Mysteel解讀：進(jìn)口銅清關(guān)流入下游消費(fèi)難有明顯改善 電解銅庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)

本周（3.01~3.07）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存33.28萬(wàn)噸，較29日增3.33萬(wàn)噸，較4日增1.41萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存21.76萬(wàn)噸，較29日增2.34萬(wàn)噸，較4日增0.98萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存5.32萬(wàn)噸，較29日增0.55萬(wàn)噸，較4日增0.14萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存4.90萬(wàn)噸，較29日增0.10萬(wàn)噸，較4日增0.10萬(wàn)噸； 本周上海、廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存繼續(xù)增加，主因倉(cāng)庫(kù)仍有國(guó)產(chǎn)貨源到貨，且進(jìn)口抵港到船貨源到港，且多數(shù)清關(guān)流入國(guó)內(nèi)，加之下游部分加工企業(yè)訂單未能好轉(zhuǎn)，消費(fèi)難以表現(xiàn)明顯改善，庫(kù)存亦維持累庫(kù)趨勢(shì)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：進(jìn)口貨源清關(guān)流入下游消費(fèi)有限 電解銅庫(kù)存繼續(xù)增加

主因本周進(jìn)口銅陸續(xù)清關(guān)流入，加之月底下游消費(fèi)不佳，庫(kù)存表現(xiàn)回升 廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存止跌回升部分提單到港貨源流入市場(chǎng)，倉(cāng)庫(kù)因此增加 保稅區(qū)庫(kù)存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)8.45萬(wàn)噸，較21日降0.05萬(wàn)噸，較26日增0.05萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)7.8萬(wàn)噸，較21日降0.1萬(wàn)噸，較26日持平； 廣東保稅區(qū)0.65萬(wàn)噸，較21日增0.05萬(wàn)噸，較26日增0.05萬(wàn)噸；本周LME倉(cāng)庫(kù)注銷貨源有所到港，但陸續(xù)清關(guān)流進(jìn)國(guó)內(nèi)，保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)有限，庫(kù)存小幅增長(zhǎng)。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：進(jìn)口銅持續(xù)清關(guān)上海電解銅升水回落

一、市場(chǎng)總結(jié) 臨近交割，今日銅價(jià)延續(xù)升勢(shì)，盤(pán)面月差Back走擴(kuò)至超400元/噸，升水承壓持續(xù)回落近期進(jìn)口貨源持續(xù)清關(guān)補(bǔ)充國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而下游前期長(zhǎng)單拿貨后庫(kù)存相對(duì)充足，高月差下買貨意愿不佳貿(mào)易商持續(xù)讓價(jià)甩貨下才有部分貿(mào)易商入市買貨 二、今日價(jià)格 8月9日上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格61545元/噸，較上一交易日上漲125元/噸；好銅升水160~180元/噸，較上一交易日下跌40元/噸；平水銅升水130~160元/噸，較上一交易日下跌50元/噸；濕法銅升水80~120元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：9月社融信貸延續(xù)同比少增 10月中下旬有色庫(kù)存走勢(shì)分化

電解銅價(jià)格雖然下降但仍保持在較高位置，對(duì)電解銅采購(gòu)積極性有所抑制；節(jié)后鋅錠集中交倉(cāng)而鋅市消費(fèi)也較為疲軟，因此電解銅、鋅錠社會(huì)庫(kù)存持續(xù)上漲電解銅10月16日社會(huì)庫(kù)存為18.31萬(wàn)噸，較9月末上漲2.64萬(wàn)噸10月16日，鋅錠社會(huì)庫(kù)存為15.56萬(wàn)噸，較9月末增加2.72萬(wàn)噸相比之下，由于假期間市場(chǎng)到貨較少，以及節(jié)前華南地區(qū)的提貨，錫錠社會(huì)庫(kù)存由9月末的8352噸降至10月10日的7784噸 后續(xù)來(lái)看，雖然銅價(jià)的波動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)貨交易改善有限，但銅冶煉廠10月檢修影響量擴(kuò)大，加之進(jìn)口比價(jià)下降或?qū)е?em class='keyword'>進(jìn)口銅清關(guān)數(shù)量減少，因此市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)放緩下，10月中下旬電解銅社會(huì)庫(kù)存或?qū)⑥D(zhuǎn)為去庫(kù)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（9.29-10.10）

