Mysteel：2025年7月11日銅產業(yè)早讀

銅精礦：冶煉廠觀望情緒較高，市場主流價格仍在-40至-43美元/干噸區(qū)間波動，部分市場參與者認為市場繼續(xù)下行可能性較小國產銅精礦系數已經有明顯上浮，外貿轉內貿系數甚至超過100% 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交仍稍顯一般，BACK月差再度擴大，雖銅價重心回落，但臨近交割換月，下游入市接貨情緒仍稍顯謹慎，現(xiàn)貨升水承壓走跌；今日來看，臨近交割換月，料下游采購需求有限，且月差擴大背景局面下，升水仍有走跌空間，但考慮到目前社庫仍低位運行，且后續(xù)國產到貨預期有限，因此空間或相對不大。

行情簡評

Mysteel日報：銅管市場旺季持續(xù) 價格與供需同步提升

今日銅管成交不錯，企業(yè)反饋近期比較忙碌，外貿單子較多 【市場總結】 近期銅管大型企業(yè)生產忙碌，企業(yè)待交付訂單較多，已經推延至五月，空調廠商采購占多數，也有企業(yè)反饋需要在四月底前抓緊交付外貿訂單，下游企業(yè)有搶出口的情況，整體銅管市場供需兩旺 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格76480元/噸，較上一交易日漲160元/噸。

行情簡評

Mysteel：2024年3月29日銅產業(yè)早讀

此外，由于內外貿價差，部分冶煉廠傾向于從內貿市場采購原料，2024年3月22日當周，Mysteel 20%品位銅精礦系數91.2%，較前一周上漲0.4% 電解銅：昨日廣東市場表現(xiàn)表現(xiàn)較差，成交升貼水在貼160元/噸左右，以低價下浮成交為主銅價低開高走，銅價上漲，月底市場整體成交表現(xiàn)清淡，早間市場貿易商報價不多，挺價出售，加之盤面上漲，導致市場活躍度降低，下游拿貨有限，謹慎剛需采購為主。

行情簡評

Mysteel電解銅月度報告（1月）

預測：2月目前預測產量為95.54萬噸，主要是2月的統(tǒng)計周期只有29天，加上近期的TC風波，不少的冶煉企業(yè)排產計劃都收到一定的限制，無法完全達成產量滿產，同時，春節(jié)期間成品庫存較高，冶煉企業(yè)為了控制成本，減少部分產量 三、電解銅庫存 根據Mysteel數據顯示，截止2月1日中國電解銅現(xiàn)貨庫存10.2萬噸，保稅區(qū)庫存0.95萬噸 從數據上來看，1月的庫存呈現(xiàn)季節(jié)性累庫的趨勢，主要來自下游的訂單減少，尤其是今年下游企業(yè)的放假時間同比較長，對于原料的需求減少，冶煉廠的散單市場無法全部消耗的情況下，貨物流入倉庫，同時一月份外貿市場的貨物增量較多，市場的濕法銅替代性增加，下游企業(yè)采購EQ銅充當冷料補充，主流平水銅青睞度有限。

月報

Mysteel調研：業(yè)者心態(tài)謹慎 銅加工下游需求不一（河南市場實地走訪）

目前該企業(yè)內外貿各占40%，出口占20% 原料方面：企業(yè)通過上海分公司下現(xiàn)貨點價的方式購買電解銅，自己有20%-30%采購權，原料基本不備庫存，庫存1天的量，隨需隨買； 生產情況：目前有生產線5條，建成產能達10萬噸，銅管常規(guī)庫存量3天800噸以上； 訂單情況：疫情影響堆積的爆發(fā)使得需求較好，三四月份訂單供不應求，目前廠家排產訂單較多，現(xiàn)排產至五月份；主要下游客戶有石家莊、洛陽、鄭州格力；鄭州海爾；邯鄲的海爾等。

主編視角

Mysteel周報：臨近年底市場需求不佳 低庫存抑制銅價回落（12.23-12.30）

本周上海市場電解銅現(xiàn)貨庫存小幅增加，年末將之，下游拿貨意愿降低，加之盤面走高，抑制消費熱情，因此本周總體成交不佳，庫存微升本周廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存下降；本周廣東市場升水回調，下游依舊維持剛需采購，另一方面冶煉廠檢修，加之疫情影響物流運輸，導致到庫量下降，庫存處于下降態(tài)勢本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計4.82萬噸，較22日增0.45萬噸，較26日增0.27萬噸；上海保稅區(qū)4.45萬噸，較22日增0.48萬噸，較26日增0.30萬噸；廣東保稅區(qū)0.37萬噸，較22日降0.03萬噸，較26日降0.03萬噸；年末將至，外貿市場交投氛圍清淡，且受疫情影響海關清關速度降低，保稅區(qū)庫存繼續(xù)壘庫。

