Mysteel：節(jié)后蘭炭市場運行軌跡分析

綜合來看，當前蘭炭下游市場需求暫未出現(xiàn)明顯好轉跡象，市場整體情緒偏向謹慎受冬季供暖季對煤炭需求支撐影響，煤價呈現(xiàn)小幅震蕩態(tài)勢，下行空間相對有限進入四季度后，前期部分檢修企業(yè)陸續(xù)存復產(chǎn)計劃，蘭炭產(chǎn)量預計上行，這一供給增量或?qū)?em class='keyword'>蘭炭市場價格形成一定壓制對于后市走勢，仍需持續(xù)重點關注兩大核心變量：一是原料端價格波動趨勢；二是市場供需變化，將共同決定蘭炭價格后續(xù)走向

主編視角

Mysteel月報：硅鐵供需矛盾僵持 10月市場底部震蕩

原料端煤價短期保安全措施支持，長期冬季用電需求支撐，價格方面依然利好蘭炭成本短期蘭炭企業(yè)因利潤修復供應或有加，但整體增幅有限，下游運行依然制約價格上漲空間 電價方面，10月寧夏為電力現(xiàn)貨交易月，電價水平或存在1-2分下移空間，但由于天氣、季節(jié)原因?qū)е滦履茉窗l(fā)電減少，較上半年現(xiàn)貨交易月相比電價優(yōu)勢減小9月青海廠家雖進行第四次現(xiàn)貨交易結算，但整體效果或不如預期，電價整體交易情況不如寧夏市場。

研究報告

Mysteel月報：10月蘭炭成本支撐存走弱預期 價格震蕩運行

五、10月市場展望 節(jié)后蘭炭原料端價格或有回落預期，蘭炭價格或在10月上旬有回落空間原料端煤價的變化不再贅述，短期保安全措施支持，長期冬季用電需求支撐，價格方面依然利好，因此蘭炭成本在10月份依然維持較高位短期蘭炭企業(yè)因利潤修復供應或有加，但整體增幅有限，下游運行依然制約價格上漲空間下游企業(yè)節(jié)后補庫節(jié)奏相比節(jié)前或有放緩，利潤未見明顯修復下，企業(yè)多以剛需補庫為主。

月評

Mysteel調(diào)研：2025年寧夏硅鐵生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研紀要

原料端：蘭炭價格或表現(xiàn)為先強后弱，前期由于冬季用煤需求的增加帶動蘭炭價格跟漲，隨著電廠備貨逐漸結束供應過剩的蘭炭行業(yè)仍難以維持較好行情寧夏電價三季度有1-2分降價空間，但無法超越6、7月低電價水平 整體來看四季度硅鐵供需均出現(xiàn)常規(guī)下降情況，可緩解目前基本面矛盾，但市場仍無較大利好支撐點，若十月重要會議在“反內(nèi)卷”相關內(nèi)容中提及，一定程度上利好市場行情。

研究報告

Mysteel節(jié)后預測：9月蘭炭市場偏強運行，節(jié)后是否能延續(xù)

在電石的下游需求中PVC依舊占據(jù)著主導低位，疲軟難改的PVC價格導致電石市場上行動力不足在國慶期間或?qū)⒚媾R下行風險，國慶期間危貨車限制高速通行，導致道路運輸承壓，運輸周期加長，運輸費用上漲，生產(chǎn)企業(yè)累庫壓力增加，為促進出貨，或?qū)⒆尷谖锪髻Q(mào)易 10月初預計蘭炭市場仍有向好情緒存在，煤價成本支撐明顯，且隨著冬季的來臨，塊煤結構性短缺明顯下，予以蘭炭成本支撐走強，同時目前蘭炭企業(yè)開工積極性維持低迷態(tài)勢，冬季難有明顯的提升空間，供需緊平衡狀態(tài)延續(xù)下，蘭炭市場沖高后將持穩(wěn)運行。

主編視角

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)蘭炭價格或小幅下跌

二、2025下半年市場展望 (一)2025下半年供需格局展望 1、供應趨勢預測 7-8月蘭炭供應整體有保障，企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)釋放，相比5-6月開工或有增長9-10月，臨近中秋節(jié)、國慶節(jié)及冬季供暖，下游需求將集中釋放，給予蘭炭需求穩(wěn)定支撐11-12月企業(yè)正常生產(chǎn)，市場仍需關注冬季原料端塊煤價格 2、消費趨勢預測 從需求淡旺季來看，7-8月蘭炭市場需求進入階段性淡季，市場對蘭炭需求平穩(wěn)。

