Mysteel日?qǐng)?bào)：海外礦山挺價(jià)情緒高漲，原料端價(jià)格依舊保持平穩(wěn)

鋰輝石方面海外礦山挺價(jià)情緒高漲，雖然碳酸鋰價(jià)格逐漸走弱，原料端價(jià)格依舊保持平穩(wěn)預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋰礦價(jià)格或?qū)⑿》鹗?2、鋰鹽： 6月13日碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)報(bào) 98165；指數(shù)環(huán)比上個(gè)工作日暫穩(wěn)，環(huán)比漲跌幅為0；電池級(jí)碳酸鋰報(bào)9.7-10.2萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)9.4-9.8萬(wàn)元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅價(jià)格大幅下行 市場(chǎng)成交縮量明顯

下游多數(shù)銅廠在銅價(jià)拉升后，一直處于按需采購(gòu)的節(jié)奏，即便銅價(jià)下跌，預(yù)計(jì)也不會(huì)出現(xiàn)太大變動(dòng) 六、預(yù)測(cè) 當(dāng)前宏觀層面擾動(dòng)頗多，地緣局勢(shì)動(dòng)蕩和關(guān)稅威脅依然在繼續(xù)，影響了數(shù)據(jù)發(fā)布以及市場(chǎng)對(duì)于數(shù)據(jù)的判斷，宏觀對(duì)于銅價(jià)的影響依然劇烈基本面上，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出依然處于年內(nèi)相對(duì)偏低的水平，海外礦山對(duì)于銅價(jià)的影響有所減弱；然而近期隨著海內(nèi)外價(jià)差再度走擴(kuò)，國(guó)內(nèi)出口預(yù)期有所增加，且海外的遠(yuǎn)期貨源也開始出現(xiàn)明顯的溢價(jià)，國(guó)內(nèi)再度呈現(xiàn)進(jìn)口預(yù)期下降而出口預(yù)期提升的狀態(tài)；需求上表現(xiàn)平淡，由于高銅價(jià)的壓力，部分下游企業(yè)開始看衰10月消費(fèi)，擔(dān)憂需求受價(jià)格影響傳遞受限，且波動(dòng)較大的價(jià)格也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于訂單執(zhí)行的擔(dān)憂，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：中國(guó)銅市情緒調(diào)研（2025.10.11）

基本面上，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出依然處于年內(nèi)相對(duì)偏低的水平，海外礦山對(duì)于銅價(jià)的影響有所減弱；然而近期隨著海內(nèi)外價(jià)差再度走擴(kuò)，國(guó)內(nèi)出口預(yù)期有所增加，且海外的遠(yuǎn)期貨源也開始出現(xiàn)明顯的溢價(jià)，國(guó)內(nèi)再度呈現(xiàn)進(jìn)口預(yù)期下降而出口預(yù)期提升的狀態(tài)；需求上表現(xiàn)平淡，由于高銅價(jià)的壓力，部分下游企業(yè)開始看衰10月消費(fèi)，擔(dān)憂需求受價(jià)格影響傳遞受限，且波動(dòng)較大的價(jià)格也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于訂單執(zhí)行的擔(dān)憂，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大整體來(lái)看，當(dāng)前銅市場(chǎng)尚處于高波動(dòng)階段，尤其是宏觀的擾動(dòng)劇烈，產(chǎn)業(yè)端處于被動(dòng)接受的狀態(tài)，在價(jià)格變化強(qiáng)烈的背景下，供應(yīng)端變化小于需求端，需求壓力在逐步增大。

情緒指數(shù)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高 電解銅社庫(kù)累庫(kù)有限(9.28-10.11)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 當(dāng)前宏觀層面擾動(dòng)頗多，地緣局勢(shì)動(dòng)蕩和關(guān)稅威脅依然在繼續(xù)，美國(guó)政府的停擺也影響了數(shù)據(jù)發(fā)布以及市場(chǎng)對(duì)于數(shù)據(jù)的判斷，宏觀對(duì)于銅價(jià)的影響依然劇烈基本面上，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出依然處于年內(nèi)相對(duì)偏低的水平，海外礦山對(duì)于銅價(jià)的影響有所減弱；然而近期隨著海內(nèi)外價(jià)差再度走擴(kuò)，國(guó)內(nèi)出口預(yù)期有所增加，且海外的遠(yuǎn)期貨源也開始出現(xiàn)明顯的溢價(jià)，國(guó)內(nèi)再度呈現(xiàn)進(jìn)口預(yù)期下降而出口預(yù)期提升的狀態(tài)；需求上表現(xiàn)平淡，由于高銅價(jià)的壓力，部分下游企業(yè)開始看衰10月消費(fèi)，擔(dān)憂需求受價(jià)格影響傳遞受限，且波動(dòng)較大的價(jià)格也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于訂單執(zhí)行的擔(dān)憂，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

