Mysteel參考丨從近期供需情況探究銅市場變化趨勢

且隨著時間推移，冶煉廠庫內(nèi)前期相對便宜的銅精礦庫存也將逐步消耗殆盡，原料的問題或?qū)⒆兊酶鼮閲?yán)峻，而此時再生銅，再生銅制銅陽極就顯得尤為重要 圖3：銅精礦現(xiàn)貨TC和電解銅價格（單位：美元/干噸、元/噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 圖4：中國銅精礦港口庫存（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，近期再生銅冶煉銅陽極的產(chǎn)能利用率持續(xù)走高，銅陽極以及粗銅冷料能一定量緩解國內(nèi)原料供應(yīng)緊張的情況。

Mysteel參考

Mysteel：從銅冶煉原料結(jié)構(gòu)看國內(nèi)精煉銅高產(chǎn)故事

但需要注意的是，正如前文所提到，國內(nèi)待報廢量在早年用銅增長的背景下同樣在增加，因此廢銅供給量也并不能忽視；市場的廢銅“供應(yīng)緊張”其實更多是“價格緊張”，尤其是作為一個“低買高賣”的交易品種，銅價的波動對其交易影響更為明顯，當(dāng)銅價上漲之后，再生銅供應(yīng)增加明顯“羅馬不是一天造出來的”，再生銅一樣不是 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從上半年冶煉廠在冷料采購的競爭上來看，預(yù)計上半年冷料能為電解銅產(chǎn)出帶來15-20萬噸的增量，提供較強的支持。

主編視角

Mysteel日報：銅管價格小幅下行 廠家出貨壓力不減

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80000元/噸，較上一交易日跌50元/噸市場主流報價好銅升120~升160元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅升70~升110元/噸，較上一交易日上漲25元/噸；濕法銅升40~升60元/噸，較上一交易日上漲25元/噸 【明日預(yù)測】 月底業(yè)者入市積極性不高，個別企業(yè)訂單尚可，大部分企業(yè)訂單繼續(xù)下降，下游采購不及預(yù)期，制冷配件廠等客戶逢低少量采購，信心面缺乏利好支撐。

行情簡評

Mysteel：短期支撐難阻頹勢，佛山200系不銹鋼仍承壓尋底

鋼廠庫存的階段性去化，一定程度緩解了供應(yīng)端壓力，為價格低位維穩(wěn)提供了基礎(chǔ)支撐不過，庫存降幅相對有限，行業(yè)整體庫存壓力仍存，難以形成持續(xù)且強勁的價格托舉力 2. 成本與利潤的弱約束效應(yīng) 從Mysteel“不銹鋼 201J1 冷軋成本及即期利潤” 數(shù)據(jù)來看，無論是外購低鎳鐵模式，還是熱送一體化模式，200 系冷軋利潤長期處于虧損區(qū)間，成本端上周201不銹鋼的主要原料電解錳、低鎳鐵價格持穩(wěn)，硅錳、高碳鉻鐵及電解銅價格窄幅震蕩。

不銹鋼頭條

Mysteel：2025年6月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場成交平淡，市場冷清，市場參與者呈觀望狀態(tài)，實際成交較少 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交相對一般，銅價維持高位震蕩運行，下游企業(yè)采購需求難有明顯提升，日內(nèi)維持剛需接貨為主，同時半年度末，部分持貨商仍存甩貨換現(xiàn)需求，現(xiàn)貨升水承壓繼續(xù)下跌至平水附近；后續(xù)來看，考慮到短期半年度末以及月底資金壓力影響，料下游企業(yè)采購需求同樣有限，但目前社庫低位運行，現(xiàn)貨升水大幅下跌空間不大，因此整體或區(qū)間運行于貼50~升50元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格小幅下行 廠家出貨存阻力

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78445元/噸，較上一交易日跌275元/噸市場主流報價好銅升90~升150元/噸，較上一交易日下跌50元/噸；平水銅升30~升100元/噸，較上一交易日下跌55元/噸；濕法銅升0~升20元/噸，較上一交易日下跌40元/噸 【明日預(yù)測】 目前企業(yè)主要以長單供應(yīng)為主，下游少量剛需補庫為主，整體交投氛圍冷清，預(yù)計明日銅管市場震蕩運行。

