幾內(nèi)亞礦業(yè)部長(zhǎng)確認(rèn)西芒杜項(xiàng)目建設(shè)完成度已超50%，預(yù)計(jì)于明年底出口第一批鐵礦石

12月5日，幾內(nèi)亞礦業(yè)和地質(zhì)部長(zhǎng)布納·希拉（BounaSylla）在“國(guó)家礦業(yè)和地質(zhì)實(shí)驗(yàn)室在采礦中的作用”研討會(huì)閉幕式上表示，幾內(nèi)亞正在遵守其國(guó)際承諾，目前西芒杜項(xiàng)目的建設(shè)完成度已超過50%預(yù)計(jì)到2025年底，西芒杜鐵礦石項(xiàng)目將向全球出口第一批鐵礦石 西芒杜鐵礦位于幾內(nèi)亞東南部的凱魯阿內(nèi)省，是全球儲(chǔ)量最大、品質(zhì)最高的未開發(fā)鐵礦，分為南北兩大區(qū)塊，初期具有年產(chǎn)1.2億噸高品質(zhì)鐵礦石能力。

原料

10月23日鐵礦石早評(píng)：成材出口訂單下滑，鐵礦石價(jià)格偏弱走勢(shì)

10月20日鐵礦石價(jià)格下跌，其中62%指數(shù)跌4.55至115.3美元/噸，PB粉跌29至909元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交47.1萬(wàn)噸，較上周日均下降29.07萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交87.3萬(wàn)噸，較上周日均增加10.62萬(wàn)噸利多因素看，外圍環(huán)境主要是地緣沖突，原油抬高大宗商品成本的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)層面，成材端的總庫(kù)存與去年同期持平；而鐵礦石庫(kù)存上周雖然有累庫(kù)，但整體仍在近幾年同期最低位置利空因素看，外圍的碧桂園上周四有一筆美元債違約，浙江國(guó)祥最終仍將上市或?qū)⒃诤暧^層面打擊市場(chǎng)信心；成材端的出口從船期看，熱卷11、12月船期出口接單整體或弱于10月；在此背景下，鋼廠盈利率下降，鐵水進(jìn)一步減產(chǎn)的概率增加；寧夏發(fā)布2023-2024年冬春季部分重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)開展錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知；但具體內(nèi)容由各市結(jié)合實(shí)際確定，實(shí)際鐵水產(chǎn)量變化或主要由市場(chǎng)層面確定。

主編視角

Mysteel解讀：南非Transnet工會(huì)與工人達(dá)成協(xié)議 鐵礦石出口或?qū)⒒謴?fù)正常

在該協(xié)議期間，根據(jù)基本工資的增加，同步增加醫(yī)療援助補(bǔ)貼2022-23財(cái)政年度期間的醫(yī)療補(bǔ)貼將從2022年10月1日起實(shí)施，且從2023年起開始增加住房津貼 2022年4月1日至9月30日期間所欠薪資將分兩期支付——2022年11月15日還清前三個(gè)月的欠薪，2023年1月16日還清剩下的欠薪工資 據(jù)Mysteel了解，隨著Transnet工會(huì)與工人達(dá)成協(xié)議，港口與鐵路設(shè)備也將逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)南非鐵礦石出口將在10月19日后陸續(xù)恢復(fù)正常水平。

礦山動(dòng)態(tài)

幾內(nèi)亞寧巴山鐵礦項(xiàng)目完成預(yù)可行性研究，年出口量將達(dá)3000萬(wàn)噸

據(jù)媒體報(bào)道，由加拿大礦業(yè)大亨羅伯特·弗里蘭德（Robert Friedland）創(chuàng)立的私營(yíng)企業(yè)高功率勘探公司（High Power Exploration Inc，簡(jiǎn)稱HPX）公布了幾內(nèi)亞寧巴山（Nimba Mountains）鐵礦項(xiàng)目的預(yù)可行性研究結(jié)果 該項(xiàng)目估算總投入27.7億美元，其中在利比里亞修建鐵路和港口估算投入6億美元以上；按2023年礦山開工建設(shè)計(jì)算，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本低于18美元/噸。

