Mysteel：2025年2月7日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存增至5.24萬(wàn)噸，銅價(jià)震蕩上漲，早間市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)平水銅報(bào)價(jià)貼300~貼60元/噸，個(gè)別持貨商積極甩貨，低價(jià)出售，但多數(shù)貿(mào)易商降價(jià)意愿不高，交割換月將近，可交割平水銅不愿大幅貼水，下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，詢價(jià)較為積極，但多數(shù)企業(yè)仍剛需采購(gòu)為主 昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨升水承壓轉(zhuǎn)至貼水行情運(yùn)行，銅價(jià)上漲明顯，市場(chǎng)反饋下游入市接貨需求低迷，現(xiàn)貨成交氛圍較為清淡，同時(shí)由于節(jié)假期間冶煉廠發(fā)貨增加，部分持貨商低價(jià)甩貨以促成交情緒仍存；庫(kù)存方面，由于節(jié)假期間市場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)到貨較多，社庫(kù)如預(yù)期累庫(kù)，考慮到后續(xù)仍有進(jìn)口銅清關(guān)流入，預(yù)計(jì)庫(kù)存仍將繼續(xù)上升，現(xiàn)貨升水周內(nèi)維持貼100~升0元/噸附近波動(dòng)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2024年12月3日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨升水繼續(xù)表現(xiàn)上漲，持貨商挺價(jià)情緒依舊較為強(qiáng)烈，但下游對(duì)于高價(jià)升水接貨意愿不佳，日內(nèi)成交受限考慮到周內(nèi)進(jìn)口銅仍有增量預(yù)期流入，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)小幅承壓 廢銅：昨日廢銅價(jià)格保持堅(jiān)挺狀態(tài)上游貨商捂貨惜售心態(tài)仍表現(xiàn)較重，僅有少部分貨商因庫(kù)存壓力較大，擇高價(jià)適當(dāng)出售部分庫(kù)存變現(xiàn)貿(mào)易商反饋貿(mào)易利潤(rùn)較低，采買(mǎi)保持謹(jǐn)慎下游銅廠原料庫(kù)存偏低，但受限于現(xiàn)貨價(jià)格偏高，采購(gòu)量明顯受限。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2024年12月2日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦:某貿(mào)易商以10美元低位的加工費(fèi)出售1萬(wàn)噸中國(guó)臺(tái)灣混礦，裝期為12月底/1月初，以現(xiàn)貨指數(shù)Index+5美元結(jié)算KGHM旗下SierraGorda銅礦招標(biāo)，11月26日截標(biāo)，招標(biāo)礦量為5萬(wàn)噸，裝期為2025年全年至2026年一季度，每個(gè)季度發(fā)運(yùn)1萬(wàn)噸 電解銅：上周上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲為主，進(jìn)口到貨相對(duì)有所減少，同時(shí)國(guó)產(chǎn)品牌貨源入庫(kù)依舊偏少，持貨商挺價(jià)惜售情緒仍較為強(qiáng)烈，且滬粵升水價(jià)差拉大提供支撐，升水下跌空間有限。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel: 2024年10月23日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交較為一般，雖然銅價(jià)下跌，但是下游接貨需求難有明顯提振，且后續(xù)進(jìn)口銅增量預(yù)期較強(qiáng)，部分持貨商認(rèn)為現(xiàn)貨升貼水短期仍然表現(xiàn)承壓運(yùn)行，且滬銅近月合約轉(zhuǎn)變至Contango結(jié)構(gòu)，后續(xù)回升高度有所受限 廢銅：昨日上游持貨商見(jiàn)銅價(jià)下挫，出貨意愿減弱，少數(shù)貨商擇高價(jià)出售部分庫(kù)存以緩解壓力，而多數(shù)則持觀望態(tài)度；貿(mào)易商則保持高拋低吸的貿(mào)易策略，寧波貿(mào)易商反饋市場(chǎng)黃銅拿貨情緒較好，紫銅受限于原料有限，整體成交較少。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel: 2024年9月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：澳大利亞礦業(yè)公司South32首席執(zhí)行官表示，由于年度利潤(rùn)超出預(yù)期，公司將考慮收購(gòu)和建設(shè)現(xiàn)有礦山，表示在理想的情況下，希望收購(gòu)智利SierraGorda的更多股份，該礦去年生產(chǎn)了8.62萬(wàn)噸銅目前他們擁有該礦45%的股份，剩下55%的股份歸波蘭KGHM礦業(yè)公司所有，但該公司目前尚未有出售意愿 電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交相對(duì)上個(gè)交易日的話有所下滑，高價(jià)升水貨源下游接貨情緒不是很好，持貨商反饋的話，主流品牌成交比較有限，類似于非注冊(cè)、濕法、差平貨源成交還行，但是因?yàn)槭袌?chǎng)到貨比較少的原因，持貨商挺價(jià)情緒還是比較強(qiáng)烈，現(xiàn)貨升水較為堅(jiān)挺，但是了解到進(jìn)口銅陸續(xù)到貨的時(shí)間在周四、周五，預(yù)計(jì)升水后續(xù)升水再度上漲的空間相對(duì)有限。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)震蕩偏強(qiáng)倉(cāng)單貨源流通增加 上海電解銅現(xiàn)貨升水下調(diào)

