中信建投期貨：氧化鋁01合約運(yùn)行區(qū)間2800-3050元/噸

有色板塊小幅走強(qiáng)，隔夜氧化鋁01合約止跌企穩(wěn)，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格保持小幅下跌昨日西北地區(qū)某鋁廠招標(biāo)萬噸氧化鋁，到廠成交價(jià)格3095元/噸左右，較上一期下跌45元/噸，供貨方提供山東貨源，折算山東出廠價(jià)格2855元/噸 8月中國(guó)鋁土礦進(jìn)口環(huán)比小幅回升礦石供應(yīng)整體充足氧化鋁凈出口有所下滑，預(yù)計(jì)隨著進(jìn)口窗口打開，9月凈出口量進(jìn)一步下滑而在氧化鋁供應(yīng)端未因下跌產(chǎn)生負(fù)反饋之前，氧化鋁仍是偏弱運(yùn)行為主。

期貨公司評(píng)論

[液堿]：裝置降負(fù)預(yù)期，供需雙方博弈

周內(nèi)華南氯堿設(shè)備檢修結(jié)束提負(fù)，華北有裝置開工不穩(wěn)降負(fù)，其他區(qū)域變化不明顯山西區(qū)域內(nèi)燒堿企業(yè)開工較前期略有下調(diào)，帶動(dòng)華北地區(qū)開工下行，氧化鋁企業(yè)卸貨速度不及預(yù)期，區(qū)域內(nèi)氧化鋁價(jià)格受到現(xiàn)貨價(jià)格下行及鋁土礦原料價(jià)格上漲影響，氧化鋁產(chǎn)線開工變動(dòng)減少燒堿需求未來氧化鋁廠有壓價(jià)想法，燒堿價(jià)格有下行預(yù)期 西北地區(qū)液堿價(jià)格受氧化鋁開工變動(dòng)且非鋁下游采購(gòu)觀望態(tài)度較濃，采購(gòu)謹(jǐn)慎，價(jià)格有下行趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel朝聞鋁市：關(guān)稅威脅抬升美元 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期寬幅震蕩

據(jù)Mysteel了解，中鋁（上海）碳素有限公司2025年3月份預(yù)焙陽極銷售定價(jià)環(huán)比上漲1381元/噸，各區(qū)域銷售價(jià)格為：西北地區(qū)：5868元/噸；華北地區(qū)：5818元/噸；西南地區(qū)：5918元/噸；華南地區(qū)：5918元/噸 廣西防城港港口鋁產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目總投資200億元，項(xiàng)目依托特變電工自有的幾內(nèi)亞高品質(zhì)鋁土礦資源，規(guī)劃建設(shè)2條年產(chǎn)120萬噸氧化鋁生產(chǎn)線，并配套建設(shè)動(dòng)力車間、赤泥堆場(chǎng)及輸送管線等。

行情簡(jiǎn)評(píng)

氧化鋁早評(píng)：現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下行 北方市場(chǎng)零星低價(jià)成交

據(jù)悉，西北某電解鋁廠近日仍有招標(biāo)采購(gòu)計(jì)劃，市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)格差異化明顯部分原料庫(kù)存較低的鋁廠高價(jià)接貨剛需補(bǔ)庫(kù)，另外有部分持貨商擔(dān)憂未來價(jià)格走弱，低價(jià)拋售 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 負(fù)責(zé)博凱省塔內(nèi)內(nèi)縣廷吉林塔地區(qū)鋁土礦開采的某礦業(yè)公司已對(duì) 960 多名幾內(nèi)亞員工進(jìn)行了技術(shù)休假。

日?qǐng)?bào)

[隆眾聚焦]：主力下游需求仍存 片堿市場(chǎng)有望持穩(wěn)

