國(guó)信期貨：鋁合金預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)

周四夜間，鋁合金報(bào)收20525元/噸，上漲0.44%鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，將帶動(dòng)鋁合金價(jià)格跟漲，同時(shí)使得原料廢鋁價(jià)格也呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，疊加廢鋁整體供應(yīng)依舊偏緊，強(qiáng)化原料價(jià)格在高位的穩(wěn)定性，抬升鋁合金成本支撐供需方面，再生鋁行業(yè)取消地方返稅政策持續(xù)推行，加重企業(yè)觀望心態(tài)，亦抑制了行業(yè)開工率的回升需求端，四季度車企沖刺全年銷量目標(biāo)，且考慮到明年起將取消免征購(gòu)置稅的政策，四季度或出現(xiàn)一定購(gòu)車需求透支情況，從而給予鋁合金需求支撐。

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：金銀齊創(chuàng)歷史新高 有色金屬漲跌不一

根據(jù)這項(xiàng)計(jì)劃于明年第一季度啟動(dòng)的新舉措，LME將擴(kuò)大與數(shù)字平臺(tái)Metalshub的現(xiàn)有合作關(guān)系——該平臺(tái)目前已開展低碳鎳交易只要符合一系列可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)，LME品牌的銅、鋁、鎳和鋅產(chǎn)品均可在Metalshub的可持續(xù)板塊進(jìn)行交易LME表示，這些標(biāo)準(zhǔn)包括基于國(guó)際公認(rèn)的碳足跡上限和第三方可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)該交易所的母公司香港交易所已在迪拜成立新公司，負(fù)責(zé)獨(dú)立制定溢價(jià)價(jià)格 ◎【秘魯8月出口銅22.61萬(wàn)噸】秘魯央行公布的數(shù)據(jù)顯示，秘魯8月出口銅22.61萬(wàn)噸、錫1,800噸、金59.63萬(wàn)盎司、精煉銀40萬(wàn)盎司、鉛4.47萬(wàn)噸和鋅11.21萬(wàn)噸。

有色聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月15日-9月19日）

基本面方面，供應(yīng)端來(lái)看進(jìn)口銅數(shù)量下降，冶煉廠受檢修影響發(fā)貨也不多，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)下滑需求端，本周電解銅價(jià)格下調(diào)后市場(chǎng)電解銅交易量小幅提升，但整體市場(chǎng)的采購(gòu)積極性依然不高，下游的備貨情緒還沒有明顯的體現(xiàn) 鋁：本周滬鋁主力合約在宏觀政策和市場(chǎng)情緒的博弈中高位回落本周美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25基點(diǎn)，承認(rèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，提及通脹上行；點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)預(yù)計(jì)還降息兩次，明年預(yù)計(jì)降息一次；鮑威爾稱本次會(huì)議50基點(diǎn)降息呼聲不高。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月15日-9月19日）

宏觀方面，本周市場(chǎng)對(duì)于降息的交易放緩，避險(xiǎn)情緒升溫導(dǎo)致持倉(cāng)量逐步下滑，銅價(jià)下降基本面方面，供應(yīng)端來(lái)看進(jìn)口銅數(shù)量下降，冶煉廠受檢修影響發(fā)貨也不多，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)下滑需求端，本周電解銅價(jià)格下調(diào)后市場(chǎng)電解銅交易量小幅提升，但整體市場(chǎng)的采購(gòu)積極性依然不高，下游的備貨情緒還沒有明顯的體現(xiàn) 本周滬鋁主力合約在宏觀政策和市場(chǎng)情緒的博弈中高位回落本周美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25基點(diǎn)，承認(rèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，提及通脹上行；點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)預(yù)計(jì)還降息兩次，明年預(yù)計(jì)降息一次；鮑威爾稱本次會(huì)議50基點(diǎn)降息呼聲不高。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：未來(lái)3個(gè)月內(nèi)幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運(yùn)量可能性分析

這部分回升釋放量主要流入下游長(zhǎng)單客戶，但現(xiàn)貨市場(chǎng)同樣將有增量礦山長(zhǎng)單保供能力增強(qiáng)將打擊氧化鋁廠采購(gòu)現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)的意愿，現(xiàn)貨價(jià)格在采購(gòu)心態(tài)上進(jìn)一步承壓 利多因素方面： 1、幾內(nèi)亞配額制將公布的消息在市場(chǎng)上引發(fā)了很多參與者的擔(dān)憂，根據(jù)Mysteel了解，部分礦山也已經(jīng)在與政府協(xié)調(diào)希望率先申請(qǐng)自己公司的配額根據(jù)一些礦山的反饋，配額制在明年實(shí)施或?qū)⒊蔀榇蟾怕适录?，而官方消息有望在今年年底前宣布?/p>