周報

Mysteel周報：臨近年關市場僅維持剛需采購 銅價震蕩下調（12.30-1.6）

一、市場預測 宏觀方面，疫情擴散對國內經濟的影響逐漸削弱，經濟正在回暖，宏觀情緒整體相對平淡。

周報

2022年度Mysteel“第四屆中國優(yōu)質電解銅貿易商二十強”評選活動落幕 20強企業(yè)名單出爐

公司成立于2010年9月，坐落于上海浦東陸家嘴金融中心主要從事國內有色金屬貿易及礦產品的進出口貿易、商務信息咨詢以及項目投資管理公司成立至今歷經十年多的發(fā)展，我們擁有專業(yè)的國際化管理團隊、先進的跨行業(yè)經營理念和豐富的金屬貿易運作經驗同時，我們逐步開拓鋅、鋁、鎳、鉛、鋅等其它有色金屬的貿易業(yè)務 目前，亞炬的主要業(yè)務為供應電解銅給銅相關半成品廠商（銅桿、銅管、銅條等）亞炬經過了十年多的業(yè)務磨合及專業(yè)貿易人員的到位任職，已經總結出了一套適合自身發(fā)展的貿易路線，從內外貿采購、銷售到結構性業(yè)務的開展，亞炬均從中積累了大量的經驗，鍛煉出了一支業(yè)務熟練的高素質貿易團隊，與中鋁國際貿易有限公司、中船重工物資貿易集團廣州有限公司、中鋼投資有限公司等多家國企央企合作，積極開發(fā)全新的戰(zhàn)略合作模式，另一端深入上游生產以及終端加工端，與金川、江銅、中廣潤等保持穩(wěn)定良好的供銷合作，呈現(xiàn)出具有繼續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ牧己脛蓊^。

中游企業(yè)

Mysteel銅晨會紀要20220927

電解銅：昨日市場銅現(xiàn)貨供應依然處于回升態(tài)勢當中，其中國內電解銅產量上升較為明顯，新投產能逐步釋放，目前新投產能企業(yè)產能利用率在30-40%，后市將逐步提高；進口銅同樣出現(xiàn)增加跡象，部分外貿商考慮到節(jié)假，加速抵港現(xiàn)貨的卸貨和清關，因此進口銅保持持續(xù)增加國內社庫因出入庫基本持平，因此庫存下降并不明顯，不過出庫和入庫均表現(xiàn)較好，據調查上海一家倉庫上周一周出庫累計33000噸，而入庫同樣有30000噸的水平，因此庫存變化并不明顯；隨著假期的臨近，后市市場采購需求將逐步減弱，市場成交氛圍逐漸轉弱。

有色聚焦

瑞達期貨：滬銅2209合約1小時MACD死叉

隔夜滬銅2209沖高回調市場關注即將公布的美國通脹數據，預計通脹數據可能見頂，美元指數震蕩偏弱；中國外貿進出口數據表現(xiàn)超過市場預期，顯示疫情給供應鏈造成的問題正在緩解，提振中國經濟復蘇的信心 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅動下冶煉廠生產積極性較高；國內煉廠雖處于檢修期，但電解銅產量小幅增加不過隨著國內疫情影響逐漸消退，當前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復跡象，市場采購氛圍回暖，近期庫存呈現(xiàn)下降，預計銅價震蕩上漲。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅2209沖高回調

隔夜滬銅2209沖高回調美國7月非農數據表現(xiàn)遠超預期，美聯(lián)儲9月加息75基點預期升溫，美元指數走強；不過中國外貿進出口數據表現(xiàn)超過市場預期，顯示疫情給供應鏈造成的問題正在緩解，提振中國經濟復蘇的信心 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅動下冶煉廠生產積極性較高；國內煉廠雖處于檢修期，但電解銅產量小幅增加不過隨著國內疫情影響逐漸消退，當前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復跡象，市場采購氛圍回暖，近期庫存呈現(xiàn)下降，預計銅價震蕩上漲。

