Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格跟跌 下游抵觸心態(tài)猶存

【市場(chǎng)總結(jié)】 下游備貨需求表現(xiàn)疲軟，部分采購(gòu)情緒承壓，多以小批量補(bǔ)庫(kù)為主有終端客戶(hù)反饋，因前期銅價(jià)波動(dòng)劇烈導(dǎo)致訂單利潤(rùn)受損，目前普遍按需采購(gòu)，并有意放緩交貨節(jié)奏以控制風(fēng)險(xiǎn) 【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格85185元/噸，較上一交易日下跌1100元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：2025年國(guó)慶假期銅桿企業(yè)備庫(kù)、生產(chǎn)調(diào)研及后市預(yù)測(cè)

此外，9月末銅價(jià)亦高于去年同期水平，然終端訂單卻并未如期恢復(fù)旺季水平，長(zhǎng)單依舊占據(jù)主導(dǎo)，同時(shí)，國(guó)慶過(guò)后電解銅、精銅桿等長(zhǎng)單洽談將陸續(xù)搬上臺(tái)面，后續(xù)現(xiàn)貨升貼水、銅價(jià)仍有走強(qiáng)動(dòng)力，精銅桿市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將維持長(zhǎng)單主導(dǎo)、零單競(jìng)爭(zhēng)加劇的存量競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)并且，隨著價(jià)格的進(jìn)一步上漲，檢修的企業(yè)可能會(huì)增多 再生銅桿方面由于今年銅價(jià)波幅小于2024年，且廢銅跟價(jià)較為緊湊，精廢差、精廢桿差難以拉開(kāi)局面，疊加區(qū)域性的行業(yè)政策擾動(dòng)此起彼伏，截止至發(fā)稿，仍有部分地區(qū)的退稅、反向政策仍在商討階段，利潤(rùn)空間窄、操作周期短為2025年三季度的再生銅桿市場(chǎng)底色，目前更多再生銅桿企業(yè)及貿(mào)易商以交付訂單為主，雖有個(gè)別地區(qū)訂單量有明顯增加，但更多是來(lái)源于政策性擾動(dòng)致使的區(qū)域訂單轉(zhuǎn)移，在經(jīng)歷了國(guó)慶假期后，尤其是10月中旬前后，預(yù)計(jì)再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)仍將維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)震蕩下行 華東廢銅市場(chǎng)交投活躍度有所降低

當(dāng)前，上游貨商擔(dān)憂(yōu)行情進(jìn)一步回落，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)出售部分庫(kù)存以減輕壓力，不過(guò)整體廢銅市場(chǎng)貨源依舊較為緊張貿(mào)易商普遍反映，貿(mào)易利潤(rùn)空間微薄，采銷(xiāo)積極性不高下游銅廠采購(gòu)偏好明顯，更傾向于采購(gòu)含稅廢銅和電解銅，對(duì)高價(jià)不含稅廢銅接受度較低受此影響，部分不含稅廢銅采購(gòu)價(jià)具相對(duì)優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，吸引了更多市場(chǎng)貨源流入 點(diǎn)擊查看詳情>>上饒廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>貴溪廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>宜春廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蕪湖廢銅價(jià)格行情 點(diǎn)擊查看詳情>>蘇州廢銅價(jià)格行情 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年9月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

當(dāng)前，上游貨商擔(dān)憂(yōu)行情進(jìn)一步回落，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)出售部分庫(kù)存以減輕壓力，不過(guò)整體廢銅市場(chǎng)貨源依舊較為緊張貿(mào)易商普遍反映，貿(mào)易利潤(rùn)空間微薄，采銷(xiāo)積極性不高下游銅廠采購(gòu)偏好明顯，更傾向于采購(gòu)含稅廢銅和電解銅，對(duì)高價(jià)不含稅廢銅接受度較低受此影響，部分不含稅廢銅采購(gòu)價(jià)具相對(duì)優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，吸引了更多市場(chǎng)貨源流入 銅桿：根據(jù)Mysteel調(diào)研國(guó)內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)(含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬(wàn)噸)和6家貿(mào)易商反饋，昨日銅桿訂單量為1.24萬(wàn)噸，較上一交易日增加0.06萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.96%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅棒市場(chǎng)情緒回暖 供需兩端或迎反轉(zhuǎn)

