Mysteel：中美貿(mào)易“膽小鬼博弈”，誰會“先眨眼”？

同日，中國商務(wù)部公布對稀土相關(guān)技術(shù)實(shí)施出口管制的決定，以及對境外相關(guān)稀土物項(xiàng)實(shí)施出口管制的決定，多數(shù)條例即日生效，部分于今年12月1日生效 此外，商務(wù)部還將反無人機(jī)技術(shù)公司等外國實(shí)體列入不可靠實(shí)體清單 可見，美方試圖限制先進(jìn)制程芯片和光刻機(jī)等對華出口，中方就緊緊握住稀土供應(yīng)鏈這張“王牌”，將包括永磁電機(jī)等必需的中重稀土元素和加工技術(shù)悉數(shù)納入管轄范圍，精準(zhǔn)瞄準(zhǔn)美國高科技產(chǎn)業(yè)的軟肋，展開針對性還擊。

觀點(diǎn)

聚焦稀土、機(jī)器人等27個(gè)領(lǐng)域，摩根大通啟動1.5萬億美元投融資項(xiàng)目

該銀行將通過提供咨詢建議、融資支持并在特定情況下進(jìn)行資本投資，為列入規(guī)劃的行業(yè)公司提供支持 為了推進(jìn)這一項(xiàng)目，摩根大通計(jì)劃增聘更多銀行家和專業(yè)人士，并將組建由公共和私營領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的領(lǐng)袖組成的外部顧問委員會該行還將依托新成立的“地緣政治中心”，就稀土、AI等領(lǐng)域展開專題研究 值得資本市場注意的是，這項(xiàng)計(jì)劃的出臺恰逢美國政府到處入股關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)公司的節(jié)點(diǎn) 據(jù)悉，美國政府投資稀土礦業(yè)公司MP Materials的合作，就是在摩根大通支持下完成的。

聚焦

Mysteel：德國呼吁歐洲限制對華出口廢銅影響幾何？

在美國總統(tǒng)特朗普的保護(hù)主義議程下，全球大宗商品供應(yīng)日益政治化美國對銅的關(guān)稅政策已經(jīng)在使得全球大量銅金屬涌入美國，直接造成了歐洲大陸現(xiàn)貨銅供應(yīng)顯著短缺，并將部分區(qū)域的現(xiàn)貨銅溢價(jià)推至歷史新高這種供應(yīng)鏈紊亂使得歐洲銅冶煉企業(yè)面臨前所未有的原料危機(jī) 當(dāng)然，德國方面的擔(dān)憂還源于對戰(zhàn)略自主性的考量萊希部長同時(shí)呼吁德國應(yīng)加快推進(jìn)鋰和稀土等關(guān)鍵資源的開采，以增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)安全與自主能力。

主編視角

海外項(xiàng)目收購對價(jià)上調(diào)逾二成！盛和資源：未來將進(jìn)一步拓展原料供應(yīng)渠道

該項(xiàng)目由匹克公司和坦桑尼亞分別持股84%和16%，旗下?lián)碛蠱amba礦業(yè)和Mamba冶煉廠 盛和資源此前表示，收購匹克公司100%股權(quán)是為了推動Ngualla稀土礦項(xiàng)目盡快實(shí)施開發(fā)，進(jìn)一步夯實(shí)公司發(fā)展的資源基礎(chǔ) 需要指出的是，盛和資源收購匹克公司有其現(xiàn)實(shí)緊迫性近年來，盛和資源致力于構(gòu)建國際資源加國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的雙循環(huán)發(fā)展格局今年4月，盛和資源公告稱，因加征關(guān)稅，美國稀土生產(chǎn)商MPMaterials（簡稱“MP”）暫時(shí)停止向中國出口稀土精礦。

企業(yè)動態(tài)

