中州期貨：多空轉(zhuǎn)換頻繁，鐵礦石盤面震蕩運行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉872（-8），金步巴粉814（-11），超特粉740（-10）賣盤方面，貿(mào)易商報價積極性一般，多以隨行就市為主買盤方面，鋼廠以按需采購為主，維持觀望態(tài)度，詢盤一般 ②鐵水產(chǎn)量下降，主要港口庫存下降，鋼廠進口礦庫存減少，疏港量增加進口礦周消耗2078.86萬噸（-12.39），以疏港量推算的鐵礦石需求為2210.6萬噸（+16.66），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1710.66萬噸（-17.08），鋼廠鐵礦石庫存8522.33萬噸（-108.04）。

機構(gòu)

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量大幅下滑，短期鐵礦石價格或?qū)挿珡娬鹗帲?.29-9.5）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格持漲運行，Mysteel62%澳粉遠期價格指數(shù)104.35美元/噸，周環(huán)比上漲1.55美元/噸，漲幅1.51%周內(nèi)鐵礦石價格在101-104美元/噸區(qū)間波動，目前9月均價為102.99美元/噸本周黑色價格表現(xiàn)分化，煤焦和鋼材下跌后低位震蕩，鐵礦周一下跌后隨即強勢反彈，焦煤周五大幅反彈當(dāng)前黑色價格波動仍較大，邏輯轉(zhuǎn)換較快，本周鐵礦的上漲交易了限產(chǎn)結(jié)束后高爐快速復(fù)產(chǎn)預(yù)期。

進口礦周評

每日鋼市：期鋼底部回升，唐山鋼廠復(fù)產(chǎn)，鋼價或漲跌有限

目前處于淡旺季轉(zhuǎn)換節(jié)點，鋼材需求表現(xiàn)不穩(wěn)定，低價資源成交尚可，高價資源成交不佳雖然多數(shù)鋼廠效益較低，但隨著9月4日北方鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，后期產(chǎn)量可能偏高運行近期煉焦煤價格偏弱運行，市場對焦炭也有看降情緒，不過鐵礦石價格堅挺運行，成本端變化不大。

觀點

每日鋼市：期螺低位回升，鋼價能否止跌反彈？

華北部分區(qū)域鋼廠受環(huán)保限產(chǎn)影響，中厚板產(chǎn)能利用率高位小幅回落；下游需求改善緩慢，旺季需求尚待驗證，疊加京津冀主要集散地運輸受限，下游終端限產(chǎn)減產(chǎn)，成交未見明顯放量原料價格高位回落，成本支撐減弱，但目前市場處于淡旺季轉(zhuǎn)換節(jié)點，不宜過度看空，靜待需求復(fù)蘇綜合來看，預(yù)計3日全國中厚板價格持穩(wěn)觀望為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：9月2日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日震蕩上行，累計上漲3-5。

觀點

螺紋鋼期貨反彈，鋼價跌幅有限

8月底至9月初，北方鋼廠、焦企、煤礦均有不同程度限產(chǎn)，市場謹慎觀望為主下游需求改善緩慢，旺季需求尚待驗證，供需基本面有一定壓力原料方面，沙鋼廢鋼采購價格下調(diào)50元/噸，鐵礦石價格高位回調(diào)，焦炭市場暫穩(wěn)運行，成本對鋼價支撐有所減弱目前處于淡旺季轉(zhuǎn)換節(jié)點，鋼價不宜過度看空，短期或窄幅調(diào)整，靜待需求復(fù)蘇

期評

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——長短流程鋼廠用廢此消彼長 廢鋼價格窄幅震蕩

本周廢鋼市場持續(xù)上揚，相較成材小幅回落，原料端走勢明顯背離焦炭、鐵礦石帶動，疊加廢鋼市場流通資源緊張，鋼廠需求淡季向旺季轉(zhuǎn)換，原料備庫意愿或有增強，廢鋼市場價格支撐強勁 【庫存方面】鋼廠到貨稍高于消耗 庫存逐漸積累 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截止到8月28日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫存總量502.4萬噸，較上周增加4.36萬噸，增幅0.88%；月環(huán)比增加13.21萬噸，增幅2.7%；年同比減少2.07萬噸，降幅0.41%。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運行（8.25-8.29）

