Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2023.9.22）

國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨市場的供應(yīng)充裕，使得銅價(jià)面臨進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)市場買賣氣氛不佳，貿(mào)易商、加工廠家對高價(jià)銅保持謹(jǐn)慎態(tài)度，不愿大量采購下游企業(yè)雖有一定節(jié)前備庫需求，但畏于價(jià)格較高，現(xiàn)貨市場買賣氣氛持續(xù)不佳再生板塊依舊是市場的熱點(diǎn)，再生銅貨源整體偏緊，進(jìn)口再生銅維持在一定水平，增長幅度有限，對國內(nèi)供應(yīng)端起不到很大的彌補(bǔ)作用，然下游銅材加工企業(yè)及粗銅冶煉企業(yè)對再生銅的需求與日俱增，再生銅供需出現(xiàn)嚴(yán)重錯(cuò)配，導(dǎo)致精廢差維持窄幅運(yùn)行，或?qū)~需求形成一定刺激，利好銅價(jià)。

情緒指數(shù)

江西銅業(yè)分拆子公司上市過會(huì)A股再落一子 業(yè)績連增陰極銅年產(chǎn)量170萬噸國內(nèi)居首

2022年，恒邦股份共完成黃金產(chǎn)量46.76噸，較上年同期增長18.08%；白銀產(chǎn)量825.53噸，較上年同期增長9.02%； 電解銅產(chǎn)量20.02萬噸，較上年同期增長2.77%；硫酸135.23萬噸，較上年同期減少1.63% 同時(shí)，江西銅業(yè)還擁有五座100%所有權(quán)的在產(chǎn)礦山，包括德興銅礦、永平銅礦、城門山銅礦、武山銅礦和銀山礦業(yè)公司，以及四家包括貴溪冶煉廠在內(nèi)的冶煉廠，其中貴溪冶煉廠是國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的粗煉及精煉銅冶煉廠，和八家現(xiàn)代化銅材加工廠。

熱點(diǎn)資訊

本周（1月13日-1月20日）有色金屬普遍上漲

本周有色金屬價(jià)格普遍上漲本周因國內(nèi)冶煉企業(yè)存在檢修，電解銅產(chǎn)量下跌，成品庫存也有所下降，同時(shí)近期市場預(yù)期較為樂觀，因此銅價(jià)走強(qiáng)春節(jié)前鋁價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨交易基本暫停，基本面對鋁價(jià)影響逐步減弱，宏觀方面海外加息放緩及海外對中國消費(fèi)復(fù)蘇的信心仍為主要交易邏輯；下游加工廠復(fù)工時(shí)間于往年差異不大，集中在初七及正月十五兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)鉛的下游電池廠商多已放假，且完成備庫，然而大型冶煉企業(yè)保持生產(chǎn)，導(dǎo)致鉛價(jià)反彈后走弱。

有色指數(shù)評述

Mysteel周報(bào)：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（1月16日-1月20日）

本周因國內(nèi)冶煉企業(yè)存在檢修，電解銅產(chǎn)量下跌，成品庫存也有所下降，同時(shí)近期市場預(yù)期較為樂觀，因此銅價(jià)走強(qiáng)春節(jié)前鋁價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨交易基本暫停，基本面對鋁價(jià)影響逐步減弱，宏觀方面海外加息放緩及海外對中國消費(fèi)復(fù)蘇的信心仍為主要交易邏輯；下游加工廠復(fù)工時(shí)間于往年差異不大，集中在初七及正月十五兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)鉛的下游電池廠商多已放假，且完成備庫，然而大型冶煉企業(yè)保持生產(chǎn)，導(dǎo)致鉛價(jià)反彈后走弱本周鋅需求繼續(xù)走弱，鋅錠庫存增加，但是庫存低于去年同期，對鋅價(jià)存在支撐作用，同時(shí)受到了期鋅價(jià)格上漲的影響，因此鋅價(jià)有所走強(qiáng)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（1月16日-1月20日）

總體來看，雖然受到了各項(xiàng)因素的干擾，2022年中國經(jīng)濟(jì)仍保持小幅增長，工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn) 銅：本周因國內(nèi)冶煉企業(yè)存在檢修，電解銅產(chǎn)量下跌，成品庫存也有所下降，同時(shí)近期市場預(yù)期較為樂觀，因此銅價(jià)走強(qiáng) 鋁：春節(jié)前鋁價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩，現(xiàn)貨交易基本暫停，基本面對鋁價(jià)影響逐步減弱，宏觀方面海外加息放緩及海外對中國消費(fèi)復(fù)蘇的信心仍為主要交易邏輯；下游加工廠復(fù)工時(shí)間于往年差異不大，集中在初七及正月十五兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel快訊：重慶電解銅供需同步回暖升水基本不變

