Mysteel調研：2025年國慶假期銅管企業(yè)生產及原料備庫情況

企業(yè)銷售及其他部門人員多數(shù)放5-8天假期，期間企業(yè)有輪休值班等具體安排，根據(jù)不同銷售人員的訂單情況，在中秋節(jié)后陸續(xù)安排訂單交付發(fā)運，因此部分銷售員工假期依然要及時確認生產進度，采取“縮短連續(xù)休假，交替值班”等方式積極協(xié)調假期工作 企業(yè)原料備庫方面，各企業(yè)根據(jù)自身放假安排按需采購，頭部企業(yè)提前儲備7-8天的電解銅消耗量，中型企業(yè)多在5天的原料消耗儲備，由于企業(yè)并未滿產，后段工序工人不足，多數(shù)企業(yè)假期投料下降至正常60%-80%，電解銅原料按“減量備貨”的模式進行。

主編視角

Mysteel：8月社融信貸同比少增 9月有色庫存走勢不一

與此同時，冶煉廠產量雖然未及預期但仍保持同環(huán)比較高增速在供強需弱的市場環(huán)境下，8月鋅錠社會庫存增量較多8月28日鋅錠社會庫存為12.97萬噸，較7月31日增加4.53萬噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 9月上半月，市場消費恢復緩慢，加之美聯(lián)儲降息預期升溫提振部分有色金屬價格，進而對下游企業(yè)原料采購積極性有所抑制，因此電解銅、鋅錠、錫錠社會庫存消耗量偏少。

主編視角

Mysteel日報：銅管價格持穩(wěn)運行 今日才成交表現(xiàn)分化

【市場總結】 今日銅價波動有限，銅管企業(yè)多選擇穩(wěn)價出貨為主，但近期銅價小幅走跌影響下游心態(tài)，部分下游對銅價持看跌態(tài)度，影響散單成交增幅，唯有長單客戶穩(wěn)定拿貨，成交情緒一般同時調研到本月制熱領域銅管消耗量小幅增加，但市場范圍局限，對銅管需求提振不明顯 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78820元/噸，較上一交易日漲50元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管下游采購謹慎 價格回調適量補庫

【市場總結】 今日各市場銅管價格小幅下跌，前期價高期間觀望市場的散單客戶，出現(xiàn)有補庫機會，成交情緒有所回暖，但下游拿貨多按照3-4天消耗量補充，證明下游采購策略依舊謹慎 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79185元/噸，較上一交易日跌240元/噸。

行情簡評

深度綁定鋰電高景氣賽道！復合銅箔龍頭逼近歷史新高

GGII指出，如果未來鋰電池仍全部使用傳統(tǒng)銅箔（純銅金屬），預計2030年需超200萬噸銅箔；如果使用復合銅箔，預計2030年復合銅箔的最大市場替代空間超400億m2，相比傳統(tǒng)工藝可減少銅材消耗量約2/3 中航證券分析師鄒潤芳9月24日發(fā)布的研報分解鋰電銅箔產業(yè)鏈：1）上游原材料及設備廠商：設備廠商包括磁控濺射設備廠商和電鍍設備廠商；2）中游銅箔制造：根據(jù)鋰電銅箔工藝可分為電解銅箔以及PET銅箔，其中電解銅箔為市場主流工藝，PET銅箔為新工藝；3）下游鋰電池廠商：主要包括動力電池廠商、3C消費電池廠商以及儲能電池廠商等。

國內資訊

Mysteel周報：國內電解銅供應預期轉緊 短期升水偏強運行（7.29-8.5）

天津市場：本周天津市場電解銅價格從61530元/噸下跌至60280元/噸，之后再次回漲至60580元/噸；市場現(xiàn)貨升水小幅下調，自周一350元/噸下跌至周五290元/噸，升水下調主因持貨商出貨積極，擔憂下周價格有持續(xù)走低風險本周天津市場散貨供應依然緊張，市場出貨成交均以長單為主，貿易商散貨處于缺貨當中；山東銅冶煉企業(yè)產出回升，但現(xiàn)貨發(fā)往天津市場量繼續(xù)減少，一方面運費成本偏高，發(fā)貨天津市場利潤收縮；另一方面山東本地需求出現(xiàn)回升，本地消耗量增加，無貨發(fā)往天津市場。

周報

Mysteel調研：江蘇銅管貨運時效大幅提升

江蘇省銅管企業(yè)較為集中，2022年銅管生產能力25萬噸左右，占全國總產能14%；銅管企業(yè)有常熟中佳、常州興榮、倉環(huán)銅業(yè)、萃隆精密、和宏精工、嘉龍銅業(yè)、金圣銅業(yè)等，對原料電解銅消耗量在27萬噸以上；銅管的下游企業(yè)有薩雪制冷、九州空調等制冷設備廠及泰州、南京、徐州等地較集中的冷庫冷柜等設備廠。

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Mysteel日報：原料供應緊張 銅桿企業(yè)減停產情況多發(fā)

