Mysteel半年報：2025年下半年棉粕市場或震蕩偏弱運行

2025年下半年棉粕市場價格或易跌難漲三季度正處于棉籽季節(jié)性壓榨淡季油廠棉粕供應有限，但也是疆內瓜果豐盛季節(jié)，出疆運費成本增加，對棉粕價格形成一定利空，而部分下游企業(yè)考慮性價比也會采購進口棉粕來替代國產同時豆粕在三季度供應寬松格局難以緩解，二者相比，棉粕性價比難以顯現(xiàn)，下游對棉粕僅維持剛需采買7-8月棉粕市場或將頻繁震蕩，9月份受即將來臨的新榨季沖擊價格下跌可能性大而四季度正處壓榨旺季加上今年棉花增產，棉粕市場價格或將延續(xù)走跌。

熱點分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關注點（20250215-0221）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：棉花期現(xiàn)價格上漲 即期利潤持續(xù)修復

第二，棉籽價格上浮明顯自春節(jié)歸來，油脂版塊中豆油或因通關速度的減緩導致的國內斷豆，又或因原產地的減產預期，均拉動盤面表現(xiàn)，而棉油在此帶動下上漲，上漲同時助推了棉籽價格上漲，另外，隨著新疆棉花加工進入尾聲，市場中可交易的棉籽貨源越來越少，供應偏緊同樣給予棉籽上漲助力據(jù)Mysteel調研了解，截至2月12日，山東地區(qū)夏津市場毛棉籽主流均價3000元/噸，較年前增幅5.26%；北疆地區(qū)棉籽主流均價2450元/噸，較年前增幅7.46%。

熱點分析

Mysteel：鄭棉主連收漲（20250211）

今日鄭棉再次站上13700關口，得益于粕類傳導棉籽市場好轉，棉花期貨市場活躍度增加預計短期棉價區(qū)間調整，持續(xù)關注下游訂單以及宏觀經濟動態(tài)對盤面影響

鄭棉

Mysteel周報：受豆粕聯(lián)動影響 棉粕價格小幅上漲（12.26-1.2）

截至發(fā)稿當日新疆南疆產區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價2000元/噸，棉籽2140元/噸，三級棉油7000元/噸，棉殼580元/噸；山東產區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價2570元/噸，棉籽2760元/噸，三級棉油7700元/噸，棉殼1100元/噸本周棉籽市場整體穩(wěn)定，近期棉花市場弱勢調整，軋花廠利潤不佳，且加工數(shù)量在逐漸減少，對棉籽挺價情緒濃厚，等待后市北疆棉籽主流價格在2140-2160元/噸，山東地區(qū)2760-2780元/噸。

周評

Mysteel日報：棉粕價格小幅上調

今日沿海地區(qū)豆粕價格穩(wěn)中上調，沿海油廠主流價格調至2870-2950元/噸，棉粕市場跟隨漲勢，市場報價上調20-40元/噸，實際成交仍存議價空間，臨近春節(jié)，下游陸續(xù)備貨，市場成交稍有好轉，但對價格提振有限，原料棉籽維持堅挺，棉花近期弱勢震蕩，軋花廠對棉籽挺價心態(tài)強，短期內棉粕市場保持窄幅震蕩運行 豆粕方面：CBOT大豆期貨大幅上漲達到近一個多月以來高點，主要因阿根廷大豆作物區(qū)干旱天氣炒作，且預計未來將持續(xù)出現(xiàn)炎熱天氣，南美大豆正逐步進入關鍵生長階段，阿根廷干旱高溫天氣影響大豆產量，短期將對美豆形成有效支撐，但巴西大豆作物區(qū)出現(xiàn)大范圍降雨，有助于大豆生長，巴西豐產壓力仍將限制美豆上行空間。

日評

Mysteel周報：棉副產品市場震蕩運行 棉籽需求較佳（11.7-11.14）

棉副產品市場震蕩偏強運行截至發(fā)稿當日新疆南疆產區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價2060元/噸，棉籽2140元/噸，三級棉油7350元/噸，棉殼610元/噸；山東產區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價2650元/噸，棉籽2750元/噸，三級棉油8100元/噸，棉殼1160元/噸本周棉籽市場價格上調50-70元/噸，棉花采摘陸續(xù)結束，籽棉交售接近尾聲，油廠維持高位開機，對棉籽消耗較快，加之棉粕前半周受豆粕利好影響，棉粕價格跟漲情緒濃厚，棉籽價格維持堅挺為主。

周評

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（11.08-11.15）

盤面回吐上周漲幅，繼續(xù)維持橫盤震蕩，國內籽棉收購進入掃尾階段，隨著軋花廠加工量持續(xù)高負荷運轉，而下游紡企隨著訂單的減少而減少開機，棉花市場供需矛盾更加明顯；而軋花廠即期利潤隨著棉籽價格的上漲而有所好轉預計下周棉花價格或將震蕩偏弱運行，關注市場訂單及宏觀因素擾動 蘋果：本周晚富士地面交易基本收尾，出庫工作逐步展開，果農開始存惜售情緒山東產區(qū)果農入庫進度加快，奶油富士周內集中入庫，果脯果及后期通貨少量入庫，外調貨源仍有流入。

