Mysteel調(diào)研：2025年江西銅板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報(bào)告

目前生產(chǎn)比較平穩(wěn)，以鋰電銅箔為主，高端HVLP銅箔能夠批量供應(yīng)由于加工費(fèi)處于較低水平，公司并不愿意低價(jià)賤賣(mài)，生產(chǎn)產(chǎn)能利用率在60%左右下游客戶(hù)對(duì)于原材料有不同的要求，包括溯源要求以及低碳要求 訂單需求情況：今年需求端有些壓力，加工費(fèi)難漲，市場(chǎng)并不缺訂單，但是合適價(jià)格訂單有限部分產(chǎn)品出口，主要是出口電子電路銅箔到東南亞高端HVLP銅箔國(guó)內(nèi)發(fā)展慢，一方面是認(rèn)知與發(fā)展時(shí)間短，另一方面下游客戶(hù)使用習(xí)慣，接受?chē)?guó)產(chǎn)需要一定時(shí)間。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2025下半年電解銅箔加工費(fèi)下行壓力難減

從行業(yè)內(nèi)情況來(lái)，越來(lái)越多訂單流向頭部企業(yè)與臺(tái)企，并且部分大廠(chǎng)主動(dòng)降低產(chǎn)能來(lái)保證價(jià)格，在此情況下，頭部企業(yè)依靠自身穩(wěn)定的客戶(hù)群體以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，能獲取市場(chǎng)更多的訂單量，其加工費(fèi)下降幅度有限，而中小廠(chǎng)家不得不主動(dòng)以?xún)r(jià)換量，加工費(fèi)持續(xù)走低從不同類(lèi)型產(chǎn)品情況來(lái)看，特殊規(guī)格以及高端HVLP銅箔存在較大供應(yīng)缺口，市場(chǎng)熱度高，加工費(fèi)利潤(rùn)明顯，中低端產(chǎn)品同質(zhì)化愈發(fā)嚴(yán)重，難以保證加工費(fèi)穩(wěn)定性總的來(lái)說(shuō)，上半年電子電路銅箔加工費(fèi)下滑1000-3000元/噸。

主編視角

Mysteel調(diào)研：供應(yīng)不減需求難增 6月電解銅箔加工費(fèi)持續(xù)承壓

下游覆銅板廠(chǎng)家受內(nèi)需下滑以及出口受限影響，開(kāi)始向上主動(dòng)壓價(jià)，而部分企業(yè)產(chǎn)能還處于爬坡過(guò)程中疊加上當(dāng)前庫(kù)存處于較高位置，上游議價(jià)能力較弱，多數(shù)企業(yè)不得不繼續(xù)下調(diào)加工費(fèi)從訂單分布情況來(lái)看，越來(lái)越多訂單流向頭部企業(yè)與臺(tái)企，并且部分大廠(chǎng)主動(dòng)降低產(chǎn)能來(lái)保證價(jià)格，在此情況下，頭部企業(yè)加工費(fèi)下降幅度有限，而中小廠(chǎng)家不得不主動(dòng)以?xún)r(jià)換量，加工費(fèi)下限進(jìn)一步刷新產(chǎn)品方面，高頻高速以及高端HVLP銅箔生產(chǎn)端議價(jià)空間大并且市場(chǎng)需求足，這已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)與生產(chǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域，目前能夠批量供應(yīng)的企業(yè)利潤(rùn)空間可觀(guān)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)波動(dòng)加重觀(guān)望情緒 4月銅箔需求或?qū)⒊掷m(xù)承壓

但是對(duì)于銅箔廠(chǎng)內(nèi)部而言，情況有所不一，頭部企業(yè)依靠自身穩(wěn)定的客戶(hù)群體以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可以適當(dāng)調(diào)整部分規(guī)格加工費(fèi)以減少損失不過(guò)就整體而言，由于剛需依舊錯(cuò)位，短期內(nèi)電子電路銅箔加工費(fèi)上調(diào)難度依舊很大，企業(yè)間價(jià)格差距依舊很大產(chǎn)品方面，主流產(chǎn)品短期內(nèi)主動(dòng)上調(diào)可能性不大，但是特殊規(guī)格以及高端HVLP銅箔生產(chǎn)端議價(jià)空間大并且市場(chǎng)需求足，這已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)與生產(chǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域3月份6微米鋰電銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)為16000-21000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)為14000-18000元/噸。