行情簡評

Mysteel日報：制冷淡季成交不佳 銅管價格小幅下跌

今日企業(yè)成交表現(xiàn)一般，大廠成交小幅增量，中小企業(yè)維持偏淡局面，多數(shù)企業(yè)維持剛需拿貨 【市場總結(jié)】 今日銅管價格小幅下跌，銅管大型企業(yè)成交平穩(wěn)，中小企業(yè)成交偏淡，銅管價格高位徘徊，下游囤貨興趣不高，制冷行業(yè)進(jìn)入淡季，需求表現(xiàn)偏弱，下游維持剛需拿貨為主 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78905元/噸，較上一交易日跌105元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格跟漲 市場交投氛圍平淡

【市場總結(jié)】 下游制冷及空調(diào)企業(yè)詢價情緒一般，部分地區(qū)制冷企業(yè)排訂單、補庫為主，今日新單成交平淡 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79315元/噸，較上一交易日漲470元/噸市場主流報價好銅升130~升160元/噸，較上一交易日上漲15元/噸；平水銅升0~升60元/噸，較上一交易日持平；濕法銅貼30~貼10元/噸，較上一交易日上漲10元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格小漲 市場交投氛圍一般

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78500元/噸，較上一交易日跌15元/噸市場主流報價好銅升180~升200元/噸，較上一交易日下跌50元/噸；平水銅升20~升100元/噸，較上一交易日下跌75元/噸；濕法銅貼30~升10元/噸，較上一交易日下跌100元/噸 【明日預(yù)測】 今日銅管價格跟漲100元/噸，企業(yè)長單走貨為主，制冷等下游整體資金有限，根據(jù)自身情況靈活采買，安裝、暖通等市場需求尚可，預(yù)計周內(nèi)銅管市場窄幅調(diào)整。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格持穩(wěn) 市場交投氛圍平淡

臨近月底，企業(yè)整體資金有限，部分采買情緒受到壓制，訂單保持少量延續(xù)狀態(tài)，A企業(yè)出貨20噸，成交價81900元/噸含稅自提，下游一大型制冷配件廠客戶適度補貨 【市場總結(jié)】 企業(yè)表示銅管成本存支撐價格堅挺，下游采購主要是節(jié)前備貨，市場交投氛圍不佳 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78535元/噸，較上一交易日漲5元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格小幅上漲 市場訂單表現(xiàn)一般

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78165元/噸，較上一交易日跌650元/噸市場主流報價好銅升420~升480元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅升380~升420元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；濕法銅升340~升360元/噸，較上一交易日持平 【明日預(yù)測】 銅價高位震蕩運行，現(xiàn)貨維持升水格局，銅管價格支撐較強，下游制冷行業(yè)接近淡季，用料企業(yè)剛需接貨為主。

行情簡評

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（4.19-4.25）

銅管市場依舊延續(xù)旺季產(chǎn)銷表現(xiàn)，本周銅管企業(yè)產(chǎn)量小幅提升，因大型企業(yè)滿負(fù)荷生產(chǎn)，供給端增量空間有限，頭部企業(yè)主要配合空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)節(jié)奏，中小企業(yè)直供下游制冷版塊發(fā)貨提升伴隨銅管企業(yè)排產(chǎn)的增加，企業(yè)電解銅采購量也逐步上升，臨近五一假期，銅管企業(yè)提前對原料進(jìn)行備貨 （三）電解鋁： 上周國內(nèi)氧化鋁價格整體處于震蕩區(qū)間，鋁價下行壓力目前或已釋放。

周報

Mysteel日報：廢銅采買難度未減 銅企生產(chǎn)壓力倍增

由于銅價走勢目前尚不明朗，上游貿(mào)易商心態(tài)偏謹(jǐn)慎，多保持適價補庫為主，而庫存虧損部分仍等待銅價上漲；下游銅廠原料采買困難局面仍未改觀，廠家終端接單有所受限，隨著精廢價差近期持續(xù)縮窄，部分廠家將目光轉(zhuǎn)向進(jìn)口廢銅及電解銅 五、市場觀點 上游貿(mào)易商反饋當(dāng)前市面貨源奇缺，非高價難有成交，廢銅貿(mào)易氛圍近期處于冷清狀態(tài)下游廠家原料庫存見底的同時成品訂單表現(xiàn)也未見優(yōu)勢，短期或維持產(chǎn)銷兩難的局面。