2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.79萬(wàn)噸，較25日增2.23萬(wàn)噸，較29日增1.12萬(wàn)噸；節(jié)后上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比小幅增加，節(jié)假期間有所下降一方面，國(guó)產(chǎn)貨源到貨入庫(kù)量較少；另一方面，進(jìn)口銅清關(guān)流入量同樣有限，且節(jié)假期間下游提貨，部分倉(cāng)庫(kù)仍有出庫(kù)，庫(kù)存因此下降。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（9.29-10.10）

2. 電解銅市場(chǎng) （1）庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.79萬(wàn)噸，較25日增2.23萬(wàn)噸，較29日增1.12萬(wàn)噸；節(jié)后上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比小幅增加，節(jié)假期間有所下降一方面，國(guó)產(chǎn)貨源到貨入庫(kù)量較少；另一方面，進(jìn)口銅清關(guān)流入量同樣有限，且節(jié)假期間下游提貨，部分倉(cāng)庫(kù)仍有出庫(kù)，庫(kù)存因此下降。

家電

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)周內(nèi)震蕩走低 電解銅現(xiàn)貨升水回升(10.11-10.17)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 當(dāng)前市場(chǎng)情緒的熱度雖然有所降溫，但整體依然處于較高的位置，關(guān)稅問(wèn)題依然較為尖銳，對(duì)市場(chǎng)影響仍有較大的不確定性，諸如貴金屬等避險(xiǎn)資產(chǎn)仍在上行，宏觀因素對(duì)銅的影響依然較大。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（9.27-10.10）

一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2025年10月10日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡(jiǎn)析 （一）電解銅: 上周銅價(jià)延續(xù)上行，節(jié)后銅價(jià)大幅跳空高開(kāi)高走，周內(nèi)創(chuàng)下年內(nèi)新高，下游消費(fèi)受抑明顯，畏高情緒相對(duì)濃厚，日內(nèi)采購(gòu)需求疲弱，現(xiàn)貨成交氛圍難有明顯回升，但節(jié)假期間市場(chǎng)到貨不一，進(jìn)口銅清關(guān)流通量相對(duì)較少，且冶煉廠發(fā)貨仍有在途，庫(kù)存累庫(kù)幅度相對(duì)不大，同時(shí)臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)運(yùn)行，持貨商大貼水出貨意愿有限，現(xiàn)貨升水并未走跌明顯。

周報(bào)

Mysteel：2025年10月13日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近日有貿(mào)易商與煉廠成交作價(jià)期為M+5的11月船期貨物-41美元/干噸，并且貿(mào)易商近期報(bào)盤(pán)回跌至-45美元/干噸，煉廠對(duì)11月12月船期貨物需求有所回暖，部分前期不活躍煉廠開(kāi)始采買 電解銅：上周來(lái)看銅價(jià)延續(xù)上行，節(jié)后銅價(jià)大幅跳空高開(kāi)高走，周內(nèi)創(chuàng)下年內(nèi)新高，下游消費(fèi)受抑明顯，畏高情緒相對(duì)濃厚，日內(nèi)采購(gòu)需求疲弱，現(xiàn)貨成交氛圍難有明顯回升，但節(jié)假期間市場(chǎng)到貨不一，進(jìn)口銅清關(guān)流通量相對(duì)較少，且冶煉廠發(fā)貨仍有在途，庫(kù)存累庫(kù)幅度相對(duì)不大，同時(shí)臨近交割換月，持貨商大貼水出貨意愿有限，現(xiàn)貨升水并未走跌明顯。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高 電解銅社庫(kù)累庫(kù)有限(9.28-10.11)

