Mysteel解讀：1月玉米淀粉價格維持底部震蕩偏弱走勢

導語：進入1月，玉米淀粉價格一路下跌后有企穩(wěn)表現(xiàn)，山東成交價格維持3150元/噸左右震蕩徘徊，下探幅度較12月相比明顯放緩春節(jié)假期臨近，1月玉米淀粉市場波動預(yù)計有限，或維持維持底部震蕩偏弱走勢展望節(jié)后市場，玉米淀粉基本面壓力較大，市場心態(tài)無明顯扭轉(zhuǎn)形勢下價格走勢難見根本性改變 看空的主要因素有： 供應(yīng)壓力仍存：據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2021年12月，全國68家玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)總產(chǎn)量為54.3萬噸，環(huán)比11月增加17.05萬噸，增幅12.4%，12月份玉米淀粉行業(yè)開工為75.7%。

熱點分析

山東省米袋子價格指數(shù)明顯上漲（2025年6月）

指數(shù)解讀： 6月份國內(nèi)玉米價格震蕩偏強運行華北地區(qū)玉米價格維持震蕩偏強走勢，本地和 東北貨源共同供應(yīng)市場，市場供需維持動態(tài)平衡，深加工企業(yè)玉米價格震蕩走高，貿(mào)易商出庫價格保持堅挺，月末受陰雨天氣影響糧源供應(yīng)偏緊，玉米價格創(chuàng)年內(nèi)新高 6月小麥價格先落后 漲，延續(xù)震蕩行情，市場購銷謹慎新麥上市初期，市場供應(yīng)大幅增加，價格面臨下行壓力但隨著河南、安徽等地陸續(xù)啟動最低收購價執(zhí)行預(yù)案，為市場筑牢底部支撐，價格止跌企穩(wěn)，農(nóng)戶惜售情緒也有所加重。

分析研究

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)生豬價格或先漲后跌

5月上游能繁母豬存欄環(huán)比增加推動母豬飼料需求，雖仔豬高價抑制補欄致仔豬飼料減少，但二次育肥補欄及大體重生豬存欄高位支撐育肥飼料消耗，整體銷量延續(xù)回升 （五）2025上半年生豬關(guān)聯(lián)品情況回顧 1、飼料原料行情分析 （1）玉米上半年價格走勢分析 圖 29 2023-2025年全國玉米均價走勢圖 上半年玉米價格以上漲為主，截至6月底全國玉米均價為2438元/噸，較12月底上漲345元/噸。

熱點分析

Mysteel日報：小麥淀粉弱穩(wěn) 谷朊粉價格僵持運行

但面粉處于消費淡季，企業(yè)開工率低，采購謹慎，限制了小麥價格漲幅整體來看，在政策與飼用需求支撐下，小麥價格底部堅實，有望維持穩(wěn)中向好態(tài)勢 玉米淀粉：今日華北地區(qū)玉米淀粉價格穩(wěn)定為主，企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主，原料價格松動，企業(yè)穩(wěn)定觀望，關(guān)注原料價格走勢，預(yù)計短期玉米淀粉暫穩(wěn)為主。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品實際成交暗降居多

目前供需持續(xù)博弈，但是利好面在于企業(yè)庫存短期暫無明顯壓力疊加玉米價格維持高位，底部下跌空間有限 本周玉米胚芽粕市場價格轉(zhuǎn)弱，但是實際簽單未有明顯好轉(zhuǎn)，多數(shù)企業(yè)考慮主產(chǎn)品疲軟及成本端胚芽價格高位下檢修計劃提前實際玉米胚芽粕小幅降價后仍難吸引簽單，下游對高價胚芽粕接受程度不高，開始轉(zhuǎn)觀望居多，提貨速度轉(zhuǎn)慢 豆粕方面： 國內(nèi)連粕M09合約跟隨美豆走強，但國內(nèi)自身現(xiàn)貨供應(yīng)壓制，反彈空間受限。

