Mysteel日報：海外礦山挺價情緒高漲，原料端價格依舊保持平穩(wěn)

鋰輝石方面海外礦山挺價情緒高漲，雖然碳酸鋰價格逐漸走弱，原料端價格依舊保持平穩(wěn)預計短期內(nèi)鋰礦價格或?qū)⑿》鹗?2、鋰鹽： 6月13日碳酸鋰現(xiàn)貨價格指數(shù)報 98165；指數(shù)環(huán)比上個工作日暫穩(wěn)，環(huán)比漲跌幅為0；電池級碳酸鋰報9.7-10.2萬元/噸；工業(yè)級碳酸鋰報9.4-9.8萬元/噸。

日報

下半年鐵礦石延續(xù)震蕩格局

在此情況下，鐵礦石價格預計將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢從估值角度來看，如果期貨價格運行在780元/噸上方，鐵礦石將處于估值偏高的狀態(tài)；如果價格運行在630元/噸下方，鐵礦石將處于估值偏低的狀態(tài)投資者需要持續(xù)關注海外礦山發(fā)生突發(fā)事件和鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策變化

原料

Mysteel半年報：2025年下半碳酸鋰價格震蕩運行為主

后續(xù)需要持續(xù)追蹤鋰礦端礦山動向，倘若價格進一步下行，逐步靠近海外礦山的成本，是否有減停產(chǎn)行為出現(xiàn) 3.5上半年重要宏觀政策 2025年2月9日，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，以下簡稱《通知》，其中對儲能：不得將配置儲能作為新建新能源項目核準、并網(wǎng)、上網(wǎng)等的前置條件。

熱點聚焦

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價重心將持續(xù)下移

Mysteel全球礦山成本曲線顯示，當前80美元以下成本的產(chǎn)能占比超80%，新投產(chǎn)礦山中50美元以下成本的占比顯著，“低成本特征使得新產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏不會因短期價格波動而放緩”數(shù)據(jù)顯示，2025年大于90美元產(chǎn)量預計8000萬噸，較2024年減少3800萬噸，進一步印證高價產(chǎn)能占比收縮 需求端則面臨壓力下半年全球生鐵需求增長預期降溫，中國雖維持一定生產(chǎn)韌性，但海外需求走弱態(tài)勢難改，歐洲、日韓減產(chǎn)效應持續(xù)，新興市場增量不及預期。

會議報道

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（7.7-7.11）

澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR191.0美金/噸，環(huán)比下降0.5美金/噸澳洲遠期煉焦煤國際市場轉(zhuǎn)售貨物報價持續(xù)下行，市場價格支撐稍顯不足俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，遠期市場貿(mào)易商采買信心稍有恢復，詢貨意愿增強，近期需關注礦山報貨情況 海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強運行。

周評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行 成交一般

【今日市場回顧】 今日山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格較上一工作日價格偏強運行區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性尚可，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場PB粉主力合約基差在i09-10；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補庫為主，詢盤較少盤后報價較上一工作日上漲4-15 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供給端，海外礦山發(fā)運持續(xù)下滑，供應相對收緊，但前期沖量發(fā)運持續(xù)到港，供應端壓力現(xiàn)暫無明顯變化，貿(mào)易商交投較為積極，其中卡粉成為近期最優(yōu)交割品，現(xiàn)貨投機明顯增加；需求端，鋼廠利潤基本持穩(wěn)，鐵水減產(chǎn)降幅有限，生產(chǎn)積極性尚可，反饋到原料端，對鐵礦石現(xiàn)貨價格形成一定支持。

進口礦區(qū)域日評

9日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性尚可，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場PB粉主力合約基差在i09-10；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補庫為主，詢盤較少盤后報價較上一工作日上漲4-15 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供給端，海外礦山發(fā)運持續(xù)下滑，供應相對收緊，但前期沖量發(fā)運持續(xù)到港，供應端壓力現(xiàn)暫無明顯變化，貿(mào)易商交投較為積極，其中卡粉成為近期最優(yōu)交割品，現(xiàn)貨投機明顯增加；需求端，鋼廠利潤基本持穩(wěn)，鐵水減產(chǎn)降幅有限，生產(chǎn)積極性尚可，反饋到原料端，對鐵礦石現(xiàn)貨價格形成一定支持。

成交報告

Mysteel半年報：2025下半年錳礦需求高位同時價格仍承壓

一、錳礦市場行情回顧 1、礦山端：年初康密勞加蓬報盤及到港數(shù)量的減少，長協(xié)客戶貨權(quán)集中度顯現(xiàn)，去年末至今年初錳礦現(xiàn)貨庫存去庫速度加快，帶動海外礦山報盤連續(xù)4個月上行至上半年高位，但價格偏高市場接貨積極性一般，后期隨著現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱及澳洲發(fā)運的陸續(xù)恢復，國內(nèi)現(xiàn)貨價格帶動外盤價格逐步回落，市場抄底情緒顯現(xiàn)，部分貿(mào)易商為了拉低綜合成本，二季度接貨積極性高位，同時有市場其他參與者開始抄底進場，主要表現(xiàn)在半碳酸，半碳酸外盤價格目前已基本回歸至年初水平，貿(mào)易商成本逐步下移。