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊-周三版

電石烏海主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)穩(wěn)定在2400元/噸 山東液氯價(jià)格下調(diào)100元，執(zhí)行-100元出廠；預(yù)估近期山東液堿報(bào)盤偏穩(wěn)整理，主力下游接貨量增加、非鋁下游按單補(bǔ)貨，雖部分企業(yè)庫(kù)存略有承壓，但液氯價(jià)格疲弱下堿價(jià)大概率趨穩(wěn) 　國(guó)內(nèi)期貨夜盤收盤漲跌不一燃料油漲超1%，低硫燃料油（LU）漲近1%；焦煤、玻璃、純堿、紙漿、焦炭跌超2% 8月物價(jià)數(shù)據(jù)前瞻：CPI或受食品價(jià)格拖累 PPI或進(jìn)入回升周期 擴(kuò)內(nèi)需政策料協(xié)同發(fā)力 PPI有望繼續(xù)呈現(xiàn)改善態(tài)勢(shì) EIA略微上調(diào)今年油價(jià)預(yù)期 明年價(jià)格預(yù)期維持不變 債市調(diào)整延續(xù) 或逐步迎來(lái)修復(fù)窗口期 8月份中國(guó)電商物流指數(shù)公布 繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高 特浪普：印美正繼續(xù)談判以解決兩國(guó)間貿(mào)易壁壘 美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為93% 全球央行買不停 黃金成儲(chǔ)備資產(chǎn)的“穩(wěn)定錨 關(guān)稅協(xié)議達(dá)成后 日本制造業(yè)信心達(dá)到三年來(lái)最佳 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)金觀平：促進(jìn)重點(diǎn)人群充分就業(yè) 2025年服貿(mào)會(huì)今天開幕 3200余名媒體記者注冊(cè)參會(huì) 。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：9月1日鋁土礦及海運(yùn)費(fèi)日度價(jià)格監(jiān)控

一、市場(chǎng)總結(jié) 9月1日國(guó)產(chǎn)礦與進(jìn)口礦價(jià)格整體持穩(wěn),海運(yùn)費(fèi)價(jià)格總體不變, 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)與IFO380價(jià)格小幅上漲, VLSFO價(jià)格有所下調(diào) 今日成交維持稀少的狀態(tài),交投氣氛冷清今日某澳大利亞礦業(yè)公司宣布將于2026年1月在喀麥隆啟動(dòng)鋁土礦生產(chǎn),這可能會(huì)導(dǎo)致明年全球鋁土礦的產(chǎn)量有所增加,對(duì)屆時(shí)鋁土礦的價(jià)格下降可能有促進(jìn)作用。

日?qǐng)?bào)

8月關(guān)稅威脅迫在眉睫！華爾街三大巨頭齊齊唱多黃金

此外，中國(guó)若出臺(tái)刺激政策，也將為貴金屬市場(chǎng)帶來(lái)意想不到的推動(dòng) 他們還預(yù)計(jì)，自8月1日起，美國(guó)對(duì)多個(gè)國(guó)家輸美產(chǎn)品關(guān)稅將會(huì)上調(diào)，再加上針對(duì)鋼鐵、鋁和銅等行業(yè)的關(guān)稅，可能會(huì)推高工業(yè)部門的投入成本通脹 大摩分析師預(yù)測(cè)，今年銅、黃金和白銀都還有上漲潛力，但鉑金價(jià)格可能將趨于穩(wěn)定第四季度，金價(jià)目標(biāo)價(jià)被上調(diào)至每盎司3800美元 高盛也持類似的觀點(diǎn)，其預(yù)測(cè)黃金價(jià)格到今年年底將達(dá)到每盎司3700美元，并在明年中期升至4000美元。

貴金屬

[石油焦]：石油焦早間提示（20250702）

1、市場(chǎng)回顧 昨日國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)積極出貨為主，價(jià)格穩(wěn)中波動(dòng)。

早間提示

[石油焦日評(píng)]：煉廠出貨尚可 石油焦價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)（20250702）

1.今日摘要 ①、?6月26日，上海璞泰來(lái)新能源科技股份有限公司年產(chǎn)1.2萬(wàn)噸硅基負(fù)極材料項(xiàng)目開始試生產(chǎn)。

日評(píng)

Mysteel朝聞鋁市： 歐洲央行如期降息 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期維持區(qū)間震蕩

特朗普尚未最終決定是否在鮑威爾任期于明年結(jié)束前罷免他 【行業(yè)追蹤】4月17日，天山鋁業(yè)發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2025年一季度凈利潤(rùn)10.5億元，同比增長(zhǎng)46%2025年一季度，公司自產(chǎn)氧化鋁及鋁錠對(duì)外銷售均價(jià)以及銷售量同比均實(shí)現(xiàn)提升，生產(chǎn)成本同比漲幅小于銷售價(jià)格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年3月中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量747.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量2259.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.0%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：美所謂“對(duì)等關(guān)稅”引發(fā)衰退擔(dān)憂 銀價(jià)受工業(yè)屬性拖累（3.29-4.3）

歐盟委員會(huì)已就針對(duì)特朗普鋁和鋼鐵關(guān)稅的潛在暴富措施展開磋商，白銀是其考慮的商品之一若最終落實(shí)，或?qū)⑼聘呷蚬?yīng)鏈壓力，增加市場(chǎng)波動(dòng)性盡管經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)在提升，但通脹粘性或制約美聯(lián)儲(chǔ)的降息進(jìn)程摩根士丹利分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)下次降息時(shí)間將推遲至明年，取消了6月降息的預(yù)期疊加國(guó)內(nèi)光伏搶裝潮結(jié)束后的需求回落，白銀價(jià)格或面臨短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期依然延續(xù)通脹和供需缺口邏輯