周報(bào)

Mysteel電解銅月度報(bào)告（2025年9月）

基本面上，供應(yīng)端的矛盾進(jìn)一步被放大，國(guó)內(nèi)正在經(jīng)歷銅冶煉檢修高峰期，而海外礦山又出現(xiàn)干擾事件，加劇了市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)前供應(yīng)影響的擔(dān)憂，銅價(jià)在供應(yīng)端擾動(dòng)的影響下整體走勢(shì)偏強(qiáng)；下游消費(fèi)受高銅價(jià)影響有減弱趨勢(shì)，面對(duì)當(dāng)前的高銅價(jià)，下游接受度普遍不高，部分企業(yè)開始出現(xiàn)明顯的貨物、資金流動(dòng)性下滑的狀態(tài)，需求在逐步拖累當(dāng)前的價(jià)格走勢(shì)現(xiàn)貨端來(lái)看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出較低，而近期海內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格差再度被拉開，國(guó)內(nèi)出口盈利窗口再度被打開，因此即使在高銅價(jià)抑制消費(fèi)的趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍有去庫(kù)空間。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（9.28-10.11）

2、銅市場(chǎng) （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（9.28-10.10）成交量為9.84萬(wàn)噸，較（9.22-9.26）成交量為14.28萬(wàn)噸減少4.44萬(wàn)噸，環(huán)比減少31.07%；上周日均成交量為2.46萬(wàn)噸，環(huán)比日均2.86萬(wàn)噸減少0.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少13.83% （2）基本面情況：基本面上，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出依然處于年內(nèi)相對(duì)偏低的水平，海外礦山對(duì)于銅價(jià)的影響有所減弱；然而近期隨著海內(nèi)外價(jià)差再度走擴(kuò)，國(guó)內(nèi)出口預(yù)期有所增加，且海外的遠(yuǎn)期貨源也開始出現(xiàn)明顯的溢價(jià)，國(guó)內(nèi)再度呈現(xiàn)進(jìn)口預(yù)期下降而出口預(yù)期提升的狀態(tài)；需求上表現(xiàn)平淡，由于高銅價(jià)的壓力，部分下游企業(yè)開始看衰10月消費(fèi)，擔(dān)憂需求受價(jià)格影響傳遞受限，且波動(dòng)較大的價(jià)格也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于訂單執(zhí)行的擔(dān)憂，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

機(jī)械

Mysteel調(diào)研：節(jié)后銅價(jià)大漲 國(guó)內(nèi)廢銅供需兩端均改善（9.29-10.11）

另外基于再生銅桿貼水較大，部分冶煉企業(yè)采購(gòu)再生銅桿當(dāng)粗銅使用 預(yù)測(cè)：當(dāng)前宏觀層面擾動(dòng)頗多，地緣局勢(shì)動(dòng)蕩和關(guān)稅威脅依然在繼續(xù)，美國(guó)政府的停擺也影響了數(shù)據(jù)發(fā)布以及市場(chǎng)對(duì)于數(shù)據(jù)的判斷，宏觀對(duì)于銅價(jià)的影響依然劇烈基本面上，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出依然處于年內(nèi)相對(duì)偏低的水平，海外礦山對(duì)于銅價(jià)的影響有所減弱；然而近期隨著海內(nèi)外價(jià)差再度走擴(kuò)，國(guó)內(nèi)出口預(yù)期有所增加，且海外的遠(yuǎn)期貨源也開始出現(xiàn)明顯的溢價(jià)，國(guó)內(nèi)再度呈現(xiàn)進(jìn)口預(yù)期下降而出口預(yù)期提升的狀態(tài)；需求上表現(xiàn)平淡，由于高銅價(jià)的壓力，部分下游企業(yè)開始看衰10月消費(fèi)，擔(dān)憂需求受價(jià)格影響傳遞受限，且波動(dòng)較大的價(jià)格也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于訂單執(zhí)行的擔(dān)憂，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