國(guó)內(nèi)片堿本周廠家報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，但市場(chǎng)交投氣氛較前期則有明顯減弱，多數(shù)廠家貨源實(shí)際成交價(jià)格出現(xiàn)明顯下滑部分已明顯低于廠家報(bào)價(jià)，受貿(mào)易商出貨節(jié)奏減緩影響部分貿(mào)易商對(duì)于市場(chǎng)后市看空情緒開始增強(qiáng)，但隨著山西以及河南地區(qū)氧化鋁企業(yè)月度液堿采購(gòu)價(jià)格的大幅上漲又在較大程度上起到了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，目前國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)價(jià)格矛盾日趨尖銳，在此情況下國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)走勢(shì)如何演變，企業(yè)報(bào)價(jià)能否繼續(xù)拉漲實(shí)現(xiàn)年度新高？ 分析近期國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)首先從需求面來看此輪價(jià)格上漲的深層原因，隨著6月底進(jìn)口鋁土礦的大量進(jìn)入國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)開工明顯提升對(duì)于燒堿需求明顯提升，而部分鋁土礦耗堿量較大也在較大程度上推動(dòng)燒堿價(jià)格的持續(xù)上漲，在氧化鋁價(jià)格相對(duì)高位影響下對(duì)于原料燒堿價(jià)格上漲容忍度較高，由此受山西、山東地區(qū)部分裝置檢修影響國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)開始加大對(duì)于片堿的采購(gòu)量，恰逢此時(shí)西北地區(qū)部分廠家因運(yùn)力受限影響貨源流通性明顯降低，種種利好疊加促成了片堿此輪價(jià)格的持續(xù)上漲，目前國(guó)內(nèi)部分氧化鋁企業(yè)燒堿原料仍處于相對(duì)短缺階段，但對(duì)于片堿是否持續(xù)采購(gòu)則需進(jìn)一步關(guān)注廠家策略動(dòng)向，綜合而言從主力下游端來看原料依舊短缺，主力下游信息反饋依舊以利好為主。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2024年7月份中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

而隨著幾內(nèi)亞雨季導(dǎo)致發(fā)運(yùn)量下降且短期印尼尚未明確放開禁礦政策，市場(chǎng)散貨供應(yīng)持續(xù)緊張，短期價(jià)格存在上漲可能預(yù)計(jì)8月份國(guó)內(nèi)鋁土礦價(jià)格維持偏強(qiáng)走勢(shì)燒堿方面，進(jìn)入8月燒堿計(jì)劃內(nèi)檢修共計(jì)10套，總產(chǎn)能385萬噸，檢修主要集中在西北、華東地區(qū)，供應(yīng)端支撐不明顯雖然河南、山西氧化鋁采購(gòu)價(jià)格意向上調(diào)，但對(duì)山東主產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)支撐有限8月重點(diǎn)關(guān)注山東主力下游采購(gòu)情況及主要企業(yè)的庫(kù)存及銷售情況預(yù)計(jì)8月份國(guó)內(nèi)燒堿價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行。

成本分析

[燒堿月評(píng)]：7月液堿供應(yīng)影響占主導(dǎo)，下游需求支撐不明顯（2024年7月）

1. 本月重點(diǎn)數(shù)據(jù) 價(jià)格：7月，東北液堿在華北價(jià)格小幅上調(diào)的帶動(dòng)下也呈現(xiàn)一定波動(dòng)，其他地區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)。

月評(píng)

Mysteel：2024年6月份中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

礦石方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)礦山環(huán)保督查及合法整治力度不減，礦山復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，下游氧化鋁企業(yè)企業(yè)依賴進(jìn)口增量、低品位礦石參配或跨區(qū)域采購(gòu)原料以保障現(xiàn)有供應(yīng)而幾內(nèi)亞雨季影響鋁土礦生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋁土礦供不應(yīng)求同時(shí)氧化鋁企業(yè)增復(fù)產(chǎn)意愿不減，剛性需求不斷增加，價(jià)格上漲預(yù)期增強(qiáng)預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)鋁土礦價(jià)格維持偏強(qiáng)局面燒堿方面，由于7月份國(guó)內(nèi)華北及西北等地區(qū)部分堿廠集中檢修，供應(yīng)量下降對(duì)區(qū)域價(jià)格有所支撐同時(shí)，伴隨著氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，剛需向好推升鋁企采購(gòu)價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。

成本分析

[液堿日評(píng)]：低濃度液堿震蕩調(diào)整，高濃度堿企穩(wěn)（20240624）

氯堿市場(chǎng),市場(chǎng)行情,走勢(shì)

日評(píng)

氧化鋁早評(píng)：期現(xiàn)價(jià)差大幅拉升 現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)緊張

【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】上周五氧化鋁期貨價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勁飆升態(tài)勢(shì)，基差快速擴(kuò)大帶來難得的套利機(jī)會(huì)，加劇現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面然而本月交割數(shù)量及西北可用的交割庫(kù)容均有限，期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響仍待持續(xù)關(guān)注從供應(yīng)端來看，受鋁土礦供應(yīng)緊張、天然氣保障下降、設(shè)備檢修等影響，近日南北方氧化鋁復(fù)產(chǎn)提升受限且局部短期產(chǎn)量存下降預(yù)期從需求端來看，隨著云南省陸續(xù)釋放電力負(fù)荷，當(dāng)?shù)仉娊怃X企業(yè)仍在逐步計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，其他地區(qū)暫無變動(dòng)，短期需求端支撐仍較強(qiáng)。

