Mysteel周報：機械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（8.15-8.22）

2、銅市場 （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（8.18-8.22）成交量為15.86萬噸，較周（8.11-8.15）成交量為15.71萬噸增加0.15萬噸，環(huán)比增加0.97% （2）基本面情況：基本面上，目前市場供需矛盾點并不突出，供給端雖然國內(nèi)尚處于高產(chǎn)階段，國內(nèi)市場庫存也并未有明顯增長，需求的表現(xiàn)尚有一定的韌性；而現(xiàn)貨端隨著近期套利空間的收窄，現(xiàn)貨價格也開始出現(xiàn)小幅度的回落。

機械

Mysteel早讀：美國7月CPI數(shù)據(jù)鞏固美聯(lián)儲9月降息預(yù)期 有色金屬全線飄紅

◎美國7月關(guān)稅收入創(chuàng)歷史新高，但特朗普政府預(yù)算赤字仍擴大 ◎ 媒體：澤連斯基立場軟化，烏克蘭可能同意?；鸩⒃陬I(lǐng)土問題上讓步 ◎8月12日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.55萬噸，較上一個交易日增加0.78萬噸，環(huán)比增加28.24%。

有色聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （8月4日-8月8日）

廣東市場冶煉廠也陸續(xù)發(fā)貨需求方面，市場消費淡季使得下游企業(yè)消費需求受限，但銅價企穩(wěn)還是使得本周電解銅成交量較上周有所改善 鋁：本周宏觀方面，三十年期美債拍賣慘淡，長期美債收益率普漲、對美股構(gòu)成壓力被視為鴿派的米蘭即將擔(dān)任美聯(lián)儲理事，提振科技股情緒，納指驚險收漲，受特朗普關(guān)稅生效引發(fā)避險情緒以及美元走軟的提振，滬鋁主力合約本周止跌反彈，在20300-20800元/噸震蕩。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel午評：廢銅價格表現(xiàn)堅挺 華東利廢企業(yè)需求受限

上游貨商出貨積極性不高，即便部分貨商有出貨意向，也因要價偏高，導(dǎo)致下游接受程度較低貿(mào)易商普遍反映，廢銅不僅價格高企，而且貨量稀少，利潤空間被大幅壓縮，因而紛紛轉(zhuǎn)向采銷電解銅鑒于精廢價差不斷收窄，廢銅的經(jīng)濟優(yōu)勢顯著削弱，部分銅廠已積極調(diào)整采購策略，轉(zhuǎn)而大量采買電解銅作為生產(chǎn)原料 點擊查看詳情>>上饒廢銅價格行情 點擊查看詳情>>貴溪廢銅價格行情 點擊查看詳情>>宜春廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蕪湖廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蘇州廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel周報：廢銅適價貨源難尋 利廢企業(yè)原料庫存緊張（8.1-8.8）

需求：精廢價差持續(xù)收窄 銅廠難維持連續(xù)性生產(chǎn) 廢紫銅方面，下游廠家目前原料庫存處于低位，成品端也同樣不容樂觀，整體操作偏保守，多維持低生產(chǎn)的節(jié)奏，開開停停的廠家不在少數(shù)隨著精銅替代效應(yīng)愈發(fā)明顯，市面廢銅購入難度較大，部分廠家轉(zhuǎn)而尋求電解銅以維持正常生產(chǎn) 廢黃銅方面，終端需求依舊呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢，下游黃銅廠成品訂單難以實現(xiàn)擴張，加之市場低價原料稀缺難覓，致使銅廠生產(chǎn)成本持續(xù)高企，成品利潤空間極為有限，在多重因素共同作用下，極大地抑制了銅廠對原料采購的需求。

