Mysteel早讀：現(xiàn)貨市場流通資源持續(xù)收緊 電解鈷短期走勢震蕩偏強(qiáng)（7月10日）

企業(yè)開工率保持穩(wěn)定，暫未有訂單變動(dòng)消息在碳酸鋰采買端，下游對碳酸鋰多執(zhí)行長協(xié)提貨，現(xiàn)貨采購僅小單剛需補(bǔ)庫，整體觀望情緒更濃 第六部分：【負(fù)極材料】 今日，國內(nèi)負(fù)極材料市場價(jià)格持穩(wěn)，執(zhí)行新訂單，下游電池廠降價(jià)訴求壓制負(fù)極材料市場價(jià)格高端動(dòng)力在2.95-3.45萬/噸，高端數(shù)碼在4.5-6.5萬/噸，中端產(chǎn)品2.35-3.25萬/噸，低端產(chǎn)品1.75-2.35萬/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價(jià)支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

鋰電銅箔今年上半年需求延續(xù)穩(wěn)步增長態(tài)勢，電池企業(yè)訂單持續(xù)向上，但相比于前幾年的高速增長，今年上半年銅箔需求增速稍有放緩動(dòng)力電池依舊是鋰電銅箔的主要需求點(diǎn)，從表現(xiàn)上來看，去年四季度動(dòng)力電池強(qiáng)勢需求在一定程度上透支了今年一季度的訂單，使得年初以及春節(jié)期間電池廠開工情況弱于去年年底招標(biāo)所體現(xiàn)出的預(yù)期，春節(jié)之后，電池企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較快，3月基本滿產(chǎn)，而一季度新能源汽車產(chǎn)銷比大于100%，車企庫存所帶來的壓力使得二季度電池廠以及上游銅箔廠開工情況被迫放緩，不過從訂單量上來看依舊優(yōu)于去年同期。

年報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年電解銅箔加工費(fèi)下行壓力難減

鋰電銅箔今年上半年需求延續(xù)穩(wěn)步增長態(tài)勢，電池企業(yè)訂單持續(xù)向上，但相比于前幾年的高速增長，今年上半年銅箔需求增速稍有放緩動(dòng)力電池依舊是鋰電銅箔主要需求點(diǎn)，從表現(xiàn)上來看，去年四季度動(dòng)力電池強(qiáng)勢需求在一定程度上透支了今年一季度的訂單，使得年初以及春節(jié)期間電池廠開工情況弱于去年年底招標(biāo)所體現(xiàn)出的預(yù)期，春節(jié)之后，電池企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較快，3月基本滿產(chǎn)，而一季度新能源汽車產(chǎn)銷比大于100%，車企庫存所帶來的壓力使得二季度電池廠以及上游銅箔廠開工情況被迫放緩，不過從訂單量上來看依舊優(yōu)于去年同期。

主編視角

Mysteel周報(bào)：本周銅箔市場維持平穩(wěn)偏弱運(yùn)行 終端市場需求漲幅不明顯(6.20-6.27)

五、下周預(yù)測 本周銅箔市場成交氛圍較為冷清，供應(yīng)和需求市場依舊不溫不火，覆銅板企業(yè)隨著淡季蔓延，訂單表現(xiàn)不樂觀，開始面臨低價(jià)搶單局面；下游電池廠訂單起伏不大，行情較前期表現(xiàn)稍顯波動(dòng)，預(yù)計(jì)下周市場價(jià)格難有起色，短期以弱勢運(yùn)行為主，市場積極性有待加強(qiáng) 六、本周行業(yè)動(dòng)態(tài)熱點(diǎn) 1.單卷102000米，諾德江西基地再次刷新行業(yè)紀(jì)錄 近日，在諾德股份江西基地的生產(chǎn)車間，單卷原箔長度102,000米、厚度僅有4.5微米的極薄鋰電銅箔成功下卷，再次刷新行業(yè)紀(jì)錄。

周報(bào)

[負(fù)極材料]：負(fù)極材料利潤得到修復(fù)，下游訂單陸續(xù)商談

導(dǎo)語：石油焦和針狀焦等原料價(jià)格持續(xù)下調(diào)，負(fù)極材料生產(chǎn)利潤由倒掛逐步進(jìn)入修復(fù)狀態(tài)，6月份開始扭虧為盈下半年新訂單正在商談中，后市負(fù)極材料需求情況即將落地。