日?qǐng)?bào)

[液堿日評(píng)]：低高濃度液堿趨弱調(diào)整（20240415）

氯堿市場(chǎng),市場(chǎng)行情,走勢(shì)

日評(píng)

【中國(guó)有色金屬報(bào)】上海鋼聯(lián)：人工智能在有色金屬企業(yè)決策支持系統(tǒng)中的嶄新角色

作為領(lǐng)先的大宗商品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商，上海鋼聯(lián)在2023年積極探索了行業(yè)大模型研發(fā)和另類數(shù)據(jù)采集領(lǐng)域上海鋼聯(lián)從數(shù)據(jù)交互方式的革新以及創(chuàng)新數(shù)據(jù)資源的利用兩個(gè)方面入手，幫助有色金屬等大宗商品企業(yè)迅速整合AI能力到其決策過程中，從而創(chuàng)造獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 大宗商品行業(yè)大模型“鋼聯(lián)宗師” “鋼聯(lián)宗師”是上海鋼聯(lián)于2023年底推出的行業(yè)大模型，旨在為大模型注入大宗商品垂直領(lǐng)域?qū)I(yè)能力，幫助企業(yè)解決數(shù)據(jù)查詢、分析研究和決策支持等實(shí)際問題。

媒體報(bào)道

[液堿日評(píng)]：市場(chǎng)交投平穩(wěn)，主流價(jià)格保持平穩(wěn)（20240207）

氯堿市場(chǎng),市場(chǎng)行情,走勢(shì)

日評(píng)

氧化鋁早評(píng)：供需偏緊格局未改 節(jié)前氧化鋁價(jià)格支撐較強(qiáng)

而受制于鋁土礦供應(yīng)緊張影響，春節(jié)期間國(guó)內(nèi)多數(shù)氧化鋁企業(yè)開工穩(wěn)中小降可能性較大，而保供需求不減，供需有望延續(xù)偏緊局面當(dāng)前國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)基本進(jìn)入節(jié)前模式，市場(chǎng)成交寥寥，周初汽運(yùn)尚未完全停滯，西北少數(shù)鋁廠保持剛需采購(gòu)發(fā)運(yùn)，而未來兩日內(nèi)多數(shù)上下游企業(yè)將迎來春節(jié)假期，市場(chǎng)趨于冷清，預(yù)計(jì)節(jié)前國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格保持偏穩(wěn)局面

日?qǐng)?bào)

[燒堿周評(píng)]：春節(jié)假期臨近 燒堿市場(chǎng)趨穩(wěn)整理（20240202-20240208）

從節(jié)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)行來看，下游電解鋁企業(yè)開工較為穩(wěn)定，節(jié)前備貨基本結(jié)束，等待節(jié)后新一輪補(bǔ)庫(kù)開啟而受制于鋁土礦供應(yīng)緊張影響，春節(jié)期間國(guó)內(nèi)多數(shù)氧化鋁企業(yè)開工穩(wěn)中小降可能性較大，而保供需求不減，供需有望延續(xù)偏緊局面當(dāng)前國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)基本進(jìn)入節(jié)前模式，市場(chǎng)成交寥寥，周初汽運(yùn)尚未完全停滯，西北少數(shù)鋁廠保持剛需采購(gòu)發(fā)運(yùn)，而未來兩日內(nèi)多數(shù)上下游企業(yè)將迎來春節(jié)假期，市場(chǎng)趨于冷清，預(yù)計(jì)節(jié)前國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格保持偏穩(wěn)局面 紙漿：本周國(guó)產(chǎn)木漿市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)實(shí)單成交情緒明顯低迷，下游部分紙企進(jìn)入假期停車狀態(tài)，對(duì)紙漿消耗節(jié)奏放緩。

周評(píng)

中信建投期貨：氧化鋁反彈沽空

北方地區(qū)鋁土礦供應(yīng)偏緊，同時(shí)氧化鋁發(fā)運(yùn)效率受到一定影響，北方氧化鋁價(jià)格較為堅(jiān)挺個(gè)別西北電解鋁廠轉(zhuǎn)而采購(gòu)西南地區(qū)現(xiàn)貨，同樣給予南方氧化鋁價(jià)格支撐云南地區(qū)的電解鋁企業(yè)完成減產(chǎn)，但西南氧化鋁開工率收到制約，現(xiàn)貨價(jià)格影響不明顯 短期氧化鋁期貨價(jià)格2880-2940運(yùn)行，建議反彈沽空為主