研究報告

Mysteel月報：7月硅錳市場修復 鋼招議價難度上升

成本端，錳礦南非供應雖有階段性波動預期，但整體海外礦山將保持積極發(fā)運，錳礦價格跟隨硅錳期貨波動，短期保持偏強狀態(tài)化工焦原料開始小幅反彈，價格向下壓力趨緩，等待漲價動力顯現(xiàn)主產(chǎn)區(qū)6月份結(jié)算電價寧夏小幅回落1分左右至0.38-0.4元/度區(qū)間，預計持平或小幅低于內(nèi)蒙古，北方主產(chǎn)區(qū)電價成本拉進從硅錳自身來看，市場現(xiàn)有可售貨源相對前期緊張，硅錳基本維持平衡狀態(tài)，但基本面缺乏價格支撐因素，仍然受制于黑色金屬整體波動之中。

研究報告

Mysteel半年報：2025年下半年鋰礦石價格弱勢震蕩

春節(jié)前后鋰礦到港不多，且年前礦貿(mào)去庫較為徹底，非洲等地發(fā)運周期較長，1-2月鋰礦庫存處于低位震蕩后隨著海外礦山放量、澳洲礦山穩(wěn)定發(fā)運，疊加國內(nèi)鋰價持續(xù)走弱，國內(nèi)港口鋰礦庫存持續(xù)積累5月及6月，碳酸鋰盤面價格開始出現(xiàn)小幅回暖，下游套保機會增加，貿(mào)易商庫存逐漸向冶煉廠轉(zhuǎn)移 Part.3 2025下半年鋰礦市場展望 3.1 2025下半年鋰礦供需格局展望 25年中國鋰礦供給仍以澳洲礦山供應為主，疊加非洲、巴西等地持續(xù)放量，國內(nèi)四川、江西等地礦山投產(chǎn)和生產(chǎn)運營持續(xù)推進，鹽湖的低成本產(chǎn)能釋放，預計25年原料端鋰礦資源供給仍處于過剩狀態(tài)。

熱點聚焦

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場去庫相對火熱

【進口煤炭】10日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR191.0美金/噸，日環(huán)比下降0.5美金/噸澳洲遠期煉焦煤國際市場轉(zhuǎn)售貨物報價持續(xù)下行，市場價格支撐稍顯不足俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，遠期市場貿(mào)易商采買信心稍有恢復，詢貨意愿增強，近期需關注礦山報貨情況 10日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強運行供應端，俄煤去庫相對火熱，澳、加資源詢盤情緒有所抬升但去庫緩慢；需求端，終端維持鋼需采購，提漲進度持續(xù)博弈，壓價詢貨港口配焦煤的行為不減；情緒方面，盤面近期偏強，期現(xiàn)套盤投機需求上漲，多詢澳加二線資源現(xiàn)貨，報價整體上漲，個別煤種因?qū)嵄P成交漲10-15元/噸。

盤點

Mysteel：7月11日(09:00)煉焦煤遠期現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel：7月10日(17:30)煉焦煤遠期現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石下周或繼續(xù)維持上漲趨勢（7.7-7.11）

此外，市場對宏觀政策預期反復擾動鋼廠采購心態(tài)，部分企業(yè)選擇維持中等庫存水平以應對潛在政策調(diào)整，進一步支撐了雙庫存儲備的短期增長 行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）央行與埃及中央銀行簽署雙邊金融合作、推動本幣結(jié)算及在中央銀行數(shù)字貨幣和數(shù)字創(chuàng)新領域開展合作的諒解備忘錄 （2）國資委：推動國有資本加快向前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中 （3）中國進出口銀行：上半年新投放外貿(mào)領域貸款超6100億元 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）南鋼金安礦業(yè)雙突破：6系永磁鐵氧體預燒料與納米級鐵紅實現(xiàn)量產(chǎn) （2）首鋼股份：上半年凈利同比預增62.62%—70.22% 海外行業(yè)動態(tài) （1）謝韋爾鋼鐵公司投資50億盧布開發(fā)奧列涅戈爾斯基鐵礦床 下周預測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有73.92%客戶認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，23.08%客戶認為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場多按需補庫