價(jià)格：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格73895/噸，較上一交易日下跌20元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升40~60元/噸，較上一交易日下跌30元/噸；平水銅升10~升40元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；濕法銅貼30~貼10元/噸，較上一交易日上漲5元/噸 供需：隔夜銅價(jià)高開(kāi)低走，日內(nèi)震蕩走低，整體交投重心較上個(gè)交易日小幅下移，現(xiàn)貨升水走跌，成交重心下調(diào)早間盤(pán)初，個(gè)別持貨商低價(jià)出貨意愿有所顯現(xiàn)，主流品牌報(bào)價(jià)報(bào)至升30~升60元/噸，且少數(shù)品牌如鐵峰PC等貨源升20元/噸迅速表現(xiàn)成交，但市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)仍堅(jiān)挺于升40~升50元/噸，然日內(nèi)銅價(jià)仍表現(xiàn)有所上漲，且隨著月差收窄，部分持貨商開(kāi)始積極出售倉(cāng)單貨源，加之部分進(jìn)口貨源有所流入，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)承壓；至第二個(gè)交易時(shí)段，市場(chǎng)主流平水銅報(bào)價(jià)下調(diào)至升20~升40元/噸，好銅如金川大板等品牌貨源同樣下調(diào)至升50元/噸，然個(gè)別企業(yè)甚至于低價(jià)至平水附近出貨。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：2024年7月山東銅產(chǎn)業(yè)鏈走訪調(diào)研報(bào)告

目前電銅只開(kāi)了10萬(wàn)，主要是受原料緊張影響，原料價(jià)格不合適時(shí)也會(huì)外采陽(yáng)極板電解銅桿年產(chǎn)20萬(wàn)噸左右，開(kāi)工率低于70% 原料方面：早年廢銅有3-4萬(wàn)噸來(lái)自于進(jìn)口，現(xiàn)在主要是國(guó)內(nèi)從江西、寧波地區(qū)的廢銅以及江蘇地區(qū)陽(yáng)極板目前庫(kù)存準(zhǔn)備1-2天的量銅含量在90%可以的入爐，但多數(shù)為含銅量在98%以上的電解銅及銅桿業(yè)務(wù)分開(kāi)運(yùn)營(yíng)，電解銅外銷，銅桿原料使用電解銅，外部也有一定采購(gòu) 訂單情況：市場(chǎng)缺銅，自產(chǎn)電解銅不足以滿足自家銅桿廠消化，需要外采，有時(shí)也會(huì)在省內(nèi)出售。

