中州期貨：鐵礦石現(xiàn)貨成交量價(jià)齊跌，反彈乏力震蕩整理

核心觀點(diǎn)：現(xiàn)貨成交量價(jià)齊跌，反彈乏力震蕩整理 ①供給寬松，到港高位，延續(xù)累庫(kù)澳洲發(fā)運(yùn)1819.1萬(wàn)噸（+271.7），發(fā)中國(guó)的比例84.09%（+0.75%），巴西發(fā)運(yùn)759.2萬(wàn)噸（+150.7），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2578.3萬(wàn)噸（+422.4），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)3279.7萬(wàn)噸（+565.4）45港到港量2462.2萬(wàn)噸（+108.1）在港船舶167條（-11），壓港改善45港庫(kù)存15106.19萬(wàn)噸（+100.49），繼續(xù)累庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

需求明顯減弱，四季度我國(guó)進(jìn)口鐵礦石將量價(jià)齊跌

從國(guó)產(chǎn)礦生產(chǎn)來(lái)看，今年以來(lái)我國(guó)鐵礦石產(chǎn)業(yè)發(fā)展加快，鐵礦投資增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，1-8月增速達(dá)21.4%；原礦產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，1-8月，我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量為6.58億噸，同比增長(zhǎng)14.2% “伴隨進(jìn)口鐵礦石需求明顯減少，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格及指數(shù)大幅下跌，在月度定價(jià)體系下，進(jìn)口鐵礦石月度均價(jià)將在9月份顯著下降，四季度進(jìn)口鐵礦石整體將呈現(xiàn)量價(jià)齊跌局面”分析師說(shuō)。

爐料

Mysteel：鋼材消費(fèi)回落下鐵水產(chǎn)量仍高位運(yùn)行的內(nèi)在邏輯

前言：自8月以來(lái)，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)量價(jià)雙弱格局，傳統(tǒng)“金九”旺季消費(fèi)表現(xiàn)不及預(yù)期，國(guó)慶小長(zhǎng)假前的集中補(bǔ)貨操作亦不溫不火，在市場(chǎng)量價(jià)齊跌的同時(shí)，焦炭、鐵礦石等主要原料價(jià)格卻仍相對(duì)堅(jiān)挺，這種“成材弱、原料強(qiáng)”的格局使得鋼廠噸鋼利潤(rùn)受到顯著擠壓然而，一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，全國(guó)日均鐵水產(chǎn)量依然維持在240萬(wàn)噸左右的高位在整體消費(fèi)疲軟與利潤(rùn)收縮的雙重壓力下，為何鐵水產(chǎn)量仍能保持如此高的韌性？四季度這一趨勢(shì)能否持續(xù)？本文將圍繞這一核心矛盾展開(kāi)分析。

鋼管調(diào)研

夏農(nóng)：我國(guó)釩鈦產(chǎn)業(yè)全球主導(dǎo)地位得到進(jìn)一步強(qiáng)化

鋼鐵行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，運(yùn)行平穩(wěn)，韌性凸顯 夏農(nóng)指出，今年初以來(lái)，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定，企業(yè)效益同比改善，但仍處于較低水平，主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是供強(qiáng)需弱格局延續(xù)；二是鋼材出口“量增價(jià)跌”；三是鐵礦石進(jìn)口“量價(jià)齊跌”，原燃料采購(gòu)成本同比下降；四是鋼材價(jià)格同比下降，但鋼鐵企業(yè)堅(jiān)持“三定三不要”經(jīng)營(yíng)原則，行業(yè)利潤(rùn)總額同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng) “當(dāng)前，我國(guó)鋼鐵工業(yè)已經(jīng)從‘增量發(fā)展’轉(zhuǎn)向‘存量優(yōu)化’，進(jìn)入深度調(diào)整期。

鋼材

2025（第二屆·喀什巴楚）釩鈦資源創(chuàng)新開(kāi)發(fā)暨釩鈦鋼高質(zhì)量發(fā)展大會(huì).圓滿落幕

今年以來(lái)，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定，企業(yè)效益同比改善，但仍處于較低水平，主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)一是供強(qiáng)需弱格局延續(xù)二是鋼材出口“量增價(jià)跌”三是鐵礦石進(jìn)口“量價(jià)齊跌”，原燃料采購(gòu)成本同比下降四是鋼材價(jià)格同比下降鋼鐵企業(yè)堅(jiān)持“三定三不要”經(jīng)營(yíng)原則，行業(yè)利潤(rùn)總額同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)當(dāng)前，我國(guó)鋼鐵工業(yè)已經(jīng)從“增量發(fā)展”轉(zhuǎn)向“存量優(yōu)化”，進(jìn)入深度調(diào)整期，這種調(diào)整是深刻的、全面的，是以全面貫徹新發(fā)展理念、大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題主線的深度調(diào)整。