【進口煤炭】7日煉焦煤遠期市場漲跌互現(xiàn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR193美金/噸，日環(huán)比下降2美金澳大利亞遠期煉焦煤市場低揮發(fā)優(yōu)質(zhì)焦煤報價延續(xù)下行，終端及貿(mào)易商轉(zhuǎn)售意向再起，市場參與者購買意愿謹慎俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，礦山報盤意愿不減，買家對高價貨物接受度一般，博弈陷入僵持 進口港口方面，7日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)供應端，目前除俄羅斯進口煉焦煤得到一定補充，其余國家煉焦煤數(shù)量不斷下滑，供應減少，價格方面呈現(xiàn)分化走勢，供應偏松價格下滑，資源緊張價格上漲；需求端，整體終端依舊按需補庫，并未有明顯需求釋放；情緒方面，黑色期貨走弱，市場參與者對后市較為悲觀，投機行為較少。

盤點

Mysteel：7月9日(17:30)煉焦煤遠期現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場偏弱互現(xiàn)

【進口煤炭】8日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR191.5美金/噸，日環(huán)比下降1.5美金/噸澳大利亞遠期煉焦煤市場部分終端焦鋼企業(yè)及中間環(huán)節(jié)貿(mào)易商轉(zhuǎn)售意愿仍存，市場報價繼續(xù)下行俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別主流煤種供應情況暫未環(huán)節(jié)，港口現(xiàn)貨庫存下行，市場參與者多與礦山持續(xù)博弈，繼續(xù)詢貨 進口港口方面，8日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨偏弱互現(xiàn)供應端，庫存去化尚可，俄煤成交效率回升明顯，澳加資源流通性仍弱；需求端，終端依舊按需補庫，低價詢貨行為不減，但前期補庫后，目前采購積極性有限；情緒方面，盤面震蕩，貿(mào)易環(huán)節(jié)報價松動，實盤議價空間尚可，期現(xiàn)環(huán)節(jié)尋求可套盤資源，部分煤種價格松動5-20元/噸。

盤點

3日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性尚可，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場PB粉主力合約基差在i09-9；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補庫為主，詢盤較少盤后報價較上一工作日上漲11-12 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一工作日上漲6-8，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預測】 供給端，近期海外礦山發(fā)運量階段性回落，但前期高發(fā)運量將陸續(xù)到港，供應端壓力無明顯緩釋，本周表需回升，鐵礦現(xiàn)貨價格跟漲，貿(mào)易商交投情緒回暖，部分貿(mào)易商對后市預期較好，積極詢貨投機；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，生產(chǎn)仍較為積極，但部分鋼廠陸續(xù)計劃短期年中檢修，對鐵礦需求預計小幅減少，行情震蕩下鋼廠現(xiàn)多為小批量多批次采購，難以對鐵礦石現(xiàn)貨價格形成足夠支持。

成交報告

Mysteel半年報：2025下半年高純硫酸錳市場供需博弈下價格窄幅震蕩

2025年上半年，國內(nèi)硫酸市場呈現(xiàn)供應收緊與需求擴張的雙重驅(qū)動格局一方面，冶煉酸及礦石酸核心原料資源趨緊，直接導致酸廠開工率承壓下滑；另一方面，硫磺作為重要原料，其價格持續(xù)高位運行，形成強有力的成本支撐與此同時，國際市場需求持續(xù)旺盛，為國內(nèi)硫酸出口開辟了廣闊空間，有效緩解了國內(nèi)供應壓力在原料成本剛性支撐、供應端收縮及出口需求激增的多重因素共振下，上半年硫酸價格穩(wěn)步攀升，達到階段性高位水平 三、展望 2025年上半年下游三元前驅(qū)體市場呈現(xiàn)“由低走高再回落”的趨勢，至六月份市場市場略有好轉(zhuǎn)但回暖有限，錳礦端下半年預計海外礦山海將保持積極發(fā)運，加蓬礦上半年對比往期數(shù)據(jù)來看發(fā)運偏低，下半年按目前及去年總量來看預計還有增量預期，加蓬礦不局限于康密勞，新加蓬等礦種仍需關注，硫酸市場預計短期或?qū)⒈３直P整運行，市場供應仍舊偏緊。

研究報告

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒅沟貜棧?.30-7.4）

鐵礦石市場價格的上漲雖可能間接影響采購節(jié)奏，但庫存變動主要受供需短期波動驅(qū)動，日耗減少和產(chǎn)量調(diào)整是關鍵因素 行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）美元半年貶值逾10%之際，各央行行長：其主導地位短期內(nèi)仍難撼動 （2）今年8000億元“兩重”建設項目清單全部下達完畢 （3）國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏：深化數(shù)據(jù)資源流通利用和數(shù)據(jù)要素市場化配置改革 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）唐山市持續(xù)推進非煤礦山重大事故隱患動態(tài)清零 （2）藏格礦業(yè)：子公司麻米措礦業(yè)取得建筑工程施工許可證 海外行業(yè)動態(tài) （1）澳洲礦企Fenix Resources正式啟動Beebyn-W11鐵礦開采 下周預測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中有鋼企有20%客戶認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，60%客戶認為下周市場穩(wěn)，20%客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評