其中紹興市場(chǎng)黃銅棒主流牌號(hào)HPb59-1報(bào)55900元/噸，較上一交易日上漲200元/噸；HPb57-3報(bào)54000元/噸，較上一交易日上漲200元/噸；CW617N報(bào)55900元/噸，較上一交易日上漲200元/噸今日現(xiàn)貨銅行情延續(xù)上漲趨勢(shì)，銅棒市場(chǎng)成交節(jié)奏較前期有所提升，不過(guò)從訂單情況來(lái)看，以老客戶(hù)長(zhǎng)單交付為主，新客戶(hù)訂單資源較少，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)空間在不斷壓縮 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格80760元/噸，較上一交易日上漲580元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：9月銅管市場(chǎng)上下兩難 待需求實(shí)質(zhì)性改善

三、銅管原料成本支撐價(jià)格底線(xiàn) 9月原料端對(duì)銅管價(jià)格形成一定支撐盡管1#電解銅現(xiàn)貨價(jià)格短期承壓，但整體仍維持在79000元/噸上方目前國(guó)產(chǎn)到貨量有限，后續(xù)持貨商預(yù)計(jì)圍繞平水附近報(bào)價(jià)出貨，因此銅管價(jià)格短期內(nèi)深跌的可能性較低下游消費(fèi)端需求提升不明顯，加工費(fèi)并未隨之變化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，部分中小企業(yè)的利潤(rùn)空間持續(xù)收窄 四、市場(chǎng)展望與總結(jié) 綜合來(lái)看，9月銅管市場(chǎng)處于淡旺季轉(zhuǎn)換階段，需求未能有效提振價(jià)格。

主編視角

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.29-9.5）

供應(yīng)方面，高利潤(rùn)水平下國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)仍維持穩(wěn)定高負(fù)荷開(kāi)工，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能高位微增需求方面，下游加工環(huán)節(jié)進(jìn)入“金九銀十”旺季，各版塊復(fù)蘇態(tài)勢(shì)向好 2、銅市場(chǎng) （1）成交情況：上周（8.28~9.4）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.81萬(wàn)噸，較28日增2.02萬(wàn)噸，較1日增0.77萬(wàn)噸；上周上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比上周表現(xiàn)增加，周內(nèi)依舊增加明顯，由于進(jìn)口銅集中到貨較多，加之銅價(jià)走高，下游采購(gòu)需求有限，市場(chǎng)出庫(kù)量較為一般，庫(kù)存因此累庫(kù)；本周來(lái)看，進(jìn)口銅仍有到貨，且銅價(jià)高企，下游消費(fèi)提升空間預(yù)計(jì)有限，庫(kù)存仍將維持累庫(kù)趨勢(shì)。

機(jī)械

Mysteel周報(bào)：機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（8.22-8.29）

鋁土礦供應(yīng)充裕，生產(chǎn)仍有利潤(rùn)，氧化鋁產(chǎn)量高位運(yùn)行，供需仍舊過(guò)剩，庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，現(xiàn)貨價(jià)格承壓下行，基本面偏空未變 2、銅市場(chǎng) （1）成交情況：根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），上周（8.25-8.29）成交量為15.13萬(wàn)噸，較周（（8.18-8.22）成交量為15.86萬(wàn)噸減少0.73萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.61% （2）基本面情況：基本面上，近期國(guó)內(nèi)庫(kù)存尚處于一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)，不論是去庫(kù)還是累庫(kù)均無(wú)法形成連續(xù)性的表現(xiàn)，不過(guò)現(xiàn)貨端隨著市場(chǎng)預(yù)期的提升，尤其是對(duì)于后續(xù)即將到來(lái)的旺季以及國(guó)內(nèi)新一輪的冶煉檢修高峰，國(guó)內(nèi)升水表現(xiàn)較為堅(jiān)挺；需求端近期表現(xiàn)平淡，市場(chǎng)暫時(shí)未明顯展現(xiàn)出旺季前的表現(xiàn)，且再生銅的需求影響尚未反饋在精銅端，需求端缺少亮點(diǎn)。