主編視角

Mysteel：需求復(fù)蘇仍需時(shí)間 3月電解銅箔加工費(fèi)或?qū)⑵椒€(wěn)運(yùn)行

但由于消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均處于供大于求，成品庫(kù)存高企狀況，使得最上游原材料銅箔以及覆銅板短時(shí)間內(nèi)難以享受該政策帶來(lái)的好處，整體依舊難有回暖跡象對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，當(dāng)前加工費(fèi)整體位于綜合成本線(xiàn)偏下波動(dòng)，難有盈利可言，頭部企業(yè)依靠自身技術(shù)、品質(zhì)以及售后服務(wù)優(yōu)勢(shì)，暫且能在加工費(fèi)博弈中艱難挺價(jià)，而中小型廠(chǎng)商出于自身情況考慮，被動(dòng)調(diào)低價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 經(jīng)過(guò)去年年底調(diào)整之后，當(dāng)下電子電路銅箔加工費(fèi)暫且穩(wěn)住，主流產(chǎn)品短期內(nèi)主動(dòng)上調(diào)可能性不大，但是特殊規(guī)格以及高端HVLP銅箔生產(chǎn)端議價(jià)空間大并且市場(chǎng)需求足，這已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)與生產(chǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅箔市場(chǎng)采購(gòu)積極性偏弱 實(shí)際成交有限（6.28-7.5）

銅箔生產(chǎn)企業(yè)以及下游客戶(hù)均面臨著成品庫(kù)存和原料價(jià)格上漲的雙重壓力，市場(chǎng)處于疲軟態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)下周銅箔市場(chǎng)繼續(xù)震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)回暖還需時(shí)間 六、本周行業(yè)動(dòng)態(tài)熱點(diǎn) 1.逸豪新材：已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔 7月4日，逸豪新材在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔和105μm、140μm、175μm厚銅箔等原先依賴(lài)進(jìn)口的高性能銅箔，其中140μm和175μm銅箔目前已向客戶(hù)批量供貨，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，9μm銅箔已向海外客戶(hù)送樣；高頻高速銅箔方面，公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，積累了豐富的電子電路銅箔生產(chǎn)技術(shù)，掌握了多項(xiàng)核心技術(shù)，HVLP銅箔、RTF銅箔已向客戶(hù)送樣，目前正處于測(cè)試驗(yàn)證階段，但公司受限于現(xiàn)有生產(chǎn)線(xiàn)，無(wú)法大批量生產(chǎn)該類(lèi)高頻高速銅箔，公司募投項(xiàng)目“年產(chǎn)10,000噸高精度電解銅箔項(xiàng)目”具備專(zhuān)線(xiàn)生產(chǎn)高頻高速銅箔的條件，在募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，高頻高速銅箔可實(shí)現(xiàn)批量供貨。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅板帶市場(chǎng)整體成交一般

國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2408貼水100至貼水80元/噸附近升貼水較上一個(gè)交易日漲0元/噸今日市場(chǎng)總體交易活躍度一般，鋅價(jià)上漲且高位運(yùn)行，市場(chǎng)成交清淡，下游客戶(hù)剛需采買(mǎi)為主，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃，報(bào)價(jià)零星，出貨較少宏觀(guān)上，國(guó)內(nèi)消費(fèi)不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來(lái)看市場(chǎng)消費(fèi)或有穩(wěn)步上升的空間受鋅錠礦端緊缺影響，鋅錠價(jià)格整體繼續(xù)維持高位運(yùn)行 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 逸豪新材：已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔 7月4日，逸豪新材在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔和105μm、140μm、175μm厚銅箔等原先依賴(lài)進(jìn)口的高性能銅箔，其中140μm和175μm銅箔目前已向客戶(hù)批量供貨，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，9μm銅箔已向海外客戶(hù)送樣；高頻高速銅箔方面，公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，積累了豐富的電子電路銅箔生產(chǎn)技術(shù)，掌握了多項(xiàng)核心技術(shù)，HVLP銅箔、RTF銅箔已向客戶(hù)送樣，目前正處于測(cè)試驗(yàn)證階段，但公司受限于現(xiàn)有生產(chǎn)線(xiàn)，無(wú)法大批量生產(chǎn)該類(lèi)高頻高速銅箔，公司募投項(xiàng)目“年產(chǎn)10,000噸高精度電解銅箔項(xiàng)目”具備專(zhuān)線(xiàn)生產(chǎn)高頻高速銅箔的條件，在募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，高頻高速銅箔可實(shí)現(xiàn)批量供貨。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)電解銅箔市場(chǎng)回顧與2024年展望