[PVC]：隆眾早訊-周三版

純堿、玻璃跌超4%，焦煤跌逾3%，焦炭、豆二等跌超2%，棕櫚油、菜粕等跌超1%，PTA、棉紗等小幅下跌；甲醇等少數(shù)品種上漲 光伏再開反內(nèi)卷會議 知情人士：備受矚目的細(xì)節(jié)探討將在今明兩天展開 六部門部署規(guī)范光伏產(chǎn)業(yè)競爭秩序 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望持續(xù)回暖 華泰證券：重視稀土戰(zhàn)略地位 看好價(jià)格上行 上觀時(shí)評｜比起“房東稅” 更值得關(guān)注的是“租客權(quán)” 評論丨等待機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的“拐點(diǎn)時(shí)刻” 社論丨增加優(yōu)質(zhì)影視內(nèi)容供給 推動文化產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展 經(jīng)濟(jì)景氣水平回升 財(cái)政收入增速轉(zhuǎn)正！前7個(gè)月證券交易印花稅同比增長62.5% 歐盟稱將于9月出臺針對俄羅斯的新一輪制裁方案 美國將407類鋼鋁衍生產(chǎn)品納入關(guān)稅清單 適用稅率為50% 本周一已生效 美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席：央行對AI和加密貨幣的看法將發(fā)生變化 調(diào)查：美聯(lián)儲9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為86.1% 。

早間提示

Mysteel：7月有色金屬行業(yè)大事記

7月9日，云南綠色低碳示范產(chǎn)業(yè)園正式投產(chǎn)運(yùn)營，云南加速打造"中國綠色鋁谷"邁出關(guān)鍵一步自2021年12月簽約以來，園區(qū)累計(jì)完成投資70億元同日云南宏合新型材料有限公司年產(chǎn)193萬噸低碳鋁項(xiàng)目首批生產(chǎn)線投產(chǎn) 當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月9日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺上宣布美國對銅征收50%的關(guān)稅，自2025年8月1日起生效 7月10日，包鋼股份公告，根據(jù)公司2022年年度股東大會審議通過的稀土精礦價(jià)格調(diào)整機(jī)制及計(jì)算公式，公司擬將2025年第三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格調(diào)整為不含稅19109元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%、不含稅價(jià)格增減382.18元/噸。

資訊

Mysteel解讀：沖高回落，稀土鐠釹能否守住50大關(guān)

5.原礦進(jìn)口持續(xù)收緊：美國礦進(jìn)口銳減，緬甸礦仍面臨斷供風(fēng)險(xiǎn)，從過去傳統(tǒng)進(jìn)口模式來看，國內(nèi)長期依賴于緬甸和美國礦進(jìn)口，近期受貿(mào)易摩擦和政策影響，美國重新建立自有稀土產(chǎn)業(yè)鏈，從而擺脫國內(nèi)進(jìn)口依賴，2025年國內(nèi)從美國礦進(jìn)口從7780噸/月銳減下滑，至6月國內(nèi)對美進(jìn)口數(shù)量為0。

主編視角

中信證券：稀土價(jià)格有望穩(wěn)中有進(jìn)，持續(xù)推薦產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值

中信證券指出，7月10日，MPMaterials宣布與美國國防部建立合作關(guān)系，認(rèn)為其簽訂的協(xié)議反映出美國高度重視稀土永磁供給的獨(dú)立性，以及美國本土生產(chǎn)鐠釹金屬的高成本，進(jìn)一步凸顯出稀土資源戰(zhàn)略價(jià)值需求方面，新能源汽車、空調(diào)、工業(yè)機(jī)器人等需求持續(xù)增長，人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)程加速有望打開稀土永磁遠(yuǎn)期需求增長空間此外，出口逐步恢復(fù)疊加?xùn)|南亞雨季下供給剛性提升，稀土價(jià)格有望穩(wěn)中有進(jìn)，進(jìn)而帶動產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利能力持續(xù)提升，持續(xù)推薦稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。

