廣發(fā)期貨：海外發(fā)運(yùn)量與到港量環(huán)比下降，鐵礦石供應(yīng)偏緊

此外，上海解封提振終端需求預(yù)期，疊加鐵礦石自身基本面向好，預(yù)計(jì)維持震蕩走勢(shì)后市繼續(xù)關(guān)注進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)恢復(fù)情況以及粗鋼平控政策的具體落實(shí)細(xì)節(jié)

晨報(bào)速遞

Mysteel：鐵礦石供應(yīng)研究——從全球發(fā)貨流向研究海外主要國(guó)家生鐵產(chǎn)量

2020年全球生鐵產(chǎn)量雖然基本持穩(wěn)，但海外鋼廠受疫情影響生產(chǎn)明顯下滑，市場(chǎng)聚焦海外市場(chǎng)今年也不例外，疫情得到控制后，海外鋼廠的生產(chǎn)狀態(tài)同樣牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)但由于條件有限，海外鋼廠的生產(chǎn)數(shù)據(jù)大多僅限于世界鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，時(shí)間往往要滯后一個(gè)月經(jīng)Mysteel研究發(fā)現(xiàn)，海外生鐵產(chǎn)量變化趨勢(shì)與全球鐵礦石供應(yīng)的流向存在較強(qiáng)的正相關(guān)性，對(duì)此，本文旨在對(duì)二者的關(guān)系進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析 一、海外生鐵產(chǎn)量與全球鐵礦石海外流向的關(guān)系 2021年上半年全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量78664.0萬噸，同比增加7.2%，增量主要來自巴西和印度等鐵礦石非主流國(guó)家。

聚焦

Mysteel：11月份福建型鋼市場(chǎng)價(jià)格能否出現(xiàn)拐點(diǎn)？

三、原料價(jià)格下行削弱底部支撐 鐵礦石方面：供應(yīng)端，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少，到港量環(huán)比高位持穩(wěn)需求端，鐵水產(chǎn)量或環(huán)比小幅增加庫(kù)存端，47港港口鐵礦石庫(kù)存環(huán)比窄幅震蕩短期鐵礦石市場(chǎng)或震蕩偏弱走勢(shì) 焦煤方面:焦煤供需邊際波動(dòng)相對(duì)有限，價(jià)格仍有一定支撐，高價(jià)煤高位震蕩，焦炭市場(chǎng)以穩(wěn)為主，隨著情緒下移，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望 四、總結(jié) 綜上所述，福建型鋼市場(chǎng)仍處供需博弈階段，價(jià)格波動(dòng)受政策及期貨多重驅(qū)動(dòng)，目前庫(kù)存高位疊加需求疲軟，終端需求不溫不火，加之外來品牌資源的流入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格小幅上漲

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)成交較少具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，隨行就市為主，報(bào)價(jià)較上一工作日上漲6-13元/濕噸；本地鋼廠采購(gòu)意愿偏低，部分剛需采購(gòu)為主；整體市場(chǎng)交投氛圍一般 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價(jià)格較上一工作日上漲1-2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，近期唐山兩港鐵礦石到港量小幅增加，港口庫(kù)存呈小幅累庫(kù)狀態(tài)，目前港上除PB粉和紐曼塊資源較充足外，其余品種資源偏緊張；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤(rùn)水平尚可，但目前多數(shù)在執(zhí)行燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)，鐵礦石需求小幅下滑，補(bǔ)庫(kù)意愿較低，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)承壓，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

13日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，隨行就市為主，報(bào)價(jià)較上一工作日上漲6-13元/濕噸；本地鋼廠采購(gòu)意愿偏低，部分剛需采購(gòu)為主；整體市場(chǎng)交投氛圍一般 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價(jià)格較上一工作日上漲1-2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，近期唐山兩港鐵礦石到港量小幅增加，港口庫(kù)存呈小幅累庫(kù)狀態(tài)，目前港上除PB粉和紐曼塊資源較充足外，其余品種資源偏緊張；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠利潤(rùn)水平尚可，但目前多數(shù)在執(zhí)行燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)，鐵礦石需求小幅下滑，補(bǔ)庫(kù)意愿較低，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)承壓，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：節(jié)后黑色系價(jià)格變化主要受外圍和股票市場(chǎng)影響，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩運(yùn)行運(yùn)行（9.28-10.11）