機(jī)械

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)走強(qiáng) 銅板帶現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒漸起

五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 8月25日，嘉元科技公告稱(chēng)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.63億，同比增長(zhǎng)63.55%；凈利潤(rùn)3675.41萬(wàn)元，同比扭虧為盈公司表示，營(yíng)收和盈利實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)得益于公司銷(xiāo)售訂單同比增加，產(chǎn)能利用率同比上升，單位生產(chǎn)成本降低 公告顯示：公司進(jìn)一步加快各類(lèi)高性能電解銅箔產(chǎn)品的研發(fā)和制造，推動(dòng)HVLP等高端電子電路銅箔產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，逐步提升高抗拉強(qiáng)度、高延伸率鋰電銅箔和高端電子電路銅箔等高附加值產(chǎn)品的占比，其中超高強(qiáng)8微米、10微米銅箔已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：佛山市場(chǎng)200系不銹鋼成本利潤(rùn)修復(fù)，旺季前夕行情蓄力上行

對(duì)比2022-2024年同期價(jià)格曲線(xiàn)，2025年價(jià)格在經(jīng)歷前期低位盤(pán)整后，逐步擺脫頹勢(shì)，進(jìn)入震蕩走強(qiáng)通道這一價(jià)格表現(xiàn)，與200系不銹鋼整體市場(chǎng)供需格局改善、成本支撐增強(qiáng)等因素緊密相關(guān)，也反映出市場(chǎng)對(duì) 200系不銹鋼后續(xù)走勢(shì)的信心在逐步恢復(fù) 二、成本利潤(rùn)：修復(fù)態(tài)勢(shì)明確，為價(jià)格上行持續(xù)賦能 上周，冶煉201不銹鋼的主要原料中，外購(gòu)低鎳鐵、電解錳價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，但電解銅、硅錳以及高碳鉻鐵價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，使得一體化及非一體化工藝成本小幅微漲，較前一周相比上漲30-40元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅價(jià)格小幅波動(dòng) 貨源獲取難度加大

備注：精廢差為含稅電解銅價(jià)格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 三、市場(chǎng)成交 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、市場(chǎng)評(píng)述 銅價(jià)小幅震蕩，廢銅價(jià)格基本持平，宏觀信息擾動(dòng)，上游部分持貨商對(duì)后市銅價(jià)持觀望態(tài)度，疊加庫(kù)存位置較低，價(jià)格堅(jiān)挺，采購(gòu)意愿較差，掛空單者較少，少部分依舊看漲；下游銅廠按需采購(gòu)為主，成品訂單一般，利潤(rùn)空間有限，原料庫(kù)存雖位置偏低，但暫無(wú)加價(jià)采購(gòu)意愿。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2025年8月7日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅棒：昨日銅棒市場(chǎng)未見(jiàn)明顯轉(zhuǎn)向勢(shì)頭，雖然企業(yè)常規(guī)接單相對(duì)正常，但基本上都是老客戶(hù)及長(zhǎng)單為主，新客戶(hù)散單量比較少當(dāng)前需求偏弱格局顯現(xiàn)，企業(yè)在尋求平穩(wěn)的同時(shí)，多向細(xì)分領(lǐng)域及陌生市場(chǎng)邁進(jìn)另外，銅棒下游企業(yè)訂單再次收縮，而且?guī)齑嫠揭恢碧幱诘臀?綜合信息：由于銅精礦加工費(fèi)持續(xù)影響銅冶煉利潤(rùn)，三菱材料開(kāi)始考慮縮減Onahama冶煉廠的銅礦冶煉業(yè)務(wù)該公司2025財(cái)年（2024.04.01-2025.03.31）共產(chǎn)出39.7萬(wàn)噸電解銅，同比下滑3.87%，但預(yù)計(jì)2026財(cái)年（2025.04.01-2026.03.31）的電解銅產(chǎn)量將回升至41.6萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端消化緩慢 廢銅需求萎靡

