[硫酸銨周評]：需求未有改觀 硫酸銨價格繼續(xù)下跌（20250905-20250911）

1. 本周市場關(guān)注 ① 己內(nèi)酰胺部分裝置檢修降負，焦企開工窄幅調(diào)整，整體供應略有減少。

周評

金力永磁：2024年稀土永磁材料實際產(chǎn)能已達3.2萬噸

關(guān)于公司原材料供應及庫存情況，金力永磁表示，公司在重稀土主要生產(chǎn)地江西贛州、輕稀土主要生產(chǎn)地內(nèi)蒙古包頭、主要磁性材料產(chǎn)業(yè)集群所在地浙江寧波均建設了大型磁材工廠公司與包括北方稀土集團、中國稀土集團在內(nèi)的主要稀土原材料供應商建立了長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，2025年上半年公司從北方稀土集團、中國稀土集團的采購金額約占公司采購總額的70%公司一貫堅持誠信履約，保障客戶端交付公司密切關(guān)注稀土原材料價格走勢，并根據(jù)訂單情況及時調(diào)整庫存與采購策略。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報：稀土重稀土氧化物金屬價格上漲

預計稀土氧化物價格保持穩(wěn)中偏強走勢 金屬：今日稀土金屬市場延續(xù)弱勢調(diào)整，下游需求疲軟，磁材企業(yè)以消耗庫存為主，采購意愿偏低，導致金屬企業(yè)報價稀少，成交量未達預期；中重稀土方面金屬成交相對于氧化物較為冷清，報價隨氧化物價格上漲。

日報

金力永磁：上半年凈利潤3.05億元，同比增長154.81%

金力永磁發(fā)布2025年半年度報告，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入35.07億元，同比增長4.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.05億元，同比增長154.81%；基本每股收益0.22元報告期內(nèi)實現(xiàn)境內(nèi)銷售收入29.94億元，同比增長8.17%；實現(xiàn)境外銷售收入5.13億元，同比下降13.58%，其中對美國出口的銷售收入為2.17億元，同比增長45.10% 公司密切關(guān)注稀土原材料價格走勢，并根據(jù)訂單情況及時調(diào)整庫存與采購策略。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：稀土鐠釹漲勢喜人，是創(chuàng)年度新高還是收割盤

年初至今，稀土氧化鐠釹產(chǎn)品價格從39.7萬元/噸震蕩上行至49.5萬元/噸，鋼聯(lián)稀土部認為最主要的原因是供應端收緊，但釹鐵硼毛坯的產(chǎn)量同比增長8-10%，所以基本面存在一定支撐但需要關(guān)注的是，往往鐠釹價格的持續(xù)上漲需要時間換空間，近期鐠釹價格上漲幅度喜人，或者說在成交量還未完全跟上的情況下，鐠釹價格漲幅越來越大，是否有情緒面和資金的帶動？我們從下面幾個角度來看： 圖一、近一年鐠釹產(chǎn)品價格走勢圖 一、從數(shù)據(jù)方面來看： 1、供應端：1-6月份鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計國內(nèi)氧化鐠釹產(chǎn)量54330噸，鐠釹金屬產(chǎn)量48030噸，料比按照1.197折算，生產(chǎn)鐠釹金屬所需氧化物57500噸，除去庫存和進口，氧化物缺口3170噸。

主編視角

Mysteel日報：稀土原料價格穩(wěn)中偏強運行

二、現(xiàn)貨概述 原礦：稀土主流產(chǎn)品小幅上漲，成交價格走勢偏強，對應原礦價格上行為主，目前分離廠家庫存尚且夠用，多以詢低價貨源為主。

日報

Mysteel月報：五月稀土主流價格震蕩上行 六月或?qū)?chuàng)稀土今年新高

下游磁材企業(yè)陸續(xù)拿到稀土出口許可證，訂單壓力有所緩和，前期掉價采購減少導致庫存消耗較多，節(jié)后磁材企業(yè)招標較為頻繁，多數(shù)陸續(xù)剛需補回庫存，刺激金屬價格小幅上行且由于國內(nèi)外稀土價格分化，價差拉高多數(shù)國外企業(yè)擔心后市出口全面放寬后，國內(nèi)市場價格上漲成本較高，陸續(xù)提前釋放訂單鎖好低價貨源這一行為反而進一步助推國內(nèi)鐠釹金屬價格上行 圖6 2025年05月≥99.90%，Nd75-80%鐠釹金屬價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 7、氧化釓 2025年5月氧化釓（99.5-99.9%）價格行情震蕩走勢延續(xù)。