周報(bào)

Mysteel：2025年1月廣東廢鋁市場(chǎng)運(yùn)行情況簡(jiǎn)析

二是進(jìn)入到1月份，ADC12價(jià)格較A00價(jià)差陸續(xù)擴(kuò)大，一度價(jià)差拉至700元/噸，而再生鋁棒進(jìn)入1月份下游鋁型材開始陸續(xù)放假，訂單較差1月中下旬，隨著春節(jié)假期來(lái)臨，陸續(xù)有企業(yè)開始放假停工停產(chǎn)，且對(duì)比可知，多數(shù)合金錠企業(yè)放假比再生鋁棒企業(yè)放假較晚，主要還是市場(chǎng)上破碎生鋁貨源緊缺，多數(shù)合金錠企業(yè)需要冬儲(chǔ)，為明年復(fù)產(chǎn)復(fù)工做準(zhǔn)備 總結(jié)：從需求端來(lái)看：1月份廣東市場(chǎng)廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺，導(dǎo)致下游再生鋁企業(yè)成本增加，利潤(rùn)縮小，且訂單合金錠企業(yè)和再生鋁棒企業(yè)出現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象，隨著春節(jié)假期的臨近，市場(chǎng)需求逐漸減弱。

熱點(diǎn)分析

1月23日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

破碎生鋁價(jià)格當(dāng)前較為堅(jiān)挺，且臨近春節(jié)，自1月15-20號(hào)期間，多數(shù)合金錠企業(yè)開始放假停產(chǎn)，廢鋁供應(yīng)商也將陸續(xù)放假停供，破碎生鋁市場(chǎng)將逐步進(jìn)入供需雙弱局勢(shì)當(dāng)前多數(shù)鋁合金錠企業(yè)有廢鋁冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求，以備明年開工生產(chǎn)所需，且因原材料緊缺等問題，停產(chǎn)放假較去年相比較晚，市場(chǎng)成交逐漸低迷 再生鋁合金錠：昨日滬鋁震蕩回落，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，合金錠市場(chǎng)看漲情緒降溫。

行情簡(jiǎn)評(píng)

1月22日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格小幅上漲破碎生鋁價(jià)格當(dāng)前較為堅(jiān)挺，且臨近春節(jié)，自1月15-20號(hào)期間，多數(shù)合金錠企業(yè)開始放假停產(chǎn)，廢鋁供應(yīng)商也將陸續(xù)放假停供，破碎生鋁市場(chǎng)將逐步進(jìn)入供需雙弱局勢(shì)當(dāng)前多數(shù)鋁合金錠企業(yè)有廢鋁冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求，以備明年開工生產(chǎn)所需，且因原材料緊缺等問題，停產(chǎn)放假較去年相比較晚，市場(chǎng)成交逐漸低迷。

行情簡(jiǎn)評(píng)

24日國(guó)內(nèi)破碎生鋁早訊

24日廢鋁早訊：上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格小幅上漲。

行情簡(jiǎn)評(píng)

1月21日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格小幅上漲破碎生鋁價(jià)格當(dāng)前較為堅(jiān)挺，且臨近春節(jié)，自1月15-20號(hào)期間，多數(shù)合金錠企業(yè)開始放假停產(chǎn)，廢鋁供應(yīng)商也將陸續(xù)放假停供，破碎生鋁市場(chǎng)將逐步進(jìn)入供需雙弱局勢(shì)當(dāng)前多數(shù)鋁合金錠企業(yè)有廢鋁冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求，以備明年開工生產(chǎn)所需，且因原材料緊缺等問題，停產(chǎn)放假較去年相比較晚，市場(chǎng)成交逐漸低迷。

行情簡(jiǎn)評(píng)

23日國(guó)內(nèi)破碎生鋁早訊

23日廢鋁早訊：上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格小幅上漲。

行情簡(jiǎn)評(píng)

1月20日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格小幅上漲破碎生鋁價(jià)格當(dāng)前較為堅(jiān)挺，且臨近春節(jié)，自1月15-20號(hào)期間，多數(shù)合金錠企業(yè)開始放假停產(chǎn)，適當(dāng)?shù)木徑馄扑樯?em class='keyword'>鋁競(jìng)爭(zhēng)激烈的問題，但廢鋁供應(yīng)商也將陸續(xù)放假停供，破碎生鋁市場(chǎng)將逐步進(jìn)入供需雙弱局勢(shì)當(dāng)前多數(shù)鋁合金錠企業(yè)有廢鋁冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求，以備明年開工生產(chǎn)所需，且因原材料緊缺等問題，停產(chǎn)放假較去年相比較晚，目前廢料積極采購(gòu)，市場(chǎng)整體成交一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)

22日國(guó)內(nèi)破碎生鋁早訊

22日廢鋁早訊：上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格小幅上漲。

行情簡(jiǎn)評(píng)