Mysteel月報：政策熱度降溫漲幅放緩，組件挺漲難落地

截止9月底183N報價1.35元/片，210RN報價1.4元/片，210N報價1.7元/片，供應(yīng)方面，受海外出口需求提振及硅片價格上漲，9月硅片產(chǎn)量再度走高，9月中國硅片產(chǎn)量56.85GW，環(huán)比上漲6.46%，但由于硅片調(diào)漲節(jié)奏較快，成交落地暫不樂觀，而且下游電池對于硅片接受度已接近極限，后續(xù)硅片再次調(diào)漲較為困難，整體維穩(wěn)為主。

月報

政策預(yù)期與海外大單雙驅(qū)動，信義光能漲近5%領(lǐng)跑光伏股

這些訂單覆蓋光伏電站總承包、組件生產(chǎn)基地建設(shè)及組件采購等領(lǐng)域，沙特、伊朗、巴基斯坦等中東及南亞市場成為合作焦點據(jù)不完全統(tǒng)計，9月至今，各大企業(yè)已經(jīng)簽署近25GW海外大單 機構(gòu)稱光伏龍頭企業(yè)有望回暖 除了海外市場表現(xiàn)亮眼之外，9月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)走高中原證券發(fā)布研報稱，9月，多晶硅料、硅片、電池和光伏組件價格均出現(xiàn)上漲，但上游價格漲幅高于下游。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報：節(jié)后返市反內(nèi)卷預(yù)期降溫 光伏市場觀望情緒濃厚（20251009-20251011）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：反內(nèi)卷情緒退潮 市場重歸基本面博弈 節(jié)后返市，多晶硅市場反內(nèi)卷情緒已逐步消退，9月恐怕也難有相對明確的推進，相關(guān)細則及落地時間仍需等待，市場交易及研究方向或逐步回歸基本面。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月硅片月度開工情況分析

9月，國內(nèi)光伏硅片行業(yè)平均開工率呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢此輪增長主要受兩大因素驅(qū)動：一是海外出口需求持續(xù)強勁，尤其對高效N型產(chǎn)品的需求旺盛，為硅片企業(yè)提供了穩(wěn)定的訂單支撐，刺激企業(yè)提升產(chǎn)出以滿足海外市場需求二是上游多晶硅料價格企穩(wěn)及硅片環(huán)節(jié)自身的價格上調(diào)，修復(fù)了部分利潤空間，增強了企業(yè)開動產(chǎn)線的積極性 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年10月份硅片開工率在62%左右，環(huán)比上漲1.4%。

開工率

Mysteel日報：硅片市場節(jié)前觀望加劇 價格高位持穩(wěn)靜待破局

主要是海外出口需求持續(xù)強勁，尤其對高效N型產(chǎn)品的需求旺盛，為硅片企業(yè)提供了穩(wěn)定的訂單支撐，刺激企業(yè)提升產(chǎn)出以滿足海外市場需求與此同時，9月上游多晶硅料價格企穩(wěn)及硅片環(huán)節(jié)自身的價格上調(diào)，修復(fù)了部分利潤空間，增強了企業(yè)開動產(chǎn)線的積極性 。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月中國硅片產(chǎn)量環(huán)比上漲6.46%

受海外出口需求提振及硅片價格上漲，9月硅片產(chǎn)量再度走高，兩家頭部企業(yè)9月產(chǎn)出均有所上漲，廠家產(chǎn)線硅片型號還是210RN與183為主 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年10月份硅片排產(chǎn)為58.2GW，環(huán)比上漲2.38% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)15家硅片廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實際產(chǎn)量。

供應(yīng)

Mysteel：2025年國慶期間光伏市場運行較為穩(wěn)定

主流尺寸成交區(qū)間逐步收斂，市場運行相對平穩(wěn)其中，183N硅片在強勁的海外出口需求支撐下，價格穩(wěn)定在1.35元/片，成交活躍度高，供需關(guān)系持續(xù)偏緊210N受國內(nèi)大型集中式電站項目起量帶動，需求穩(wěn)健，價格持平于1.70元/片，近期產(chǎn)量有所增加，成交氛圍良好相比之下，210RN盡管跟隨上游報價上調(diào)，但因下游電池廠庫存充足、供給較為寬松，市場接受度有限，實際成交價仍集中在1.40元/片，部分廠家為出貨甚至出現(xiàn)低價成交，表現(xiàn)明顯弱勢。

