貨貼水32，基差走擴。

日報

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價格或易跌難漲（10.10-10.17）

上海螺紋鋼價格3154元/噸，周環(huán)比下跌45元/噸，跌幅1.41%鐵礦石價格方面，62%澳粉指數(shù)跌幅大于鐵礦石期貨主力合約跌幅大于新交所掉期主力合約大于青島港PB粉 進口利潤方面，即期進口利潤周環(huán)比收縮，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-21元/噸，周環(huán)收縮8元/噸；基差方面，基于01合約基差，青島港PB粉基差為7，周環(huán)比擴14鋼廠利潤方面，鋼廠利潤周環(huán)比縮24元/噸，目前江蘇螺紋鋼即期毛利為96元/噸。

進口礦周評

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩下跌運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀10月13日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩下跌價格表現(xiàn)鐵礦石>螺紋>熱軋>焦煤>焦炭 【螺紋鋼】主力合約下跌20元/噸，盤面利潤-94.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水122，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌24元/噸，盤面利潤-32.2元/噸，近月強于遠月，期貨貼水70，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲9.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水9.5，基差收窄。

日報