Mysteel快訊：2025年7月11日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel快訊：2025年7月4日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel解讀：銅冶煉檢修期已過 7月電解銅產出或續(xù)創(chuàng)新高

另據調研企業(yè)的生產計劃安排來看，2025年7月國內電解銅預計產量116.79萬噸，環(huán)比增加1.74%，同比增加16.93%1-7月國內電解銅預計產量累計為779.55萬噸，同比增加13.71%7月份也僅有一家冶煉企業(yè)進行檢修，涉及精煉產能15萬噸，對產量影響有限，其余冶煉企業(yè)紛紛高產，產量有望再創(chuàng)新高 數據來源：Mysteel 6、7月電解銅產量較高主因冶煉企業(yè)檢修少，檢修干擾降至近年低位，同時還有一部分前期早早定價的三季度原料貨源到貨支撐；但與之相反的是原料端供應緊張仍在持續(xù)，截至7月10日，銅精礦TC價格持續(xù)處于低位企穩(wěn)在-43美元/干噸附近，下方出現明顯支撐，繼續(xù)下跌受阻，但原料問題目前依然是困擾銅冶煉的關鍵，且隨著時間推移，冶煉廠庫內的前期相對便宜的銅精礦庫存也將逐步消耗殆盡。

主編視角

Mysteel：2025年7月10日銅產業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現貨市場活躍度較低，成交有限多數貿易商手中8月貨物已基本出售完畢，需求端近期貨物基本已補充完畢市場價格較為平穩(wěn)，部分需求端認為可成交價格在-40美元左右，部分供應端認為近期可成交價格維持在-43美元左右 電解銅：昨日上海市場現貨成交一般，銅價重心雖有所回落，但部分貿易商反饋接貨采購情緒難有明顯提升，日內入市點價增多，但更多為前期訂單，新增訂單采購量仍較為有限。

行情簡評

Mysteel：2025年7月11日銅產業(yè)早讀

銅精礦：冶煉廠觀望情緒較高，市場主流價格仍在-40至-43美元/干噸區(qū)間波動，部分市場參與者認為市場繼續(xù)下行可能性較小國產銅精礦系數已經有明顯上浮，外貿轉內貿系數甚至超過100% 電解銅：昨日上海市場現貨成交仍稍顯一般，BACK月差再度擴大，雖銅價重心回落，但臨近交割換月，下游入市接貨情緒仍稍顯謹慎，現貨升水承壓走跌；今日來看，臨近交割換月，料下游采購需求有限，且月差擴大背景局面下，升水仍有走跌空間，但考慮到目前社庫仍低位運行，且后續(xù)國產到貨預期有限，因此空間或相對不大。

行情簡評

Mysteel：2025年7月9日銅產業(yè)早讀

銅精礦：現貨市場依然保持較為平靜狀態(tài)，冶煉廠整體觀望情緒較高，某煉廠認為當前市場繼續(xù)下行可能性較小，硫酸行情雖有支撐但已經見底，等待現貨市場回彈，市場主流價格仍在-40至-45美元/干噸區(qū)間波動 電解銅：昨日銅價震蕩運行為主，早間廣東市場對平水銅報價貼100-貼20元/噸，市場現貨庫存繼續(xù)累庫，主因市場到貨增加而出庫減少；部分持貨商下調升水積極出貨但難有成交，多數持貨商對可交割貨源積極挺價，不過下游按需消費為主，觀望謹慎情緒影響下拿貨積極性不高，交投氛圍較為清淡。

行情簡評

Mysteel：2025年7月7日銅產業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現貨市場活躍度較低，主要貿易貿8月貨物出售完畢，后續(xù)加工費普遍看穩(wěn)，主流價格仍在 - 40 至 - 45美元/干噸區(qū)間波動市場傳聞某貿易商出售下半年30萬噸，TC為-30美元高位到-40美元另外CSPT小組二季度會議將于下周11日召開 電解銅：上周銅價表現先揚后抑，周內銅價重心環(huán)比上周表現大幅上漲上周處于半年度節(jié)點，市場交投氛圍較弱，同時銅價的上漲很大程度抑制下游消費，部分持貨商為求成交而積極下調升水出貨，疊加淡季消費背景下，需求表現疲軟，因此多數下游企業(yè)逢低剛需采購為主，雖然周五銅價出現明顯回落，加之下游企業(yè)有部分補庫需求，但市場交投氛圍依舊維持清淡為主。

行情簡評

Mysteel快訊：2025年6月27日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel參考丨從近期供需情況探究銅市場變化趨勢

且隨著時間推移，冶煉廠庫內前期相對便宜的銅精礦庫存也將逐步消耗殆盡，原料的問題或將變得更為嚴峻，而此時再生銅，再生銅制銅陽極就顯得尤為重要 圖3：銅精礦現貨TC和電解銅價格（單位：美元/干噸、元/噸） 數據來源：我的鋼鐵網 圖4：中國銅精礦港口庫存（單位：萬噸） 數據來源：我的鋼鐵網 從調研數據來看，近期再生銅冶煉銅陽極的產能利用率持續(xù)走高，銅陽極以及粗銅冷料能一定量緩解國內原料供應緊張的情況。