主編視角

中國(guó)國(guó)際期貨：滬銅下跌動(dòng)能不足

國(guó)慶節(jié)前市場(chǎng)備貨充足，部分煉廠提前出售節(jié)內(nèi)現(xiàn)貨，節(jié)假日接貨不多，以長(zhǎng)單為主假期下游工廠停工，電解銅社會(huì)庫(kù)存再度回升截至10月7日，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存為9.36萬(wàn)噸，較9月28日增長(zhǎng)2.05萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)1.09萬(wàn)噸近期隨著進(jìn)口銅集中到港及入關(guān)帶來(lái)供應(yīng)壓力，國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍存在超季節(jié)性累積風(fēng)險(xiǎn) 電網(wǎng)投資需求仍有韌性 2023年我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)預(yù)計(jì)將加速，國(guó)家電網(wǎng)表示2023年投資額將超過(guò)5200億元，再創(chuàng)歷史新高。

國(guó)內(nèi)資訊

朝聞?dòng)猩骸叭€(wěn)”信號(hào)明確 俄歐能源緊張關(guān)系重大升級(jí) 滬鎳領(lǐng)漲

廣東市場(chǎng)進(jìn)口現(xiàn)貨罕見(jiàn)，多數(shù)出售五月到港期貨，對(duì)盤(pán)面小幅貼水，貿(mào)易商整體反饋今日成交淡于昨日盤(pán)面震蕩回升，下游依舊保持剛需采買(mǎi)，市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)一般，受疫情影響下游消費(fèi)企業(yè)訂單偏弱，預(yù)計(jì)節(jié)前錫價(jià)保持32-34萬(wàn)區(qū)間震蕩 銅（人民幣貶值影響持續(xù) 五一節(jié)前備貨需求或形成抗跌性） 山東某冶煉企業(yè)3月因債務(wù)危機(jī)而停產(chǎn)，據(jù)市場(chǎng)反饋4月該企業(yè)已確定廈門(mén)某國(guó)企合作發(fā)展，冶煉企業(yè)有望5月進(jìn)行復(fù)產(chǎn)；上海港滯留電解銅現(xiàn)貨有望在5月流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面有望在5月緩解，不過(guò)近期有五一長(zhǎng)假備貨需求支撐，銅現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局勢(shì)暫未改變，因此現(xiàn)貨升水依然堅(jiān)挺，銅價(jià)下跌底部有支撐。

有色聚焦

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：進(jìn)口銅增多貿(mào)易商急于換現(xiàn) 升水再隨銅價(jià)下跌

外貿(mào)進(jìn)口價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，進(jìn)口盈利近400元/噸，外貿(mào)倉(cāng)單報(bào)價(jià)暴漲至140美元/噸（周內(nèi)漲幅超55美元/噸），市場(chǎng)預(yù)期下周進(jìn)口銅貨源到貨將增加，貿(mào)易商甩貨心態(tài)加強(qiáng)，將其手中大部分庫(kù)存高升水出售，下周進(jìn)口銅到貨后再低價(jià)補(bǔ)庫(kù)，下游近兩日逢低補(bǔ)庫(kù)尚可，盤(pán)點(diǎn)低位點(diǎn)價(jià)較多 點(diǎn)擊查看電解銅報(bào)價(jià) 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廢銅午評(píng)：廢銅挺價(jià)明顯，精銅微跌然廢銅微漲

10月30日，上海市場(chǎng)現(xiàn)貨電解銅報(bào)51505元/噸（平水銅），跌45元/噸，好銅升水130元/噸，光亮銅價(jià)漲100元/噸，今日精廢差為1065元/噸，較昨日收窄118元/噸 華南地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅46900-47000元/噸，今日電解銅現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，然廢銅價(jià)格微漲，漲幅在50-100元/噸，由于前期在高位拿貨，上游持貨商挺價(jià)出售，上游貨商出貨意愿一般；下游利廢生產(chǎn)企業(yè)訂單無(wú)明顯變化，按需采購(gòu)為主；據(jù)我的有色網(wǎng)了解，市場(chǎng)上光亮銅、纜粗等廢銅價(jià)格透明，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商的利潤(rùn)下滑，不少國(guó)內(nèi)貿(mào)易商對(duì)進(jìn)口廢銅這塊關(guān)注度有所上升。

行情簡(jiǎn)評(píng)