需求方面：2024年銅箔需求增速預(yù)計(jì)較2023年有所放緩，全年來(lái)看上半年疲勢(shì)漸顯，下半年或?qū)⒂兴謴?fù)其中，電子產(chǎn)業(yè)全年或?qū)⑻幱谝粋€(gè)行業(yè)修復(fù)期，在以華為為代表的終端電子企業(yè)進(jìn)行原材料國(guó)產(chǎn)化轉(zhuǎn)型期，部分大陸銅箔企業(yè)依靠著前期技術(shù)投入以及價(jià)格優(yōu)勢(shì)，有機(jī)會(huì)替代部分RTF、VLP甚至HVLP型號(hào)中高端電子電路銅箔市場(chǎng)，這對(duì)于需求較為萎靡的pcb產(chǎn)業(yè)尤為關(guān)鍵，但一方面該類(lèi)型銅箔技術(shù)要求高，國(guó)產(chǎn)銅箔市場(chǎng)認(rèn)可度一般，另外一方面高端市場(chǎng)規(guī)模有限，對(duì)于龐大的國(guó)產(chǎn)銅箔企業(yè)而言杯水車(chē)薪，所以電子電路銅箔需求變化發(fā)展終將跟隨國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的變化而變化，另外復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境對(duì)于PCB產(chǎn)業(yè)以及電子電路銅箔而言在短期內(nèi)也有著階段性影響，全年電子電路銅箔需求量增速維持在5%左右。

年報(bào)

逸豪新材2022年凈利7032.58萬(wàn)元，同比降56.81%

PCB方面，2022年度，PCB行業(yè)熱度受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承壓、電子產(chǎn)業(yè)與半導(dǎo)體整體增速放緩、美元升值、大宗商品價(jià)格回落等多重因素影響，產(chǎn)值增長(zhǎng)放緩公司PCB業(yè)務(wù)系2021年第三季度開(kāi)始試生產(chǎn)，受下游行業(yè)需求的影響，本年P(guān)CB產(chǎn)品的產(chǎn)能及銷(xiāo)售還處于爬坡階段，PCB業(yè)務(wù)在本年尚未能實(shí)現(xiàn)盈利，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)向影響 2023年，電子電路銅箔方面，公司將著力加強(qiáng)HVLP銅箔生產(chǎn)工藝的研究、易剝離極薄載體銅箔的開(kāi)發(fā)、12OZ超厚銅箔的開(kāi)發(fā)；鋰電銅箔方面，公司研發(fā)中心項(xiàng)目配置的全尺寸全流程鋰電銅箔系統(tǒng)已投入使用，在2023年推進(jìn)4.5μm高抗拉鋰電銅箔的開(kāi)發(fā)和6μm高延伸率鋰電銅箔的開(kāi)發(fā)；鋁基覆銅板方面，公司2023年將加強(qiáng)對(duì)光電分離MPCB配套R(shí)CC工藝、氧化工藝、壓合工藝的研究；PCB方面，2023年度將持續(xù)加大MINIPOBPCB板生產(chǎn)制造技術(shù)的研發(fā)、微小LEDPCB的研發(fā)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：周末銅板帶市場(chǎng)實(shí)質(zhì)交易不多

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)小幅震蕩 銅板帶市場(chǎng)成交平穩(wěn)運(yùn)行

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)前補(bǔ)庫(kù)情緒有所削減 銅板帶市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

一、市場(chǎng)熱點(diǎn) 4月26日晚間，銅冠銅箔發(fā)布一季度業(yè)績(jī)公告稱(chēng)，2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.54億元，同比下降9.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2595萬(wàn)元，同比下降73.62% 本報(bào)告期公司利潤(rùn)同比較大幅度下滑，主要原因?yàn)椋菏苋蚝暧^(guān)經(jīng)濟(jì)萎靡、消費(fèi)需求疲軟等外部環(huán)境因素變化影響， 下游行業(yè)整體增速放緩，銅箔產(chǎn)品加工費(fèi)下降，影響公司業(yè)績(jī)；同時(shí)，能源成本上升增加了生產(chǎn)成本。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)小幅震蕩 銅板帶市場(chǎng)成交量無(wú)明顯變化

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)上觀(guān)望情緒濃厚 銅板帶市場(chǎng)成交偏弱

行情簡(jiǎn)評(píng)