高盛撤回做多Comex-LME銅價差的交易建議

高盛集團認為，特朗普政府可能會達成銅供應協(xié)議，以減輕關稅對美國銅價的影響該機構據此撤回其做多Comex-LME銅價差的交易建議分析師Eoin Dinsmore等人在報告中表示，基本假設仍是美國將從8月1日起征收50%的銅關稅，不給予供應方豁免，涵蓋所有銅產品但高盛指出，美國政府有可能與銅生產國達成具體的供應協(xié)議

國際資訊

瑞達期貨：建議滬鉛主力合約2506在17150元/噸附近輕倉做空

滬鉛主力合約夜盤下跌0.74%宏觀面：美聯(lián)儲-卡什卡利：①關稅會導致通脹預期失控，不再有貿易逆差意味著美國不再是最佳投資地②美國聯(lián)邦基金期貨回落，12月合約下跌9個點，暗示美聯(lián)儲年底前將降息80個基點后續(xù)主要關鍵看川總能否降低關稅，壓制通脹基本面：供應端再生精鉛產量小幅下滑，電解鉛產量小幅下滑，供應端均出現下跌表現昨日1#鉛價格較昨日持平，報16850元/噸，廢電瓶價格調整20-100元/噸。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鉛主力合約2505在16700元/噸附近輕倉做空

滬鉛夜盤下跌0.33%宏觀面：美國海關與邊境保護局重申各國具體稅率將于4月9日凌晨12:01（北京時間4月9日中午12:01）生效，加拿大對美征收的25%汽車關稅亦生效基本面：供應端再生精鉛產量環(huán)比上升，電解鉛產量大幅上升供給端均出現上行表現需求端：今日1#鉛價跌225元/噸，今日廢電瓶價格整體保持昨日低價且隨著 4 月傳統(tǒng)淡季臨近，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產策略綜合來說，供應端來看產量提升，需求端呈現疲態(tài)，下游廠家目前接貨態(tài)度依舊保持觀望，同時國外庫存高位，壓制鉛價上行，操作上建議，滬鉛主力合約2505在16700元/噸附近輕倉做空，止損16900元/噸，注意操作節(jié)奏及風險控制。

期貨公司評論

8月20日LME銅庫存變化情況

LME

Mysteel調研：鉛價下跌&生產虧損 再生鉛企啟動新一輪減產

受宏觀及終端消費弱勢影響，近期鉛價持續(xù)走低，截至8月20日，Mysteel1#鉛錠報16650元/噸，較7月21日下跌150元/噸，跌幅0.89%原料方面，市場電瓶產廢量仍舊處于低位，回收商擇高出貨為主，再生鉛企業(yè)原料采購不暢，8月15日Mysteel調研再生鉛企業(yè)周度樣本原料庫存為7.36萬噸，較月初下降1萬噸，降幅11.96% 數據來源：鋼聯(lián)數據 受鉛價弱勢影響，再生鉛冶煉持續(xù)虧損，據測算當前再生鉛冶煉單噸虧損500-700元，自4月份開始，2025年已連續(xù)虧損長達5個月。

主編視角

Mysteel日報：鉛價下跌拖累廢電瓶價格 回收商出貨鎖定利潤

一、價格：今日Mysteel1#鉛價格跌75元/噸，報16650元/噸，多煉企下調采購價30~200元/噸。

日報

Mysteel日報：鉛價回落下行 再生成交弱勢未改

一、今日價格 8月20日，鉛價回落，再生鉛企報價下調50-75元/噸，其中市場還原鉛價報15625-15650元/噸，再生精鉛價格報15625-15650元/噸出廠，含稅報貼水50元/噸至平水出廠 ，價格報16600-16650元/噸出廠 二、市場成交 下游接貨剛需少采且偏向電解鉛錠，再生鉛企出貨一般。

日報

Mysteel日報：鉛價繼續(xù)走弱 鉛酸電池企業(yè)采購情緒改善

一、今日價格 今日鉛錠現貨價格較昨日下跌75元/噸報16650元/噸，鉛價繼續(xù)走弱，下游原料采購意愿改善 數據來源：鋼聯(lián)數據 二、成交評述 河南市場，A企業(yè)電解鉛9-100出廠自提成交1000噸，鉛酸電池企業(yè)逢低采購意愿好轉；湖南市場，A企業(yè)電解鉛含稅16570元/噸出廠自提，成交100噸，下游市場原料接貨有所改善。