多數(shù)貿(mào)易商反饋，當(dāng)前市場(chǎng)不確定性高，以觀望或小批量周轉(zhuǎn)為主，加之目前貿(mào)易利潤(rùn)空間狹窄，補(bǔ)貨意愿一般，操作上相對(duì)比較保守終端消化緩慢，加之廢銅原料價(jià)格堅(jiān)挺，下游銅廠采購(gòu)進(jìn)程不順，按需適價(jià)采買(mǎi)為主 五、市場(chǎng)觀點(diǎn) 上游少部分持貨商回籠資金出貨，貿(mào)易商反饋市場(chǎng)貨源仍然偏緊，部分轉(zhuǎn)向電解銅貿(mào)易，市場(chǎng)交投維持清淡；下游銅廠廢銅成品端訂單偏差，故原料采購(gòu)積極性不高，廠家多按需隨緣采購(gòu)，加價(jià)幅度不高。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：廢銅適價(jià)貨源難尋 利廢企業(yè)原料庫(kù)存緊張（8.1-8.8）

需求：精廢價(jià)差持續(xù)收窄 銅廠難維持連續(xù)性生產(chǎn) 廢紫銅方面，下游廠家目前原料庫(kù)存處于低位，成品端也同樣不容樂(lè)觀，整體操作偏保守，多維持低生產(chǎn)的節(jié)奏，開(kāi)開(kāi)停停的廠家不在少數(shù)隨著精銅替代效應(yīng)愈發(fā)明顯，市面廢銅購(gòu)入難度較大，部分廠家轉(zhuǎn)而尋求電解銅以維持正常生產(chǎn) 廢黃銅方面，終端需求依舊呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢(shì)，下游黃銅廠成品訂單難以實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，加之市場(chǎng)低價(jià)原料稀缺難覓，致使銅廠生產(chǎn)成本持續(xù)高企，成品利潤(rùn)空間極為有限，在多重因素共同作用下，極大地抑制了銅廠對(duì)原料采購(gòu)的需求。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：廢銅貨商捂貨惜售 華東市場(chǎng)成交表現(xiàn)清淡

上游多數(shù)持貨商因庫(kù)存成本高企，仍處于虧損境地，捂貨惜售心態(tài)較重，導(dǎo)致市場(chǎng)流通貨源緊張部分貿(mào)易商為履行前期訂單，不得不加價(jià)采購(gòu)，但實(shí)際成交量依舊有限下游銅廠因廢銅現(xiàn)貨價(jià)格高企，利潤(rùn)空間被大幅壓縮，補(bǔ)庫(kù)積極性受到明顯抑制，部分銅廠轉(zhuǎn)向采購(gòu)電解銅來(lái)補(bǔ)充原料庫(kù)存。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年8月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

部分貿(mào)易商為履行前期訂單，不得不加價(jià)采購(gòu)，但實(shí)際成交量依舊有限下游銅廠因廢銅現(xiàn)貨價(jià)格高企，利潤(rùn)空間被大幅壓縮，補(bǔ)庫(kù)積極性受到明顯抑制，部分銅廠轉(zhuǎn)向采購(gòu)電解銅來(lái)補(bǔ)充原料庫(kù)存 銅桿：昨日華北再生銅桿市場(chǎng)買(mǎi)興一般，因廢銅收料不佳，銅桿現(xiàn)貨貨源較為緊張，多數(shù)銅廠排單發(fā)貨需數(shù)日時(shí)間；而目前再生銅桿經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)勢(shì)不大，下游對(duì)當(dāng)前銅價(jià)價(jià)位保持觀望，交易基本為剛需補(bǔ)貨，多數(shù)銅桿企業(yè)反饋成交量在200噸水平內(nèi)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：2025年7月山東銅及貴金屬產(chǎn)業(yè)走訪(fǎng)調(diào)研報(bào)告