熱點(diǎn)聚焦

【證券日報(bào)】電池級碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下探，產(chǎn)業(yè)競爭格局將如何演繹？

而需求方面將進(jìn)入淡季，車企、電池廠開始自下而上去庫存，預(yù)計(jì)6月份至8月份電池級碳酸鋰整體將維持過剩格局，直到礦山出現(xiàn)規(guī)模性減產(chǎn) 鋰鹽企業(yè)調(diào)整成本結(jié)構(gòu) 電池級碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)下跌，也讓鋰相關(guān)上市公司業(yè)績普遍承壓 據(jù)同花順數(shù)據(jù)，2024年，A股市場8家鋰相關(guān)上市公司均出現(xiàn)營收下滑凈利潤方面，除錦州永杉鋰業(yè)股份有限公司凈利潤同比上漲外，其余7家均出現(xiàn)同比下滑。

媒體報(bào)道

大中礦業(yè)：公司將優(yōu)先專注于鋰礦的探采選冶工作

有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)提問：公司遲遲沒有公布下游合作的電池廠商，鑒于公司通過基金參股新富新能源，公司是否準(zhǔn)備自己開發(fā)動(dòng)力電池業(yè)務(wù)？ 大中礦業(yè)5月14日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，基于公司現(xiàn)有規(guī)劃，公司將優(yōu)先專注于鋰礦的探采選冶工作關(guān)于鋰電池產(chǎn)業(yè)，公司將做好原料供給

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]： 供應(yīng)減量對市場未有提振 正極材料價(jià)格全面下跌

截止今日，三元材料毛利為2750元/噸；磷酸鐵鋰毛利為238元/噸；錳酸鋰毛利為-100元/噸，鈷酸鋰毛利為12350元/噸 四、后市展望 短期來看：長單動(dòng)力電池客戶仍以綁定合作模式運(yùn)營，中小型數(shù)碼電池廠采購力度有限，短期內(nèi)仍持觀望情緒剛需補(bǔ)貨為主；價(jià)格方面：原料端碳酸鋰價(jià)格仍有下行預(yù)期，市場看跌心態(tài)仍存情況下，正極材料價(jià)格仍有下跌空間；當(dāng)前市場消費(fèi)主力仍是動(dòng)力市場，預(yù)計(jì)后期頭部企業(yè)供應(yīng)量平穩(wěn)，中小型企業(yè)按訂單調(diào)整開工負(fù)荷。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel調(diào)研：內(nèi)需減弱出口承壓 5月電解銅箔或?qū)⒐┬鑳扇?/a>

[負(fù)極材料]： 負(fù)極材料降產(chǎn)傳言四起，未來市場需求如何？

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2025年五一期間國內(nèi)銅板帶箔市場運(yùn)行情況

而銅箔下游較為一般的備貨情緒也反映出市場對于節(jié)后行情相應(yīng)的態(tài)度在短期需求難以明顯改善的情況下，較為謹(jǐn)慎的采購情緒多為市場主流在加工費(fèi)趨于一致的情況下，電子電路銅箔頭部企業(yè)與中小企業(yè)的差距將進(jìn)一步拉大，訂單愈發(fā)向頭部企業(yè)集中，中小企業(yè)迫于資金壓力與庫存壓力或?qū)⑿》{(diào)整自身加工費(fèi)鋰電市場預(yù)計(jì)延續(xù)四月份弱勢行情，車企去庫速度放慢將威脅到上游電池廠的開工情況，儲(chǔ)能電池訂單受出口以及即將取消強(qiáng)制配儲(chǔ)的影響，注定難有起色。