月報

Mysteel調(diào)研：浙江稀土磁材企業(yè)實地調(diào)研報告

調(diào)研背景：當前稀土市場行情復雜多變，干擾因素多方交織，后市走勢將如何演繹？訂單是否會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，2025年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標及稀土管理條例的下放，稀土出口的管制，緬甸恢復正常稀土出口一系列的政策調(diào)整會給國內(nèi)稀土格局帶來怎樣的改變？國內(nèi)稀土供需格局后面將面臨怎樣的調(diào)整？Mysteel將圍繞供給，庫存，需求等多維度數(shù)據(jù)，多因素對稀土節(jié)后價格走勢進行分析和預判。

主編視角

浙江地區(qū)稀土磁材企業(yè)實地調(diào)研

調(diào)研背景：當前稀土市場行情復雜多變，干擾因素多方交織，后市走勢將如何演繹？訂單是否會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，2025年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標及稀土管理條例的下放，稀土出口的管制，緬甸恢復正常稀土出口一系列的政策調(diào)整會給國內(nèi)稀土格局帶來怎樣的改變？國內(nèi)稀土供需格局后面將面臨怎樣的調(diào)整？Mysteel將圍繞供給，庫存，需求等多維度數(shù)據(jù)，多因素對稀土節(jié)后價格走勢進行分析和預判。

企業(yè)專訪

Mysteel周報：稀土主流產(chǎn)品價格先跌后漲（5.19-5.23）

周中由于部分廠家采購以及招標行為，貿(mào)易企業(yè)上抬報價，市場活躍度上升，稀土主流產(chǎn)品成交價格走穩(wěn)居多，市場詢盤活躍性小幅回升，以鐠釹系產(chǎn)品為主鋱系產(chǎn)品由于市面上庫存較少，低價貨源難尋，行情走勢仍較為堅挺 。

周報

Mysteel月報：四月稀土主流價格窄幅震蕩為主

受出口管制政策影響，永磁企業(yè)需標注管制物項編碼并申請許可，合規(guī)成本上升，部分企業(yè)關(guān)閉海外工廠，直接抑制金屬釹需求中國對中重稀土實施出口管制，含鏑鋱產(chǎn)品標準限制（含量不超過1000ppm）導致下游企業(yè)調(diào)整配方，減少對鐠釹類產(chǎn)品的依賴當前國內(nèi)庫存積壓使價格缺乏支撐市場情緒較弱，低價推貨增多，但實際成交冷清 圖4 2025年04月≥99.9%金屬釹價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 5、氧化鐠釹 4月氧化鐠釹價格呈現(xiàn)加速下跌趨勢，4月4日，商務部會同海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關(guān)物項實施出口管制措施的公告，并于發(fā)布之日起正式實施，國外稀土面臨斷供風險，國內(nèi)稀土企業(yè)相應出口訂單減少，多數(shù)磁材企業(yè)同步減產(chǎn)，鐠釹系產(chǎn)品需求走低，氧化鐠釹價格持續(xù)低報，貿(mào)易企業(yè)為規(guī)避風險低價貨源頻報加速市場下跌程度，整體氧化鐠釹價格由月初44.1萬元/噸下跌至月底40.8-41.0萬元/噸趨穩(wěn)，跌幅達7.8%，創(chuàng)下開年以來最大降幅，受制于上游原料成本因素，企業(yè)被迫挺價報出，上下游延續(xù)僵持走勢。

月報

Mysteel周報：稀土主流產(chǎn)品呈震蕩走勢（03.24-03.28）

由于市場低價現(xiàn)貨偏少，在周中過后稀土主流產(chǎn)品成交價格走穩(wěn)居多，市場詢盤活躍性小幅回升，以鐠釹系產(chǎn)品為主鋱系產(chǎn)品由于社會庫存較少，低價貨源難尋，行情走勢仍較為堅挺 。