周報

Mysteel：2025年8月7日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅棒：昨日銅棒市場未見明顯轉(zhuǎn)向勢頭，雖然企業(yè)常規(guī)接單相對正常，但基本上都是老客戶及長單為主，新客戶散單量比較少當(dāng)前需求偏弱格局顯現(xiàn)，企業(yè)在尋求平穩(wěn)的同時，多向細分領(lǐng)域及陌生市場邁進另外，銅棒下游企業(yè)訂單再次收縮，而且?guī)齑嫠揭恢碧幱诘臀?綜合信息：由于銅精礦加工費持續(xù)影響銅冶煉利潤，三菱材料開始考慮縮減Onahama冶煉廠的銅礦冶煉業(yè)務(wù)該公司2025財年（2024.04.01-2025.03.31）共產(chǎn)出39.7萬噸電解銅，同比下滑3.87%，但預(yù)計2026財年（2025.04.01-2026.03.31）的電解銅產(chǎn)量將回升至41.6萬噸。

行情簡評

Mysteel：2025年8月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

部分貿(mào)易商為履行前期訂單，不得不加價采購，但實際成交量依舊有限下游銅廠因廢銅現(xiàn)貨價格高企，利潤空間被大幅壓縮，補庫積極性受到明顯抑制，部分銅廠轉(zhuǎn)向采購電解銅來補充原料庫存 銅桿：昨日華北再生銅桿市場買興一般，因廢銅收料不佳，銅桿現(xiàn)貨貨源較為緊張，多數(shù)銅廠排單發(fā)貨需數(shù)日時間；而目前再生銅桿經(jīng)濟性優(yōu)勢不大，下游對當(dāng)前銅價價位保持觀望，交易基本為剛需補貨，多數(shù)銅桿企業(yè)反饋成交量在200噸水平內(nèi)。

行情簡評

中國國際期貨:國內(nèi)銅社會庫存相對偏低,但不改銅價弱勢震蕩格局

目前銅精礦加工費仍處于負值，雖然副產(chǎn)品收益能彌補部分虧損，但冶煉廠盈利狀況仍不樂觀因國內(nèi)尚未出現(xiàn)冶煉廠因缺礦而大幅減產(chǎn)的現(xiàn)象，預(yù)計8月電解銅產(chǎn)量僅小幅回落需求端，國網(wǎng)投資相對穩(wěn)健，但光伏搶裝后增速下降對銅消費有一定拖累作用汽車行業(yè)表現(xiàn)穩(wěn)中向好，新能源汽車滲透率繼續(xù)提升得益于銅消費的韌性，國內(nèi)銅社會庫存的累積現(xiàn)象并不明顯，整體庫存仍相對偏低總體而言，預(yù)計滬銅近期以弱勢震蕩行情為主，主力合約上方壓力位79160元／噸，下方支撐位77300元／噸。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：2025年7月山東銅及貴金屬產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報告

年消耗銅礦200萬噸，粗銅根據(jù)價格情況采購2024年電解銅年產(chǎn)量43萬噸，2025年計劃產(chǎn)量微增，受TC和冷料價格影響，需要平衡利潤，難以大幅增量硫酸方面有190萬噸年產(chǎn)能，產(chǎn)量在160萬噸/年2024年外銷陽極泥4000噸 未來預(yù)期：今年硫酸行情比較好，貴金屬價格也上漲，支撐銅冶煉廠生產(chǎn)，后續(xù)企業(yè)還是要壓低成本，增強多金屬回收能力，礦加工費問題目前對整個行業(yè)都是個挑戰(zhàn)，銅價站在大國博弈的基礎(chǔ)上，也是漲勢的概率大，同時雅江的水電項目未來也會增加很多的銅需求。

主編視角

Mysteel周報：銅價企穩(wěn)回升 現(xiàn)貨升水顯拉鋸(8.1-8.8)

一、市場預(yù)測 隨著近期市場情緒的緩和，宏觀層面處于相對冷靜的階段，宏觀對于銅價的影響稍有減弱，價格的波動也因此有所減弱基本面上，國內(nèi)供應(yīng)處于高產(chǎn)出階段，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)量來到了年內(nèi)高點，然而下游市場暫時缺少明顯的亮點，新訂單的增量有所減弱，但好在提貨上暫時依然保持不錯，甚至有個別企業(yè)還處于提升中，因此需求端表現(xiàn)出韌性不錯，只是需要關(guān)注市場新訂單的增長情況，以防出現(xiàn)訂單不足維持生產(chǎn)的情況。