主編視角

Mysteel調(diào)研：五一節(jié)前銅箔生產(chǎn)企業(yè)及下游備庫情況

在短期需求難以明顯改善的情況下，較為謹(jǐn)慎的采購情緒多為市場主流在加工費(fèi)趨于一致的情況下，電子電路銅箔頭部企業(yè)與中小企業(yè)的差距將進(jìn)一步拉大，訂單愈發(fā)向頭部企業(yè)集中，中小企業(yè)迫于資金壓力與庫存壓力或?qū)⑿》{(diào)整自身加工費(fèi)鋰電市場預(yù)計(jì)延續(xù)四月份弱勢行情，車企去庫速度放慢將威脅到上游電池廠的開工情況，儲(chǔ)能電池訂單受出口以及即將取消強(qiáng)制配儲(chǔ)的影響，注定難有起色

主編視角

【證券日報(bào)】動(dòng)力電池技術(shù)路線之爭仍然膠著

當(dāng)前，日韓電池廠商仍看好三元鋰電池，三元鋰電池也仍是國內(nèi)不少高端電動(dòng)車的首選例如，問界M9新車型配備寧德時(shí)代三元鋰電池 此外，全固態(tài)電池被業(yè)界公認(rèn)為下一代動(dòng)力電池的“終極形態(tài)”，采用的正是高鎳三元材料為正極中國科學(xué)院院士歐陽明高預(yù)測：“全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化開始的時(shí)間在2027年至2028年，到2030年可以完全實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)”這一技術(shù)突破或再次改變?nèi)?em class='keyword'>鋰電池和磷酸鐵鋰電池的競爭格局 更為關(guān)鍵的是，具身智能機(jī)器人、eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）兩大萬億元級市場的快速擴(kuò)容，為三元鋰電池提供了巨大的增量空間。

媒體報(bào)道

當(dāng)升科技2024年凈利潤4.72億元 同比降75.48% 引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)升級

② 固態(tài)電解質(zhì)方面，公司已開發(fā)與布局氧化物聚合物復(fù)合、硫化物、鹵化物等多個(gè)技術(shù)路線，通過特殊組分設(shè)計(jì)技術(shù)調(diào)控鋰離子通道，多元素靶向修飾工藝穩(wěn)定材料結(jié)構(gòu)，成功開發(fā)出高離子電導(dǎo)率、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性優(yōu)異的氧化物及硫鹵化物固態(tài)電解質(zhì)并完成年產(chǎn)百噸級中試線建設(shè)，實(shí)現(xiàn)噸級穩(wěn)定制備目前多款電解質(zhì)產(chǎn)品已經(jīng)獲得下游頭部電池廠商與車企的認(rèn)證及導(dǎo)入 ③ 尖晶石型正極材料方面，公司成功開發(fā)出兼具高容量與長循環(huán)的高端錳酸鋰與鎳錳酸鋰正極材料，客戶評測各項(xiàng)性能指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)異。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：本周銅價(jià)跌宕起伏 銅箔市場多以剛需采買為主 (4.3-4.11)

鋰電銅箔下游電池廠以交付長單為主，散單成交相對有限，實(shí)際銅價(jià)波動(dòng)對訂單影響不大，市場備貨積極性未見明顯起伏，多數(shù)市場參與者表現(xiàn)略顯謹(jǐn)慎 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價(jià)重心下跌明顯，節(jié)假期間受美國關(guān)稅政策影響，外盤大幅下挫走跌，節(jié)后首個(gè)交易日國內(nèi)滬銅合約跌停開盤，市場觀望情緒較為謹(jǐn)慎，但隨著后續(xù)銅價(jià)繼續(xù)下跌，下游企業(yè)積極逢低入市采購補(bǔ)庫，市場消費(fèi)回升明顯，倉庫出庫量亦表現(xiàn)增加，庫存因此大幅下降；現(xiàn)貨升水隨著部分下游企業(yè)采購需求增加，周初一度上漲至升100~升200元/噸運(yùn)行，但近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差拉大，持貨商積極出貨，倉單大量流出沖擊市場，現(xiàn)貨升水亦沖高回落。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：臨近4月 銅箔市場交易熱度有所上升

電子電路銅箔開工情況持續(xù)增長，市場受需求與價(jià)格影響較大，中小企業(yè)成品庫存水平略高，生產(chǎn)節(jié)奏稍緩，但相比前期情況稍好，部分企業(yè)接受較低加工費(fèi)，能保持一個(gè)較高的開工情況，頭部企業(yè)訂單較為飽和，更多的矛盾集中在加工費(fèi)鋰電銅箔生產(chǎn)節(jié)奏穩(wěn)步增長，在下月銅均價(jià)可預(yù)計(jì)上漲的情況下，下游電池廠催交情況嚴(yán)重，企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏被迫加快，不過廠家也擔(dān)心庫存太高，所以并不會(huì)開滿 三、本周銅箔需求情況 本周銅價(jià)先漲后跌，在周初沖近期新高之后開始回落，整體變化幅度較大。