主編視角

百年建筑：2025國(guó)慶期間浙江砂石運(yùn)行情況

據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研今年國(guó)慶假期砂石與混凝土運(yùn)行情況： 供應(yīng)方面：今年需求量對(duì)比去年均在下降，尤其體現(xiàn)在金九銀十期，一直到國(guó)慶假期需求都未有明顯提升，在市場(chǎng)需求疲軟的情況下，沿江沿海外圍礦山開始往浙江進(jìn)軍，導(dǎo)致本省供需傾斜，砂石礦山廠靠低價(jià)搶量維護(hù)市場(chǎng)份額，但除卻一些因地域優(yōu)勢(shì)能維穩(wěn)價(jià)格的礦山，部分江西、安徽外圍砂石優(yōu)勢(shì)增加，本省礦山發(fā)運(yùn)量較去年國(guó)慶期間下滑。

熱點(diǎn)文章

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.28-10.11）

這些因素相互交織，共同導(dǎo)致了國(guó)產(chǎn)礦與進(jìn)口礦庫(kù)存的雙降態(tài)勢(shì) 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為97.8% （2）東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室：2025年區(qū)域增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)至4.1% （3）9月份全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.7% 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）國(guó)家礦山安監(jiān)局公布非煤礦山災(zāi)害防控要點(diǎn) （2）方大集團(tuán)：鋼鐵板塊目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)5000萬(wàn)噸產(chǎn)能 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）巴西礦業(yè)公司Minerita與美卓簽署大型鐵礦石破碎磨礦設(shè)備合同 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有20.00%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，70.00%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，10%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

百年建筑：華東砂石國(guó)慶期間運(yùn)行情況

砂石企業(yè)反饋：節(jié)日期間由于放假，下雨等原因，工程進(jìn)度放緩，廠家發(fā)貨量較去年下降較多，但漲價(jià)后各企業(yè)落實(shí)情況較好，本輪漲價(jià)屬觸底反彈下游施工反饋：國(guó)慶期間工地正常施工，但受降雨影響節(jié)奏一般，原材料采購(gòu)不多今年國(guó)慶節(jié)期間情況較之去年行情偏弱，整體需求下滑后還受雨季推遲影響導(dǎo)致廠家發(fā)貨量下降，預(yù)計(jì)節(jié)后山東砂石價(jià)格偏弱運(yùn)行 浙江：供應(yīng)方面：今年需求量對(duì)比去年均在下降，尤其體現(xiàn)在金九銀十期，一直到國(guó)慶假期需求都未有明顯提升，在市場(chǎng)需求疲軟的情況下，沿江沿海外圍礦山開始往浙江進(jìn)軍，導(dǎo)致本省供需傾斜，砂石礦山廠靠低價(jià)搶量維護(hù)市場(chǎng)份額，但除卻一些因地域優(yōu)勢(shì)能維穩(wěn)價(jià)格的礦山，部分江西、安徽外圍砂石優(yōu)勢(shì)增加，本省礦山發(fā)運(yùn)量較去年國(guó)慶期間下滑。

熱點(diǎn)文章

Mysteel：2025年國(guó)慶期間全球鐵礦石市場(chǎng)窄幅震蕩

一、國(guó)慶假期期間進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)回顧 截止到10月7日，今年十一小長(zhǎng)假期間進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)表現(xiàn)出較為冷清的狀態(tài)，海外掉期與往期小長(zhǎng)假期間表現(xiàn)一樣處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動(dòng)態(tài)

國(guó)際金價(jià)迭創(chuàng)新高，機(jī)構(gòu)仍對(duì)黃金未來(lái)走勢(shì)寄予厚望

弱美元周期延續(xù)，利好黃金；“避險(xiǎn)”將繼續(xù)推升黃金需求；央行購(gòu)買方面有望繼續(xù)發(fā)揮正面支撐；如果小概率情形下，美國(guó)發(fā)生持久性高通脹，那么黃金的對(duì)沖通脹價(jià)值將凸顯；東證期貨認(rèn)為，金價(jià)上漲的核心驅(qū)動(dòng)因素美國(guó)政府債務(wù)問題以及去美元化交易的中長(zhǎng)期邏輯仍在，決定了黃金的牛市格局，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性問題長(zhǎng)期來(lái)看仍有發(fā)酵空間，待到與其他資產(chǎn)形成共振，將會(huì)推動(dòng)黃金價(jià)格繼續(xù)攀升 據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫(kù)顯示，相關(guān)上市公司中： 赤峰黃金截至2024年，公司黃金儲(chǔ)量為74.83噸，資源量達(dá)390.1噸，國(guó)內(nèi)排名第五，其中海外礦山（老撾塞班礦、加納瓦薩礦等）占比78%。