同時，需求端鋼企保持按需采購模式，部分區(qū)域如安徽出現(xiàn)造球精粉供不應(yīng)求現(xiàn)象，疊加“金九銀十”鋼材消費旺季預(yù)期提振鋼廠采購意愿，支撐價格上行此外，外部因素如河南焦企環(huán)保限產(chǎn)政策實施，可能間接影響礦石供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，而鐵礦石整體供需關(guān)系正由平衡偏緊向平衡轉(zhuǎn)換，宏觀政策增量預(yù)期雖提供支撐，但市場交易弱現(xiàn)實限制了上漲動力預(yù)計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場維持穩(wěn)中偏強格局，交投氛圍一般 二、基本面－供應(yīng)端 1、區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量整體回顧 庫存方面： 本期礦山精粉庫存延續(xù)下降趨勢，降幅主要集中在華北及東北地區(qū)。

國產(chǎn)礦周評

“十五五”我國鋼鐵工業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方向前瞻

目前，高校與企業(yè)合作，針對海南石碌鐵礦難選鐵礦石、酒鋼鏡鐵山鐵礦石、鈮鐵混合精礦石分別立項，根據(jù)各礦的特點，研究特色化的創(chuàng)新選礦技術(shù)與工程應(yīng)用，取得顯著效果已有專家提出利用鐵礦石的基因分析方法，研究相應(yīng)的鐵礦石選礦處理方法，通過試驗和驗證，即可在工業(yè)化的水平上實現(xiàn)各種不同的難選礦優(yōu)質(zhì)選用這是一個很有挑戰(zhàn)性的新課題 5.適應(yīng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的鋼鐵生產(chǎn)技術(shù) 中國寶武等單位研究適應(yīng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的鋼鐵生產(chǎn)技術(shù)，全流程“油車”變“電車”，實現(xiàn)由化石能源向電能轉(zhuǎn)換的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，在冶金還原煤氣電加熱、原燃料電加熱造塊、軋鋼熱處理加熱電氣化等方面做工作，實現(xiàn)從源頭上減碳。

鋼材

Mysteel解讀：力拓二季度皮爾巴拉地區(qū)鐵礦產(chǎn)量創(chuàng)自2018年以來同期新高

相比之下，羅布河粉/塊的產(chǎn)量占比環(huán)比下降0.7個百分點至8.9%，而楊迪粉產(chǎn)量占比環(huán)比下降0.2個百分點至13.1% （圖四） 從銷售端來看，在新舊產(chǎn)能轉(zhuǎn)換的過渡期，為保證產(chǎn)品質(zhì)量，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯調(diào)整（表一）SP10粉/塊銷量占比自2024年三季度起持續(xù)攀升，至2025年二季度已達29%，同比提升10個百分點；而PB粉/塊銷量占比則相應(yīng)下降至49% 然而，為系統(tǒng)性應(yīng)對礦區(qū)品位下降的長期挑戰(zhàn)，力拓已于二季度啟動重大產(chǎn)品標(biāo)準調(diào)整：自2025年7月起，后續(xù)會將PB粉和SP10合并為單一混合礦，鐵礦石含量從61.6% Fe，調(diào)整為60.8% Fe。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)生鐵價格震蕩走低

鐵礦石市場：展望下半年鐵礦石市場，短期內(nèi)鐵礦石價格整體走勢或偏弱為主，其中淡季的邏輯或?qū)⑹鞘袌鲫P(guān)注的主要矛盾從中長期的角度來看，由于目前五大材需求面臨季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存開始累庫，高庫存的成材或?qū)鸩郊訌姷镜倪壿?，而隨著淡旺季轉(zhuǎn)換，后續(xù)市場的交易邏輯或有轉(zhuǎn)好預(yù)期，利好黑色系，因此鐵礦石價格或?qū)⑾纫趾髶P再震蕩調(diào)整 綜合來看2025下半年原料成本整體支撐仍偏弱勢。