國內(nèi)資訊

【時(shí)代周報(bào)】預(yù)計(jì)凈利激增超1882%！北方稀土上半年業(yè)績飆升，股價(jià)漲停市值逼近千億元

美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年全球稀土探明儲量9000萬噸，中國擁有全球最大的稀土儲量，約4400萬噸，占全球總儲量比例的48.89%這意味著，中國在稀土產(chǎn)業(yè)鏈中擁有著極為關(guān)鍵的籌碼但由于此前國際貿(mào)易的不確定性風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，稀土企業(yè)也在等待政策與需求的明朗 稀土產(chǎn)品價(jià)格雖然受供需關(guān)系影響，且需求量的體現(xiàn)相對滯后，但今年5月份起，政策趨勢逐漸明朗，稀土市場活躍度重新提升，帶動主流產(chǎn)品價(jià)格震蕩上行，加上市場現(xiàn)貨供應(yīng)整體偏緊，主流產(chǎn)品價(jià)格得到穩(wěn)定支撐。

媒體報(bào)道

“十五五”我國不銹鋼行業(yè)展望及政策建議

五是提升國際標(biāo)準(zhǔn)話語權(quán)當(dāng)前，國際不銹鋼標(biāo)準(zhǔn)體系的主導(dǎo)權(quán)主要掌握在歐美企業(yè)手中，導(dǎo)致我國高端不銹鋼產(chǎn)品出口時(shí)常面臨技術(shù)壁壘我國應(yīng)支持行業(yè)協(xié)會、龍頭企業(yè)積極參與國際標(biāo)準(zhǔn)化組織工作，將我國在稀土不銹鋼、耐蝕合金等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為國際標(biāo)準(zhǔn)，推動“中國標(biāo)準(zhǔn)”在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的應(yīng)用示范，通過標(biāo)準(zhǔn)輸出提升我國不銹鋼行業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)，打破歐美國家的標(biāo)準(zhǔn)壟斷 “十五五”我國不銹鋼行業(yè)的重點(diǎn)任務(wù) “十五五”期間，我國不銹鋼行業(yè)主要有以下重點(diǎn)任務(wù)： 一是提升科技創(chuàng)新能力，突破關(guān)鍵技術(shù)。

鋼材

BRICS峰會強(qiáng)調(diào)關(guān)鍵礦產(chǎn)合作與本幣結(jié)算 回應(yīng)美方關(guān)稅威脅

在7月6日于巴西里約熱內(nèi)盧舉行的BRICS峰會上，成員國領(lǐng)導(dǎo)人重申將圍繞“利益共享”原則推進(jìn)關(guān)鍵礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)鏈合作，同時(shí)未對美國前總統(tǒng)特朗普提出的額外10%進(jìn)口關(guān)稅威脅作出直接回應(yīng)會議強(qiáng)調(diào)通過公私合營方式加強(qiáng)加工設(shè)施建設(shè)，以提升資源附加值 巴西總統(tǒng)盧拉在BRICS工商論壇上表示，BRICS國家在全球關(guān)鍵礦產(chǎn)儲量中占據(jù)主導(dǎo)地位——稀土占比達(dá)84%、錳占66%、石墨占73%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：三重壓力下的破局——2025Q3內(nèi)外政策博弈與黑色商品核心邏輯

中方以稀土出口管制（5月鏑、鋱出口量分別削減58%和63%）作為反制籌碼，而美方則以半導(dǎo)體設(shè)備禁運(yùn)（14nm以下設(shè)備對華出口歸零）強(qiáng)化技術(shù)封鎖 貿(mào)易摩擦對黑色商品市場的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：（1）直接影響美國關(guān)稅政策導(dǎo)致中國對美出口成本上升，特別是機(jī)電產(chǎn)品出口受到壓制，進(jìn)而影響板材類鋼材的需求（2）間接影響稀土管制博弈對高端制造業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生影響例如，稀土出口限制放寬可能提振新能源車產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)而帶動特種鋼材消費(fèi)。