日評

Mysteel日報：氨基酸價格偏穩(wěn) 市場成交一般

原料端玉米價格三季度走強或?qū)?0賴氨酸形成成本支撐，預(yù)計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關(guān)注出口政策變化帶來的反彈機會 蘇氨酸： 企業(yè)報價暫穩(wěn)，供應(yīng)端需關(guān)注纈氨酸企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)帶來的潛在增量，2025年行業(yè)暫無新增產(chǎn)能規(guī)劃需求端受益于飼料消費旺季及小麥-玉米替代趨勢，特別是華北地區(qū)小麥替代比例持續(xù)攀升，對價格形成支撐。

日評

Mysteel日報：DDGS價格弱穩(wěn)運行，下游采購心態(tài)保持觀望

一、今日DDGS市場行情回顧 7月4日國內(nèi)玉米酒精企業(yè)DDGS價格弱穩(wěn)運行，酒精企業(yè)執(zhí)行前期合同，下游提貨積極性尚可，DDGS貿(mào)易商成交一般，部分貿(mào)易商走貨不暢，DDGS市場價格呈現(xiàn)窄幅下調(diào)走勢目前市場需求疲軟，替代品豆粕現(xiàn)貨價格處于底部區(qū)間震蕩，市場上缺乏明顯利好因素刺激下游采購心態(tài)，且部分飼料企業(yè)備有一定量庫存，短期內(nèi)采購意愿較低短期內(nèi)主要關(guān)注飼料企業(yè)采購心態(tài)和替代品豆粕現(xiàn)貨價格走勢。

日評

Mysteel日報：氨基酸價格趨穩(wěn)震蕩 精氨酸企業(yè)報價上漲

原料端玉米價格三季度走強或?qū)?0賴氨酸形成成本支撐，預(yù)計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關(guān)注出口政策變化帶來的反彈機會 蘇氨酸： 供應(yīng)端需關(guān)注纈氨酸企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)帶來的潛在增量，2025年行業(yè)暫無新增產(chǎn)能規(guī)劃需求端受益于飼料消費旺季及小麥-玉米替代趨勢，特別是華北地區(qū)小麥替代比例持續(xù)攀升，對價格形成支撐。

日評

Mysteel半年報：2025國內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場回顧及后市展望

七、總結(jié)及展望 對于下半年玉米副產(chǎn)品整體行情來看，據(jù)小編從實際供需結(jié)合多方看法綜合，7月或先弱后偏強運行，至八月平淡期價格或有所走弱，至九月迎來開學季帶動部分需求價格或有所增長后伴隨新玉米上市后轉(zhuǎn)弱但現(xiàn)階段行情仍存不確定因素，建議市場持續(xù)關(guān)注企業(yè)開機情況及需求為主導因素，豆粕及玉米行情波動也是歷年不容忽視的重點，下半年機遇與風險并存 供應(yīng)方面下半年玉米副產(chǎn)品產(chǎn)量預(yù)計先降后升，主要是近期企業(yè)難擺脫虧損格局疊加原料玉米價格高位，階段性企業(yè)檢修陸續(xù)開始，短期產(chǎn)量或有所下降，價格或有底部支持，但伴隨后市檢修結(jié)束后及玉米季節(jié)性上量后市場開機或緩慢增長，或限制價格上行空間。

熱點分析

Mysteel半年報：2025下半年玉米市場先強后弱

根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，北方港口年初玉米庫存為443萬噸，比去年同期高313萬噸，為近五年最高位，其中2024年年初130萬噸為近五年最低截止到6月底，北方港口玉米庫存為280萬噸，較年初減少162萬噸，比去年同期低18萬噸1-2月臨近春節(jié)假期，銷區(qū)飼料企業(yè)備貨積極較強，走貨量增加，假期結(jié)束后，基層恢復(fù)上量，貿(mào)易商建庫意向較濃，使得港口到貨量小幅增加，下海量變化不大后期國內(nèi)新季小麥大量上市，價格更具有飼料替代優(yōu)勢，下游飼料企業(yè)對玉米需求量遞減明顯，國內(nèi)玉米價格持續(xù)上漲，港口貿(mào)易商收購積極性偏弱，以消化庫存為主。

