白糖：2018年宜波段交易

2018年，白糖價(jià)格走勢(shì)可能不像前兩年那么清晰，市場(chǎng)上大的方向性機(jī)會(huì)偏少，更多的是波段以及價(jià)差套利機(jī)會(huì)波段操作的機(jī)會(huì)在于以上的某個(gè)因素得到確認(rèn)所帶來的連鎖反應(yīng)至于套利機(jī)會(huì)，白糖價(jià)格上漲周期和下跌周期價(jià)差回歸的表現(xiàn)并不相同，這在5月和9月合約、9月和1月合約中得到驗(yàn)證當(dāng)白糖價(jià)格處于上漲周期時(shí)，5月合約和9月合約的價(jià)差、9月合約和1月合約的價(jià)差會(huì)轉(zhuǎn)為深度貼水，而當(dāng)白糖價(jià)格處于下跌周期時(shí)，上述價(jià)差會(huì)轉(zhuǎn)為深度升水。

資訊

鄭糖：中期下跌空間有限

目前，廣西正式進(jìn)入開榨高峰期由于供應(yīng)量驟增，白糖期貨及現(xiàn)貨價(jià)格如期緩慢下跌白糖主力合約從12月6日至今，下跌接近300元/噸中期而言，1805合約繼續(xù)下行的空間有限，甚至在超跌后，有可能出現(xiàn)反向的交易機(jī)會(huì) 期現(xiàn)價(jià)差將逐步修復(fù) 近日，廣西各大糖企集團(tuán)2017/2018榨季新糖南寧站臺(tái)報(bào)價(jià)6300元/噸。

資訊

鄭糖依然偏空運(yùn)行

新糖銷售方面，12月廣西、云南地區(qū)集團(tuán)銷量同比偏少，價(jià)格微跌南寧區(qū)域主要集團(tuán)12月中上旬銷量累計(jì)不到3萬噸，柳州片區(qū)主要集團(tuán)銷量不足萬噸，主要集團(tuán)銷量同比去年大幅減少，下游貿(mào)易商觀望和看空后期現(xiàn)貨價(jià)格心態(tài)濃重?fù)?jù)統(tǒng)計(jì)，12月21日廣西各集團(tuán)新塘報(bào)價(jià)較12月初有100元/噸左右的下調(diào)，但陳糖價(jià)格變動(dòng)并不大 國內(nèi)白糖基本面偏空，期貨主力合約逐漸下探，但鄭糖短期并不存在大跌基礎(chǔ)。

資訊

瑞達(dá)期貨：鄭糖量能俱減 偏空思路為主

2、煙臺(tái)邊防支隊(duì)查獲一起走私白糖案件，扣押涉嫌走私的白糖約1000噸，涉案價(jià)值約650萬元 現(xiàn)貨方面：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6390元/噸，報(bào)價(jià)較前一日新糖報(bào)價(jià)下調(diào)了30元/噸；南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6320元/噸，報(bào)價(jià)較前一日價(jià)格下調(diào)了30元/噸，總體市場(chǎng)成交一般 觀點(diǎn)總結(jié)：在全球食糖供需過剩的周期下，ICE原糖繼續(xù)承壓，加上巴西等地區(qū)榨季接近尾聲，供應(yīng)量的確定性逐漸顯現(xiàn)，對(duì)于國內(nèi)糖價(jià)有所打壓。

機(jī)構(gòu)

白糖新榨季牛市在望

國儲(chǔ)糖拋儲(chǔ)解決部分糖源：2016/2017榨季國儲(chǔ)拍賣糖2次，合計(jì)119萬噸進(jìn)口糖方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2017年1―10月累計(jì)進(jìn)口白糖200.03萬噸 2018年政府調(diào)控若還是按照2017年拋儲(chǔ)、進(jìn)口的數(shù)量，則2018年仍存在240萬噸的白糖供應(yīng)缺口 國儲(chǔ)糖拋儲(chǔ)拍賣價(jià)格為6500元/噸起，加上經(jīng)銷商的300元/噸左右的利潤空間，充分反映政府調(diào)控市場(chǎng)糖價(jià)的目標(biāo)是6800元/噸。

資訊

12月25日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

12月21日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

12月22日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

易盛農(nóng)期指數(shù)短期振蕩偏強(qiáng)

但由于目前美棉逐步上漲帶動(dòng)內(nèi)外棉價(jià)差縮小，同時(shí)化纖價(jià)格逐步走強(qiáng)，我們認(rèn)為，未來國內(nèi)棉花上漲空間將逐步打開，對(duì)于投資者而言可以連續(xù)逢低買入 上周，原糖受美元走強(qiáng)和巴西降息影響而出現(xiàn)下跌相對(duì)而言，國內(nèi)白糖主力合約切換后，走勢(shì)出現(xiàn)分化，近月合約依然總體更為強(qiáng)勢(shì)目前臨近近月交割，廣西尚無倉單預(yù)報(bào)，而持倉同比增加依然超過20萬手，疊加12月國內(nèi)春節(jié)消費(fèi)旺季，國內(nèi)白糖價(jià)格上漲趨勢(shì)仍將繼續(xù)，投資者可以待價(jià)格回調(diào)后，逢低買入1801或者1805合約。

資訊

12月19日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

12月20日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

12月18日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

12月15日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

12月12日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

12月14日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

白糖：下方空間收窄

白糖期貨近遠(yuǎn)月價(jià)差處于歷史高位，我們認(rèn)為價(jià)格反向排列是正確的，但是如此高的價(jià)差意味著一定有合約高估或者低估 市場(chǎng)仍維持熊市 近期SR1801合約價(jià)格在6500元/噸附近，SR1805合約價(jià)格在6150元/噸附近，1月和5月價(jià)差處于歷史高位，反映市場(chǎng)分歧巨大。

資訊

12月13日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

【黑金盤點(diǎn)】黑色系商品期貨跌勢(shì)不改 市場(chǎng)價(jià)格大幅下挫

鐵礦、焦煤跌逾7%，一度觸及跌停；瀝青跌6%，熱卷、螺紋跌逾3%，玻璃跌2%，滬鋁、PVC、雞蛋、滬銀、滬鎳跌逾1%，豆粕、鄭煤、滬鋅、滬銅、滬金、菜粕、錳硅、滬錫收跌硅鐵、白糖微漲 2、【午后周期股跌勢(shì)兇猛，主板市場(chǎng)全天單邊走弱】 3、【山西兩年退出4590萬噸煤炭產(chǎn)能】 4、【證監(jiān)會(huì)：積極穩(wěn)妥推進(jìn)鐵礦石期貨國際化】 原材料 全國鋼坯市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。

主編視角

12月11日農(nóng)產(chǎn)品期貨機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：鄭糖減倉減量 期價(jià)遇阻回落

巴西甘蔗的產(chǎn)糖配比持續(xù)下滑，一直給糖市提供支撐汽油價(jià)格越高，越將帶動(dòng)乙醇需求不過，巴西雷亞爾走強(qiáng)，以及OPEC決定延長減產(chǎn)協(xié)議后受到激勵(lì)的能源市場(chǎng)，給原糖價(jià)格提供支撐 消息方面： 1、近日，祥云縣公安局經(jīng)偵大隊(duì)聯(lián)合縣市場(chǎng)監(jiān)管局，通過發(fā)動(dòng)群眾舉報(bào)等手段，連續(xù)查獲3起涉嫌銷售假冒注冊(cè)商標(biāo)白糖案，查獲白砂糖152噸，案值達(dá)88萬余元。

機(jī)構(gòu)