Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量回落，短期鐵礦石價格或?qū)⒄鹗幓卣{(diào)（6.27-7.4）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運量預(yù)計小幅回落 47港鐵礦石到港量環(huán)比回落，處于近三年同期最低水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2413.5萬噸，周環(huán)比減少359萬噸；6月到港量周均值為2594.45萬噸，環(huán)比上月增加109萬噸，同比去年增加83萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比減少2193萬噸,其中澳洲累計同比減少545萬噸,巴西累計同比減少332萬噸,非主流累計同比減少1317萬噸。

進口礦周評

新形勢下我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展格局分析與研究

“料強材弱”態(tài)勢下的中國鋼鐵工業(yè)“舉步維艱”截至2025年5月末，鐵礦石價格（CFR中國青島，62%，干基，不含稅）已下降至自2008年6月該指數(shù)運行以來的長期價格50分位線附近運行相比鋼材價格自2009年以來的長期價格接近25分位線的運行態(tài)勢，鐵礦石價格依舊表現(xiàn)得相對強勢中國海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，我國進口鐵礦石及其精礦12.37億噸，創(chuàng)歷史新高從當月進口數(shù)量及進口單價來看，我國進口鐵礦石“量價齊飛”的長期趨勢依然十分明顯。

鋼材

Mysteel半年報：2025年下半年鋼鐵價格仍將承壓運行

目前“兩新”政策力度減弱，地方補貼退坡現(xiàn)象增多，將抑制居民消費，過渡期后關(guān)稅壓力或上升，鋼鐵制品出口將受到一定抑制，進而影響家電、汽車等制造業(yè)需求，預(yù)計下半年國內(nèi)鋼鐵消費降幅有所擴大而供應(yīng)端，國內(nèi)近60%企業(yè)盈利，鋼廠減產(chǎn)動力不足，供大于求矛盾仍然存在 成本仍有下降空間主要原料鐵礦石和焦煤供應(yīng)寬松，預(yù)計2025年鐵礦石新增產(chǎn)能仍有1億噸左右，目前70%產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，還有3000萬噸左右產(chǎn)能集中下半年釋放，考慮四大礦山衰減量，預(yù)計2025年鐵礦石產(chǎn)能凈新增5400萬噸左右，如果下半年新增鐵礦順利生產(chǎn)，鐵礦石供應(yīng)將完全彌補上半年減量，在需求下降預(yù)期下，預(yù)計鐵礦石低點或至80美元/干噸。

產(chǎn)業(yè)分析

鋼鐵業(yè)健康有序發(fā)展有利于整體制造業(yè)

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年我國進口鐵礦石12.37億噸，同比增加4.88%，達到近年高位持續(xù)增加的鐵礦石需求支撐了鐵礦石價格的高位運行2024年，鐵礦石進口均價為106.9美元/噸，考慮到進口礦成本低（2024年上半年，力拓、福德士河、淡水河谷、必和必拓單噸現(xiàn)金成本分別只有23美元、19美元、28美元、35美元），即使鐵礦石價格在100美元/噸附近震蕩運行，鐵礦石企業(yè)的利潤空間依然很大而下游的鋼鐵企業(yè)卻出現(xiàn)大面積虧損。

鋼材

Mysteel：多重利好疊加 廣東鋼價強勢上漲

此外，煤焦及鐵礦石價格止跌反彈，成本對現(xiàn)貨亦有一定支撐 圖1：近年來廣州市場建筑鋼材社庫情況 庫存方面，截止到2日，廣州建材市場多家樣本倉庫總庫存約為17.64萬噸，低于去年同期約38萬噸，同比下降約67%，處于近年來絕對低位。

鋼鐵要聞

寶城期貨：鐵礦石低位震蕩為主

6月以來，鐵礦石期現(xiàn)價格呈低位震蕩走勢鐵礦石價格指數(shù)最低跌至92.75美元/噸，青島港PB粉價格下跌33元/噸，二者均創(chuàng)下年內(nèi)新低受此影響，近期期價貼水顯著修復(fù) 供應(yīng)居高不下 現(xiàn)階段，鐵礦石供應(yīng)端壓力凸顯截至6月22日當周，全球19港鐵礦石發(fā)運量為3506.70萬噸，環(huán)比增加154萬噸；6月發(fā)運量持續(xù)處于高位，累計發(fā)運量環(huán)比大增917.89萬噸。

原料

Mysteel：多重利好疊加 廣東鋼價強勢上漲

此外，煤焦及鐵礦石價格止跌反彈，成本對現(xiàn)貨亦有一定支撐 圖1：近年來廣州市場建筑鋼材社庫情況 庫存方面，截止到2日，廣州建材市場多家樣本倉庫總庫存約為17.64萬噸，低于去年同期約38萬噸，同比下降約67%，處于近年來絕對低位。

主編視角

張邦緒：加快培育釩鈦特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，推動釩鈦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