周報

礦企季報：MMG2025年第二季度銅產(chǎn)量同比增加54%

同比增加主要得益于硫化礦生產(chǎn)線持續(xù)的產(chǎn)量爬坡 2025年上半年，Kinsevere生產(chǎn)了2.5萬噸電解銅，同比增長19%Kinsevere 擴建項目繼續(xù)推進產(chǎn)能爬坡，主要技術(shù)指標(biāo)逐步接近設(shè)計參數(shù)，六月份硫化礦選廠的銅回收率超過 75%，焙燒廠的焙燒轉(zhuǎn)化率達到 88%。

上游企業(yè)

Mysteel周報：銅價先揚后抑 社庫維持去庫(7.17-7.25)

部分冶煉廠因前期出口因素影響，發(fā)往市場倉庫量仍難有增量；同時進口比價維持虧損，進口銅周內(nèi)到貨量亦較少；截至本周四，上海市場社庫7.50萬噸，環(huán)比上周下降0.93萬噸由于周內(nèi)銅價重心再度上移，下游加工企業(yè)畏高情緒明顯，謹慎觀望情緒較濃，，日內(nèi)采購需求較為疲弱，仍主以剛需接貨為主；同時企業(yè)新增訂單相對有限，淡季消費背景且銅價高位運行，市場需求較為不佳本周銅價重心上移，截止周五滬銅08合約盤面收于79170元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價79460元/噸，較上周五上漲915元/噸；周內(nèi)現(xiàn)貨升水先揚后抑，隨著近期市場到貨偏少，主力品牌貨源部分時間流通偏緊，加之社庫再度下降，持貨商挺價惜售情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水有所走高；但隨著銅價重心同樣上移，且下游加工企業(yè)日內(nèi)接貨需求疲弱，升水后續(xù)有所承壓高位回落。

周報

Mysteel：2025年7月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近日，某煉廠表示近期接收到報盤基本在 -40 左右，加工費穩(wěn)住向上趨勢但是回調(diào)幅度不大，價格企穩(wěn)在-40左右，煉廠表示遠月銅精礦加工費更低；某貿(mào)易商表示近期可成交價格在-40低位；標(biāo)礦難低于-40，價格企穩(wěn)，但是近期銅礦沒貨BHP招標(biāo)進行中，周二截止 電解銅：上周正值07合約交割換月日，且近月BACK結(jié)構(gòu)月差收窄明顯，升水企穩(wěn)回升；同時由于周內(nèi)社庫低位運行，加之市場部分時間主流品牌流通貨源偏緊，部分持貨商存看漲后市升水情緒，挺價惜售動作又送顯現(xiàn)，升水重心因此表現(xiàn)上抬。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：鋰電池需求回暖電子市場承壓 7月電解銅箔需求微增

一、電子電路銅箔加工費平穩(wěn)運行 鋰電銅箔加工費持續(xù)承壓 6月電解銅箔加工費受需求放緩、供應(yīng)增多以及銅價走高等多方面影響，延續(xù)此前弱勢態(tài)勢持續(xù)下行具體來看，進入傳統(tǒng)消費淡季以來，電子電路銅箔本月需求未見明顯起伏，加工費整體位于成本線附近徘徊但內(nèi)部分化，企業(yè)之間差距明顯，頭部企業(yè)依靠技術(shù)優(yōu)勢，訂單相對穩(wěn)定，且高頻高速以及高端銅箔的市場需求尚可，使得其加工費表現(xiàn)較為堅挺，反之中小企業(yè)為降價搶單現(xiàn)象突出，高銅價增加其經(jīng)營壓力，疊加海外訂單收縮，中小銅箔廠訂單量環(huán)同比下滑，不得不通過以價換量來緩解其庫存壓力，但現(xiàn)金流壓力加劇，加工費承壓運行。

主編視角

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

而5月COMEX-LME價差有所收窄，導(dǎo)致冶煉廠通過出口至美國交割的套利機會減少，其出口意愿減弱，同時國內(nèi)滬銅近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差擴大，現(xiàn)貨升水上抬明顯，進一步降低冶煉廠出口意愿，因此導(dǎo)致5月出口量的驟減據(jù)Mysteel團隊調(diào)研得知，6月國內(nèi)冶煉廠的精煉銅出口數(shù)量在6萬噸以上，國內(nèi)冶煉廠電解銅產(chǎn)量保持高位，過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)向出口以緩解國內(nèi)庫存壓力，加之月內(nèi)海外LME銅庫存跌至1.415萬噸，創(chuàng)歷史新低，提振國內(nèi)部分冶煉廠的出口動作。