熱點聚焦

Mysteel：國慶節(jié)后光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格偏強運行

截至9月23日，N型183硅片價格1.35元/片，N型210RN硅片1.4元/片，N型210N硅片1.7元/片硅片環(huán)節(jié)9月多次調(diào)漲價格，183N調(diào)漲0.1元/片，210N調(diào)漲0.1元/片，210RN調(diào)漲0.05元/片，183N硅片海外需求較好，有良好價格支撐，成交在1.4元/片210N由于產(chǎn)出較少，供需較為平衡，成交價格落地1.7元/片210RN由于產(chǎn)出較大，庫存累積嚴(yán)重且需求較差，成交價格維持在1.38-1.4元/片。

熱點聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月電池片月度開工情況分析

受出口搶量需求和成本傳導(dǎo)的雙重因素驅(qū)動，9月份光伏電池片環(huán)節(jié)行業(yè)開工率有所回升一方面，受部分海外國家調(diào)整海關(guān)政策或貿(mào)易壁壘預(yù)期影響，市場出現(xiàn)明顯的“搶出口”現(xiàn)象，下游組件廠商為規(guī)避潛在風(fēng)險，加快了電池片的采購和備貨節(jié)奏，短期內(nèi)顯著提振了電池片需求另一方面，上游硅片環(huán)節(jié)在9月連續(xù)上調(diào)價格，生產(chǎn)成本大幅增加，電池企業(yè)為修復(fù)被壓縮的利潤空間，被動推動電池片價格上行，成本傳導(dǎo)機制的啟動也增強了企業(yè)維持高開工率的動力。

開工率

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)前觀望情緒升溫 價格持穩(wěn)難掩分化（20250922-20250926）

N型G10L本周均價1.35元/片，環(huán)比上周上漲1.89%；N型G12R本周均價1.4元/片，環(huán)比上周持平；N型G12本周均價1.7元/片，環(huán)比上周上漲1.49% 本周，光伏硅片市場在國慶長假臨近的背景下，整體交投氛圍趨于清淡，采購詢價及訂單簽訂明顯減少，市場觀望情緒顯著升溫各尺寸價格暫未進一步上調(diào)，進入高位盤整階段主流尺寸成交區(qū)間逐步收斂，市場運行相對平穩(wěn)其中，183N硅片在強勁的海外出口需求支撐下，價格穩(wěn)定在1.35元/片，成交活躍度高，供需關(guān)系持續(xù)偏緊。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月中國電池片產(chǎn)量環(huán)比上漲4.28%

9月電池片產(chǎn)量同樣受海外需求影響，部分國家海關(guān)政策影響導(dǎo)致電池片出現(xiàn)搶出口現(xiàn)象，另一方面上游硅片調(diào)漲傳導(dǎo)帶動電池價格上行，電池產(chǎn)量繼續(xù)增量 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年10月份電池片排產(chǎn)為56.39GW，環(huán)比下降2.31% 樣本說明：Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計的國內(nèi)19家電池片廠家 產(chǎn)量：一般是指生產(chǎn)企業(yè)在一段時間內(nèi)實際生產(chǎn)出的符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的商品數(shù)量 (非商品量的概念，指一定度量衡下的商品重量或體積等) ，既實際產(chǎn)量。

供應(yīng)

Mysteel：預(yù)期回落 多晶硅主力合約日內(nèi)最高跌幅超4%

綜合看，多晶硅供應(yīng)過剩格局未改善，但“反內(nèi)卷”增加了做空風(fēng)險，同時多晶硅已對反內(nèi)卷計價較多，進一步上行需要有超預(yù)期的驅(qū)動，預(yù)計多晶硅價格處于寬區(qū)間震蕩 新湖期貨認為多晶硅或偏弱震蕩為主行業(yè)供給保持增長，月內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比繼續(xù)增加，高于預(yù)期，10月排產(chǎn)仍有待觀察硅片價格繼續(xù)上漲，主流規(guī)格產(chǎn)品上一輪漲價已被下游接受，但硅片廠對新一輪提漲接受度尚有限電池片端海外需求有退坡跡象，目前需求趨于飽和，價格承壓，國內(nèi)市場需求節(jié)前開始走弱，組件部分規(guī)格價格松動，以銷定產(chǎn)為主。

熱點聚焦

Mysteel周報：成本驅(qū)動上游普漲 組件需求疲軟引價格分化（20250915-20250919）

本周各尺寸電池片報價的上調(diào)，主要由于上游硅片價格全面上漲，推動電池成本上漲183N由于海外需求向好，價格接受較快，成交跟漲至0.32元/瓦，而供給過剩的210RN尺寸價格傳導(dǎo)阻力較大 短期來看，由于當(dāng)前高價的電池已經(jīng)觸及到下游組件環(huán)節(jié)的極限水平，后續(xù)電池環(huán)節(jié)總體持穩(wěn)為主，但各尺寸價格走勢分化明顯在較高的成本壓力下以及需求良好的情況下，183N電池價格將維持高位堅挺，甚至可能繼續(xù)嘗試小幅探漲。