鐵礦會(huì)展

2025（第二屆·喀什巴楚）釩鈦資源創(chuàng)新開(kāi)發(fā)暨釩鈦鋼高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)成功召開(kāi)

今年以來(lái)，呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局延續(xù)、鋼材出口“量增價(jià)跌”、鐵礦石進(jìn)口“量價(jià)齊跌”等特點(diǎn)，中國(guó)鋼鐵工業(yè)需要克服一個(gè)又一個(gè)困難，實(shí)現(xiàn)“由大到強(qiáng)”“強(qiáng)向更強(qiáng)”的轉(zhuǎn)變；中鋼協(xié)將聚焦管住增量、優(yōu)化存量、兼并重組、暢通循環(huán)，高端化、智能化、綠色化發(fā)展，加快國(guó)內(nèi)外鐵礦資源開(kāi)發(fā)和廢鋼利用，推動(dòng)鋼結(jié)構(gòu)建筑、新興產(chǎn)業(yè)用鋼使用，高質(zhì)量共建“一帶一路”等五個(gè)方面推動(dòng)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；釩鈦產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量持續(xù)提升，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，國(guó)家釩鈦產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟正在落實(shí)工信部等部委有關(guān)要求，調(diào)研全國(guó)釩鈦產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，并積極配合推動(dòng)相關(guān)地區(qū)聯(lián)合打造國(guó)家級(jí)釩鈦特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，這將為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新的動(dòng)力。

熱點(diǎn)資訊

夏農(nóng)談鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和釩鈦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　鋼鐵行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，運(yùn)行總體平穩(wěn)，韌性凸顯　　 今年以來(lái)，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定，企業(yè)效益同比改善，但仍處于較低水平，主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是供強(qiáng)需弱格局延續(xù)二是鋼材出口“量增價(jià)跌”三是鐵礦石進(jìn)口“量價(jià)齊跌”，原燃料采購(gòu)成本同比下降四是鋼材價(jià)格同比下降，但鋼鐵企業(yè)堅(jiān)持“三定三不要”經(jīng)營(yíng)原則，行業(yè)利潤(rùn)總額同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)“當(dāng)前，我國(guó)鋼鐵工業(yè)已經(jīng)從‘增量發(fā)展’轉(zhuǎn)向‘存量優(yōu)化’，進(jìn)入深度調(diào)整期，這種調(diào)整是深刻的、全面的，是以全面貫徹新發(fā)展理念、大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題主線的深度調(diào)整。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：預(yù)計(jì)西北鑄造市場(chǎng)廢鋼價(jià)格窄幅盤(pán)整

6日西北市場(chǎng)鑄造廢鋼部分區(qū)域價(jià)格下行，現(xiàn)市場(chǎng)烏魯木齊鋼板料2030-2090，工角槽1950-2010，蘭州鋼板料2200-2240，工角槽2140-2180，西寧鋼板料2100-2140，工角槽2080-2120，銀川鋼板料2090-2130，工角槽2010-2050，西安鋼板料2200-2320，工角槽2170-2220，單位：元/噸，此價(jià)格不含稅 西北地區(qū)鑄造廠基本尚在生產(chǎn)中，但產(chǎn)量不多，今日期螺飄綠，鋼價(jià)局部下跌，鐵礦石期貨跌逾1%，唐山遷安鋼坯價(jià)格暫穩(wěn)，現(xiàn)含稅報(bào)價(jià)3010元/噸，基地貿(mào)易商出貨一般，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)西北鑄造廢鋼價(jià)格窄幅盤(pán)整。

市場(chǎng)分析

Mysteel周報(bào)：需求繼續(xù)減量 本周?chē)?guó)內(nèi)焊管價(jià)格趨弱運(yùn)行（12.20-12.27）

本周唐山市場(chǎng)原料帶鋼價(jià)格圍繞3300元/噸上下波動(dòng)，短期內(nèi)價(jià)格下跌空間不大目前市場(chǎng)主要關(guān)注點(diǎn)仍在于原料鐵礦石價(jià)格，明年雖有進(jìn)一步下降預(yù)期，但市場(chǎng)不穩(wěn)定因素相對(duì)較多，價(jià)格走勢(shì)情況不明晰按照目前成材價(jià)格來(lái)看，商品本身價(jià)值屬性已經(jīng)回歸明年需求弱增長(zhǎng)或仍是主基調(diào)，量價(jià)齊增的局面或少能看到，商品利潤(rùn)較低的情況下，廠家操作相對(duì)更為保守綜上，預(yù)計(jì)近期焊管市場(chǎng)價(jià)格或仍窄幅調(diào)整 【前瞻觀點(diǎn)】 本周全國(guó)日均鐵水產(chǎn)量227.87萬(wàn)噸，較上周下降1.55萬(wàn)噸。