研究報告

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格弱穩(wěn)運行，鐵礦石價格震蕩偏弱運行（6.9-6.13）

截止6月13日，獨立焦企焦炭日均產(chǎn)量環(huán)比降1.5萬噸，為連續(xù)2周下降產(chǎn)量下降，意味著焦炭過剩局面向改善的方向轉(zhuǎn)換只不過，需要持續(xù)一定時間，高庫存才能恢復(fù)至往年同期水平，加之焦炭日均消耗量環(huán)比降0.1萬噸，需求下滑，焦炭價格弱穩(wěn)運行 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩偏弱運行1）截止6月9日，鐵礦45港到港2609萬噸，連續(xù)第二周超過2400萬噸（平衡值），這意味著鐵礦低供給狀態(tài)發(fā)生了改變。

原料指數(shù)評述

證監(jiān)會新規(guī)落地，鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)重組邁入市場化新階段

資本也將緊密圍繞技術(shù)創(chuàng)新展開布局，助力鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)新舊動能轉(zhuǎn)換，推動行業(yè)向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展 第三，國際化布局拓展并購視野，資源拓展與技術(shù)輸出并行中國鋼鐵企業(yè)的國際化布局步伐不斷加快，海外并購成為企業(yè)拓展資源和技術(shù)的重要手段2024年中國寶武收購加拿大鐵礦項目，鎖定10億噸鐵礦石資源，旨在有效保障企業(yè)原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性和成本優(yōu)勢同時，中國寶武在歐洲設(shè)立汽車板研發(fā)中心，標(biāo)志著中國鋼鐵企業(yè)開始向海外市場輸出技術(shù)標(biāo)準，提升了中國鋼鐵行業(yè)在國際市場上的話語權(quán)和影響力。

鋼材

福州發(fā)布關(guān)于征求《福州市鋼鐵行業(yè)碳達峰實施方案（送審稿)》意見

積極創(chuàng)建鋼鐵行業(yè)綠色工廠，構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈，打造綠色工業(yè)園區(qū)，全面提升企業(yè)清潔生產(chǎn)水平全面落實集約節(jié)約發(fā)展，破除臨港、臨海區(qū)域土地資源約束，以清潔生產(chǎn)為基礎(chǔ)，抓好鋼鐵產(chǎn)業(yè)資源高效利用和節(jié)能減排，推動產(chǎn)品制造、能源轉(zhuǎn)換、廢棄物處理及消納等功能一體化，顯著提高行業(yè)綠色制造發(fā)展水平大力發(fā)展綠色物流，加大鐵礦石、煤炭、鋼材等大宗貨物運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，加快推動公轉(zhuǎn)鐵、陸轉(zhuǎn)水、散改集等物流方式轉(zhuǎn)變鼓勵大型鋼鐵企業(yè)和鋼鐵物流園區(qū)新建或改擴建鐵路專用線、進一步增設(shè)皮帶輸送系統(tǒng)，對清潔運輸比例達不到80%的，汽車運輸部分應(yīng)全部采用新能源汽車或達到國六排放標(biāo)準的汽車，減少車用燃料消耗。

鋼材

Mysteel早報：節(jié)日期間出貨不暢 預(yù)計全國焊管價格趨弱運行

?終端客戶五一期間工程進度非常緩慢，采購計劃多在節(jié)后節(jié)日期間，管廠多停產(chǎn)1-3天，貿(mào)易商倒休1-2天，焊管供需均有不同程度下滑在廠庫、社庫下降的背景下，雖管廠有提價意愿，但貿(mào)易商出貨不佳，下游接受度低5月市場逐步向淡季轉(zhuǎn)換，加之出口受阻，商家對節(jié)后焊管市場不確定性仍保持謹慎悲觀態(tài)度故預(yù)計本周焊管市場價格小幅趨弱運行 ? 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：釩市弱勢盤整 節(jié)前招標(biāo)維穩(wěn)

3、終端鋼材建筑鋼材產(chǎn)量小幅下降，疊加近期控產(chǎn)預(yù)期增強，短期市場壓力或?qū)p輕焦炭上漲預(yù)期仍在，但幅度不大，控產(chǎn)背景下，鐵礦石等原料價格承壓運行目前市場心態(tài)轉(zhuǎn)換較快，現(xiàn)貨落袋為安為主

