弘業(yè)期貨：印度下調出口關稅，鐵礦石盤面震蕩調整

周末，印度財政部11月19日起下調鐵礦石出口關稅，包含鐵礦石在內的部分鋼鐵制品恢復至5月前關稅水平總量上看，2022年1-9月中國進口印度鐵礦石量989萬噸，同比減少2239萬噸，減量明顯，此番調整也是應業(yè)內所向，關稅下調后印度低品粉礦、球團也將恢復出口58%以下的粉礦以及球團在價格上有優(yōu)勢，出口積極性將大幅提高，預計月度出口量將逐步恢復至5月前的水平供應方面，上周全球發(fā)運出現回落，主要減量出現在澳洲，到港量有所回升。

機構

Mysteel早讀：印度調整鐵礦石等關稅影響測算，沙鋼中天發(fā)布最新調價

◎ 印度政府于5月22日出臺針對鋼鐵原料及產品的進出口關稅調整政策將焦煤、焦炭的進口稅率由2.5%、5%降至0關稅；將寬度在600毫米以上的熱軋、冷軋及涂鍍板卷的出口關稅由0%提高至15%，不同鐵品位和品種的鐵礦石出口關稅上調至45%-50%不等。

資訊

Mysteel解讀：印度鐵礦關稅落地遇阻？進口礦供應預計持穩(wěn)

另外，即使后期該關稅調整計劃有所反復，參考2022年印度出口關稅的影響，結合今年印度整體發(fā)運情況，我們預測其基本不會對鐵礦石實際供應產生擾動下文將從印度征收鐵礦石出口關稅的歷史、印度鐵礦石需求和出口現狀以及出口關稅落地對于整體供應的影響這四個方面具體來剖析這一事件 一、三角博弈之下，印度鐵礦出口關稅政策搖擺不定 近年來印度鐵礦石出口關稅政策頻繁變動，最早在2007年，印度為了發(fā)展其國內的鋼鐵行業(yè)，開始通過征收“從量”出口關稅來限制鐵礦石出口以滿足本土需求，此后在2008年至2011年間多次調整，粉礦和塊礦關稅整體呈上升趨勢。

主編視角

瑞達期貨：鐵礦石震蕩偏空，注意節(jié)奏和風險控制

上周五夜盤I2601合約震蕩偏弱宏觀方面，德國《商報》稱歐盟計劃對中國鋼鐵及相關產品加征25%-50%的關稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運減少，到港量則增加，同時國內港口庫存由降轉增；鋼廠高爐開工率、產能利用率和鐵水產量上調整體上，關稅擾動影響市場情緒，疊加下游長假補庫接近尾聲，礦價或承壓技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下走弱，綠柱放大操作上，震蕩偏空，注意節(jié)奏和風險控制。

機構

瑞達期貨：鋼材震蕩偏空，輕倉過節(jié)

夜盤I2601合約減倉整理宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普在白宮與國會兩院領導人會面，就避免政府停擺進行磋商，但是未達成協議，將面臨政府停擺局面供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運增加，到港量則下滑，國內港口庫存由降轉增；鋼廠高爐開工率、產能利用率和鐵水產量上調整體上，下游剛需依存，但關稅擾動影響市場情緒技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸下方操作上，短線交易，輕倉過節(jié) 夜盤RB2601合約反彈承壓。

機構

瑞達期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，特朗普向阿拉伯領導人提出加沙和平大綱，俄美外長會晤重申尋求和平解決烏克蘭危機，歐盟與美國達成關稅協議供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量減少，到港量回升，國內港口庫存由增轉降；鋼廠高爐開工率、產能利用率上調，鐵水產量維持240萬噸上方整體上，鐵水高位運行，同時假期前存囤貨預期，但黑色板塊陷入震蕩技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整，綠柱縮小。

機構

瑞達期貨：鐵礦石短線交易

上周五夜盤I2601合約承壓下行宏觀方面，美國上訴法院裁定美國總統(tǒng)特朗普實施的大部分全球關稅政策非法，并認為特朗普實施這些關稅超越了其職權范圍供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量下滑，國內港口庫存由增轉降；鋼廠高爐開工率、鐵水產量小幅下調，但鐵水日均產量維持240萬噸上方整體上，鐵水剛性需求支撐依存，但黑色板塊疲軟拖累礦價技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風險控制。