熱點分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

展望下周，國內(nèi)豆油購銷壓力依舊存在，因7月進入油脂消費淡季，同時7、8月的壓榨預(yù)估預(yù)計維持高位，供需格局寬松，基差有下行空間盤面走勢，中東局勢的影響盤面已基本完成計價，短期在無新驅(qū)動下維持窄幅震蕩關(guān)注6月底的美豆種植報告，由于種植期間天氣良好以及美國生柴政策利好美豆壓榨，市場對美豆種植面積持偏空預(yù)期 玉米：本周價格穩(wěn)中偏強運行本周東北玉米價格先漲后穩(wěn)，本周初東北玉米價格繼續(xù)上漲10-30元/噸，安徽啟動小麥托市收購為玉米行情再添一定的動力。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：蛋氨酸價格繼續(xù)上漲乏力 賴蘇市場平穩(wěn)運行（20250703）

企業(yè)報價上漲70賴下調(diào)98賴氨酸，市場價格跟隨震蕩運行，實際簽單情況保持關(guān)注，下游養(yǎng)殖端利潤處于盈虧平衡線，原料端玉米價格三季度走強或?qū)?0賴氨酸形成成本支撐，預(yù)計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關(guān)注出口政策變化帶來的反彈機會 蘇氨酸： 昨日企業(yè)報價公開上漲，海外市場蘇氨酸價格穩(wěn)至1170-1220美元/噸左右，國內(nèi)蘇氨酸企業(yè)報價上漲運行，整體本周漲跌互現(xiàn)至9.65-10.1元/公斤之間。

市場提示

Mysteel解讀：進口玉米拍賣解讀及市場行情解析

隨著托市啟動，農(nóng)戶售糧節(jié)奏放緩從需求端看，當前處于面粉銷售淡季，制粉企業(yè)采購積極性不高但小麥飼用替代優(yōu)勢明顯，飼料企業(yè)采購積極，對小麥價格形成有力支撐后期隨著玉米價格走高、托市收購?fù)七M等，存在一定上漲推力，但夏季面粉消費疲軟仍會制約其上漲空間 三、7月1日進口玉米拍賣 2025年7月1日進口玉米在江蘇省、安徽省、湖北省等地區(qū)展開拍賣，其中投放數(shù)量共計189003噸，成交數(shù)量183172噸，成交率97%，拍賣底價2265元/噸，成交均價2368元/噸，平均溢價103元/噸。

熱點分析

Mysteel解讀：氨基酸冰火交織的供需變奏與下半年破局密鑰

供應(yīng)端下半年或面臨壓力，而需求端將迎來國內(nèi)三季度傳統(tǒng)飼料消費旺季但出口市場受制于7月終裁的反傾銷政策及美國持續(xù)的反傾銷調(diào)查，仍存不確定性原料端玉米價格三季度走強或?qū)?0賴氨酸形成成本支撐，預(yù)計價格將呈前強后弱走勢；98賴氨酸價格已觸及近五年底部，下行空間有限，需密切關(guān)注出口政策變化帶來的反彈機會 2.玉米小麥替代利好 蘇氨酸預(yù)計偏強震蕩 供應(yīng)端需警惕纈氨酸企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)帶來的潛在增量，2025年行業(yè)暫無新增產(chǎn)能規(guī)劃。

熱點分析

Mysteel半年報：2025上半年國內(nèi)檸檬酸價格走勢平穩(wěn)

生產(chǎn)廠家正常生產(chǎn)，穩(wěn)定供應(yīng)，行業(yè)開工率基本維持中等偏低位目前價格處于近年來的低位水平，市場價格明顯低于往年同期，疊加新增產(chǎn)能入場，上游存在較大出貨壓力下游剛需補貨，簽單意愿一般，市場走貨較慢，對市場行情支撐乏力市場行情平穩(wěn)運行檸檬酸生產(chǎn)企業(yè)出廠報價持穩(wěn)，正常生產(chǎn)，有序出貨，庫存水平尚可下游需求偏清淡，貿(mào)易商及下游觀望情緒較濃，拿貨積極性一般市場交投活躍度低，購銷氛圍清淡5月下旬開始至6月底玉米漲勢明顯，廠家虧損現(xiàn)象明顯，對檸檬酸價格起到托底。