聚焦

Fe Limited成為澳大利亞最新的鐵礦石出口商

10月2日，F(xiàn)e Limited（以下簡(jiǎn)稱Fe公司）慶祝其成為澳大利亞最新的鐵礦出口商Fe公司股價(jià)當(dāng)天沒有上升，反而下跌4.44%，跌回到年初的股價(jià)，公司市值3800萬(wàn)澳元但公司一年股價(jià)仍然上升了95% 這家新興的鐵礦石生產(chǎn)商于10月2日從杰拉爾頓港發(fā)出了其首批高品位鐵礦石，其中包含來自JWD項(xiàng)目的60500濕公噸塊狀鐵礦石產(chǎn)品MV Bison載著這些鐵礦石啟航前往一家領(lǐng)先的東南亞鋼廠，其中50000干公噸(dmt)產(chǎn)品以62%的鐵指數(shù)價(jià)格做了對(duì)沖，凈價(jià)為160美元/干公噸。

聚焦

Mysteel晚餐：鐵礦港庫(kù)由增轉(zhuǎn)降，廢鋼進(jìn)出口放開政策今年完成

◎ 財(cái)政部原部長(zhǎng)：中國(guó)已經(jīng)到了研究寬松貨幣政策有序退出的時(shí)候，退出的節(jié)奏掌握好，必須有序退出，因此需要早研究。

資訊

中州期貨：鋼材或弱勢(shì)運(yùn)行

鋼材出口韌性較強(qiáng)但面臨部分國(guó)家貿(mào)易保護(hù)，成材總庫(kù)存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降央行貨幣政策適度寬松，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期，震蕩偏弱 投資建議:逢高做空

機(jī)構(gòu)

中州期貨：高爐鐵水略降，鋼材震蕩運(yùn)行

1-8規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增0.9%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存累積高爐鐵水略降但整體仍處于高位，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)但面臨部分國(guó)家貿(mào)易保護(hù)，成材總庫(kù)存低位，相關(guān)部門治理企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鋼材短期震蕩偏弱

1-8規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增0.9%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%9月進(jìn)口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存累積高爐鐵水略降但整體仍處于高位，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)但面臨部分國(guó)家貿(mào)易保護(hù)，成材總庫(kù)存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

策略研究

中泰期貨：螺紋鋼維持偏弱走勢(shì)

但值得注意的是，一方面鋼坯具有高耗能屬性，大量出口鋼坯浪費(fèi)了國(guó)內(nèi)豐富的深加工能力，加劇了低水平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，6月中鋼協(xié)已向國(guó)家有關(guān)部門提出對(duì)鋼坯出口進(jìn)行限制的建議另一方面，若鋼坯出口持續(xù)暴增，反傾銷調(diào)查或蔓延到鋼坯上 換個(gè)角度來看，高鐵水產(chǎn)量一定程度上也支撐了原料價(jià)格8月以來，原料端煤炭以及鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)明顯強(qiáng)于成材，導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)壓縮截至10月13日，螺紋鋼長(zhǎng)流程利潤(rùn)低于100元/噸，江蘇短流程谷電利潤(rùn)-100元/噸左右。

鋼材

中州期貨：鋼價(jià)整體維穩(wěn)

2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5%左右 ③綜合來看，假期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存累積高爐鐵水高位，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)但面臨部分國(guó)家貿(mào)易保護(hù)，成材總庫(kù)存較低；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降央行貨幣政策適度寬松，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期，震蕩運(yùn)行。

策略研究

Mysteel早讀：力拓公布三季度鐵礦石產(chǎn)量，金銀創(chuàng)歷史新高

9月當(dāng)月，進(jìn)出口4.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8% ◎ 今年1-9月，國(guó)家電網(wǎng)完成固定資產(chǎn)投資超4200億元，同比增長(zhǎng)8.1%預(yù)計(jì)今年全年，國(guó)家電網(wǎng)投資規(guī)模將首次突破6500億元 ◎ 10月13日，全國(guó)主港鐵礦石成交95.20萬(wàn)噸，環(huán)比增88.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.60萬(wàn)噸，環(huán)比增16%。

資訊

Mysteel早報(bào)：? 商戶情緒謹(jǐn)慎 今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或穩(wěn)中趨弱

綜上所述，預(yù)計(jì)今日全國(guó)地區(qū)無(wú)縫管價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口33.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4%9月當(dāng)月，進(jìn)出口4.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8% ◎10月13日，全國(guó)主港鐵礦石成交95.20萬(wàn)噸，環(huán)比增88.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.60萬(wàn)噸，環(huán)比增16% ◎截至10月11日，樣本內(nèi)鋼廠鋼坯手持訂單量130.5萬(wàn)噸，較9月2日調(diào)研環(huán)比增加3.8萬(wàn)噸，增幅3%。

每日分析

Mysteel解讀：印度鐵礦關(guān)稅落地遇阻？進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)