周報(bào)

Mysteel：2025年3月26日銅產(chǎn)業(yè)早讀

鋰電銅箔市場依舊維持以長單出貨為主，市場交投氛圍表現(xiàn)平平，下游電池廠新增訂單十分有限，多為剛需備庫 銅管：下游企業(yè)原料庫存維持低位，多數(shù)選擇逢低剛需拿貨，隨著銅價(jià)上漲，銅管企業(yè)資金壓力增加隨著空調(diào)主機(jī)廠排產(chǎn)增加，目前其內(nèi)需有所提升，但生產(chǎn)企業(yè)開工并無明顯提升，上下游企業(yè)生產(chǎn)及拿貨謹(jǐn)慎，市場剛需采買為主。

行情簡評

珠海就推動(dòng)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案公開征求意見

（三）固態(tài)電池上游材料 固態(tài)電解質(zhì)依托固態(tài)電池廠商進(jìn)行多技術(shù)路線布局，重點(diǎn)發(fā)展氧化物及硫化物固態(tài)電解質(zhì)路線，突破超薄固態(tài)電解質(zhì)膜規(guī)?；苽浼夹g(shù)，開發(fā)高電導(dǎo)率和高穩(wěn)定性的固態(tài)電解質(zhì) 正負(fù)極材料重點(diǎn)布局富鋰錳基正極、超高鎳正極、硅碳負(fù)極、鋰金屬負(fù)極等固態(tài)電池關(guān)鍵原材料，支持開發(fā)電極適配性更高的新型正負(fù)極材料，推動(dòng)正負(fù)極材料在固態(tài)電池的應(yīng)用突破。

新能源

[負(fù)極材料]：尚太科技業(yè)績報(bào)告2024年出貨21.65萬噸

得益于先進(jìn)的裝備工藝技術(shù)、一體化生產(chǎn)經(jīng)營模式、高效的基地布局、生產(chǎn)管理效率和較強(qiáng)的產(chǎn) 品開發(fā)能力,公司擁有較強(qiáng)的綜合競爭力.近年來,公司的石墨化自供率、一體化產(chǎn)能規(guī)模和綜合成本優(yōu)勢均 位居行業(yè)前列,且保持了較快的發(fā)展速度.公司作為負(fù)極材料領(lǐng)域的主要廠商，是全球動(dòng)力和儲(chǔ)能電池龍頭寧德時(shí)代負(fù)極材料的主要供應(yīng)商之一，同時(shí)公司也是國軒高科、遠(yuǎn)景動(dòng)力、蜂巢能源、寧德新能源、雄韜股份、萬向一二三、欣旺達(dá)、瑞浦蘭鈞、中興 派能等業(yè)內(nèi)知名鋰離子電池廠商的供應(yīng)商。

行業(yè)資訊

Mysteel: 2025年3月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

鋰電銅箔市場目前以剛需才買為主，備貨積極性不高，下游電池廠新增訂單也十分有限 銅管：上周空調(diào)等下游行業(yè)傳統(tǒng)旺季到來對銅管的需求增長，推動(dòng)了廠家的生產(chǎn)積極性，且原料供應(yīng)充足，部分廠家積極備貨，以應(yīng)對可能的市場需求增加，繼續(xù)維持較高的開工率，不過在原料價(jià)格高企的背景下，企業(yè)的采購行為更加趨于理性，主要圍繞剛需進(jìn)行，下游存畏高情緒 綜合信息：上周LME銅價(jià)維持上漲走勢，區(qū)間9455.5-9850美元/噸，上周美國政府對所有進(jìn)口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅，市場擔(dān)擾情緒持續(xù)，美金銅繼續(xù)上漲帶動(dòng)全球價(jià)格上行且倫銅與美金銅之間價(jià)差保持。

行情簡評