調研顯示，17家樣本企業(yè)涉及產能合計達到496萬噸，其中已經進入停產的企業(yè)達到5家，涉及年產能132.5萬噸，平均日均影響銅消耗量近3000噸；尚未停產，但未來不排除將面臨停爐風險的企業(yè)5家，涉及年產能140萬噸，平均日均影響銅消耗量近3500噸；對于后續(xù)華東一帶銅消費影響明顯從近期Mysteel銅桿團隊跟蹤調研的小樣本精銅桿企業(yè)電解銅原料庫存來看，目前廠內原料庫存水平處于持續(xù)下降趨勢，反觀成品庫存則開始積累，物流運輸對企業(yè)的影響逐步體現(xiàn)，因此精銅桿企業(yè)未來產出下調甚至停產的預期依然較為強烈。

日報

Mysteel 李琦：全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴

根據(jù)Mysteel銅礦團隊統(tǒng)計，今年1-10月份中國冶煉企業(yè)銅精礦消耗量為600萬噸銅當量，同時，1-10月電解銅產量為848萬噸，意味著在銅冶煉中冷料使用量約248萬噸，冷料占比29%，而這其中，根據(jù)Mysteel電解銅團隊統(tǒng)計，1-10月國內再生銅煉銅（利用廢銅冶煉精煉銅）產量為96萬噸，占銅產量的11.7%，較上一年同期的153萬噸（18.7%）減少7%，即57萬噸，說明了外購粗銅/陽極板使用的增加。

有色聚焦

Mysteel：安徽、山東“限電”政策落地 銅冶煉及下游受其影響

山東省是我國產銅大省，2021年電解銅生產能力162萬噸，占全國總產能13.8%，位居全國省市首位；銅冶煉企業(yè)有山東方圓、山東恒邦、煙臺國潤、陽谷祥光、臨沂金升、山東金信、東營金璽、山東祥輝目前山東地區(qū)無氧銅桿年消費量40萬噸左右，低氧銅桿較少，山東低氧銅桿消費在10萬噸左右，銅管及其他板帶消耗量在30-40萬噸山東省整體電解銅消費在90萬噸左右 安徽省同樣是我國產銅大省，其電解銅生產能力111萬噸，其中最具代表性企業(yè)銅陵有色，旗下有金隆銅業(yè)、銅陵有色金冠分公司；安徽蕪湖恒鑫冶煉等企業(yè)。

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Mysteel：限電政策之下銅管市場調研（山東）

據(jù)悉當前山東省內限電主要是針對工業(yè)用電，采取的方式是分批、分時段錯峰生產，個別地區(qū)接到開工幾天休息幾天的強制措施，到目前為止暫未接到對于居民用電做出限制的消息和通知此次限電受影響較大的是大型冶煉廠、大型加工制造企業(yè)，相對來說，因中小型金屬加工基地用電量整體有限，受此波限電影響較小銅管生產及加工企業(yè)用電量相對于大型冶煉廠而言用電量少，山東地區(qū)銅管企業(yè)受限電政策影響有限 數(shù)據(jù)來源：公共資源 山東省銅管企業(yè)較為集中，2021年銅管生產能力35萬噸左右，占全國總產能20.9%；銅管企業(yè)有山東中佳、青島宏泰、青島宏奧、中色奧博特、龍蓬精密銅管、昊林銅業(yè)、興魯銅業(yè)等，對原料電解銅消耗量在30萬噸以上；銅管的下游企業(yè)有海爾、海信等空調廠和濟南、濟寧金鄉(xiāng)、濰坊、淄博等地較集中的冷庫冷柜等設備廠。

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廢銅午評：節(jié)后銅價上漲 持貨商出貨意愿強烈

5月6日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報72745元/噸（好銅），漲1045元/噸，好銅貼水60元，光亮銅價較上周五漲1000元/噸，今日精廢差為3066元/噸，擴大60元/噸 廣東地區(qū)報價1#光亮銅64900-65200元/噸，節(jié)后銅價大幅上漲，節(jié)前持貨商囤貨看漲，上午持貨商出貨積極，快速了結下游利廢加工企業(yè)五一期間廢銅消耗量大，且補庫速度緩慢，上午采購意愿強烈，積極補庫，上午廢銅市場呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)。

行情簡評

我的有色：記3月上海鋼聯(lián)我的有色網(wǎng)江西銅產業(yè)鏈調研

采購端因自身有廢銅貨場的優(yōu)勢，廢銅貨源充足，廠內庫存超過一周 P企業(yè) 企業(yè)簡介： 公司辦公室地址位于客家搖籃、世界鎢都、稀土王國、風水發(fā)源地的贛州市，公司主要經營金屬制品、銅桿、銅絲、銅線、銅材、電解銅及銅錠、銅棒、銅配件、鋁錠、鋁制品生產、加工、銷售；電線電纜銷售 企業(yè)現(xiàn)狀： 目前該企業(yè)原料主要以國內廢銅采購為主，擁有三臺反射爐，因目前生產線全部在正常運行當中，每日的廢銅消耗量達至420噸左右，其主要原料以高品位光亮、纜粗為主，目前企業(yè)廢銅原料庫存在2000噸左右，維持五天庫存；成品端目前企業(yè)沒有庫存，下游消費流向以電線電纜企業(yè)為主，貿易商交易較少。

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