周報

Mysteel周報：稀土主流產(chǎn)品價格走勢偏強（3.10-3.14）

受情緒、成本壓力與原礦供應緊張共同影響下，持貨企業(yè)報價堅挺，后市看漲預期較強，市場低價貨源收緊，稀土氧化物市場價格整體呈偏強走勢金屬價格倒掛嚴重，金屬企業(yè)難以對鎖氧化物出售現(xiàn)貨，企業(yè)成本壓力大，庫存處于較低水平，剛需補庫 。

周報

Mysteel月報：二月稀土主流價格震蕩走高，三月還需觀望需求預期

主要受緬甸礦持續(xù)斷供影響，原礦型分離企業(yè)庫存告急，持續(xù)的耗庫給生產(chǎn)方面帶來了較大壓力，企業(yè)減產(chǎn)行為較為明顯，供應收量支撐了鏑系價格上行，隨著漲幅加快，月中市場部分貿(mào)易企業(yè)年前利潤變現(xiàn)報出，以至市場價格出現(xiàn)了小幅回調(diào)，隨著市場稀土管理條例落地，進口礦納入指標管理，未獲得稀土指標的組織和個人不得開展稀土開采和冶煉分離生產(chǎn)活動等政策傳達，市場低價貨源迅速收緊，主流報價回歸高位震蕩 2025年2月 99.5-99.9%氧化鏑價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 12、鏑鐵合金 2025年2月鏑鐵合金價格隨氧化物同步推高，月初保持164萬元/噸低價水平，月底高價171萬元/噸，上漲7萬元/噸，漲幅4.27%。

月報

Mysteel日報：稀土永磁企業(yè)新增訂單未及預期

一、今日價格 釹鐵硼N系列毛坯報價45N 145-165元/千克； 釹鐵硼M系列毛坯報價35M 140-160元/千克；釹鐵硼H系列毛坯報價45H 205-225元/千克； 釹鐵硼UH系列毛坯報價30UH 237-257元/千克；釹鐵硼SH系列毛坯報價35SH 200-220元/千克；釹鐵硼EH系列毛坯報價30EH 297-317元/千克； 二、市場概述 今日稀土主流產(chǎn)品價格整體走勢偏弱，市場詢報盤活躍度較低，磁材企業(yè)目前尚能以前期低價庫存鎖單保利，但隨著原材料近期的走高，新增訂單的不及預期導致采買意愿較低，目前毛坯對應金屬接單報價在51-52.5萬元/噸，甩帶片對應金屬接單報價在53.5-54萬元/噸為主。

日報

Mysteel周報：稀土主流產(chǎn)品呈漲跌互現(xiàn)態(tài)勢（2.17-2.21）

二丶市場價格 本周初市場主流稀土產(chǎn)品詢報盤活躍度較為平淡，成交量較零星，主要是受下游磁材企業(yè)節(jié)后新增訂單不及預期，以及原材料庫存二月份三月初基本無補貨需求導致，但考慮到市場原材料現(xiàn)貨庫存較緊張的情況下導致出現(xiàn)上下游博弈，使價格呈弱穩(wěn)走勢，周四價格突飛猛漲主要受周三政策面消息的放出，一石激起千層浪，持貨貿(mào)易商情緒高漲，低價貨源收攏，報價上揚，但因為其政策消息尚未落地，周五回歸市場供需本質(zhì)關(guān)系，輕稀土價格小幅回弱，中重稀土如鋱產(chǎn)品受盤面較小，部分企業(yè)按需采補導致價格小幅上行，考慮到市場中小磁材企業(yè)后期或出現(xiàn)補貨行為，預計下周稀土主流產(chǎn)品或呈穩(wěn)中偏強態(tài)勢運行。

周報

Mysteel月報：一月稀土主流價格穩(wěn)步走高，二月或?qū)⒀永m(xù)漲勢

主要受緬甸進口持續(xù)受阻影響，原礦型分離企業(yè)庫存水位降低，持續(xù)的耗庫給生產(chǎn)方面帶來了較大壓力，多數(shù)企業(yè)有一定程度的減產(chǎn)行為，供應收量支撐了鏑系價格上行，疊加近期市場傳出稀土條例落地消息，貿(mào)易企業(yè)同步收緊報貨，惜售情緒加強，共同推動價格上漲 2025年1月 99.5-99.9%氧化鏑價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 12、鏑鐵合金 1月鏑鐵合金價格隨氧化鐠釹同步推高，月初保持156萬元/噸低價水平，月底高價164萬元/噸嗎，上漲8萬元萬元/噸，漲幅5.13%，上半月漲幅較為明顯，受緬甸礦進口持續(xù)受阻擾動和年底指標開采告急影響，多數(shù)分離企業(yè)生產(chǎn)受到影響，氧化鏑借勢推高報價，金屬企業(yè)對應上調(diào)鏑鐵合金報價，下游企業(yè)恐年后持續(xù)拉高，提前備庫行為增加。