我國釩鈦產(chǎn)業(yè) 發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存 張邦緒介紹，我國釩鈦磁鐵礦資源儲量豐富，已探明儲量約100億噸，占全國鐵礦石探明儲量的約45%，占全球釩鈦磁鐵礦探明儲量的約25%，遠景儲量在300億噸以上近年來，我國釩鈦產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了顯著成效，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，2024年產(chǎn)值達到2186.7億元。

鋼材

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行 成交較少

【今日市場回顧】 今日山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格較上一工作日價格偏強運行區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性尚可，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場PB粉主力合約基差在i09-9；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補庫為主，詢盤較少盤后報價較上一工作日上漲11-12 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一工作日上漲6-8，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，近期海外礦山發(fā)運量階段性回落，但前期高發(fā)運量將陸續(xù)到港，供應(yīng)端壓力無明顯緩釋，本周表需回升，鐵礦現(xiàn)貨價格跟漲，貿(mào)易商交投情緒回暖，部分貿(mào)易商對后市預(yù)期較好，積極詢貨投機；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，生產(chǎn)仍較為積極，但部分鋼廠陸續(xù)計劃短期年中檢修，對鐵礦需求預(yù)計小幅減少，行情震蕩下鋼廠現(xiàn)多為小批量多批次采購，難以對鐵礦石現(xiàn)貨價格形成足夠支持。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預(yù)計小幅上探

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 7月3日，全國主港鐵礦石成交94.20萬噸，環(huán)比減11.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.76萬噸，環(huán)比減13.6% 公積金新政密集落地，年內(nèi)近20城支持房貸“商轉(zhuǎn)公” 詳情>> 現(xiàn)房銷售再擴圍：年內(nèi)兩城明確新出讓土地將推行，多地展開探索 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3085元/噸，期現(xiàn)價差65元/噸。

早評

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

截至6月27日，鐵礦石62%澳粉指數(shù)為93.6美元/干噸，62%港口現(xiàn)貨指數(shù)為92.14美元/干噸，上海螺紋鋼價格為3064元/噸鐵礦石期現(xiàn)方面，今年上半年基差收斂速度顯著慢于往年，基于09合約，PB粉基差為-8.5，環(huán)比收窄15.5，近幾年同期低位進口利潤方面，較年初來看青島港PB粉價格跌幅為9.23%，62%澳粉價格指數(shù)跌幅為7.23%，港口現(xiàn)貨價格跌幅大于遠期現(xiàn)貨，即期進口利潤小幅走縮以PB粉為例，截至6月27日，PB粉進口利潤為-8元/噸，環(huán)比走縮2元/噸。

年報

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)建筑鋼材價格或出現(xiàn)階段性反彈

雙焦方面，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年1-5月份，全國規(guī)模以上累計原煤產(chǎn)量198537萬噸，同比增長6.0%，增幅較1-4月收窄0.6個百分點山西、陜西、內(nèi)蒙、新疆產(chǎn)量繼續(xù)增加，近期蒙煤進口雖受關(guān)稅影響，但供給寬松格局不改；鐵礦方面，國家統(tǒng)計局發(fā)布的2025年5月份鐵礦石原礦產(chǎn)量為8578.7萬噸，同比下降3.6%1-5月累計產(chǎn)量為41432萬噸，累計下降10.1%但四大礦山均有下半年投產(chǎn)計劃，預(yù)計鐵礦供應(yīng)量將有所增加。

主編視角

瑞達期貨：鐵礦石回調(diào)短多，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2509合約震蕩偏強宏觀方面，國家發(fā)改委近日安排超3000億元支持2025年第三批“兩重”建設(shè)項目至此，今年8000億元“兩重”建設(shè)項目清單已全部下達完畢供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運和到港量減少，國內(nèi)港口庫存小幅上調(diào)；鋼廠高爐產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)，鐵礦需求支撐依存整體上，中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，推動落后產(chǎn)能有序退出，鋼價上漲帶動礦價反彈技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方，紅柱放大。

機構(gòu)

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格預(yù)計穩(wěn)中偏強運行

一、宏觀＆行業(yè)熱點回顧 7月3日，全國主港鐵礦石成交94.20萬噸，環(huán)比減11.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.76萬噸，環(huán)比減13.6% 保利發(fā)展：新獲取5個房地產(chǎn)項目 詳情>> 龍湖年內(nèi)兌付近90億公開債，管理層稱公司進入“債務(wù)穿越”收官年 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：上個工作日市場現(xiàn)貨價格上漲，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3140元/噸，較前一日價格上漲30元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3530元/噸，較前一日價格上漲10元/噸。

早評

2024年中國人均鋼材表觀消費量降至601.1千克 排名全球第三

其中，中國進口鐵礦石（鐵礦砂及其精礦）同比增長4.9%至12.365億噸，占全球貿(mào)易量的71.2%，較2023年上升2.0個百分點 2023年，全球鐵礦石產(chǎn)量為25.220億噸（中國的產(chǎn)量經(jīng)調(diào)整以使其鐵含量與世界平均品位接近），與2022年相比增長2.7%其中，澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量為9.525億噸，同比增加0.9%，占全球產(chǎn)量的比重為37.8%；巴西產(chǎn)量為4.180億噸，同比微降0.5%，占比為16.6%；中國產(chǎn)量為2.983億噸，同比增長18.1%，占比為11.8%；印度產(chǎn)量為2.780億噸，同比增長12.2%，占比為11.0%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