機構

Mysteel早報：原料價格繼續(xù)上漲 全國無縫管價格或穩(wěn)中偏強運行

本鋼電鍍鋅、特鋼分別上調300元/噸和230元/噸，凌鋼特鋼上調230元/噸 ◎8月12日，中美雙方發(fā)布《中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明》美方承諾繼續(xù)調整對中國商品（包括香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)商品）加征關稅的措施，自8月12日起繼續(xù)暫停實施24%的對等關稅90天中方自8月12日起繼續(xù)暫停實施24%對美加征關稅以及有關非關稅反制措施90天 ◎8月12日，全國主港鐵礦石成交123.30萬噸，環(huán)比減0.2%；237家主流貿易商建筑鋼材成交10.89萬噸，環(huán)比減11%。

每日分析

瑞達期貨：鐵礦石震蕩偏多，注意節(jié)奏和風險控制

夜盤I2601合約延續(xù)反彈宏觀方面，中美斯德哥爾摩經貿會談聯合聲明，自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關稅90天，同時保留按該行政令規(guī)定對這些商品加征的剩余10%的關稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量和到港量減少，港口庫存增加，鐵水產量則延續(xù)小幅下調整體上，礦石基本面多空交織，鐵水產量維持240萬噸上方，且1月合約貼水現貨，對期價構成支撐技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向上走高，紅柱放大。

機構

四方對話：未來5-10年，全球鋼鐵工業(yè)有哪些新動向？

”他補充道，很多日本鋼企甚至在行業(yè)進入低迷期前就開始進行結構調整 在低碳轉型方面，張志祥認為，氫基豎爐等低碳冶金工藝將加快發(fā)展，中東、非洲等天然氣豐富地區(qū)將具有天然的成本優(yōu)勢，高品位鐵礦石的需求也將相應增加為應對低碳壓力，東盟也在醞釀研究相應的氣候法律法規(guī)，碳關稅也在研討之中 此外，張志祥還有兩點判斷一是產品結構將走向高端化，無論建筑用鋼還是制造業(yè)用鋼，對高強、耐蝕等性能的要求都將持續(xù)提高，市場需求較大。

聚焦

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

全球貿易摩擦升級可能導致鐵礦石出口國調整關稅政策，全球貿易戰(zhàn)可能導致物流受阻，如港口擁堵或航線調整，進一步推高運輸成本關注國內外形勢變化，及時調整經營策略 中國五礦化工進出口商會鐵礦石分會秘書長劉倩 由中國外運華東有限公司合同物流事業(yè)部期貨供應鏈部門副總經理柴立琴以《連接期現市場的橋梁：期貨交割庫業(yè)務詳解》為主題發(fā)表精彩演講，柴立琴介紹到中國外運華東有限公司是中國外運股份有限公司下屬的六大區(qū)域公司之一，也是其在長江經濟帶的骨干龍頭企業(yè)。

會議報道

瑞達期貨：鐵礦石日內短線交易

周五夜盤I2509合約減倉下行宏觀方面，美國商務部長盧特尼克在接受采訪時表示，美國將不再延長8月1日的加征關稅期限供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量增加，國內港口庫存繼續(xù)提升，但同比降幅擴大；鋼廠高爐開工率持平，鐵水產量小幅下降，但維持240萬噸上方，需求支撐依存整體上，日前市場持續(xù)交易上漲預期，但隨著部分獲利盤拋壓和周末鋼坯下調，礦價或繼續(xù)下探支撐點技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整，綠柱放大。

機構

瑞達期貨：鐵礦石短線775-750區(qū)間交易

夜盤I2509合約震蕩偏強宏觀方面，美財長表示，無需擔憂美中暫停加征部分關稅截止日期，雙方談判“態(tài)勢良好”，預計雙方將在未來幾周內舉行會談供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量減少&到港量增加，國內港口庫存由增轉降；鋼廠高爐開工率和鐵水產量延續(xù)小幅下調，但鐵水產量維持在240萬噸附近，鐵水需求支撐依存目前，受利好政策支撐及鋼廠挺價，礦價偏強運行，但鋼廠采購意向一般，詢貨比較謹慎，剛需采購為主技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整。