觀點(diǎn)

年中盤點(diǎn)：2025年上半年有色金屬行業(yè)大事記

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月20日，美國總統(tǒng)特朗普表示，美國即將與烏克蘭簽署稀土協(xié)議特朗普當(dāng)天還表示，他簽署了行政命令，以增加關(guān)鍵礦物產(chǎn)量 3月26日，幾內(nèi)亞當(dāng)?shù)貢r(shí)間11時(shí)，國家電投集團(tuán)幾內(nèi)亞鋁業(yè)開發(fā)項(xiàng)目（二期）氧化鋁項(xiàng)目全面啟動建設(shè)國家電投集團(tuán)幾內(nèi)亞鋁業(yè)開發(fā)項(xiàng)目（二期）包括北礦段鋁土礦開采、年產(chǎn)120萬噸氧化鋁工廠及其配套附屬工程 3月28日，工業(yè)和信息化部等十部門印發(fā)《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》，到2027年，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平明顯提升，產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展水平全球領(lǐng)先。

資訊

Mysteel：特朗普關(guān)稅下一局·系列（五）白宮經(jīng)濟(jì)幕僚的三角戰(zhàn)略——理念邏輯與現(xiàn)實(shí)碰撞

但這一邏輯在2025年遇到了兩大障礙： 中國應(yīng)對能力增強(qiáng)：經(jīng)過八年產(chǎn)業(yè)升級、供應(yīng)鏈外遷與新興市場布局，中國應(yīng)對關(guān)稅戰(zhàn)耐力更強(qiáng)，反制工具也更豐富，除了關(guān)稅回應(yīng)，還啟動稀土出口管制等反擊； 盟友體系裂痕擴(kuò)大：特朗普政府征收所謂“對等關(guān)稅”時(shí)未區(qū)分?jǐn)秤?，連歐盟、日韓也成打擊對象，導(dǎo)致盟友反制（如歐盟就鋼鋁關(guān)稅采取對等措施），美國的信用基礎(chǔ)與全球協(xié)調(diào)力不斷流失。

觀點(diǎn)

[苯乙烯]：每日盤前要聞匯總(20250613）

1、國務(wù)院總理李強(qiáng)6月12日下午在北京人民大會堂會見歐洲中央銀行行長拉加德 2、工信部：支持車企“60天賬期”承諾促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展 3、商務(wù)部：中國已依法批準(zhǔn)一定數(shù)量的稀土相關(guān)物項(xiàng)出口許可合規(guī)申請 4、知情人士：G7多數(shù)國家擬繞過特 朗普下調(diào)俄油限價(jià)摩根大通維持2025年油價(jià)預(yù)測，但警告最壞情況下油價(jià)會翻倍 5、美國至6月7日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得24.8萬人，高于預(yù)期的預(yù)期24萬人，為2024年10月5日當(dāng)周以來新高。

熱點(diǎn)資訊

葛紅林：塑造創(chuàng)新綠色數(shù)智共贏的有色礦業(yè)發(fā)展新格局

歐盟《關(guān)鍵原材料法案》要求，到2030年，鋰、稀土加工本土化比例超40%美國《通脹削減法案》以稅收優(yōu)惠排斥他國電池材料這種逆全球化、泛安全化的產(chǎn)業(yè)政策，企圖對他國海外礦產(chǎn)投資形成“寒蟬效應(yīng)”未來，對中國礦業(yè)或海外投資而言，尤其是關(guān)鍵礦產(chǎn)相關(guān)對外投資合作領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將不斷上升而識別風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，逐漸成為中企國際化和全球化發(fā)展的重要課題之一 二是資源民族主義抬頭，海外布局面臨再重構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