新世紀期貨：鐵礦石下跌拐點仍需等待

與此同時，247家鋼廠進口礦庫存環(huán)比增加137.56萬噸，至8936.24萬噸近期，鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，出現(xiàn)小幅補庫行為，但整體以按需采購為主進入7月，鐵礦石供需格局趨弱，預(yù)計港口庫存在7月小幅累積，下半年或逐步累積至1.5億噸 目前，鐵礦石整體呈現(xiàn)供應(yīng)有所回升、需求處于相對低位、港口庫存緩步累積的局面短期內(nèi)，鐵水產(chǎn)量仍維持在較高水平，為盤面提供較強支撐中長期來看，鐵礦石供應(yīng)過剩格局不變，鐵礦石進一步下跌需要顯性指標走弱的信號，如基差持續(xù)走弱、鐵水產(chǎn)量顯著下滑、港口庫存持續(xù)累積等，否則鐵礦石價格將繼續(xù)窄幅震蕩。

原料

3日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報價積極性尚可，截至目前成交一般；山東現(xiàn)貨市場PB粉主力合約基差在i09-9；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補庫為主，詢盤較少盤后報價較上一工作日上漲11-12 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一工作日上漲6-8，截至發(fā)稿，山東地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供給端，近期海外礦山發(fā)運量階段性回落，但前期高發(fā)運量將陸續(xù)到港，供應(yīng)端壓力無明顯緩釋，本周表需回升，鐵礦現(xiàn)貨價格跟漲，貿(mào)易商交投情緒回暖，部分貿(mào)易商對后市預(yù)期較好，積極詢貨投機；需求端，鋼廠利潤無明顯變化，生產(chǎn)仍較為積極，但部分鋼廠陸續(xù)計劃短期年中檢修，對鐵礦需求預(yù)計小幅減少，行情震蕩下鋼廠現(xiàn)多為小批量多批次采購，難以對鐵礦石現(xiàn)貨價格形成足夠支持。

成交報告

Mysteel：利好消息浮現(xiàn) 工業(yè)線材能否弱勢反彈

盡管房地產(chǎn)政策近期轉(zhuǎn)向“更大力度推動止跌回穩(wěn)”，但房地產(chǎn)銷售、投資仍大幅下滑，對經(jīng)濟增長的拖累顯著，且4-5月份房地產(chǎn)市場再次轉(zhuǎn)軟跡象顯現(xiàn)無疑加大了經(jīng)濟回升的阻力海外方面，美國主導(dǎo)的去全球化趨勢加劇貿(mào)易沖突美國對華關(guān)稅政策導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈成本上升，聯(lián)合國報告預(yù)計2025年全球貿(mào)易增速將減半至1.6% 其次，原料端鐵礦石、焦煤、焦炭等品種持續(xù)處于累庫周期，供給壓力持續(xù)較大，導(dǎo)致價格也經(jīng)歷了不同程度的下跌（跌幅分別高達50%、81%、71%），持續(xù)降低了鋼材生產(chǎn)成本。

工業(yè)線材

必和必拓與中遠海運簽署氨雙燃料散貨船租賃合同

必和必拓與中遠海運集團（以下簡稱：中遠海運）旗下中遠海運散運簽署兩艘氨雙燃料Newcastlemax型散貨船的租賃合同 根據(jù)此次合同，兩艘散貨船將成為全球少數(shù)可以使用氨燃料的商用船舶之一 這兩艘氨雙燃料船舶計劃于2028年交付，主要用于從西澳大利亞到東北亞地區(qū)運輸鐵礦石 使用低碳或接近零排放的氨燃料時1，這些船舶的單航次碳排放量可比傳統(tǒng)化石燃料船舶減少50%至95%。

原料

2024年中國人均鋼材表觀消費量降至601.1千克，排名全球第三

其中，中國進口鐵礦石（鐵礦砂及其精礦）同比增長4.9%至12.365億噸，占全球貿(mào)易量的71.2%，較2023年上升2.0個百分點 2023年，全球鐵礦石產(chǎn)量為25.220億噸（中國的產(chǎn)量經(jīng)調(diào)整以使其鐵含量與世界平均品位接近），與2022年相比增長2.7%其中，澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量為9.525億噸，同比增加0.9%，占全球產(chǎn)量的比重為37.8%；巴西產(chǎn)量為4.180億噸，同比微降0.5%，占比為16.6%；中國產(chǎn)量為2.983億噸，同比增長18.1%，占比為11.8%；印度產(chǎn)量為2.780億噸，同比增長12.2%，占比為11.0%。

鋼材