Mysteel解讀：銅冶煉檢修期已過 7月電解銅產(chǎn)出或續(xù)創(chuàng)新高

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年6月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量114.79萬噸，環(huán)比增加0.54%，同比增加17.14%1-6月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為662.76萬噸，同比增加13.16% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，6月電解銅產(chǎn)量續(xù)創(chuàng)國內(nèi)單月產(chǎn)量新高，主因6月冶煉企業(yè)檢修較少，僅2家冶煉企業(yè)檢修，其中一家為陽極爐檢修不影響產(chǎn)量；4、5月份檢修企業(yè)完成檢修后的爬產(chǎn)也為產(chǎn)量提供較多增量；同時新投產(chǎn)能的持續(xù)釋放也帶來較為客觀的增量。

主編視角

Mysteel電解銅月度報告（2025年6月）

從主流地區(qū)上海和廣東的升貼水來看，6月上海地區(qū)升水均價在升60元/噸，環(huán)比跌90元/噸；6月廣東地區(qū)升水均價在升10元/噸，環(huán)比跌90元/噸，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)向下運行 二、電解銅產(chǎn)量 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6月中國電解銅產(chǎn)量增加 據(jù)Mysteel調(diào)研2025年6月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量114.79萬噸，環(huán)比增加0.54%，同比增加17.14%。

月報

Mysteel早讀：特朗普貿(mào)易摩擦擔憂重燃 有色金屬集體收跌

◎Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年6月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量114.79萬噸，環(huán)比增加0.54%，同比增加17.14%1-6月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為662.76萬噸，同比增加13.16% 另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年7月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量116.79萬噸，環(huán)比增加1.74%，同比增加16.93%。

有色聚焦

Mysteel早讀：關(guān)稅前景不明 有色金屬多數(shù)收漲

◎7月8日Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)數(shù)據(jù)顯示2025年6月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量9.96萬噸，環(huán)比增加0.1%，其中電子電路銅箔3.85萬噸，鋰電銅箔6.11萬噸另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年7月國內(nèi)電解銅箔預(yù)計產(chǎn)量10.04萬噸，環(huán)比增加0.8% ◎7月8日Mysteel調(diào)研國內(nèi)59家銅板帶生產(chǎn)企業(yè)，涉及產(chǎn)能358萬噸，樣本覆蓋率94.03%，數(shù)據(jù)得出2025年6月國內(nèi)銅板帶產(chǎn)量為20.28萬噸，環(huán)比減少3.47%，同比減少1.27%。

有色聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年6月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量統(tǒng)計

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸(含2025年新增產(chǎn)能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年6月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量114.79萬噸，環(huán)比增加0.54%，同比增加17.14%1-6月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為662.76萬噸，同比增加13.16% 另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年7月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量116.79萬噸，環(huán)比增加1.74%，同比增加16.93%。

電解銅產(chǎn)量

Mysteel周報：銅價高位回落 現(xiàn)貨升水同步下行(7.4-7.11)

廣東市場庫存環(huán)比上周增加主因冶煉廠有所發(fā)貨，倉庫到貨量增加，且下游消費難有起色；后續(xù)來看，下周臨近交割換月，市場到貨預(yù)計仍有增量，庫存因此預(yù)計繼續(xù)小幅增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計7.25萬噸，較3日降0.05萬噸，較7日增0.17萬噸；保稅區(qū)庫存小幅減少，雖周內(nèi)冶煉廠出口貨源仍有所入庫，但部分倉庫貨源出口至LME倉庫交倉，庫存因此下降。

周報

Mysteel早讀：市場對關(guān)稅政策敏感度降低 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅庫存延續(xù)累庫趨勢，其中上海市場再度下降，廣東、江蘇市場繼續(xù)增加；周內(nèi)上海市場到貨量再度減少，雖銅價有所回落，但下游消費提升并不明顯，倉庫出庫量稍有增加，庫存因此下降 ◎7月10日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計7.25萬噸，較3日降0.05萬噸，較7日增0.17萬噸； 上海保稅區(qū)6.7萬噸，較3日增0.25萬噸，較7日增0.20萬噸 廣東保稅區(qū)0.55萬噸，較3日降0.3萬噸，較7日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存再度增加，周內(nèi)國內(nèi)冶煉廠部分出口貨源到貨入庫，且進口比價雖有修復(fù)，但清關(guān)進口量較少，庫存因此增加。