期貨公司評論

Mysteel銅晨會紀要20220325

電解銅 上海市場 上海及周邊地區(qū)疫情延續(xù)疊加高銅價，今日上海市場交投情緒低迷有部分進口銅到貨補充市場平水銅貨源，貿易商紛紛下調報價甩貨，升水持續(xù)走低而市場買興仍未體現(xiàn)，貿易商和下游企業(yè)采購意愿均不佳近期受外部地緣危機影響，大宗商品價格出現(xiàn)大幅波動，導致大宗商品行業(yè)對資金占用有所提高，部分外資銀行減少或暫停了對銅等大宗商品的回購業(yè)務，導致外貿市場流動性大幅縮減，也將對國內市場流動性造成影響。

有色聚焦

Mysteel日報：再生銅桿投機交易活躍 整體成交轉好

電解銅-上海市場：上海及周邊疫情延續(xù)疊加高銅價，今日市場交投低迷部分進口銅到貨補充市場平水銅貨源，貿易商紛紛下調報價甩貨，升水持續(xù)走低而市場買興仍未體現(xiàn)，貿易商和下游企業(yè)采購意愿均不佳近期受外部地緣危機影響，大宗商品價格出現(xiàn)大幅波動，導致大宗商品行業(yè)對資金占用有所提高，部分外資銀行減少或暫停對銅等大宗商品的回購業(yè)務，導致外貿市場流動性大幅縮減，也將對國內市場造成影響。

日報

Mysteel調研：國內電解銅庫存趨弱難改

近期進口比價不理想，進口盈利收窄，外貿商清關積極性下降國外圣誕節(jié)假日臨近，海上運輸速度放緩，到港貨源不多，短期保稅區(qū)仍將維持低庫存 后市來看，近期銅價大幅下跌，疊精廢價差急劇收窄，致使廢銅優(yōu)勢大大減弱，下游利廢加工企業(yè)適量轉電解銅的需求，從而導致廢銅的采購需求下降，精銅需求有所上升精銅桿消費略顯增加，導致銅板庫存依舊偏低，庫存受到疫情干擾和年度結算、發(fā)運遲緩等因素影響，國內電解銅現(xiàn)貨供應水平趨弱難改。

國內資訊

上海銅現(xiàn)貨午評：銅價高位震蕩 品牌價差逐漸收窄

市場情緒：銅價波動較大，市場觀望情緒濃厚，但銅價下跌后，部分下游逢低買盤，貿易企業(yè)執(zhí)行當月長單最后一個交易日，有逢低采購升水意愿；在低庫存的背景下部分持貨商仍有挺升水意愿 庫存：據Mysteel統(tǒng)計，國內社會總庫存8.56萬噸；上海地區(qū)庫存5.52萬噸，較上周減0.55萬噸，外貿窗口關閉，但虧損幅度有所收窄，有利冶煉廠出口 點擊查看電解銅報價 。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：供應增多貿易商急于換現(xiàn) 需求訂單減量升水腰斬

十一點左右市場才有低價拿貨，升水才得以止跌；截止上午收盤，好銅報升水150元/噸，平水銅報升水130元/噸 市場缺乏消費的實際買量支持，貿易商流量縮減，拋貨換現(xiàn)成為市場主要特征；供應：進口盈利，外貿倉單報價回升65美元/噸，進口銅到貨增多，貿易商甩貨心態(tài)加強；需求：江蘇疫情加劇，揚州和南京疫情嚴峻，下游需求放緩，采購訂單減量 點擊查看電解銅報價 。

行情簡評

Mysteel銅晨會紀要20210730

電解銅 天津、山東市場：天津和山東升水均小幅回升，回升幅度在5-20元/噸，供應依然偏緊，出貨意愿不強，月底下游接貨弱，采購不積極，成交清淡；市場社會庫存繼續(xù)下降趨勢當中，全國銅庫存只有13.2萬噸，上海市場只有6萬噸左右，有逼倉結構，但由于保稅區(qū)庫存依然較高，上海有42萬噸，廣東有6萬噸，因此逼倉成功可能性不高；美金銅市場昨日提單成交為主，倉單報價高，無成交，屬于有價無市，同時外貿客戶也看好后市價格，惜售情緒較濃。

有色聚焦