鐵礦石方面，供應(yīng)端擾動(dòng)因素仍在，主要是中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)與BHP鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判問題和西芒杜能否順利投產(chǎn)問題，鐵礦石港口庫(kù)存依然不高，同比降7%但鋼材供需矛盾限制，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格或高位震蕩運(yùn)行焦炭方面，焦炭節(jié)前開啟第一輪提漲，于節(jié)后落地噸焦利潤(rùn)9元/噸，焦企維持微利狀態(tài)，而鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮，預(yù)計(jì)未來焦炭繼續(xù)提漲難度大，價(jià)格趨穩(wěn) 節(jié)后黑色系價(jià)格反彈主要受外圍市場(chǎng)影響，但鋼材需求疲軟，庫(kù)存高企仍未解，反彈缺乏實(shí)質(zhì)性支撐；鋼廠利潤(rùn)情況較好，鋼材壓力向生產(chǎn)端傳導(dǎo)存在遲滯性，預(yù)計(jì)短期原料價(jià)格依然表現(xiàn)堅(jiān)挺。

鋼材指數(shù)評(píng)述

2025第四屆東北地區(qū)鋼鐵原料市場(chǎng)與礦山采選技術(shù)發(fā)展大會(huì)即將在11月底拉開帷幕

2025年11月26日，備受矚目的“2025第四屆東北地區(qū)鋼鐵原料市場(chǎng)與礦山采選技術(shù)發(fā)展大會(huì)即將在11月底拉開帷幕”即將在遼寧鞍山市盛大召開。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 活躍度欠佳

山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行截至目前山西，代縣65%高硫精粉790-800，代縣68%高硫精粉870-880，靈丘66%中硫精粉795-805（濕基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，主導(dǎo)大礦本周對(duì)外報(bào)價(jià)小幅下調(diào)6，當(dāng)前以峨口礦區(qū)出貨為主，原平地區(qū)個(gè)別礦選企業(yè)近期恢復(fù)生產(chǎn)，日產(chǎn)量在500噸左右，靈丘礦選企業(yè)維持原狀，因可流通資源相對(duì)緊張，故賣方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺需求端來看，個(gè)別鋼廠從主導(dǎo)大礦拿貨，其余鋼廠采購(gòu)渠道較廣，涉及山東、河南、安徽、內(nèi)蒙古等地，對(duì)于本地高價(jià)資源接受度較低，多觀望市場(chǎng)為主，擇機(jī)補(bǔ)庫(kù)。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.22-9.28）

同時(shí)，鐵礦石到港量增加表明進(jìn)口供應(yīng)充足，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步影響國(guó)產(chǎn)鐵礦石的價(jià)格走勢(shì)此外，宏觀環(huán)境如美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策調(diào)整可能間接影響大宗商品市場(chǎng)情緒，導(dǎo)致鐵礦石預(yù)期反復(fù)和寬幅震蕩國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口鐵礦石的價(jià)差波動(dòng)也反映了供需關(guān)系的動(dòng)態(tài)調(diào)整，整體市場(chǎng)在保供穩(wěn)價(jià)政策下趨于穩(wěn)定 二、基本面－供應(yīng)端 1、區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量整體回顧 庫(kù)存方面： 本期國(guó)內(nèi)礦山精粉庫(kù)存整體呈現(xiàn)累積態(tài)勢(shì)，增量主要集中在東北和華北地區(qū)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格小幅下跌

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交較少具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，隨行就市為主，報(bào)價(jià)較上一工作日下跌2-4元/濕噸；本地鋼廠采購(gòu)意向較差，個(gè)別剛需采購(gòu)為主；整體市場(chǎng)交投氛圍較冷清 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅降低，成交價(jià)格較上一工作日下跌2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，近期唐山兩港鐵礦石到港量小幅降低，港口庫(kù)存呈小幅去庫(kù)狀態(tài)，目前港上除PB粉和紐曼塊資源較充足外，其余品種資源偏少；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠雖處于盈利狀態(tài)，但據(jù)了解后期燒結(jié)機(jī)將進(jìn)行環(huán)保限產(chǎn)，且多數(shù)鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)已基本完成，僅個(gè)別鋼廠尚有庫(kù)存缺口，鐵礦石需求下滑，鐵礦石價(jià)格承壓，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：黑色系震蕩格局延續(xù)——弱現(xiàn)實(shí)筑頂，強(qiáng)預(yù)期托底

