Mysteel年報：2025年國內(nèi)銅冶煉矛盾依然突出

現(xiàn)貨端在供需結(jié)構(gòu)改善的趨勢下也將穩(wěn)步回升，預計現(xiàn)貨價格有望重新回歸升水局面，預計運行區(qū)間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預期表現(xiàn)，主要是假期，以及價格的超預期起伏階段 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 《中國銅產(chǎn)業(yè)鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈市場回顧 1.1 2024年精煉銅價格回顧 1.2 2024年市場熱點解讀 1.2.1 春節(jié)后庫存大幅積累 1.2.2 TC價格10年低點 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內(nèi)社會庫存反季節(jié)去庫 1.2.5 8月結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價差收窄明顯 1.3 2025年銅價展望 第二章 2024年中國銅供應(yīng)格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價格 2.1.2 銅精礦市場供應(yīng)情況 2.1.3 銅精礦進口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現(xiàn)貨市場價格 2.2.2 中國精煉銅供應(yīng)情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價格：先揚后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴大后收窄 整體環(huán)比2023年擴大 2.3.4 2025年再生銅市場預測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內(nèi)銅桿市場價格回顧 3.1.2 國內(nèi)銅桿市場供應(yīng)情況分析 3.1.3 2025年國內(nèi)銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費運行情況 3.2.2 銅板帶供應(yīng)運行情況 3.2.3 銅板帶需求運行情況 3.2.4 銅板帶進出口運行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價格運行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應(yīng)運行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運行情況分析 3.3.4 電解銅箔進出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價格走勢及分析 3.4.2 銅管產(chǎn)能利用率變化分析 3.4.3 銅管進出口變化分析 3.4.4 下游消費及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價格走勢分析 3.5.2 銅棒供應(yīng)變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網(wǎng)投資 4.2.2 房地產(chǎn) 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供需平衡預測 5.2 2025年中國銅產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)趨勢預測 5.2.1國內(nèi)銅供應(yīng) 5.2.2進出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發(fā)展前景預測 5.4 市場情緒調(diào)研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費預測 第七章2024年中國銅行業(yè)大事記 。

年報

Mysteel電解銅月度報告（7月）

2024年1-7月中國電解銅產(chǎn)量累計685.77萬噸，累計同比增加4.69% 7月份國內(nèi)電解銅產(chǎn)量較預期增加較少，7月銅價大幅走低，精廢價差持續(xù)收窄，加之受新政策影響，再生銅供應(yīng)也相應(yīng)減少，市場流通大幅下降；反而銅精礦供應(yīng)有所緩和，現(xiàn)貨TC價格也迎來小幅反彈；但據(jù)調(diào)研了解，部分冶煉廠仍受銅精礦的影響而做出相應(yīng)的減產(chǎn)動作，這也是7月產(chǎn)量不及預期的主要因素。

月報

Mysteel解讀：減產(chǎn)話題持續(xù)發(fā)酵 8月電解銅產(chǎn)出能否再度攀高

但7月產(chǎn)量增加是不及預期的，主要受到部分冶煉廠主動減產(chǎn)以及原料緊張、利潤不多被動減產(chǎn)影響，加之少數(shù)粗煉檢修冶煉企業(yè)檢修也影響了部分的產(chǎn)出 從Mysteel調(diào)研結(jié)果來看，7月中國電解銅冶煉企業(yè)按原料來看，礦端企業(yè)的產(chǎn)能利用率表現(xiàn)上升，主要是7月受檢修影響企業(yè)逐步爬產(chǎn)，港口銅精礦庫存回升，加之目前TC價格小幅反彈，原料端銅精礦供應(yīng)壓力有所緩和；再生銅冶煉企業(yè)7月產(chǎn)能利用率表現(xiàn)下降，隨著銅價下行，精廢價差大幅收窄，疊加國內(nèi)再生產(chǎn)業(yè)加工政策調(diào)整預期，銅陽極加工企業(yè)為規(guī)避政策預期變動帶來的稅收風險，多選擇停、減產(chǎn)，7月國內(nèi)再生銅供應(yīng)下滑，其一受季節(jié)性淡季影響，供應(yīng)量減少，市場挺價較為嚴重。

主編視角

Mysteel電解銅月度報告（6月）

2024年1-6月中國電解銅產(chǎn)量累計585.89萬噸，累計同比增加4.49% 6月份國內(nèi)電解銅產(chǎn)量環(huán)比小幅減少，6月銅價出現(xiàn)階段性回調(diào)，雖然精廢價差收窄，陽極板供應(yīng)也相應(yīng)減少，但整體生產(chǎn)表現(xiàn)依舊較為活躍，再生銅冶煉企業(yè)依舊保持高產(chǎn)；雖然銅精礦緊張依舊延續(xù)，現(xiàn)貨TC價格在低位基本企穩(wěn)，在礦原料緊張，價格不合理之時，銅冶煉廠開始加大銅陽極等原料的采購；但國內(nèi)檢修期即將結(jié)束，冶煉廠產(chǎn)量或?qū)⒃?月迎來高產(chǎn)，加之銅精礦長單較低，供應(yīng)緊張的話題依舊將會延續(xù)下去。