日報

Mysteel日報：銅管廠家積極生產(chǎn) 發(fā)運待發(fā)訂單為主

【原料市場】 4月15日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格75445元/噸，較上一交易日上漲1080元/噸；現(xiàn)貨升水持穩(wěn)，貿(mào)易商全面對05合約報價，Mysteel換算后對04合約報價，好銅升水50~80元/噸，較上一交易日持平；平水銅升水30~60元/噸，較上一交易日漲5元/噸；濕法銅貼水40元/噸~平水，較上一交易日漲35元/噸 【明日預(yù)測】 目前企業(yè)主要以長單供應(yīng)為主，市場詢價氛圍濃厚，旺季支撐下訂單方面表現(xiàn)尚可，下游制冷設(shè)備廠拿貨積極，但貿(mào)易商采購比較謹(jǐn)慎，市場貨源多長單走貨為主，短時銅管高位震蕩運行。

行情簡評

Mysteel日報：銅管跟跌銅價 下游需求尚可

【市場總結(jié)】 今日銅價下行，銅管價格跟跌銅價，下游終端企業(yè)入市情況參差不齊，長單制冷行業(yè)訂單尚可，企業(yè)積極生產(chǎn)，其它下游剛需拿貨為主 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79045元/噸，較上一交易日跌915元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格下跌 市場成交小幅增加

【市場總結(jié)】 今日銅管價格跟跌銅價，下游制冷設(shè)備廠根據(jù)訂單正常拿貨，雖價格下行，貿(mào)易商采購比較謹(jǐn)慎，少量備貨，市場成交較昨日小幅增加 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格81405元/噸，較上一交易日跌1355元/噸市場主流報價好銅貼20~升0元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅貼60~貼30元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；濕法銅貼110~貼90元/噸，較上一交易日上漲10元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：銻價站穩(wěn)20萬，市場期待進(jìn)一步上漲（3.7-3.14）

7、3月11日，中信建投研報指出，銻“熱縮冷漲(元素周期表里極其少見)和難以回收”的特性，注定成為新材料特性的關(guān)鍵的“消費型金屬”，在人工智能時代，在我國軍工航天大發(fā)展的時代，在新能源車和光伏產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的時代，當(dāng)前均離不開“銻”金屬，按照相對謹(jǐn)慎的需求增速假設(shè)，近兩年銻供需缺口在20%以上，銻價或持續(xù)上漲，銻板塊有望獲得重估 8、每經(jīng)快訊，飛南資源在互動平臺回復(fù)投資者稱，公司產(chǎn)出的資源化產(chǎn)品包括電解銅、鋅錠、焊錫錠、鉛銻鉍合金、金錠、銀錠、鈀粉等，其中鉛銻鉍合金中含有銻、鉍金屬，目前銻、鉍金屬對應(yīng)的收入占公司收入比例較低，不足1%。

周報

Mysteel日報：原料支撐較強 銅管價格小跌

【市場總結(jié)】 今日銅管價格跟跌，制冷市場延續(xù)旺季勢頭，企業(yè)出貨情況尚可，其它市場生產(chǎn)端依舊面臨剛需訂單為主，原料庫存維持低位，企業(yè)逢低補庫但拿貨數(shù)量不多 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格76795元/噸，較上一交易日跌165元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格大幅上漲 散單成交表現(xiàn)不佳

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78100元/噸，較上一交易日漲1305元/噸市場主流報價好銅貼20~升0元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；平水銅貼60~貼20元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；濕法銅貼90~貼70元/噸，較上一交易日上漲45元/噸 【明日預(yù)測】 銅管原料價格大幅走強，銅管市場成交暫時遇冷，企業(yè)前期接單尚可， 短期并不影響生產(chǎn)節(jié)奏，短期銅價支撐偏強，預(yù)計明日銅管價格小幅上漲。

行情簡評

Mysteel：2025年2月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：昨日銅精礦現(xiàn)貨市場較為冷清，成交有限市場參與者表示供需關(guān)系依舊緊張 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交難有明顯提升，整體表現(xiàn)依舊較為一般，雖銅價重心有所回落，但下游企業(yè)入市接貨情緒仍表現(xiàn)謹(jǐn)慎，日內(nèi)逢低剛需采購為主，現(xiàn)貨升水維持偏弱局面運行為主且社庫再度增加明顯，進(jìn)口銅有所到貨，加之倉庫出庫量不多，庫存因此維持累庫；后續(xù)來看，周內(nèi)臨近月底，料市場消費提升空間有限，現(xiàn)貨升水預(yù)計維持貼100元/噸附近拉鋸。

行情簡評