有色聚焦

Mysteel解讀：BACK月差走擴下游消費趨弱 電解銅庫存延續(xù)累庫

廣東市場庫存環(huán)比上周增加主因冶煉廠有所發(fā)貨，倉庫到貨量增加，且下游消費難有起色；后續(xù)來看，下周臨近交割換月，市場到貨預(yù)計仍有增量，庫存因此預(yù)計繼續(xù)小幅增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計7.25萬噸，較3日降0.05萬噸，較7日增0.17萬噸； 上海保稅區(qū)6.7萬噸，較3日增0.25萬噸，較7日增0.20萬噸； 廣東保稅區(qū)0.55萬噸，較3日降0.3萬噸，較7日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存小幅減少，雖周內(nèi)冶煉廠出口貨源仍有所入庫，但部分倉庫貨源出口至LME倉庫交倉，庫存因此下降。

主編視角

Mysteel參考丨從近期供需情況探究銅市場變化趨勢

一、國內(nèi)精銅或?qū)⒕S持高產(chǎn) 根據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，2025年5月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量114.17萬噸，環(huán)比增加2.93%，同比增加16.33%5月電解銅產(chǎn)量創(chuàng)國內(nèi)單月產(chǎn)量新高，另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年6月國內(nèi)電解銅預(yù)計產(chǎn)量114.04萬噸，環(huán)比減少0.11%，同比增加16.38%，6月電解銅的產(chǎn)量也同樣不可小覷。

Mysteel參考

Mysteel早讀：美國超預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)降低美聯(lián)儲降息預(yù)期 有色金屬多數(shù)飄綠

◎四票之差，“大漂亮”法案在美國眾議院涉險過關(guān)，3.4萬億赤字“重負”將至 ◎特朗普與普京通話，討論中東局勢、俄烏談判等，特朗普還計劃周五與澤連斯基通話討論軍援問題 ◎7月3日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存12.94萬噸，較26日降0.24萬噸，較30日增0.59萬噸； 上海庫存9.10萬噸，較26日降0.53萬噸，較30日增0.28萬噸； 廣東庫存1.87萬噸，較26日增0.12萬噸，較30日增0.12萬噸； 江蘇庫存1.24萬噸，較26日增0.21萬噸，較30日增0.17萬噸。

有色聚焦

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

5月以來，需求端出現(xiàn)明顯下滑跡象，廠家?guī)齑娉掷m(xù)走高，銅箔廠開始主動放慢生產(chǎn)節(jié)奏，銅箔供應(yīng)有所下降上半年以來，除了原有產(chǎn)能提高了生產(chǎn)節(jié)奏外，江西、山西、廣東等地新增產(chǎn)能的落地也是供應(yīng)明顯增加的原因之一根據(jù) Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)，數(shù)據(jù)顯示2025年 1-5月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量為48.2萬噸，同比增加17.1%，其中電子電路銅箔14.9萬噸，鋰電銅箔23.3萬噸1-6月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量為57.9萬噸，同比增加15.1%。

年報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計（20250703）

Mysteel統(tǒng)計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 7月3日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存12.94萬噸，較26日降0.24萬噸，較30日增0.59萬噸； 上海庫存9.10萬噸，較26日降0.53萬噸，較30日增0.28萬噸； 廣東庫存1.87萬噸，較26日增0.12萬噸，較30日增0.12萬噸； 江蘇庫存1.24萬噸，較26日增0.21萬噸，較30日增0.17萬噸。

庫存

Mysteel解讀：市場到貨較少下游消費受限 電解銅庫存維持低位

本周（6.26~7.03）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存12.94萬噸，較26日降0.24萬噸，較30日增0.59萬噸； 上海庫存9.10萬噸，較26日降0.53萬噸，較30日增0.28萬噸； 廣東庫存1.87萬噸，較26日增0.12萬噸，較30日增0.12萬噸； 江蘇庫存1.24萬噸，較26日增0.21萬噸，較23日增0.17萬噸； 本周上海市場庫存環(huán)比上周繼續(xù)下降，周內(nèi)市場到貨仍較為有限，倉庫入庫量偏少，但銅價重心明顯上移，下游企業(yè)采購需求疲弱，部分倉庫出庫量下滑，庫存因此下降幅度有限；下周來看，進口銅到貨有所增加，但國產(chǎn)貨源仍較少，但考慮到目前銅價高位運行，下游采購需求不佳，因此庫存或繼續(xù)小幅增加。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年電解銅箔加工費下行壓力難減