進(jìn)口銅方面，由于近期進(jìn)口比價(jià)走弱明顯，進(jìn)口抵港貨源清關(guān)進(jìn)口同樣受限，進(jìn)口銅流入補(bǔ)充亦偏少截至本周四，上海市場(chǎng)社庫(kù)9.99萬(wàn)噸，環(huán)比節(jié)前下降1.16萬(wàn)噸由于周內(nèi)部分時(shí)間銅價(jià)上漲明顯，節(jié)后跳空大幅高開(kāi)高走，下游企業(yè)畏高情緒濃厚，日內(nèi)多謹(jǐn)慎觀望為主，采購(gòu)需求難有明顯回升，同時(shí)由于現(xiàn)貨貼水幅度并未表現(xiàn)擴(kuò)大，加工企業(yè)接貨意愿亦傾向低價(jià)差平、非注冊(cè)類品牌貨源為主，整體市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)清淡本周銅價(jià)重心上移，截止周五滬銅10合約盤(pán)面收于85900元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)86650元/噸，環(huán)比上漲4165元/噸；隨著銅價(jià)上行，下游接貨意愿疲弱，現(xiàn)貨維持貼水行情運(yùn)行，然節(jié)假期間市場(chǎng)到貨不多，部分主流品牌貨源流通有限，且臨近10合約交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)運(yùn)行，持貨商繼續(xù)大幅貼水出貨意愿相對(duì)有限，但高銅價(jià)制約，現(xiàn)貨升水回升壓力同樣受限，整體仍維持貼100~升50元/噸附近運(yùn)行為主。

周報(bào)

Mysteel早讀：商務(wù)部連發(fā)四則公告 有色金屬普漲

國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，但幅度相對(duì)有限，且上海市場(chǎng)有所下降、廣東、江蘇市場(chǎng)表現(xiàn)增加；其中上海市場(chǎng)節(jié)假期間到貨相對(duì)有限，國(guó)產(chǎn)貨源到貨入庫(kù)不多，加之進(jìn)口銅清關(guān)流入同樣較少，庫(kù)存因此下降；廣東、江蘇市場(chǎng)節(jié)假期間冶煉廠發(fā)貨增加，同時(shí)下游提貨較少，庫(kù)存亦有所回升 ◎10月9日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)9.39萬(wàn)噸，較25日增1.14萬(wàn)噸，較29日增0.75萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)8.80萬(wàn)噸，較25日增1.17萬(wàn)噸，較29日增0.75萬(wàn)噸； 廣東保稅區(qū)0.59萬(wàn)噸，較25日降0.03萬(wàn)噸，較29日持平；保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)增加，隨著國(guó)內(nèi)部分冶煉廠出口貨源到貨入庫(kù)，且進(jìn)口比價(jià)走弱，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)較少，庫(kù)存因此延續(xù)累庫(kù)。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：終端需求表現(xiàn)分化 本周銅箔市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)偏強(qiáng)(9.28-10.11)

鋰電銅箔需求端則展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，為了滿足終端市場(chǎng)的持續(xù)交付，往往在假期維持較高的開(kāi)工負(fù)荷，盡管存在假期因素，但新能源汽車與儲(chǔ)能市場(chǎng)的高景氣度支撐了核心電池客戶的連續(xù)生產(chǎn)，其訂單需求穩(wěn)定，節(jié)前存在明確的備貨行為，節(jié)后交貨也較為急切，使鋰電銅箔需求成為市場(chǎng)中的亮點(diǎn) 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)延續(xù)上行，節(jié)后銅價(jià)大幅跳空高開(kāi)高走，周內(nèi)創(chuàng)下年內(nèi)新高，下游消費(fèi)受抑明顯，畏高情緒相對(duì)濃厚，日內(nèi)采購(gòu)需求疲弱，現(xiàn)貨成交氛圍難有明顯回升，但節(jié)假期間市場(chǎng)到貨不一，進(jìn)口銅清關(guān)流通量相對(duì)較少，且冶煉廠發(fā)貨仍有在途，庫(kù)存累庫(kù)幅度相對(duì)不大，同時(shí)臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)運(yùn)行，持貨商大貼水出貨意愿有限，現(xiàn)貨升水并未走跌明顯。

周報(bào)

Mysteel解讀：節(jié)前下游備貨動(dòng)作顯現(xiàn) 電解銅庫(kù)存延續(xù)下降

下周來(lái)看，短期進(jìn)口比價(jià)走弱，倉(cāng)庫(kù)貨源清關(guān)預(yù)計(jì)表現(xiàn)偏少，庫(kù)存變動(dòng)幅度或有限 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20251009）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇6家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 10月9日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.79萬(wàn)噸，較25日增2.23萬(wàn)噸，較29日增1.12萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存9.99萬(wàn)噸，較25日增0.13萬(wàn)噸，較29日降1.16萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存2.18萬(wàn)噸，較25日增0.64萬(wàn)噸，較29日增0.82萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存3.74萬(wàn)噸，較25日增1.09萬(wàn)噸，較29日增1.15萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)突破上漲 電解銅現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大(9.19-9.28)