期貨公司評(píng)論

[隆眾聚焦]片堿：供需矛盾仍存 市場(chǎng)短期難有好轉(zhuǎn)

首先，此次價(jià)格下行既有前期價(jià)格相對(duì)偏高廠家出貨節(jié)奏明顯放緩有關(guān)，其次下游需求恢復(fù)緩慢，液堿市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下行也對(duì)片堿市場(chǎng)形成較大利空，河南、山西地區(qū)受鋁土礦嚴(yán)重不足影響負(fù)荷普遍維持在50%-60%左右水平，對(duì)于原料需求較弱，而非鋁下游自春節(jié)假期之后持續(xù)弱勢(shì)也難以支撐市場(chǎng)向好，直接導(dǎo)致液堿價(jià)格持續(xù)下行，由此對(duì)于國(guó)內(nèi)片堿市場(chǎng)形成較大影響，國(guó)內(nèi)片堿主產(chǎn)區(qū)西北地區(qū)雖有部分廠家與主力下游企業(yè)有長(zhǎng)期合作協(xié)議，但仍有相當(dāng)一部分貨源需經(jīng)過貿(mào)易商消化完成，終端采購(gòu)積極性較弱情況下貿(mào)易商入市操作情緒也較低，部分貿(mào)易商為保證資金流轉(zhuǎn)降價(jià)出貨成為價(jià)格持續(xù)下行的直接誘因，以內(nèi)蒙地區(qū)主力廠家為例，自2月初開始截止目前該廠片堿價(jià)格已下調(diào)1150元/噸左右，周均下滑在230元/噸左右，目前價(jià)格已跌破去年均價(jià)水平，且市場(chǎng)價(jià)格仍有繼續(xù)下滑可能，而企業(yè)方面短期暫無檢修計(jì)劃執(zhí)行。

熱點(diǎn)聚焦

[氯堿月評(píng)]：需求難以支撐價(jià)格 外貿(mào)市場(chǎng)發(fā)力成為關(guān)鍵因素（2023年2月）

1. 本月行情分析 a)生產(chǎn)：2月國(guó)內(nèi)氯堿產(chǎn)能利用率85.51%，環(huán)比+3.16%。

月評(píng)

Mysteel：2023年春節(jié)期間全國(guó)氧化鋁運(yùn)行情況

但是受天然氣緊缺、鋁土礦供應(yīng)仍偏緊、成本高等影響，節(jié)后重慶及廣西氧化鋁企業(yè)延續(xù)減產(chǎn)局面，山西、河南氧化鋁復(fù)產(chǎn)仍有壓力，河北及山東氧化鋁新投釋放量有望低于預(yù)期，導(dǎo)致區(qū)域供應(yīng)仍顯緊張，對(duì)價(jià)格形成支撐 需求方面，節(jié)前北方汽運(yùn)運(yùn)力不足及氧化鋁產(chǎn)能利用率下降，導(dǎo)致發(fā)往西北鋁廠的長(zhǎng)單受限，而節(jié)后隨著物流運(yùn)輸陸續(xù)恢復(fù)，鋁廠仍優(yōu)先執(zhí)行長(zhǎng)單供應(yīng)，短期現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)需求并不迫切，仍需持續(xù)關(guān)注。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月評(píng)：運(yùn)力不足疊加供應(yīng)收縮 1月氧化鋁價(jià)格穩(wěn)中小漲

供應(yīng)方面，春節(jié)后貴州部分氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)已提上日程，同時(shí)河北及山東部分氧化鋁新投已逐步釋放，而且廣西氧化鋁新建項(xiàng)目預(yù)計(jì)于第一季度末投產(chǎn)，供應(yīng)增加預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂情緒升溫但是受天然氣緊缺、鋁土礦供應(yīng)仍偏緊、成本高等影響，春節(jié)后重慶及廣西氧化鋁企業(yè)延續(xù)減產(chǎn)局面，山西、河南氧化鋁大規(guī)模復(fù)產(chǎn)仍有壓力，加上短期河北氧化鋁新投釋放量有望低于預(yù)期，導(dǎo)致區(qū)域供應(yīng)仍顯緊張，對(duì)價(jià)格形成支撐需求方面，節(jié)前北方汽運(yùn)運(yùn)力不足及氧化鋁產(chǎn)能利用率下降，導(dǎo)致發(fā)往西北鋁廠的長(zhǎng)單受限，而節(jié)后隨著物流運(yùn)輸陸續(xù)恢復(fù)，鋁廠仍優(yōu)先執(zhí)行長(zhǎng)單供應(yīng)，短期現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)需求并不迫切。

月報(bào)