Mysteel參考

Mysteel快訊：2025年6月20日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel宏觀周報：1-5月鋼鐵行業(yè)盈利316.9億元，提振消費再獲“真金”支持

Mysteel調研247家高爐產能利用率周環(huán)比提高0.1%；全國110家洗煤廠開工率周環(huán)比下降3.6%；鐵礦石、電解銅價格上漲；螺紋鋼、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售8.1萬輛，上漲30%；BDI下降10% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數上漲，但原油價格大幅下跌11.88%全球股市中，中國和歐美股市全部上漲，其中，中國創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，達5.69%；美元指數收于97.26，下跌1.54%。

資訊

Mysteel：2025年6月30日銅產業(yè)早讀

銅精礦：Antofagasta 與中國冶煉廠年中談判敲定0 美元 /干 噸 TC，較去年談判的21.25美元/干噸大幅下跌，創(chuàng)歷史新低，而日本與安托年中談判中，據了解PPC holiday，JX 簽訂index當前現貨的成交價格在-43--45之間，市場較為平穩(wěn) 電解銅：上周銅價重心上移明顯，上海市場現貨升水止跌回升，受制于資金壓力影響，下游企業(yè)采購需求難有提升，且部分持貨商存在回籠資金需求，周初低價甩貨情緒仍存，現貨升水承壓走跌至平水附近；但受冶煉廠集中出口以及進口銅到貨較少影響，社庫維持低位運行，同時少數貿易商逢低收貨，現貨升水回升；下周來看，銅價周尾突破8萬大關，高銅價背景下，下游消費仍較為有限，但考慮到市場到貨預期不強，且月初企業(yè)資金壓力釋放，持貨商挺價情緒或將逐漸顯現，料下周升水或區(qū)間運行于升50~升200元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：銅價重心上移明顯 現貨升水回升(6.20-6.27)

一、市場預測 隨著地緣局勢的緩和，宏觀層面的不穩(wěn)定因素暫時減弱，銅價的走勢逐步向基本面靠攏，但依然要提防可能出現的超預期表現基本面上，由于COMEX與LME價差的影響，市場貨源向北美轉移，導致了LME庫存持續(xù)下降，本周LME庫存跌破10萬噸，從歷史同期來看，近年來僅高于2022年同期，導致LME擠倉風險增加，價格持續(xù)走高，也帶動了國內銅價的上漲。

周報

Mysteel快訊：2025年6月13日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel周報：銅價難改震蕩局面 社庫重新表現回升(6.13-6.20)

一、市場預測 本周宏觀市場對于銅價的影響依然較為明顯，美聯(lián)儲連續(xù)四次暫停降息，中東地緣局勢動蕩，對于銅價的短期波動率依然存在明顯的影響，但宏觀依然未對價格形成持續(xù)的引導性行情基本面上，國內消費逐步減弱，尤其是在半年度末的時間節(jié)點上，部分終端反饋出資金流動緊張的狀態(tài)，需求的傳遞表現并不順暢，市場依然是按照逢低采買的節(jié)奏進行；供給端，近期階段性的進口貨物進入國內，疊加需求傳導不佳，庫存進入階段累庫，但考慮到國內依然有出口趨勢，因此庫存后續(xù)積累預期不足；國內產出相對平穩(wěn)，不過再生銅的采買依然困難，對于市場供需有一定的干擾。

周報

Mysteel快訊：2025年6月6日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel：2025年6月12日銅產業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現貨市場穩(wěn)定，雖有 - 45 美元的，但實際影響尚未完全明晰加工費方面，主流仍在 - 40 至 - 45 區(qū)間波動，不同品質和交易規(guī)模對應不同價格水平市場參與者認為價格已到達底部，部分貿易商操作策略有所調整 電解銅：昨日上海市場現貨成交難有提升，銅價高位窄幅震蕩，下游接貨情緒不佳，日內謹慎觀望剛需采購為主，但由于臨近交割換月，社庫維持低位運行，且市場到貨再度減少，部分持貨商仍堅挺于平水以上出貨，現貨升水表現拉鋸；周內來看，銅價短期高位運行，下游需求難有提升，但考慮到目前社庫維持低位，持貨商貼水出貨意愿不佳，后續(xù)或仍維持平水附近拉鋸為主。

行情簡評

Mysteel快訊：2025年5月30日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel周報：銅價上行走高 BACK月差收斂明顯(5.30-6.6)

一、市場預測 隨著宏觀對銅價影響再度提升，銅價波動率本周有明顯提升，進入下周后價格仍有望延續(xù)當前相對較強的波動表現，價格起伏有進一步擴大表現基本面上，目前銅社會庫存去庫暫時休止，市場消費呈現下滑趨勢，部分下游企業(yè)也表現出對短期消費的悲觀預期，市場的高升水、高月差在本周銅價上漲之后有所轉弱。

周報

Mysteel快訊：2025年5月23日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費