根據(jù) Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)，數(shù)據(jù)顯示2025年 1-5月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量為48.2萬噸，同比增加17.1%，其中電子電路銅箔14.9萬噸，鋰電銅箔23.3萬噸1-6月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量為57.9萬噸，同比增加15.1% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、需求變化情況 電子電路銅箔上半年需求整體呈現(xiàn)出總量先增后減、高端價高貨缺、低端萎靡價低的特點。

主編視角

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)50年內(nèi)最大上半年跌幅 有色金屬漲跌不一

國內(nèi)電解銅庫存延續(xù)去庫趨勢，其中上海市場貢獻主要降幅，廣東、江蘇市場微幅變化；近期由于市場國產(chǎn)貨源以及進口銅到貨較為偏少，雖下游消費亦難有提升，但整體倉庫入庫量有限，庫存因此繼續(xù)下降 ◎6月30日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計7.01萬噸，較23日增0.55萬噸，較26日降0.04萬噸； 上海保稅區(qū)6.2萬噸，較23日增0.38萬噸，較26日降0.12萬噸 廣東保稅區(qū)0.81萬噸，較23日增0.17萬噸，較26日增0.08萬噸；保稅區(qū)庫存小幅下降，雖國內(nèi)冶煉廠出口貨源仍有入庫，但保稅區(qū)倉庫亦有出庫至LME倉庫交倉，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel早讀：伊歐官員會談未打破僵局 有色金屬多數(shù)收漲

◎6月20日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.91萬噸，較上一個交易日增加0.58萬噸，環(huán)比增加17.34%。

有色聚焦

Mysteel早讀：有色金屬全線收漲 COMEX銅期貨一度大漲3.3%

美國上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)躍升至2021年11月以來最高美國5月耐用品訂單環(huán)比初值16.4%，創(chuàng)2014年7月以來最大增幅 ◎6月26日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存13.18萬噸，較19日降1.75萬噸，較23日降0.01萬噸； 上海庫存9.69萬噸，較19日降1.38萬噸，較23日降0.19萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較19日降0.17萬噸，較23日增0.20萬噸； 江蘇庫存1.03萬噸，較19日降0.37萬噸，較23日降0.12萬噸。

有色聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計（20250626）

Mysteel統(tǒng)計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 6月26日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存13.18萬噸，較19日降1.75萬噸，較23日降0.01萬噸； 上海庫存9.69萬噸，較19日降1.38萬噸，較23日降0.19萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較19日降0.17萬噸，較23日增0.20萬噸； 江蘇庫存1.03萬噸，較19日降0.37萬噸，較23日降0.12萬噸。

庫存

Mysteel解讀：市場到貨難有增量 電解銅庫存延續(xù)下降

本周（6.19~6.26）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存13.18萬噸，較19日降1.75萬噸，較23日降0.01萬噸； 上海庫存9.69萬噸，較19日降1.38萬噸，較23日降0.19萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較19日降0.17萬噸，較23日增0.20萬噸； 江蘇庫存1.03萬噸，較19日降0.37萬噸，較23日降0.12萬噸； 本周上海市場庫存環(huán)比上周繼續(xù)下降，周內(nèi)進口銅到貨再度減少，同時國產(chǎn)貨源到貨仍較為有限，倉庫入庫量偏少，但下游企業(yè)采購需求仍較為一般，庫存因此下降幅度有限；下周來看，進口銅難有明顯到貨增量，且冶煉廠發(fā)貨仍不多，倉庫到貨預(yù)計有限，且月初企業(yè)資金壓力釋放，采購需求有所回升，因此庫存或繼續(xù)下降。

主編視角

Mysteel日報：銅價走跌 電解銅市場成交繼續(xù)增加

三、成交情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 6月20日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.91萬噸，較上一個交易日增加0.58萬噸，環(huán)比增加17.34%。

行情簡評