月報

Mysteel：TC下降 廢銅制陽極優(yōu)勢凸顯

1-5月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為487.9萬噸，同比增加4.89%在銅精礦極度緊缺的情況下，為何電解銅產(chǎn)量反而是一個增加的狀態(tài)？ 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 價格方面的刺激 中國人民銀行下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，取消全國層面首套住房和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限，對房地產(chǎn)行業(yè)有一定的積極作用，疊加COMX銅價溢價明顯，滬銅在5月20日達到最高點88940元/噸后開始有所回落，而銅價的走高拉動了精廢價差的走擴，再生制品優(yōu)勢凸顯，繼而促進了再生制品的需求增加，廢銅制陽極板加工費卻一路走高，致使廢銅制陽極產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量在2024年上半均呈現(xiàn)增長的趨勢。

主編視角

Mysteel電解銅月度報告（5月）

2024年1-5月中國電解銅產(chǎn)量累計487.9萬噸，累計同比增加4.89% 5月份國內(nèi)電解銅產(chǎn)量超預期環(huán)比增加，5月銅價突破上漲創(chuàng)歷史新高，導致精廢價差擴大，陽極板供應(yīng)也相應(yīng)增加，整體生產(chǎn)表現(xiàn)活躍，甚至有部分復合型工廠積極生產(chǎn)陽極板；雖然銅精礦緊張依舊延續(xù)，現(xiàn)貨TC價格在低位基本企穩(wěn)，在礦原料緊張，價格不合理之時，銅冶煉廠開始加大銅陽極等原料的采購；市場粗銅加工費上漲，再生銅冶煉企業(yè)的利潤有所增加，多數(shù)再生銅冶煉企業(yè)積極生產(chǎn)，產(chǎn)量增加。

月報

【中國有色金屬報】上海鋼聯(lián)：人工智能在有色金屬企業(yè)決策支持系統(tǒng)中的嶄新角色

作為領(lǐng)先的大宗商品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商，上海鋼聯(lián)在2023年積極探索了行業(yè)大模型研發(fā)和另類數(shù)據(jù)采集領(lǐng)域上海鋼聯(lián)從數(shù)據(jù)交互方式的革新以及創(chuàng)新數(shù)據(jù)資源的利用兩個方面入手，幫助有色金屬等大宗商品企業(yè)迅速整合AI能力到其決策過程中，從而創(chuàng)造獨特的競爭優(yōu)勢 大宗商品行業(yè)大模型“鋼聯(lián)宗師” “鋼聯(lián)宗師”是上海鋼聯(lián)于2023年底推出的行業(yè)大模型，旨在為大模型注入大宗商品垂直領(lǐng)域?qū)I(yè)能力，幫助企業(yè)解決數(shù)據(jù)查詢、分析研究和決策支持等實際問題。

媒體報道

Mysteel早讀：美聯(lián)儲暫停加息 有色金屬普漲

同時，智能拋廢項目可應(yīng)用于唐河時代等低品位礦山采礦工業(yè) 統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，據(jù)對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2023年6月上旬與5月下旬相比，19種產(chǎn)品價格上漲，28種下降，3種持平有色金屬方面，電解銅上漲2.9%，鋁錠上漲1.1%，鉛錠下跌0.9%，鋅錠下跌0.9% 02:00 美聯(lián)儲利率決定 02:30 鮑威爾召開新聞發(fā)布會 09:30 國家統(tǒng)計局公布70個大中城市住宅銷售價格月度報告 09:30 澳洲聯(lián)儲公布經(jīng)濟公報 10:00 中國5月社會消費品零售總額、規(guī)模以上工業(yè)增加值 10:00 國新辦就國民經(jīng)濟運行情況舉行發(fā)布會 14:45 法國5月CPI月率 17:00 歐元區(qū)4月季調(diào)后貿(mào)易帳 20:15 歐元區(qū)央行利率決定 20:45 拉加德召開貨幣政策新聞發(fā)布會 20:30 美國至6月10日當周初請失業(yè)金人數(shù) 20:30 美國5月零售銷售月率 20:30 美國5月進口物價指數(shù)月率 21:15 美國5月工業(yè)產(chǎn)出月率 22:00 美國4月商業(yè)庫存月率 。