周報

[光伏市場周評]：電池片價格小幅回升（20250912-0918）

高效大尺寸產(chǎn)品漲幅顯著，其中183.75mm雙面Topcon電池片主流價格區(qū)間升至0.295-0.325元/W，210mm規(guī)格上漲至0.295-0.31元/W價格上漲主要受以下因素驅(qū)動：上游成本持續(xù)攀升，硅料、硅片價格保持強勢；183N及210N電池因海外需求旺盛出現(xiàn)供應(yīng)偏緊；組件廠為應(yīng)對成本上漲預(yù)期而主動備貨然而，210RN電池因產(chǎn)能過剩壓力較大，漲幅相對有限，主流價格維持在0.285-0.295元/W區(qū)間。

周評

[光伏市場周評]：電池片價格小幅回升（20250905-0911）

國內(nèi)部分終端電站項目緩慢啟動，海外訂單跟進量稍增，帶動電池片需求回暖；然而，下游電站運營商對提價的接受度普遍較低，制約價格上行空間上游硅料和硅片價格的強勢上漲為電池片提供了成本支撐，企業(yè)提價意愿強烈市場整體呈現(xiàn)"成本推動與需求博弈"特征，價格波動幅度有所擴大 。

周評

Mysteel周報：政策支撐下的價格震蕩與市場僵局共存（20250908-20250912）

該尺寸上漲動力主要源于旺盛的海外出口需求，尤其是印度市場的持續(xù)拉動，導(dǎo)致183N出現(xiàn)階段性供需錯配，甚至有出口急單價格觸及0.32元/瓦，有效帶動了國內(nèi)市場價格中樞上移同時，210N也受益于國內(nèi)集中式項目穩(wěn)定的交貨需求，供需關(guān)系維持緊平衡，價格小幅攀升至0.30元/瓦相比之下，當(dāng)前市場產(chǎn)出占比最高的210RN則表現(xiàn)疲軟，受制于產(chǎn)業(yè)鏈整體過剩和上游對應(yīng)硅片價格未動，其議價能力偏弱，價格繼續(xù)持平于0.285-0.29元/瓦區(qū)間。

周報

Mysteel周報：政策引導(dǎo)下上游價格報漲 中下游博弈漸現(xiàn)回升信號（20250818-20250822）

庫存方面，當(dāng)前硅片庫存呈下行趨勢，主要得益于海外對183N的強勁需求，助力廠商快速消化庫存，一定程度上緩解了市場供給壓力短期內(nèi)，在海外拉貨潮余溫及硅片庫存低位的支撐下，硅片價格有望穩(wěn)中求升 1.3電池片：供需弱平衡格局延續(xù)，價格階段性持穩(wěn)觀望 國內(nèi)光伏電池片市場呈現(xiàn)價格僵持但壓力顯著增大的態(tài)勢。

周報

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)陷入僵持博弈 供需分化態(tài)勢持續(xù)凸顯（20250811-20250815）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格僵持 供需矛盾尖銳 多晶硅現(xiàn)貨價格基本維穩(wěn)，波動幅度收窄。

周報

Mysteel月報：7月政策推動市場火熱 產(chǎn)業(yè)鏈價格上行

1.3電池片：海外需求引導(dǎo)，183N價格上行明顯 7月電池在上游硅料、硅片價格漲勢傳導(dǎo)下，報價上漲但成交落地漲幅較小。

月報

Mysteel周報：成本支撐驅(qū)動多晶硅成交上移 中下游博弈加劇觀望趨濃（20250804-20250808）

N型G10L本周均價1.20元/片，環(huán)比上漲1.69%；N型G12R本周均價1.35元/片，環(huán)比上漲1.5%；N型G12本周均價1.55元/片，環(huán)比上漲1.31% 本周硅片市場在企業(yè)強力挺價與下游采購轉(zhuǎn)弱的博弈中，價格持穩(wěn)為主183N成交價格1.2元/片，210RN成交價格1.35元/片，210N成交價格1.55元/片上游多晶硅價格持穩(wěn)，硅片價格暫無較大變動此外下游電池企業(yè)在價格漲勢較為順暢，且海外需求回暖，對硅片價格接受度較高，主流硅片企業(yè)出貨順暢。

周報