貴金屬

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲

【進(jìn)口煤炭】13日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR206.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)供需基本面無(wú)明顯變化，國(guó)際市場(chǎng)部分終端焦鋼企業(yè)少量需求仍存，采購(gòu)較為謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別主流礦山報(bào)盤價(jià)格持穩(wěn)，貿(mào)易商詢貨行為仍存 進(jìn)口港口方面，13日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲供應(yīng)端，港口各煤種庫(kù)存較為充足，多數(shù)為貿(mào)易商套盤資源，可流通資源仍需根據(jù)盤面釋放部分庫(kù)存；需求端，焦炭第二輪提漲雖仍在博弈，但產(chǎn)地競(jìng)拍情況不算樂觀，多數(shù)煤種下跌，焦鋼企業(yè)虧損導(dǎo)致投機(jī)需求較少；情緒方面，盤面走勢(shì)下浮，貿(mào)易商報(bào)盤較為被動(dòng)，市場(chǎng)詢盤聲較少，部分煤種剛需成交上漲5-20元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：10月13日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：10月13日(09:00)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：9月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期漲跌空間或不大

基本面上，受到印尼礦山停產(chǎn)的消息影響，市場(chǎng)看漲情緒快速升溫，尤其是銅精礦供應(yīng)本就是今年的長(zhǎng)期矛盾，因此銅價(jià)近期基本面支撐較為強(qiáng)勁，銅價(jià)也引來(lái)階段性的高峰；但在高銅價(jià)影響下，市場(chǎng)消費(fèi)有所減弱，部分下游點(diǎn)價(jià)拿貨情緒逐步趨于謹(jǐn)慎，對(duì)價(jià)格的判斷也出現(xiàn)明顯的差異然而再生銅端在高銅價(jià)提振下交易逐步回升，但依然存在帶票貨源緊張的問題，因此再生銅對(duì)消費(fèi)的補(bǔ)充也存在一定的局限性綜合來(lái)看，在銅價(jià)受到基本面的突發(fā)事件影響下，短期的價(jià)格支撐較強(qiáng)，但從市場(chǎng)的接受度來(lái)看并不樂觀；部分企業(yè)在高銅價(jià)影響下假期的生產(chǎn)規(guī)劃或有所下調(diào)，銅價(jià)進(jìn)一步上漲的空間受限，假期期間銅的擾動(dòng)因素依然存在，海外銅價(jià)波動(dòng)預(yù)計(jì)有所增強(qiáng)，若有進(jìn)一步宏觀擾動(dòng)影響，海外價(jià)格仍有上漲可能。

指數(shù)分析

Mysteel：10月10日(09:00)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：10月09日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel解讀：國(guó)內(nèi)鉬強(qiáng)消費(fèi)下的進(jìn)出口數(shù)據(jù)解析及展望

印度氧化鉬需求增加，我國(guó)保稅區(qū)貨物流轉(zhuǎn)變多，導(dǎo)致進(jìn)口和出口都出現(xiàn)增量 2025年上半年，我國(guó)鉬精礦進(jìn)口量整體穩(wěn)定在5000噸左右，同比2024年實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)主要由于國(guó)內(nèi)部分廠家2024年提前擴(kuò)大了2025年海外礦山的長(zhǎng)單采購(gòu)量；國(guó)內(nèi)3-4月鉬精礦價(jià)格下行，同期鉬精礦零單進(jìn)口量有所下滑，導(dǎo)致5月進(jìn)口出現(xiàn)減量；但在底層需求的支撐下，上半年整體進(jìn)口量仍維持在相對(duì)高位。

研究報(bào)告

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后碳酸鋰預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)

鋰輝石部分的產(chǎn)量連續(xù)環(huán)增，部分四川產(chǎn)線因海外礦山逐步出礦到貨，9月份滿產(chǎn)運(yùn)行，環(huán)增較多除此之外，北方部分代工廠由于礦商有在盤面逢高套保的機(jī)會(huì)，代工訂單持續(xù)增加，開工率顯著提升鋰云母項(xiàng)目中，由于枧下窩停產(chǎn)后還有部分礦石可用，C系三家冶煉廠8月份產(chǎn)量略減；伴隨云母礦石耗盡，進(jìn)入9月份產(chǎn)量繼續(xù)顯著下降，其余鋰云母產(chǎn)線產(chǎn)量波動(dòng)不大鹽湖端個(gè)別廠家因采礦證到期暫停生產(chǎn)，其余大部分正常開工滿產(chǎn)運(yùn)行回收料產(chǎn)量自年初以來(lái)穩(wěn)步下滑，第三季度價(jià)格大幅回升后，廠家在盤面積極套保，產(chǎn)量小幅回升。

解讀