日評

Mysteel日報：含釩生鐵價格出現(xiàn)小幅回落 市場需求弱勢運行

目前市場部分廠家?guī)齑鎵毫^大，被迫讓利出貨，但下游鋼廠采購情緒依舊低迷，需求持續(xù)弱勢，預(yù)計后期含釩生鐵價格保持弱穩(wěn)運行態(tài)勢 終端鋼材建筑鋼材產(chǎn)量小幅下降，疊加近期控產(chǎn)預(yù)期增強，短期市場壓力或?qū)p輕焦炭上漲預(yù)期仍在，但幅度不大，控產(chǎn)背景下，鐵礦石等原料價格承壓運行目前市場心態(tài)轉(zhuǎn)換較快，現(xiàn)貨落袋為安為主

日評

Mysteel月報：3月安徽建筑鋼材價格或震蕩稍弱運行

商家普遍持謹慎態(tài)度，市場的反應(yīng)也較為平淡同時從海外宏觀環(huán)境來看，依舊是偏空情緒主導(dǎo)，對國內(nèi)市場形成一定壓制原料方面，整體表現(xiàn)依舊疲軟，其中近期鐵礦石領(lǐng)跌，一方面弱化了對于成材的底部支撐，另一方面也加劇了市場的觀望情緒從基本面來看，當(dāng)前供需格局可以說是正從"雙弱"向"雙增"轉(zhuǎn)換，但需求端的復(fù)蘇仍存在不確定性從市場心態(tài)方面看，省內(nèi)商家心態(tài)較其他區(qū)域更為謹慎，因此省內(nèi)維持低位社庫且繼續(xù)壓減的可能性較大但供應(yīng)端和庫存方面低壓力其實并未決定性因素，需求才是關(guān)鍵。

市場月報

【北方貿(mào)易商A】2025年鐵礦石咋暖還寒

展望2025年，雖然2024年9月份以來國家出臺了一系列化解地方債務(wù)風(fēng)險和兩新政策的利好，但是利好落地轉(zhuǎn)換成需求尚需時日鐵礦石內(nèi)部來看，港口庫存沒有有效去化，國外高供應(yīng)沒有受到價格抑制，大型貿(mào)易商在2024年經(jīng)歷了一波去庫存后持貨意愿大幅降低，價格沒有達到心理價位前投機需求難以恢復(fù)，所以1季度仍應(yīng)以防風(fēng)險為主，操作上宜保守不宜激進 。

鐵礦石市場大家說

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

6月初，國務(wù)院提及嚴格落實鋼鐵產(chǎn)能置換，2024年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，鐵礦石價格下跌周期7月、8月，受高溫、汛期和臺風(fēng)等不利天氣因素影響，終端現(xiàn)實需求持續(xù)走弱，并且此期間涉及螺紋新舊國標(biāo)的轉(zhuǎn)換，存在貿(mào)易商舊國標(biāo)甩貨現(xiàn)象，黑色系價格出現(xiàn)大幅回調(diào) 第四階段，10-11月份，62%港口現(xiàn)貨價格指數(shù)自703元/噸上漲至789元/噸，漲幅12.2%。

年報

Mysteel早報：淡季效益凸顯 今日無縫管價格震蕩運行

【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎國家主席習(xí)近平發(fā)表二〇二五年新年賀詞并表示，2025年，將全面完成“十四五”規(guī)劃；要實施更加積極有為的政策，聚精會神抓好高質(zhì)量發(fā)展，推動高水平科技自立自強，保持經(jīng)濟社會發(fā)展良好勢頭；當(dāng)前經(jīng)濟運行面臨一些新情況，有外部環(huán)境不確定性的挑戰(zhàn)，有新舊動能轉(zhuǎn)換的壓力，但這些經(jīng)過努力是可以克服的 ◎12月31日，全國主港鐵礦石成交92.69萬噸，環(huán)比增9.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.99萬噸，環(huán)比減24.9%。

每日分析