一周回顧

國(guó)投期貨：螺礦比預(yù)計(jì)走擴(kuò)，建議進(jìn)行套利操作

2021年年中至2021年年末，粗鋼壓減政策初次執(zhí)行的效果顯著，雖然鋼礦價(jià)格在地產(chǎn)需求走弱的拖累下齊跌，但螺礦比自5.5擴(kuò)大至8.7 2021年年末至2023年年末，地產(chǎn)需求繼續(xù)弱勢(shì)，鋼礦價(jià)格整體呈現(xiàn)寬幅震蕩格局，且運(yùn)行重心有所下移不過(guò)，鐵礦石進(jìn)口規(guī)模受俄烏沖突及颶風(fēng)等因素的影響而下降，礦價(jià)相對(duì)而言更為抗跌，螺礦比自高位回落至4附近 2023年年末至2024年年末，淡水河谷全面實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)提量，疊加非主流礦增產(chǎn)，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口增量顯著，而終端需求相對(duì)低迷，導(dǎo)致鐵水產(chǎn)量維持低位，螺礦比在低位區(qū)間4~4.7窄幅波動(dòng)。

鋼材

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)盤(pán)整偏強(qiáng)運(yùn)行

新疆區(qū)域?yàn)豸斈?em class='keyword'>齊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲20元/噸，疆內(nèi)各鋼廠上調(diào)銷(xiāo)售結(jié)算價(jià)30元/噸，螺紋鋼期貨或外圍主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲明顯，市場(chǎng)心態(tài)明顯好轉(zhuǎn)，各區(qū)域商家小幅跟漲，成交略有增量 【重點(diǎn)回顧】 9月10日鐵礦石i2501午盤(pán)收于675.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌0.07%，成交57萬(wàn)手，增倉(cāng)1.6萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材預(yù)計(jì)弱勢(shì)為主

新疆區(qū)域?yàn)豸斈?em class='keyword'>齊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格下跌20元/噸，前期盤(pán)面跳水，晚間就有部分商家降價(jià)出貨，部分鋼廠還對(duì)部分區(qū)域給予階梯返利政策收款，今日疆內(nèi)多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格下探，喀什因區(qū)域內(nèi)代理商集中挺價(jià)，疊加部分鋼廠尚未復(fù)產(chǎn)，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，成交較昨日稍有增量 【重點(diǎn)回顧】 8月23日鐵礦石i2501午盤(pán)收于719.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌2.42%，成交45萬(wàn)手，增倉(cāng)0.8萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)部分下跌

新疆區(qū)域?yàn)豸斈?em class='keyword'>齊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格下跌10元/噸，烏市區(qū)域價(jià)格混亂，部分鋼廠為盡快消化庫(kù)存暗降，控價(jià)措施也逐漸放開(kāi)，對(duì)南疆小螺紋批量優(yōu)惠力度加大，全疆價(jià)格普遍呈繼續(xù)下探趨勢(shì) 【重點(diǎn)回顧】 6月19日鐵礦石i2409午盤(pán)收于824.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌0.36%，成交31萬(wàn)手，增倉(cāng)0.3萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)弱勢(shì)運(yùn)行

新疆區(qū)域?yàn)豸斈?em class='keyword'>齊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲10元/噸，目前鋼廠對(duì)疆內(nèi)依舊執(zhí)行限價(jià)政策，代理商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但臨近高考，部分市內(nèi)項(xiàng)目將于今日開(kāi)始暫停施工，而在全國(guó)建筑鋼材價(jià)格下跌的背景下，疆內(nèi)價(jià)格連續(xù)拉漲，終端方面對(duì)此謹(jǐn)慎觀望，近日成交縮量 【重點(diǎn)回顧】 6月5日鐵礦石i2409午盤(pán)收于825.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌1.84%，成交31萬(wàn)手，減倉(cāng)0.1萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行

新疆區(qū)域?yàn)豸斈?em class='keyword'>齊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，疆內(nèi)多數(shù)鋼廠為穩(wěn)定價(jià)格，對(duì)烏昌區(qū)域采取限價(jià)政策，代理商嘗試性拉漲，但終端方面對(duì)此次漲價(jià)持觀望態(tài)度，成交量銳減，而南疆區(qū)域前期優(yōu)惠政策暫無(wú)調(diào)整 【重點(diǎn)回顧】 5月8日鐵礦石i2409午盤(pán)收于866.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌2.91%，成交31萬(wàn)手，減倉(cāng)0.1萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱為主