機構

新形勢下我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展格局分析與研究

由于澳大利亞本就是美國戰(zhàn)略聯盟國之一，巴西所在的南美洲又素來被稱為“美國的后花園”，這種格局將很大程度上增加我國鐵礦石資源穩(wěn)定供應的風險 第二，美國重啟傳統(tǒng)化石能源使用，或將使我國鋼鐵行業(yè)面臨一定挑戰(zhàn)2025年1月份，特朗普政府執(zhí)政伊始就宣布再次退出“巴黎協定”在美國重啟傳統(tǒng)化石能源使用后，這一決定使得我國致力于彎道超車的新能源電池行業(yè)面臨尷尬選擇對我國鋼鐵行業(yè)而言，一方面，歐盟碳關稅征收已迫在眉睫；另一方面，傳統(tǒng)化石能源影響下的鋼鐵冶金工藝需加速調整。

鋼材

瑞達期貨：鐵礦石反彈擇機短空

夜盤I2509合約弱勢整理宏觀方面，美聯儲主席鮑威爾表示，由于關稅的影響，預計美國通貨膨脹將會上升，利率的變化將取決于經濟的走向供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運和到港量增加，國內港口庫存下滑；鋼廠高爐開工率和鐵水產量由降轉增，鐵礦需求暫獲支撐整體上，多空交織，礦價或陷區(qū)間整理技術上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向下調整操作上，反彈擇機短空，注意風險控制 夜盤RB2510合約增倉下行。

機構

Mysteel：第四屆全國中厚板產業(yè)鏈大會圓滿落幕

原料端鐵礦石、焦煤面臨過剩壓力，成本支撐減弱結構性機會在于：制造業(yè)用鋼受"兩新"政策支撐保持韌性與間接出口形成緩沖；風險點在于關稅政策反復、地產企穩(wěn)不及預期及原料價格坍塌，建議鋼企通過品種結構調整、區(qū)域協同自律應對周期挑戰(zhàn) 上海鋼聯電子商務股份有限公司 板帶首席分析師 曹劍勇 接著大會進入到《第四屆全國中厚板產業(yè)鏈大會》頒獎典禮。

市場分析

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：需求走弱初現 鋼價掙扎磨底

上周Mysteel統(tǒng)計247家鋼企日均鐵水產量環(huán)比下滑1.2萬噸至243.6萬噸，加快向下調整節(jié)奏 此外，盡管鐵水產量下滑，但整體仍維持高位，對原料價格形成一定支撐當前即便鐵礦石價格回落至四月初關稅博弈期間的低位（約740元/噸），在焦炭經歷第二輪降價后，成本仍對價格形成支撐據測算，江蘇地區(qū)螺紋鋼平均生產成本仍在3020元/噸左右，短期內現貨價格跌破3000元/噸的可能性有限。

觀點

黑色期貨早報：全部上漲，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至5月15日9點25分，黑色期貨市場各品種全部上漲，鐵礦石、焦煤、焦炭漲超1% 熱點：美國調整對華加征關稅，于美東時間5月14日凌晨0時01分，撤銷對中國商品加征的共計91%的關稅，調整實施34%的對等關稅措施，其中24%的關稅暫停加征90天，保留剩余10%的關稅。

期評

黑色期貨早報：全部上漲，多機構料鐵礦石震蕩運行

截至5月14日9點30分，黑色期貨市場各品種全部上漲，鐵礦石、焦炭、不銹鋼漲超1% 熱點：國務院關稅稅則委員會發(fā)布公告，自5月14日12時01分起，調整對原產于美國的進口商品加征關稅措施。

期評

Mysteel早報：深圳建筑鋼材價格預計震蕩趨強

其中，國務院關稅稅則委員會2025年第4號公告規(guī)定的加征關稅稅率，由34%調整為10%，在90天內暫停實施24%的對美加征關稅稅率；停止實施2025年第5號、第6號公告規(guī)定的加征關稅措施 2、 5月13日，全國主港鐵礦石成交74.70萬噸，環(huán)比減27.9%；237家主流貿易商建筑鋼材成交9.78萬噸，環(huán)比減27.8% 3、截至5月13日，全國22省公布2025年全國碳排放權交易市場重點排放單位名錄，其中涉及鋼鐵行業(yè)相關企業(yè)369家。

日報