未來(lái)預(yù)期：現(xiàn)在反向開(kāi)票政策對(duì)貿(mào)易影響比較大，現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期小幅改善，很多都是靠硅含量去賺一點(diǎn)利潤(rùn)，下半年估計(jì)也很難有太大改善 銅冶煉／銅桿生產(chǎn)企業(yè)D 生產(chǎn)情況：企業(yè)業(yè)務(wù)有五個(gè)板塊，銅作為板塊之一，其中臨沂地區(qū)電解銅有30萬(wàn)產(chǎn)能，銅桿有32萬(wàn)產(chǎn)能，廣西梧州有電銅30萬(wàn)產(chǎn)能精煉爐子有兩臺(tái)300噸，4臺(tái)150噸的，日常約1200噸。

主編視角

2025年7月18日臺(tái)州再生銅指數(shù)解讀

下游廠家處于產(chǎn)銷(xiāo)兩難的狀態(tài)，廢銅成交整體表現(xiàn)較差目前廠家原料庫(kù)存告急，雖有拿貨意愿，但市場(chǎng)廢銅現(xiàn)貨價(jià)高量少，加之目前精廢價(jià)差處于倒掛狀態(tài)，廢銅優(yōu)勢(shì)不再，且成品端利潤(rùn)也難以支撐其加價(jià)采購(gòu)廢銅，部分廠家轉(zhuǎn)而尋求電解銅或是進(jìn)口廢銅以維持生產(chǎn)

指數(shù)解讀

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)弱勢(shì)震蕩 廢銅市場(chǎng)供需雙弱（7.14-7.18）

后雖周五銅價(jià)上行，貨商采銷(xiāo)情緒有所升溫，但因散戶(hù)貨源較頑固，市場(chǎng)整體可以交易貨源放量有限 需求：銅廠利潤(rùn)面臨倒掛 采銷(xiāo)情緒陷入低谷 下游廠家處于產(chǎn)銷(xiāo)兩難的狀態(tài)，廢銅成交整體表現(xiàn)較差目前廠家原料庫(kù)存告急，雖有拿貨意愿，但市場(chǎng)廢銅現(xiàn)貨價(jià)高量少，加之目前精廢價(jià)差處于倒掛狀態(tài)，廢銅優(yōu)勢(shì)不再，且成品端利潤(rùn)也難以支撐其加價(jià)采購(gòu)廢銅，部分廠家轉(zhuǎn)而尋求電解銅或是進(jìn)口廢銅以維持生產(chǎn)。

周報(bào)

Mysteel半年報(bào): 2025下半年銅桿整體產(chǎn)出或?qū)⒊尸F(xiàn)回升狀態(tài)

利潤(rùn)的收窄除了行業(yè)政策調(diào)整外，原料價(jià)格堅(jiān)挺且有明顯的溢價(jià)導(dǎo)致了再生銅桿企業(yè)在原料交易中壓力增加較大，部分再生銅桿企業(yè)被迫高價(jià)采購(gòu)原料，更有階段性的再生銅桿企業(yè)采購(gòu)低價(jià)電解銅的情況，原料的壓力明顯成品端缺乏議價(jià)能力，階段的低價(jià)貨源沖擊，導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)進(jìn)一步下降預(yù)計(jì)下半年的利潤(rùn)虧損預(yù)期很難改善，尤其是原料溢價(jià)帶來(lái)的壓力依然存在 三、銅桿庫(kù)存情況 （一）原料庫(kù)存 根據(jù)Mysteel調(diào)研的小樣本精銅桿企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，上半年精銅桿企業(yè)整體原料庫(kù)存相較2024年同期略有下降，主要是由于上半年整體生產(chǎn)狀態(tài)保持良好，且企業(yè)訂單較去年同期更多，市場(chǎng)流動(dòng)性回升，原料庫(kù)存因此也有所下降。

年報(bào)