國內(nèi)資訊

另辟路徑！美資將在沙特合建稀土全產(chǎn)業(yè)鏈

而沙特一直在努力成為全球重要的礦產(chǎn)中心，例如銅礦、鎳礦、稀土礦等，而這些礦產(chǎn)正成為那些以科技為重點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)體的必需品根據(jù)沙特地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，該國已探明稀土儲量約320萬噸，占全球1.5%，但冶煉技術(shù)幾乎空白 而MP Materials是美國唯一運(yùn)營的芒廷帕斯稀土礦所有者，雖擁有年產(chǎn)逾4萬噸稀土精礦的能力，但是長期以來其礦產(chǎn)的冶煉加工幾乎都在中國完成 雙方合作本質(zhì)上是資源與市場的互補(bǔ)：沙特提供資金、礦產(chǎn)開發(fā)權(quán)及區(qū)域樞紐優(yōu)勢，MP Materials輸出礦山運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和部分分離技術(shù)，努力建設(shè)從原材料至最終產(chǎn)品的一條稀土全產(chǎn)業(yè)鏈。

國際資訊

Mysteel解讀：實(shí)施稀土出口管制對美國市場的影響分析

2020年至2023年，美國從我國進(jìn)口的稀土化合物和金屬占到該國總進(jìn)口量的70% 三、稀土管制對美國的影響 1、稀土產(chǎn)業(yè)鏈 據(jù)最新消息，特朗普政府的新一輪關(guān)稅政策已經(jīng)對美國稀土產(chǎn)業(yè)鏈造成沖擊。

主編視角

Mysteel：特朗普關(guān)稅“下一局”——戰(zhàn)術(shù)調(diào)整現(xiàn)端倪，戰(zhàn)略博弈再升級

一方面，美國民生消費(fèi)類商品（如電子、汽車零部件）成為豁免重點(diǎn)，但往往附加“供應(yīng)鏈去中國化”要求；另一方面，圍繞國家安全與產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)的博弈持續(xù)升級，半導(dǎo)體、藥品、稀土等關(guān)鍵領(lǐng)域加速被納入232調(diào)查體系，形成制度性圍堵同時(shí)，美國還通過對他國設(shè)立90天關(guān)稅緩沖期，有效分化潛在的反美統(tǒng)一戰(zhàn)線，集中對中國實(shí)施高壓打擊 這場戰(zhàn)術(shù)回調(diào)的背后，特朗普政府正面臨三重結(jié)構(gòu)性制約：其一，金融市場對美聯(lián)儲獨(dú)立性與美債信用的擔(dān)憂，構(gòu)成政策調(diào)整的“底線”；其二，支持率持續(xù)下滑，加劇選情焦慮，促使政策向穩(wěn)民生方向傾斜；其三，來自汽車、科技等本土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的系統(tǒng)性游說，直接影響政策細(xì)節(jié)的執(zhí)行力度。

觀點(diǎn)

[隆眾聚焦]：關(guān)稅沖擊下透明聚丙烯下游生態(tài)：供需失衡，行情承壓下行

美國對華關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)升級，從最初的加征 10%，一路飆升至如今令人咋舌的 125%，涉及煤炭、芯片、稀土等核心領(lǐng)域的交鋒，讓全球產(chǎn)業(yè)鏈陷入前所未有的震蕩漩渦之中當(dāng)美國金融市場呈現(xiàn)股債雙殺的緊張局面時(shí)，中國憑借著龐大的 14 億內(nèi)需市場，積極探尋新的發(fā)展路徑，同時(shí)全力開拓東南亞新貿(mào)易圈，試圖在這場貿(mào)易風(fēng)暴中穩(wěn)住陣腳，尋求突破在此背景下，國內(nèi)多個(gè)行業(yè)深受影響，家電、膜市、PP 無紡布、PP 管材以及透明制品等領(lǐng)域，紛紛面臨著不同程度的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，正處于艱難的轉(zhuǎn)型與突圍之路。

熱點(diǎn)聚焦