新疆區(qū)域?yàn)豸斈?em class='keyword'>齊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格下跌20元/噸，疆內(nèi)鋼廠前期限價(jià)，成交量明顯減少，部分鋼廠為盡快出貨，調(diào)整限價(jià)政策，致使午后烏市價(jià)格小幅松動(dòng)，但交易氛圍依舊冷清，大戶日均出貨300-500噸，今年開(kāi)市至今，烏昌區(qū)域整體去庫(kù)節(jié)奏較慢，部分商家以價(jià)換量意圖明顯，短期內(nèi)市場(chǎng)拉漲難度較大 【重點(diǎn)回顧】 5月10日鐵礦石i2409午盤(pán)收于873.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲0.34%，成交35萬(wàn)手，減倉(cāng)1萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)盤(pán)整運(yùn)行

新疆區(qū)域?yàn)豸斈?em class='keyword'>齊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲50元/噸，疆內(nèi)各鋼廠上調(diào)銷(xiāo)售結(jié)算價(jià)50元/噸，主導(dǎo)鋼廠對(duì)疆內(nèi)區(qū)域?qū)嵤┫?em class='keyword'>價(jià)政策，烏市及北疆區(qū)域積極跟漲，南疆因前期與烏市價(jià)格拉開(kāi)，現(xiàn)階段為防止低價(jià)資源流入，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，終端方面因近期期螺下跌明顯，疆內(nèi)鋼廠不斷拉漲，觀望情緒較濃，為控制成本，拿貨明顯縮量 【重點(diǎn)回顧】 5月9日鐵礦石i2409午盤(pán)收于865.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌1.65%，成交32萬(wàn)手，減倉(cāng)0.1萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

新疆區(qū)域?yàn)豸斈?em class='keyword'>齊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格下跌20元/噸，五一節(jié)假日期間市場(chǎng)成交異常清淡，部分鋼廠為盡快消化庫(kù)存給予市場(chǎng)及終端優(yōu)惠政策，致使市場(chǎng)價(jià)格小幅下探，烏市及南疆市場(chǎng)鋼廠之間品牌價(jià)差呈擴(kuò)大趨勢(shì)，部分商家見(jiàn)疆內(nèi)價(jià)格逆勢(shì)而行，少量抄底，成交增量明顯 【重點(diǎn)回顧】 5月6日鐵礦石i2409午盤(pán)收于896.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)漲2.63%，成交26萬(wàn)手，增倉(cāng)2.1萬(wàn)手。

早評(píng)

駱鐵軍：國(guó)內(nèi)鐵礦資源開(kāi)發(fā)需適應(yīng)新需求結(jié)構(gòu)

粗鋼產(chǎn)量小幅下降，表觀消費(fèi)量大幅下降鋼材市場(chǎng)整體表現(xiàn)低迷，企業(yè)效益嚴(yán)重下滑“尤其是進(jìn)入3月份以來(lái)，鋼廠庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存增加較快，鋼價(jià)跌勢(shì)明顯，企業(yè)邊際效益遞減，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步加大”駱鐵軍說(shuō) 出口鋼材同比增長(zhǎng)30.7%，出口均價(jià)下降33.4%進(jìn)口鐵礦石卻“量價(jià)齊增”全國(guó)進(jìn)口鐵礦石3.1億噸，同比增長(zhǎng)5.5%；進(jìn)口均價(jià)129.6美元/噸，同比上漲10.7%，走勢(shì)與鋼材價(jià)格完全相反。

爐料

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)部分調(diào)整

新疆區(qū)域?yàn)豸斈?em class='keyword'>齊市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格下跌40元/噸，上周末市場(chǎng)部分市場(chǎng)商家暗降頻出，疊加烏市低價(jià)資源不斷向南北疆地州流入，昨日疆內(nèi)價(jià)格普遍下跌，成交縮量，午后主導(dǎo)鋼廠中旬結(jié)算政策出臺(tái)，較上期上調(diào)10元/噸，在市場(chǎng)預(yù)期范圍之內(nèi)，多數(shù)代理商中旬均有采購(gòu)，對(duì)后續(xù)價(jià)格希望平穩(wěn)，但仍需關(guān)注低價(jià)庫(kù)存消耗及鋼廠協(xié)調(diào) 【重點(diǎn)回顧】 4月22日鐵礦石i2409午盤(pán)收于866.5，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌0.06%，成交46萬(wàn)手，增倉(cāng)0.1萬(wàn)手。

早評(píng)