日報

Mysteel日報： 原生鉛價回落至周內低位 下游入市采購意愿增加

一、今日價格 8月20日，Mysteel1#鉛錠均價16650元/噸，較上一交易日跌75元/噸現貨市場報價方面，湖南地區(qū)煉企報價含稅16580-16600元/噸出廠；河南地區(qū)貿易商報價對2509合約貼水80-100元/噸；安徽地區(qū)銅冠牌鉛錠煉企報價含稅16680元/噸出廠；江西地區(qū)江銅牌鉛錠煉企報價含稅16680元/噸出廠；天津地區(qū)沐倫牌鉛錠有貿易商報價16650元/噸；上海地區(qū)馳宏牌鉛錠貿易商報價對2509合約報平水至升水50元/噸。

日報

Mysteel日報：銅價與升水雙雙走跌 電解銅市場成交尚可

一、今日價格 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 二、市場總結 上海市場：隔夜銅價低開低走，日內震蕩走跌，整體交投重心較上一個交易日下移，現貨升水回落，成交重心下調。

行情簡評

Mysteel日報：銅價下行 精銅桿市場成交有所上升

今日價格 數據來源：Mysteel 備注：1、以上表列價格為含稅自提 2、以上表列價格單位：元/噸 市場成交 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 8月20日，根據Mysteel調研國內31家銅桿生產企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產能601萬噸）和6家貿易商反饋，當日銅桿訂單量為1.44萬噸，較上一交易日增加0.05萬噸，環(huán)比增加3.58%。

日報

Mysteel日報：銅價小幅回調 銅板帶市場熱度稍有回升

一、今日主要銅板帶市場價格、 二、市場總結 今日銅價小幅回調，銅板帶現貨價格小幅下降，市場整體情緒較前兩日有所升溫但不太明顯。

行情簡評

2025年8月20日LME鉛庫存分布情況及統(tǒng)計

以下為8月20日LME鉛庫存在全球主要倉庫的分布變動情況:(單位:噸) 免責聲明:此文僅供參考，未經核實，概不對交易結果負責，并請自行承擔責任! 。

LME

Mysteel日報：市場擔憂情緒漸起 下游廢銅需求受抑

一、Mysteel廢銅價格行情 表：主要市場廢銅價格匯總 備注： 1、以上表列價格為送到現金價 2、以上表列價格單位：元/噸 數據來源：Mysteel 二、Mysteel 廢銅精廢差走勢圖 分析：今日精廢差為799元/噸，縮窄77元/噸，目前精廢差在合理價差1487元/噸之下。

日報

2025年8月20日天津力鑫科技有限公司銅管銷售價格

銅管企業(yè)報價

Mysteel：2025年8月20日小樣本銅桿成交量調研統(tǒng)計

8月20日，根據Mysteel調研國內31家銅桿生產企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產能601萬噸）和6家貿易商反饋，當日銅桿訂單量為1.44萬噸，較上一交易日增加0.05萬噸，環(huán)比增加3.58% 數據來源：Mysteel 其中精銅桿訂單量為1.19萬噸，較上一交易日增加0.14萬噸，環(huán)比增加13.21%。

成交統(tǒng)計

Mysteel日報：鉛精礦加工費穩(wěn)定低位 原料供給持續(xù)緊張

一、市場價格 今日國內鉛精礦加工費各地區(qū)暫未調整，和上一交易日持平受鉛價的影響，鉛精礦較上一交易日跌75元/金屬噸進口主流報價-80~-70美元/干噸，進口鉛精礦價格上漲21元/金屬噸 二、市場成交 華北地區(qū)：內蒙古某鉛錠生產企業(yè)50品位鉛精礦加工費600元/金屬噸到廠。

日報

Mysteel日報：銅精礦TC下跌 市場成交有限

8月20日，Mysteel干凈銅精礦TC為-38.2美元/干噸，較上一個工作日下跌0.53美元/干噸；Mysteel干凈銅精礦現貨價為2558美元/干噸，較上一工作日下跌17美元/干噸 8月20日，Mysteel20%品位干凈銅精礦到廠可成交計價系數為95.5%，與上一個工作日持平，現貨價為15055元/干噸，較上一工作日下跌9元/干噸；Mysteel23%品位干凈銅精礦到廠可成交計價系數為97.7%，與上一工作日持平，現貨價為17712元/干噸，較上一工作日下跌10元/干噸。

日報

Mysteel日報：行情出現回落 銅棒企業(yè)出貨平平

今日價格 備注：1、以上表列價格為含稅自提 2、以上表列價格單位：元/噸 市場成交 寧波市場：今日銅價下跌，銅棒價格窄幅調整，其中寧波地區(qū)HPb59-1黃銅棒價格為55900元/噸，較上一交易日跌100元/噸；CW617N黃銅棒價格為56100元/噸，較上一交易日跌100元/噸；59-1A黃銅棒價格為54400元/噸，較上一交易日跌100元/噸。

行情簡評

8月20日（17:00）Mysteel 廢銅價格匯總

廢銅價格匯總