9月1日重慶市場電解銅中間價(jià)61600元/噸，較8月31日下跌1110元/噸；供應(yīng)商報(bào)升水150~310元/噸，總體較8月31日上調(diào)5元/噸 重慶市場供應(yīng)基本恢復(fù)正常，冶煉廠正常發(fā)貨，市場流通貨源增加進(jìn)入9月，下游采購意愿開始體現(xiàn)，但產(chǎn)量限制仍未完全消除，且有部分加工廠因疫情封閉管理，影響整體需求表現(xiàn)持貨商報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，正常出貨。

行情簡評

Mysteel快訊：重慶電解銅高升水下需求低迷

7月29日重慶市場電解銅中間價(jià)60180元/噸，較7月28日上漲350元/噸；供應(yīng)商報(bào)升水120~260元/噸，總體較7月28日上調(diào)10元/噸 今日重慶市場電解銅成交不佳持貨商小幅上調(diào)報(bào)價(jià)出貨臨近月底，多數(shù)下游企業(yè)采購意愿不佳，月差再度走擴(kuò)疊加高升水抑制消費(fèi) 本周重慶電解銅庫存0.16萬噸，較周初0.11萬噸回升，本周出庫減少，前半周由于冶煉廠多數(shù)直接發(fā)貨至下游加工廠，導(dǎo)致社庫流動(dòng)性較差。

行情簡評

Mysteel快訊：重慶電解銅供應(yīng)穩(wěn)定升水回落

7月28日重慶市場電解銅中間價(jià)59830元/噸，較7月27日上漲1250元/噸；供應(yīng)商報(bào)升水120~240元/噸，總體較7月27日下調(diào)170元/噸 今日重慶市場電解銅成交尚可美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，期銅價(jià)格延續(xù)漲勢，國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面有所緩解，持貨商積極讓價(jià)拋貨升水大幅回落，下游企業(yè)逢低補(bǔ)貨，成交較昨日回暖 本周重慶電解銅庫存0.16萬噸，較周初0.11萬噸回升，本周出庫減少，前半周由于冶煉廠多數(shù)直接發(fā)貨至下游加工廠，導(dǎo)致社庫流動(dòng)性較差。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)承壓運(yùn)行 銅桿市場清淡表現(xiàn)依舊

上海電解銅市場供應(yīng)緊張，現(xiàn)貨升水大漲據(jù)市場參與者反饋，因前期銅價(jià)大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報(bào)到廠價(jià)，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，前期進(jìn)口銅大多已被市場消化，導(dǎo)致今日市場貨源稀少，散貨升水大漲臨近月底，由于長單供貨需求，雖然升水高企，仍有部分貿(mào)易商入市采購 電解銅-廣東市場：今日廣東市場流通貨源依舊不多，電解銅價(jià)格上漲，加之下游市場接貨情緒仍然不高，因此整體成交一般。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅去庫趨勢明顯 銅價(jià)短期反彈力度較強(qiáng)（7.22-7.29）

一、市場預(yù)測 國內(nèi)政策持續(xù)向好，家電下鄉(xiāng)、新能源車購置稅補(bǔ)貼時(shí)間延長、加快推進(jìn)充電設(shè)施建設(shè)等措施均在加快市場消費(fèi)復(fù)蘇；政策向好依然對市場有所提振；不過美國二季度GDP收縮以及美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加大加息力度的預(yù)期，預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)；因此銅價(jià)短期將表現(xiàn)企穩(wěn)窄幅震蕩，現(xiàn)貨升水或因現(xiàn)貨庫存低位運(yùn)行而繼續(xù)維持高位局勢，不過中長期悲觀氛圍不改，銅價(jià)依然以大方向下行為主，預(yù)計(jì)下周銅價(jià)在58500-61500元/噸徘徊。

周報(bào)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220726

銅價(jià)目前有止跌反彈趨勢，但市場對于銅價(jià)反彈高度并不樂觀，預(yù)計(jì)銅價(jià)短期以區(qū)間震蕩為主 昨日上海電解銅市場供應(yīng)緊張，現(xiàn)貨升水大漲據(jù)市場參與者反饋，因前期銅價(jià)大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報(bào)到廠價(jià)，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，前期進(jìn)口銅大多已被市場消化，導(dǎo)致市場貨源稀少，散貨升水大漲臨近月底，由于長單供貨需求，雖然升水高企，仍有部分貿(mào)易商入市采購。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：上海電解銅社庫持續(xù)去化升水大漲