廣東市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比上周繼續(xù)去庫(kù)，且去庫(kù)幅度較大主因本周冶煉廠發(fā)貨較少，倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)量有限，同時(shí)節(jié)前下游備貨動(dòng)作顯現(xiàn)；下周來(lái)看，市場(chǎng)到貨依舊較少，但下游消費(fèi)受高銅價(jià)壓制，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)預(yù)計(jì)偏少，因此周內(nèi)仍維持小幅去庫(kù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 保稅區(qū)庫(kù)存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)8.25萬(wàn)噸，較18日降0.04萬(wàn)噸，較22日降0.09萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)小幅下降，主因周內(nèi)部分倉(cāng)庫(kù)仍有貨源清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)。

周報(bào)

Mysteel解讀：銅價(jià)高位運(yùn)行下游接貨有限 電解銅庫(kù)存小幅下降

下周來(lái)看，短期內(nèi)進(jìn)口比價(jià)偏弱，倉(cāng)庫(kù)貨源難以清關(guān)流入國(guó)內(nèi)，同時(shí)保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)也到貨較少，因此預(yù)計(jì)庫(kù)存變動(dòng)幅度或有限 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel：8月社融信貸同比少增 9月有色庫(kù)存走勢(shì)不一

8月銅價(jià)波動(dòng)幅度放緩，促使市場(chǎng)電解銅交易量較7月有所提升，但整體來(lái)看，該月消費(fèi)淡季局面未有明顯改善，市場(chǎng)實(shí)際消費(fèi)氛圍仍較為冷清，對(duì)電解銅社會(huì)庫(kù)存消耗有限據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)，8月電解銅日均成交量約為3.14萬(wàn)噸，較7月日均成交量增加約3800噸與此同時(shí)，雖然冶煉廠發(fā)貨較少，但月內(nèi)進(jìn)口銅清關(guān)數(shù)量增加，加之部分海外品牌貨源的流入，8月電解銅供應(yīng)小幅提升。

主編視角

Mysteel早讀：美強(qiáng)勁數(shù)據(jù)打壓美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)去庫(kù)，僅上海市場(chǎng)有所增加、廣東、江蘇市場(chǎng)貢獻(xiàn)主要降幅；周內(nèi)銅價(jià)高位運(yùn)行為主，下游備貨需求相對(duì)有限；雖國(guó)產(chǎn)貨源到貨依舊較少，但上海市場(chǎng)進(jìn)口銅仍有到貨補(bǔ)充，庫(kù)存因此有所增加 ◎9月25日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)8.25萬(wàn)噸，較18日降0.04萬(wàn)噸，較22日降0.09萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)7.63萬(wàn)噸，較18日降0.02萬(wàn)噸，較22日降0.07萬(wàn)噸； 廣東保稅區(qū)0.62萬(wàn)噸，較18日降0.02萬(wàn)噸，較22日降0.02萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存小幅下降，主因周內(nèi)部分倉(cāng)庫(kù)仍有貨源清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，但近期進(jìn)口比價(jià)偏弱，出庫(kù)量相對(duì)有限。

有色聚焦

Mysteel解讀：低價(jià)貼水貨源吸引下游采購(gòu) 電解銅庫(kù)存累庫(kù)放緩

下周來(lái)看，短期進(jìn)口比價(jià)偏弱，倉(cāng)庫(kù)貨源清關(guān)預(yù)計(jì)偏少，庫(kù)存變動(dòng)幅度或有限 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

主編視角

Mysteel：從銅桿角度觀察精銅與銅材庫(kù)存變動(dòng)差異

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 銅桿庫(kù)存結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，精銅桿成品有所增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 根據(jù)Mysteel調(diào)研的小樣本銅桿企業(yè)數(shù)據(jù)，截至9月12日當(dāng)周，樣本精銅桿企業(yè)原料庫(kù)存為4.41萬(wàn)噸，尚處于年平均庫(kù)存水平線附近，多數(shù)企業(yè)的原料庫(kù)存充沛，甚至仍有個(gè)別工廠尚有進(jìn)口貨源等待清關(guān)入庫(kù)，因此從銅桿企業(yè)的原料庫(kù)存來(lái)看，此前對(duì)電解銅現(xiàn)貨的需求也較為有限。

主編視角