有色聚焦

Mysteel日報：投機貿(mào)易驅(qū)動不足 廢銅價格保守調(diào)整

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 中國5月財新制造業(yè) PMI超預期，銅價應(yīng)聲大漲。

日報

Mysteel節(jié)后預測：電解銅市場銅價或?qū)⒄鹗幤珡娺\行

年初在地緣政治引發(fā)供應(yīng)擔憂及通脹飆升的拉動下，銅價走強；二季度后國內(nèi)經(jīng)濟的負面沖擊以及海外超預期加息頻率和加息幅度引發(fā)市場對于經(jīng)濟衰退的擔憂發(fā)酵，金融市場與商品市場波動劇烈，銅價迅速下行并創(chuàng)出年內(nèi)低位并在7月跌破6萬/噸關(guān)口后企穩(wěn)；下半年隨著中國經(jīng)濟的逐漸復蘇，尤其是新能源需求表現(xiàn)強勁，在廢銅供應(yīng)緊張的背景下，電解銅反替代廢銅等因素共同拉動銅價回升，8月上旬重回6萬/噸以上；但依然高企的通脹及美聯(lián)儲超預期的加息幅度仍令市場承壓，宏觀向下、基本面向上的背景下價格再度走弱，震蕩加劇；11月后美聯(lián)儲加息周期進入后半段，宏觀壓力邊際消退，新興經(jīng)濟體表現(xiàn)活躍，加之銅供應(yīng)緊張局面延續(xù)，銅價強勢走高；然年末國內(nèi)經(jīng)濟及政策預期的變化影響市場波動，銅價震蕩上行。

主編視角

Mysteel：中國銅棒2022市場回顧與2023年展望

2022年，“困難重重”一直圍繞銅棒企業(yè)，中小型企業(yè)面臨著高成本壓力，頭部企業(yè)內(nèi)卷又不斷升級，廢黃銅原料進口周期拉長，銅棒利潤不斷壓縮，2022年的銅棒市場經(jīng)歷了近幾年來最大的危機 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，2022年中國黃銅棒價格整體維持在42000-62000元/噸區(qū)間運行，全年均價較2021年上漲5000元/噸左右，以主流型號H62來看，最低點出現(xiàn)在7月份，最低到達46600元/噸，因美聯(lián)儲持續(xù)加息導致電解銅價格大跌從而令銅棒價格下跌，但受基本面偏弱影響，銅棒下跌幅度較大。

主編視角

Mysteel快訊：2022年12月30日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月30日國產(chǎn)粗銅加工費（周）

國內(nèi)粗銅加工費

Mysteel：中國銅2022年市場回顧與2023年展望

一、2022年銅價回顧 2022年銅價先揚后抑，波動劇烈年初在地緣政治引發(fā)供應(yīng)擔憂及通脹飆升的拉動下，銅價走強；二季度后國內(nèi)經(jīng)濟的負面沖擊以及海外超預期加息頻率和加息幅度引發(fā)市場對于經(jīng)濟衰退的擔憂發(fā)酵，金融市場與商品市場波動劇烈，銅價迅速下行并創(chuàng)出年內(nèi)低位并在7月跌破6萬/噸關(guān)口后企穩(wěn)；下半年隨著中國經(jīng)濟的逐漸復蘇，尤其是新能源需求表現(xiàn)強勁，在廢銅供應(yīng)緊張的背景下，電解銅反替代廢銅等因素共同拉動銅價回升，8月上旬重回6萬/噸以上；但依然高企的通脹及美聯(lián)儲超預期的加息幅度仍令市場承壓，宏觀向下、基本面向上的背景下價格再度走弱，震蕩加劇；11月后美聯(lián)儲加息周期進入后半段，宏觀壓力邊際消退，新興經(jīng)濟體表現(xiàn)活躍，加之銅供應(yīng)緊張局面延續(xù)，銅價強勢走高；然年末國內(nèi)經(jīng)濟及政策預期的變化影響市場波動，銅價震蕩上行。

主編視角

Mysteel快訊：2022年12月23日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月23日國產(chǎn)粗銅加工費（周）

國內(nèi)粗銅加工費

統(tǒng)計局：11月中國銅材產(chǎn)量210.5萬噸，同比增5.9%

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年11月中國銅材產(chǎn)量210.5萬噸，同比增長5.9%；1-11月累計產(chǎn)量2081.9萬噸，同比增長6.9% 11月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量98.6萬噸，同比增長10.3%；1-11月累計產(chǎn)量1010.1萬噸，同比增長4.6% 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

資訊

Mysteel快訊：2022年12月16日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月16日國產(chǎn)粗銅加工費（周）

國內(nèi)粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月9日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費