年報

Mysteel宏觀周報：1-5月鋼鐵行業(yè)盈利316.9億元，提振消費再獲“真金”支持

Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率周環(huán)比提高0.1%；全國110家洗煤廠開工率周環(huán)比下降3.6%；鐵礦石、電解銅價格上漲；螺紋鋼、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售8.1萬輛，上漲30%；BDI下降10% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲，但原油價格大幅下跌11.88%全球股市中，中國和歐美股市全部上漲，其中，中國創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，達5.69%；美元指數(shù)收于97.26，下跌1.54%。

資訊

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.21-6.27）

一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年6月27日，各原材料當(dāng)日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心上移明顯，現(xiàn)貨升水止跌回升，周內(nèi)銅價延續(xù)震蕩上行，且臨近半年度末，受制于資金壓力影響，下游企業(yè)采購需求難有提升，且部分持貨商存在回籠資金需求，周初低價甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨升水承壓走跌至平水附近；但受冶煉廠集中出口以及進口銅到貨較少影響，社庫維持低位運行，同時少數(shù)貿(mào)易商逢低收貨，現(xiàn)貨升水止跌回升；下周來看，銅價周尾突破8萬大關(guān)，高銅價背景下，下游消費仍較為有限，但考慮到市場到貨預(yù)期不強，且月初企業(yè)資金壓力釋放，持貨商挺價情緒或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)，料下周升水或區(qū)間運行于升50~升200元/噸。

周報

Mysteel：2025年6月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Antofagasta 與中國冶煉廠年中談判敲定0 美元 /干 噸 TC，較去年談判的21.25美元/干噸大幅下跌，創(chuàng)歷史新低，而日本與安托年中談判中，據(jù)了解PPC holiday，JX 簽訂index當(dāng)前現(xiàn)貨的成交價格在-43--45之間，市場較為平穩(wěn) 電解銅：上周銅價重心上移明顯，上海市場現(xiàn)貨升水止跌回升，受制于資金壓力影響，下游企業(yè)采購需求難有提升，且部分持貨商存在回籠資金需求，周初低價甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨升水承壓走跌至平水附近；但受冶煉廠集中出口以及進口銅到貨較少影響，社庫維持低位運行，同時少數(shù)貿(mào)易商逢低收貨，現(xiàn)貨升水回升；下周來看，銅價周尾突破8萬大關(guān)，高銅價背景下，下游消費仍較為有限，但考慮到市場到貨預(yù)期不強，且月初企業(yè)資金壓力釋放，持貨商挺價情緒或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)，料下周升水或區(qū)間運行于升50~升200元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價小幅提升 再生銅桿市場交易環(huán)比增加

再生銅桿方面，市場交易較昨日有所增加，午后銅價偏強運行，部分廢銅貨源流出，較多銅桿廠家反饋今日廢銅收料尚可， 部分看漲客戶積極補貨，但市場交易以偏低價貨源為主， 實際出貨量不多， 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：78445元/噸，較上一交易日漲25元/噸。

日報

Mysteel日報：散貨交易雖有回暖 廢銅貿(mào)易利差仍窄

貿(mào)易商反饋當(dāng)前貿(mào)易利差空間十分狹小，貿(mào)易積極性因此受到打擊，操作意愿有所消退下游銅廠成品銷售情況依舊低迷，在精廢價差不斷收窄的背景下，原料采購的議價空間極為有限，需求端受到明顯抑制 六、預(yù)測 宏觀方面，中東地緣局勢緩和，美元的走弱基于銅價一絲支撐但海外局勢的瞬息萬變加大了銅價的短期波動國內(nèi)宏觀面上處于短期的真空期基本面上，國內(nèi)消費已經(jīng)漸漸轉(zhuǎn)入淡季，電解銅庫存壘庫，升水重心下移，疊加年中結(jié)算，市場資金活躍性不夠。

日報