月報

Mysteel月報：十一月主流價格陰跌延續(xù) 十二月或?qū)⒅沟蠓€(wěn)

月初價格維持在 16.80-17.2萬元/噸， 受鐠釹金屬影響，釓鐵價格在中旬前持穩(wěn)延續(xù)，在中旬達到16.4-16.5萬元/噸，價格對應氧化釓報價為主，下游訂單新增需求減少，磁材多以消耗庫存居多，較少采買中旬過后釓鐵合金價格呈下行走勢，金屬企業(yè)對應氧化物報價為主，月末釓鐵合金價格維持至 15.8-16.3萬元/噸 圖3-8 2024年11月Gd73±1%釓鐵合金價格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 9、氧化鋱 2024年10月（99.95-99.99%）氧化鋱價格由月初的600萬元/噸下行至577萬元/噸，下行幅度3.8%，整體持陰跌下行態(tài)勢，期間受現(xiàn)貨流通或較為緊張等原因小幅回調(diào)，中旬受消息面影響隨主流稀土產(chǎn)品價格下行，現(xiàn)階段金屬企業(yè)銷售承壓，持貨貿(mào)易商小幅出貨變現(xiàn)資金回籠，少量帶動價格下行，后市有待觀望可能考慮到年前備貨的需求，采購行為或有增加，但貿(mào)易企業(yè)或出貨情緒上升，兩相博弈的情況下價格或延續(xù)弱穩(wěn)態(tài)勢。

月報

Mysteel日報：稀土永磁企業(yè)采買意愿下行

一、今日價格 釹鐵硼N系列毛坯報價45N 135-155元/千克； 釹鐵硼M系列毛坯報價35M 125-145元/千克；釹鐵硼H系列毛坯報價45H 185-205元/千克； 釹鐵硼UH系列毛坯報價30UH 235-255元/千克；釹鐵硼SH系列毛坯報價35SH 180-200元/千克；釹鐵硼EH系列毛坯報價30EH 295-315元/千克； 二、市場概述 今日稀土原料價格整體走勢偏弱，市場詢報盤活躍度漸起，但看空情緒有所上升，考慮到下游新增訂單進度緩慢及行情較弱的情況下，降庫消耗為主，采購意愿下行，目前毛坯對應金屬報價47-50.5萬元/噸，甩帶片對應金屬報價49.5萬元較主流，后市有待觀望下游消耗庫存情況，現(xiàn)階段來看，價格或依舊持弱穩(wěn)態(tài)勢。

日報

【財聯(lián)社】緬甸礦區(qū)本周或復產(chǎn)，稀土價格將振蕩？業(yè)內(nèi)：Q4氧化鐠釹難超45萬元/噸

“目前國內(nèi)鏑、鋱氧化物的月產(chǎn)量分別在200噸和40噸左右，從我們市場調(diào)研的情況來看，鏑、鋱產(chǎn)量普遍過剩，但這對預判市場價格沒什么參考意義，因為鏑鋱的價格走勢主要是由市場上的消息面、情緒面和政策面決定的” 上下游預期偏離，磁材市場兩極分化 需要指出的是，對于緬甸稀土進口受阻帶來的影響，國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈上下游預期出現(xiàn)偏離 財聯(lián)社記者以投資者身份從多家稀土永磁上市公司了解到，上游主要稀土企業(yè)認為，緬甸局勢對國內(nèi)中重稀土供給影響較大；而下游的磁材企業(yè)卻表示影響不大，因為公司的稀土原材料主要由北方稀土（600111.SH）、中國稀土集團兩大稀土集團供應，且稀土原材料的安全庫存通常維持在1-3個月。

媒體報道