一、市場總結(jié) 今日銅價(jià)小幅上漲上海電解銅市場供應(yīng)緊張，現(xiàn)貨升水大漲據(jù)市場參與者反饋，因前期銅價(jià)大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報(bào)到廠價(jià)，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，前期進(jìn)口銅大多已被市場消化，導(dǎo)致今日市場貨源稀少，散貨升水大漲 二、今日價(jià)格 7月25日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格57645元/噸，較上一交易日上漲530元/噸；好銅升水480~500元/噸，較上一交易日上漲230元/噸；平水銅升水450~470元/噸，較上一交易日上漲210元/噸；濕法銅升水380~420元/噸，較上一交易日上漲200元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：上海電解銅庫存減少升水大漲

價(jià)格：7月25日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格57645元/噸，較上一交易日上漲530元/噸；好銅升水480~500元/噸，較上一交易日上漲230元/噸；平水銅升水450~470元/噸，較上一交易日上漲210元/噸；濕法銅升水380~420元/噸，較上一交易日上漲200元/噸 供需：今日銅價(jià)小幅上漲上海電解銅市場供應(yīng)緊張，現(xiàn)貨升水大漲據(jù)市場參與者反饋，因前期銅價(jià)大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報(bào)到廠價(jià)，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，前期進(jìn)口銅大多已被市場消化，導(dǎo)致今日市場貨源稀少，散貨升水大漲。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：升水走強(qiáng) 鷹潭市場電解銅成交欠佳

市場主流升貼水在460元/噸，早間未聞成交 四、區(qū)域價(jià)差 今日各市場與鷹潭市場的價(jià)差漲跌不一其中，佛山市場與鷹潭市場的價(jià)差較大，主因今日廣東市場流通貨源依舊不多，電解銅價(jià)格上漲，加之下游市場接貨情緒仍然不高，因此整體成交一般，升水高漲；而上海市場因前期銅價(jià)大跌等因素影響，限于成本壓力，冶煉企業(yè)多報(bào)到廠價(jià)，貨源不經(jīng)過倉庫直接發(fā)往下游加工廠，疊加進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，前期進(jìn)口銅大多已被市場消化，導(dǎo)致今日市場貨源稀少，散貨升水大漲，因此與鷹潭市場價(jià)差較小。

行情簡評

Mysteel：準(zhǔn)確、及時(shí)、全面的鋼聯(lián)銅價(jià)

二、Mysteel電解銅城市價(jià)格介紹 Mysteel電解銅市場價(jià)格代表符合《GB T 467-2010陰極銅標(biāo)準(zhǔn)》的中國城市以人民幣計(jì)價(jià)的電解銅現(xiàn)貨價(jià)格，代表電解銅冶煉廠、貿(mào)易商及下游加工廠之間可交易的價(jià)格計(jì)算價(jià)格時(shí)使用的信息來源主要包括電解銅冶煉廠、貿(mào)易商及下游加工廠之間的成交、詢報(bào)盤及可成交價(jià)格等 Mysteel發(fā)布上海、濟(jì)南、淄博、煙臺、無錫、南京、贛州、合肥、鄭州、洛陽、北京、石家莊、邯鄲、保定、沈陽、大連、長春、昆明及鷹潭18個(gè)城市的現(xiàn)匯自提及送到的含稅價(jià)格。

行情簡評

廣東銅現(xiàn)貨午評：基差保持較大區(qū)間 市場傾向買現(xiàn)拋期

3月10日，廣東地區(qū)電解銅現(xiàn)貨報(bào)升水銅成交價(jià)格65400~65800元/噸，平水銅成交價(jià)格65300~65700元/噸，報(bào)價(jià)平水~升水100元/噸 美元指數(shù)保持偏強(qiáng)運(yùn)行，有色基本金屬普遍走低，滬銅飄綠跌幅超千元，今日銅價(jià)低至65400元/噸，跌幅超一度超2% 基差較大，投機(jī)商傾向于買現(xiàn)拋期實(shí)現(xiàn)套利，市場出貨寥寥無幾，平水銅早間報(bào)價(jià)貼水10元/噸~平水，詢價(jià)表現(xiàn)積極，很快整體報(bào)價(jià)上調(diào)10元/噸，市場主流成交于平水一線，成交表現(xiàn)零散，至二節(jié)交易階段，貿(mào)易商出貨力度減弱，交投轉(zhuǎn)淡；好銅報(bào)價(jià)升水100元/噸，冶煉廠維持正常出貨，個(gè)別貿(mào)易商逢高出貨，但難有成交；濕法銅報(bào)價(jià)貼水60元/噸，下游加工廠逢低接貨，成交量提升。

行情簡評