具體來看，2022年11月之后，印度鐵礦石關(guān)稅一直未有調(diào)整，不過2024年二季度開始印度鐵礦石發(fā)運(yùn)量卻出現(xiàn)明顯下降，9月印度鐵礦石發(fā)運(yùn)量甚至一度下滑到152萬(wàn)噸，同比下降40%，這主要是由于2024年6月開始鐵礦石價(jià)格持續(xù)下降，2024年9月鐵礦石均價(jià)甚至達(dá)到了93美元/噸，在這一價(jià)格表現(xiàn)之下，印度國(guó)內(nèi)部分高成本礦的出口利潤(rùn)不足因此出口量表現(xiàn)有所下降 目前，鐵礦石價(jià)格有所反彈，鐵礦石出口商的出口積極性預(yù)計(jì)有所增加，因此預(yù)計(jì)印度國(guó)內(nèi)關(guān)于關(guān)稅的博弈將會(huì)加劇，關(guān)稅落地難度加大，最新的消息也側(cè)面印證了這一點(diǎn)。

主編視角

Mysteel月報(bào)：10月份國(guó)內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢(shì)震蕩

9月份鋼材出口量有望保持高位水平，但同比或依舊面臨回落壓力10月受貿(mào)易政策限制以及東南亞市場(chǎng)反傾銷政策影響，整體出口或繼續(xù)承壓，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正在累積 六、10月份國(guó)內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢(shì)震蕩運(yùn)行 （一）、成本面 原料方面，節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)焦炭需求支撐偏強(qiáng)，價(jià)格較為堅(jiān)挺，10月即將進(jìn)去采暖季，煤炭需求或有所增加，因此價(jià)格仍有支撐鐵礦石10月發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫(kù)存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加，港口庫(kù)存或小幅累庫(kù)趨勢(shì)，月度鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌。

研究報(bào)告

中州期貨：鋼材建議暫且觀望

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)回升，總庫(kù)存開始去化高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫(kù)存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)但面臨部分國(guó)家貿(mào)易保護(hù)，成材總庫(kù)存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交回升，鋼材震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷漲10，上海螺紋漲10青島港PB粉跌1，超特粉漲1，卡粉漲3昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比增13%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減13.5%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需回升，總庫(kù)存繼續(xù)累積，累幅收窄今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)247家高爐日均鐵水241.02萬(wàn)噸增0.47萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.4382億噸減74萬(wàn)噸據(jù)上海鋼聯(lián)測(cè)算，韓國(guó)K-steel法案若通過，將影響我國(guó)60-70萬(wàn)噸的中厚板出口，占我國(guó)鋼材總出口比重較小。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：建材成交微增，鋼材震蕩運(yùn)行

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比增21.5%1-8月進(jìn)口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降5% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費(fèi)回升，總庫(kù)存累積高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫(kù)存去化地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強(qiáng)，成材總庫(kù)存低位，壓減粗鋼產(chǎn)量預(yù)期；1-8月進(jìn)口鐵礦石和國(guó)產(chǎn)鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石運(yùn)輸將成為干散貨市場(chǎng)的關(guān)鍵增長(zhǎng)動(dòng)力

2027年，隨著西芒杜礦的全面投產(chǎn)，鐵礦石產(chǎn)量可能會(huì)進(jìn)一步增加2.4%分析師預(yù)計(jì)，這將導(dǎo)致噸海里需求增加4.8% Clarksons分析師表示，“展望未來，鐵礦石將成為干散貨市場(chǎng)的關(guān)鍵增長(zhǎng)動(dòng)力” 與此同時(shí)，鋁土礦預(yù)計(jì)2026年也將增加對(duì)干散貨運(yùn)輸?shù)男枨髱變?nèi)亞同樣發(fā)揮著重要作用Clarksons數(shù)據(jù)顯示，今年截至目前，幾內(nèi)亞鋁土礦出口量比去年增長(zhǎng)了30%。

船舶

中州期貨：鐵礦成交大增，鋼材震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌30，上海熱卷下跌40，上海螺紋下跌10青島港PB粉跌5，超特粉跌4，卡粉跌5昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減20%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交增65.5%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需回升，總庫(kù)存繼續(xù)累積，累幅收窄247家高爐日均鐵水241.02萬(wàn)噸增0.47萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.4382億噸減74萬(wàn)噸據(jù)上海鋼聯(lián)測(cè)算，韓國(guó)K-steel法案若通過，將影響我國(guó)60-70萬(wàn)噸的中厚板出口，占我國(guó)鋼材總出口比重較小。

機(jī)構(gòu)