農視財經

Mysteel周報：棉花采摘接近尾聲，市場觀望情緒濃厚（11.7-11.14）

本周鄭棉震蕩偏弱，盤面回吐上周漲幅，繼續(xù)維持橫盤震蕩，國內籽棉收購進入掃尾階段，隨著軋花廠加工量持續(xù)高負荷運轉，而下游紡企隨著訂單的減少而減少開機，棉花市場供需矛盾更加明顯；而軋花廠即期利潤隨著棉籽價格的上漲而有所好轉預計下周棉花價格或將震蕩偏弱運行，關注市場訂單及宏觀因素擾動

周評

Mysteel日報：棉粕市場偏弱運行

棉粕報價穩(wěn)中下調，市場成交一般，下游需求尚未有明顯改善油廠開機維持高位，對棉籽需求較好，在棉花采摘季結束后，棉籽價格整體以穩(wěn)為主，后期下跌空間有限棉油市場受大宗油脂盤面下跌影響，市場延續(xù)偏弱運行，新疆地區(qū)三級棉油市場主流價格7250-7350元/噸，以質論價預測短期棉粕市場保持弱穩(wěn)運行（單位：元/噸） 豆粕方面：美豆期價延續(xù)疲軟態(tài)勢，因投資者擔憂中國這個最大大豆進口國的需求。

日評

[隆眾聚焦]：上下游博弈 純棉紗震蕩偏弱運行

國內3128皮棉均價15262元/噸，周環(huán)比下跌0.16%其中 新疆市場機采棉價格14350-14900元/噸，內地市場機采棉價格14500-14800元/噸內地地產棉價格15000-15300元/噸本周鄭棉震蕩偏弱，盤面回吐上周漲幅，繼續(xù)維持橫盤震蕩，國內籽棉收購進入掃尾階段，隨著軋花廠加工量持續(xù)高負荷運轉，而下游紡企隨著訂單的減少而減少開機，棉花市場供需矛盾更加明顯；而軋花廠即期利潤隨著棉籽價格的上漲而有所好轉。

熱點聚焦

把一朵棉花“吃干榨凈”——巴楚縣走穩(wěn)棉花全產業(yè)鏈發(fā)展之路

　　“吃干榨凈”棉花價值 　　你以為棉花的價值就此完結？并沒有小小的棉花在榨油環(huán)節(jié)還“刷”了一大波存在感 　　棉花經軋花工藝后，分離為皮棉和棉籽，這些棉籽是油脂加工企業(yè)的原料，繼續(xù)豐富著棉花的價值 　　走進新疆銀谷泰油脂有限公司（以下簡稱“銀谷泰公司”），一股油香味撲鼻而來只見堆料區(qū)域堆滿了棉籽，這些棉籽經過剝殼、預榨、浸出、精煉等程序的加工后，最終產出成品油銷售給上游企業(yè)。

資訊

Mysteel月報: 10月新榨季，棉粕價格下跌明顯

10月份棉副產品價格偏弱運行為主，截至發(fā)稿當日新疆產區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價1920元/噸，棉籽2040元/噸，三級棉油7100元/噸，棉殼630元/噸；山東產區(qū)：46%蛋白棉粕主流均價2510元/噸，棉籽2640元/噸，三級棉油7450元/噸，棉殼1240元/噸10月新季棉籽來臨，但棉籽價格并未出現(xiàn)大幅漲跌情況，整體維持窄幅調整上半月市場觀望情緒比較濃，油廠對于新籽選擇逢低采買，且棉花加工廠收購新花較為謹慎，棉企根據(jù)盤面走勢結合籽棉質量差異隨時調整籽棉收購價格，下半月市場收購棉籽積極性提高，油廠計劃陸續(xù)開機，棉籽價格維持堅挺為主。

月評

“硬核”科技力量助力新疆棉“七十二變” 為幸福生活增光添彩

說起棉花，大家想到最多的是被褥、衣物，其實棉花又被稱為“植物之王”，它的主副產品都有著較高的利用價值，比如說棉花籽、棉花秸稈，它們也都能生產出多種高附加值產品，10月29日的系列報道《新疆棉·織新篇》，讓我們跟隨記者的鏡頭去新疆了解這些不為眾人知的棉花新用途 提高附加值 看棉籽“七十二變” 記者來到了新疆喀什地區(qū)岳普湖縣阿其克鄉(xiāng)的一處農民養(yǎng)殖專業(yè)合作社，看到這里的育肥牛膘肥體壯，現(xiàn)在正值生長的黃金季節(jié)，每個月都能夠長50公斤以上，長這么快的秘訣在哪里？其實就是它們所吃的這些飼料。

