[燒堿月評]：6月國內液堿漲跌互現(xiàn)，受供應篇支撐明顯（2025年6月）

摘要 【價格】6月，中國32%離子膜堿月均價2886.28元/噸，環(huán)比+1.71%。

月評

Mysteel：12月電解鋁行業(yè)虧損加劇 企業(yè)在降本增效中艱難前行

電解鋁企業(yè)壓力驟增，行業(yè)虧損加劇后對于成本控制的訴求顯著增強12月隨著鋁廠壓價采購以及貿易商高位貼水出貨增多，月中出現(xiàn)價格分水嶺，北方現(xiàn)貨價格止步于5850元/噸，隨后開啟下跌走勢，但因價格調整初期市場依舊沒有強流動性，因此價格跌勢雖現(xiàn)，但跌幅有限，當月成本核算周期內北方氧化鋁月度均價依舊上漲約355元/噸，西南氧化鋁月度均價上漲約400元/噸 圖3 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2024年的氧化鋁是整個商品市場的明星品種。

熱點分析

Mysteel：電解鋁成本上升短期難改善 鋁價走勢將是關鍵

西南地區(qū)今年因云南電解鋁企業(yè)穩(wěn)定生產，區(qū)域內需求好于往年同期，因此與北方價格保持聯(lián)動，至10月底廣西氧化鋁報價漲至5000元/噸，漲幅與北方基本一致南北方保持穩(wěn)定合理價差 圖3 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 分析當前的氧化鋁市場，供需失衡是本輪價格上漲的決定性因素。

熱點分析

Mysteel：3月份電解鋁冶煉利潤提高 省份間成本差異擴大

南方雖然部分氧化鋁產能恢復，但目前多以長單交付為主，且臨近月末桂黔地區(qū)個別企業(yè)因突發(fā)事件停產或計劃內停爐檢修，市場可流通現(xiàn)貨持續(xù)處于偏緊狀態(tài)3月電解鋁成本核算周期內，南北方氧化鋁價格表現(xiàn)不一，北方氧化鋁價格漲跌不一、西南氧化鋁價格上漲，帶動電解鋁冶煉成本南北分化 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 展望4月，供應方面，隨著進口礦保供能力提升及國內礦山復工復產預期增強，4月北方部分氧化鋁企業(yè)存提產可能；相比之下南方氧化鋁產能提升較為有限，據(jù)了解廣西某企業(yè)將視礦石儲備情況逐步提升產能，預估涉及產能50萬噸/年，另外龍州某氧化鋁企業(yè)礦石供應問題仍未得到有效解決，4月大概率維持半產，疊加4月云南電解鋁產能持續(xù)復產，預計南方氧化鋁價格仍比北方堅挺。

熱點分析

[隆眾聚焦]： 2024年片堿清明節(jié)后預測

熱點聚焦

Mysteel月評：1月鋁供需平衡好于往年 2月需求或有超預期表現(xiàn)

但臨近月末，南方供應端受多因素影響減停產規(guī)模擴大，并且廣西及貴州等區(qū)域本就長期處于供應偏緊的狀態(tài)，疊加節(jié)前汽運運力下降，西南部分鋁廠因擔憂未來保供，不惜高價跨區(qū)域采購現(xiàn)貨，帶動南方氧化鋁價格繼續(xù)上行考慮電解鋁冶煉廠原料采購周期，預計本月上半月氧化鋁價格大幅上漲帶動電解鋁冶煉廠成本明顯提升 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 市場展望 展望2024年2月，一方面春節(jié)前累庫幅度不及預期，另一方面節(jié)后預計出庫量或有超預期表現(xiàn)。

熱點分析

Mysteel：7月電解鋁成本繼續(xù)下降 主要受電力成本帶動

上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 展望8月，供應方面，西南地區(qū)部分處于減產檢修的氧化鋁企業(yè)，預計在8月中上旬陸續(xù)恢復，并且山西某氧化鋁企業(yè)新建產能計劃于下月投產，涉及產能約50萬噸/年，投產后該氧化鋁企業(yè)總產能將達到100萬噸/年，整體氧化鋁供應呈小幅增加態(tài)勢。

熱點分析

[氯堿日評]：華北地區(qū)市場氯堿同降（20220802）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：華北地區(qū)主力下游液堿采購價格下調（20220801）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：市場暫無明顯好轉，液堿行情弱勢震蕩（20220720）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：利好難尋，主產區(qū)液堿價格震蕩回落（20220719）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：山東地區(qū)液氯價格繼續(xù)上調（20220711）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：下游壓價，主產區(qū)液堿價格下調（20220712）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：山東地區(qū)液氯價格仍有下滑可能（20220706）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：山東地區(qū)液氯價格出現(xiàn)上調（20220708）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：液氯市場持續(xù)弱勢，燒堿市場靈活調整（20220701）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

Mysteel：5月電解鋁行業(yè)利潤持續(xù)收窄 部分產能出現(xiàn)理論虧損

南北方因區(qū)域內的供需結構不同，漲幅有所區(qū)別，其中西南地區(qū)漲幅在30元/噸左右，而北方地區(qū)除山西外，漲幅在50-60元/噸之間，山西地區(qū)受疫情封控影響，運輸不暢，價格基本持平 圖4 上海鋼聯(lián)分地區(qū)氧化鋁價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 趨勢來看，在國內物流運輸趨于暢通及氧化鋁新投快速放量等影響下，氧化鋁市場可流通的現(xiàn)貨量不斷增加，山東及山西氧化鋁去庫需求仍在。

熱點分析

[氯堿日評]：國內燒堿市場大穩(wěn)小動（20220615）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：山西、河南氧化鋁簽單價格上調（20220601）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

[氯堿日評]：華北液氯價格或將下調（20220524）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評