熱點分析

山東省米袋子價格指數(shù)整體上行（2025年二季度）

需求端表現(xiàn)持續(xù)疲軟，面粉消費處于淡季，走貨緩慢，面粉企業(yè)開機率低，多按需采購不過，小麥在飼料中的添加比例提高，在一定程度上支撐了小麥需求同時，部分區(qū)域啟動小麥托市收購，增強了市場信心，促使價格止跌反彈 整體來看，二季度小麥市場供強需弱格局未改，雖有政策托底與飼用需求支撐，但供應(yīng)壓力抑制價格上漲空間，價格呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢 2025年二季度全國玉米淀粉均價為2772元/噸，環(huán)比升高3.2%，同比下跌4.51%。

分析研究

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品成交轉(zhuǎn)弱 市場拿貨情緒降溫

整體玉米副產(chǎn)品基本到達高點，后市下跌可能性增強，現(xiàn)階段利好轉(zhuǎn)弱，利空加劇升溫，建議市場持續(xù)關(guān)注開機情況及豆粕價格，預(yù)計明日市場價格穩(wěn)中偏弱運行為主 豆粕方面： 國內(nèi)連粕M09合約維持窄幅底部震蕩，短期缺乏明顯利多驅(qū)動，且持續(xù)受到油廠現(xiàn)貨供應(yīng)壓力的壓制反觀遠月M01合約，在中美貿(mào)易及阿根廷加稅推升大豆進口成本的支撐下，價格重心有望逐步抬升，后續(xù)走勢或相對強于近月。

日評

Mysteel日報：小麥淀粉市場議價為主 谷朊粉市場相對堅挺

政策層面，市場價格受政策托底支撐明顯面粉加工企業(yè)開機率維持低位，小麥消耗庫存為主，建庫意向不強不過，部分貿(mào)易商因預(yù)期后市供應(yīng)寬松，短期持糧待售情緒略有升溫預(yù)計近期小麥價格延續(xù)震蕩偏強態(tài)勢，關(guān)注玉米價格及企業(yè)采購心態(tài)變化情況 玉米淀粉：華北原料連續(xù)上漲情況下，部分企業(yè)上調(diào)玉米淀粉價格，下游簽單暫無積極反應(yīng)，市場觀望情緒較濃，關(guān)注原料價格走勢，預(yù)計短期玉米淀粉堅挺偏強運行。

日評

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)DDGS價格或先穩(wěn)后弱

（一）2025上半年DDGS價格走勢回顧 1、國內(nèi)DDGS價格走勢分析 2025年上半年國內(nèi)DDGS均價2120.47元/噸，同比減少43元/噸，降幅參考1.99%2025年上半年DDGS價格降幅同比2024年縮小，一方面原糧玉米價格底部相對堅挺，成本端支撐DDGS現(xiàn)貨價格，另一方面2025年春節(jié)后下游剛需補貨和豆粕現(xiàn)貨價格上漲，一定程度帶動酒精企業(yè)DDGS價格上漲。

熱點分析

Mysteel半年報：2025上半年國內(nèi)味精價格走勢平穩(wěn)

生產(chǎn)廠家正常生產(chǎn)，穩(wěn)定供應(yīng)，行業(yè)開工率基本維持中等偏低位目前價格處于近年來的低位水平，市場價格明顯低于往年同期，疊加新增產(chǎn)能入場，上游存在較大出貨壓力下游剛需補貨，簽單意愿一般，市場走貨較慢，對市場行情支撐乏力6 月玉米價格整體漲勢明顯，企業(yè)生產(chǎn)成本較上月大幅增加，但由于需求較差，暫時維持不住底價廠家開工基本保持穩(wěn)定，下游市場整體需求偏弱，且隨著價格持續(xù)下滑，商家采購謹慎心態(tài)增加，降低風險減少庫存。

熱點分析