資訊

Mysteel解讀：新季棉籽上市 棉粕價格能否迎刃而上？

在淡季需求的背景下，短期內棉粕價格難以上行，下游終端采購維持隨采隨用，市場供應充足，棉粕市場多是詢單，實際簽單量較少，大量替代原料可選擇性多，部分持貨商對于后市心態(tài)欠佳目前棉油廠開機率不高，計劃11月初陸續(xù)開機壓榨，油廠對于新籽選擇逢低采買，且棉花加工廠收購新花較為謹慎，棉企根據(jù)盤面走勢結合籽棉質量差異隨時調整籽棉收購價格，種植戶存在惜售心理，籽棉收購價格穩(wěn)中偏強，對于后期軋花廠棉籽出售節(jié)奏看，棉籽價格偏穩(wěn)運行，粕則跟隨上游產品指引。

熱點分析

Mysteel早報：棉花早間價格或寬幅震蕩（20241022）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨窄幅震蕩，新季棉花大量上市，中間環(huán)節(jié)收購謹慎，棉籽收購價格相對穩(wěn)定，種植戶存在惜售心理；下游棉紗訂單有限，整體采購清淡 市場熱點：新疆機采籽棉收購6.2元/公斤，手采籽棉7.0-7.2元/公斤，軋花廠理性收購 二、行情預測 近期棉花現(xiàn)貨價格隨盤調整，下游紡企采購熱度不一，隨著旺季漸入尾聲，市場剛需補貨明顯；籽棉收購價整體持穩(wěn)，ICE期棉收高，預計今日早間棉價寬幅震蕩。

早盤預測

Mysteel日報：全國棉價偏弱，下游購銷一般

鄭棉期貨窄幅震蕩，新季棉花大量上市，中間環(huán)節(jié)收購謹慎，棉籽收購價格相對穩(wěn)定，種植戶存在惜售心理；下游棉紗訂單有限，整體采購清淡 港口美棉M1-1/8清關人民幣價格暫穩(wěn)，當前青島港2023年巴西棉M1-1/8報價15800-16100元/噸，美金報價76-77美分/磅；2023年美棉GC31-3-37報價16800-17000元/噸，美金報價83-84美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價17000-17200元/噸，美金報價85-86美分/磅。

日報

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩上漲（20241008）

現(xiàn)貨情況：近期棉花期貨大幅上漲激發(fā)軋花企業(yè)套保積極性，籽棉搶收預期也有所增強，部分地區(qū)機采棉籽棉收購價格已上漲到6.1-6.4元/公斤 市場熱點：受國內宏觀經濟刺激政策密集出臺影響，鄭棉價格延續(xù)上行走勢，市場樂觀情緒高漲 二、行情預測 整體來看，宏觀利好政策將持續(xù)激發(fā)市場看漲情緒，籽棉收購價格上漲和搶收預期增強， 故預計今日早間棉價或震蕩上漲。

早盤預測

Mysteel半年報：2024年下半年棉粕價格或將窄幅震蕩調整

受到23年年底榨季棉籽品質及價格的沖擊，各油廠收購指標把控嚴格，在買賣雙方博弈下，多數(shù)油廠在年底新榨季選擇延后開機，而到2024年半年度榨季對于棉油廠來說可謂‘步履維艱’，棉粕市場供大于求現(xiàn)象凸顯，上游廠家前期低價預售棉粕，后期則以執(zhí)行前期訂單為主，使至5、6、7月新訂單數(shù)量較少，受棉粕品種季節(jié)性影響，24年下半年也將面臨極大挑戰(zhàn)，天氣的變化、國內種植棉花面積的增減、24年新季棉籽及油廠壓榨出棉粕的產量、下游市場需求的變動將繼續(xù)成為我們關注的重點。

熱點分析

【新疆泰昆蛋白物產公司】預計節(jié)后棉粕、棉籽蛋白跟隨豆粕震蕩偏弱運行

集團旗下?lián)碛兄参锏鞍?高蛋白原料）、飼料、禽養(yǎng)殖、豬養(yǎng)殖四條相互關聯(lián)的產業(yè)線下轄50余家全資或絕對控股子公司泰昆植物蛋白依托新疆特色棉花資源優(yōu)勢，在南北疆主要原料生產基地建有6家大型油脂加工，年產能100萬噸 泰昆植物蛋白產業(yè)致力于成為國內最優(yōu)棉籽蛋白供應商，深度挖掘棉籽蛋白產品價值，在全球率先突破棉籽高蛋白加工技術瓶頸，2018年成功研發(fā)并開始批量生產60%脫酚棉蛋白產品，專門應用于特種水產料、高端教保料及高產奶牛料，以替代高成本蛋白原料，贏得了國內大型頭部飼料企業(yè)的青睞，是全國棉籽加工領域的領先企業(yè)。

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