不過，鑒于國(guó)慶期間累庫(kù)屬于季節(jié)性現(xiàn)象，疊加節(jié)后通常出現(xiàn)需求回補(bǔ)，當(dāng)前略超預(yù)期的成材庫(kù)存積累尚不足以觸發(fā)價(jià)格大幅下跌另一方面，247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量短期內(nèi)預(yù)計(jì)仍維持在240萬噸左右的高位水平，在未出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)的情況下，原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺此外，鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判及煤炭超產(chǎn)檢查等消息面因素，也強(qiáng)化了成材的成本支撐 展望后市，本月黑色系商品將面臨弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期之間更為激烈的博弈我們維持月報(bào)觀點(diǎn)：在較高供應(yīng)水平下，成材需求承接能力或逐漸不足，將導(dǎo)致庫(kù)存去化速度慢于季節(jié)性，顯著壓制價(jià)格上行空間；但與此同時(shí)，價(jià)格底部受到煤礦超產(chǎn)檢查及下旬宏觀政策預(yù)期的支撐，整體走勢(shì)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“上有頂、下有底”的區(qū)間震蕩格局。

觀點(diǎn)

29日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，隨行就市為主，報(bào)價(jià)較上一工作日下跌2-4元/濕噸；本地鋼廠采購(gòu)意向較差，個(gè)別剛需采購(gòu)為主；整體市場(chǎng)交投氛圍較冷清 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅降低，成交價(jià)格較上一工作日下跌2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，近期唐山兩港鐵礦石到港量小幅降低，港口庫(kù)存呈小幅去庫(kù)狀態(tài)，目前港上除PB粉和紐曼塊資源較充足外，其余品種資源偏少；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠雖處于盈利狀態(tài)，但據(jù)了解后期燒結(jié)機(jī)將進(jìn)行環(huán)保限產(chǎn)，且多數(shù)鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)已基本完成，僅個(gè)別鋼廠尚有庫(kù)存缺口，鐵礦石需求下滑，鐵礦石價(jià)格承壓，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel：10月華南市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩偏弱

當(dāng)前熱卷、中厚板品種利潤(rùn)空間尚可，支撐短期鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)焦炭首輪提漲于 10 月 1 日正式落地但好景不長(zhǎng)，原料端已現(xiàn)趨弱態(tài)勢(shì)：一方面是鋼廠整體盈利率開始走低，節(jié)后焦炭二輪提漲預(yù)期或落空；另一方面是全年鐵礦石供應(yīng)過剩格局并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，47 港鐵礦石周度到港量仍持續(xù)回升疊加成材需求釋放不及預(yù)期，鐵礦大幅上漲空間受到制約 2.區(qū)域價(jià)格分化顯著 資源外流仍難緩解高供應(yīng) 今年以來，華南市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)格出現(xiàn)顯著分化：福建憑借局部供需緊平衡，價(jià)格始終穩(wěn)居全國(guó)高位水平，與廣東價(jià)差長(zhǎng)期走擴(kuò)。

主編視角

普銳特、力拓與奧鋼聯(lián)將聯(lián)合建設(shè)奧地利綠色氫基煉鋼廠

該工藝能夠處理各種品位的鐵礦石，包括中低品位鐵礦石該工廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能為每小時(shí)3噸，計(jì)劃于2027年底投產(chǎn) 此外，力拓將為Hy4Smelt示范工廠供應(yīng)70%的鐵礦石，并提供技術(shù)支持，同時(shí)參與HYFOR技術(shù)和電爐技術(shù)的開發(fā)和未來商業(yè)化推廣

鋼廠動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：印度鐵礦關(guān)稅落地遇阻？進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)

另外，即使后期該關(guān)稅調(diào)整計(jì)劃有所反復(fù)，參考2022年印度出口關(guān)稅的影響，結(jié)合今年印度整體發(fā)運(yùn)情況，我們預(yù)測(cè)其基本不會(huì)對(duì)鐵礦石實(shí)際供應(yīng)產(chǎn)生擾動(dòng)下文將從印度征收鐵礦石出口關(guān)稅的歷史、印度鐵礦石需求和出口現(xiàn)狀以及出口關(guān)稅落地對(duì)于整體供應(yīng)的影響這四個(gè)方面具體來剖析這一事件 一、三角博弈之下，印度鐵礦出口關(guān)稅政策搖擺不定 近年來印度鐵礦石出口關(guān)稅政策頻繁變動(dòng)，最早在2007年，印度為了發(fā)展其國(guó)內(nèi)的鋼鐵行業(yè)，開始通過征收“從量”出口關(guān)稅來限制鐵礦石出口以滿足本土需求，此后在2008年至2011年間多次調(diào)整，粉礦和塊礦關(guān)稅整體呈上升趨勢(shì)。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼、焦炭?jī)r(jià)格震蕩偏強(qiáng)，鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱（9.22-9.26）

鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行1）1）9月22日，國(guó)新辦舉行“十四五”規(guī)劃系列主題發(fā)布會(huì)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)不涉及短期政策的調(diào)整、貨幣政策以我為主，市場(chǎng)情緒明顯降溫；2）除此之外，45港鐵礦集中到港，庫(kù)存環(huán)比增199萬噸，供應(yīng)增量明顯高爐鐵水穩(wěn)定在242.4萬噸的偏高水平，鐵礦消耗有一定韌性，但鋼廠十一節(jié)前補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，補(bǔ)庫(kù)需求逐漸減弱，鐵礦支撐隨之減弱。

原料指數(shù)評(píng)述

【時(shí)代傳媒】全球第二大銅礦停產(chǎn)引爆銅價(jià)！洛陽鉬業(yè)年內(nèi)股價(jià)漲超100%，2028年要產(chǎn)銅超80萬噸

截至2024年年底，Grasberg礦山占PTFI已探明儲(chǔ)量的50%和2029年前預(yù)計(jì)銅和金產(chǎn)量的約70% 對(duì)此，花旗分析師Alexander Hacking等在報(bào)告中指出，Grasberg占全球銅供應(yīng)的約3%，因此四季度的總損失將影響全球供應(yīng)的3%；到2026年35%的損失將影響全球供應(yīng)的約1%，這將支持銅價(jià) 不過，上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部金屬礦產(chǎn)部分析師厲呈斌在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，本次受影響的印尼礦山，其銅礦石并未出口，主要在當(dāng)?shù)匾睙拸S進(jìn)行生產(chǎn)消耗，部分粗銅、電解銅產(chǎn)品向外出口，并未對(duì)國(guó)內(nèi)銅精礦供應(yīng)產(chǎn)生直接影響，主要全球金屬供應(yīng)有小幅減量。

媒體報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：四川國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)?交投一般

今日四川國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)，整體交投尚可據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉756，巴中61%精粉797(干基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸) 供應(yīng)端，省內(nèi)礦企維持正常生產(chǎn)，礦企出貨尚可無庫(kù)存整體原料資源緊張，原料價(jià)格堅(jiān)挺整體盈利水平一般，貿(mào)易商市場(chǎng)活躍度較低需求端，多數(shù)鋼企原料庫(kù)存維持低位，資源采購(gòu)壓力增大，多家鋼廠在省外和港口積極詢貨 有市場(chǎng)參與者稱：市場(chǎng)原料資源供應(yīng)緊張，議價(jià)空間狹窄，預(yù)估下月走勢(shì)保價(jià)或微降。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （9月8日-9月12日）

本周黑色系價(jià)格漲跌互現(xiàn)原料價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于成材，板材表現(xiàn)好于長(zhǎng)材1）本周鐵礦價(jià)格領(lǐng)漲，主要是供應(yīng)擾動(dòng)最新一期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)周環(huán)比大幅回落22.5%，其中，巴西發(fā)運(yùn)量下降49.7%，主要是港口泊位計(jì)劃內(nèi)檢修影響此外，幾內(nèi)亞政府要求力拓、寶武等開發(fā)商在西芒杜當(dāng)?shù)嘏涮捉ㄔO(shè)加工冶煉廠信息發(fā)酵，未來鐵礦石發(fā)運(yùn)增量或受限上述消息刺激下，鐵礦石主力期貨價(jià)格再度上漲至814元/噸的高位2）板強(qiáng)長(zhǎng)弱基本面延續(xù)，價(jià)格表現(xiàn)分化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格小幅下跌

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交一般具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性尚可，隨行就市為主，報(bào)價(jià)較上一工作日上漲2-4元/濕噸；本地鋼廠采購(gòu)意向一般，按需采購(gòu)為主；整體市場(chǎng)交投氛圍一般 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價(jià)格較上一工作日下跌6-10元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，近期唐山兩港鐵礦石到港量小幅增加，港口庫(kù)存處于中等偏上水平，目前港口上除個(gè)別低品資源偏緊外，其余各品種可貿(mào)易資源較充裕；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠多處于盈利狀態(tài)，生產(chǎn)積極性尚可，且國(guó)慶中秋長(zhǎng)假臨近，區(qū)域內(nèi)部分鋼廠開始進(jìn)行節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，鐵礦石價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)