月評

[隆眾聚焦]：外圍帶動明顯，PVC繼續(xù)上漲

本周國內(nèi)PVC市場突破短期壓力，期現(xiàn)市場順上周末的上漲格局延續(xù)走高，由外圍帶動逐步轉變成基本面推動。

熱點聚焦

Mysteel：蘭炭市場有望企穩(wěn)，但上行動力尚不足

進入冬季，蘭炭企業(yè)開工較前期變動不大，企業(yè)基本維持負荷運行，市場供應處于穩(wěn)定狀態(tài)，在下游需求未有明顯增量的情況下，市場供大于求逐漸明顯，導致企業(yè)有不同程度庫存累積，出貨壓力明顯增加，短期以積極消庫為主，市場話語權漸弱 綜合來看，現(xiàn)階段產(chǎn)地供應收緊，下游拉運情緒升溫，短期內(nèi)煤價預計維持平穩(wěn)運行狀態(tài)，蘭炭市場來自成本面的壓力有逐步走強的態(tài)勢，給予蘭炭價格支撐同步走強，但電石、硅鐵行情的轉弱一定程度仍將拖累蘭炭行情的向好，副產(chǎn)中溫煤焦油有繼續(xù)承壓的趨勢存在，柴油跌勢擴大也將利空焦油采購需求的釋放，給予蘭炭利潤補貼較差，蘭炭企業(yè)虧損面擴大，蘭炭價格上漲動力不足，或?qū)⑻幱谄椒€(wěn)態(tài)勢運行。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：11月鐵合金價格指數(shù)運行情況

本月硅鐵價格延續(xù)10月下旬以來的一路回撤，基本面的弱勢難以改善而對價格沒有明顯支撐一方面成本端的蘭炭和電價進入冬季均有小幅下跌，給價格和利潤提供了更多下行空間同時下游鋼企同樣小幅減產(chǎn)，鋼材五大品種11月產(chǎn)量降了20萬噸左右，雖然鐵水剛需仍有一定支撐，但核心的終端產(chǎn)業(yè)需求有限，因此連帶冬季補庫也少了往年的火熱 11月主產(chǎn)區(qū)利潤隨著價格下跌再次回到成本線附近徘徊。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：硅鐵減產(chǎn)漸起 價格如何博弈？

蘭炭市場處于供需雙弱局面，冬季工廠為保證供應開工調(diào)整幅度有限，蘭炭需求邊際增長有限，部分蘭炭企業(yè)庫存出現(xiàn)少量寬松下游電石企業(yè)現(xiàn)階段利潤水平修復，后期或?qū)⒕徑饩o張局面目前蘭炭企業(yè)出貨節(jié)奏緩慢，市場供需基本平衡，短期來看蘭炭價格上行動力偏弱，且存在繼續(xù)降價風險，難以對硅鐵成本形成較強支撐。

研究報告

[電石日評]：不定時限電穩(wěn)價市場（20241224）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

[電石]：電石市場周評（20241206-1212）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

Mysteel月報：12月蘭炭利空因素增加 價格或有下跌風險

截止11月29日Mysteel統(tǒng)計全國135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率46.29%，環(huán)比減0.14%；日均產(chǎn)量17.32萬噸，環(huán)比減0.05萬噸；蘭炭庫存 66.52萬噸，環(huán)比增7.09萬噸；原料煤庫存156.62萬噸，環(huán)比減4.29萬噸月底寧夏市場蘭炭企業(yè)進入常規(guī)檢修狀態(tài)，新疆市場個別蘭炭企業(yè)受庫存壓力較大影響，市場開工下降，使得市場蘭炭供應小幅收緊進入冬季，市場部分區(qū)域降雪，運輸不暢，疊加下游需求不佳，使得市場整體庫存堆積。

月評

Mysteel：蘭炭產(chǎn)量不穩(wěn)定性增加 市場謹慎看穩(wěn)

細分來看，市場開工情況不一，有增產(chǎn)有減產(chǎn)有復產(chǎn)，減產(chǎn)企業(yè)多因虧損嚴重，增產(chǎn)和復產(chǎn)企業(yè)多因進入冬季，市場有向好跡象且有供暖任務在身，也有企業(yè)認為冬季溫度低，有凍壞生產(chǎn)爐風險，因此基本不會在冬季停產(chǎn)或檢修蘭炭庫存多數(shù)累積在焦面、混料、小料上，焦面和混料基本都用于配比，在終端需求不佳背景下，累庫也是一種正?，F(xiàn)象 本周硅鐵開工率42.16%同比增0.72%，電石開工65.16%同比下降0.32%，鋼鐵企業(yè)效益不佳，產(chǎn)能利用率同比下降0.15%。

主編視角

[隆眾聚焦]：周內(nèi)波瀾不驚，PVC震蕩微跌

本周PVC市場維持窄幅區(qū)間運行，整體表現(xiàn)偏弱，呈現(xiàn)震蕩走弱格局。

熱點聚焦

Mysteel：11月26日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格暫穩(wěn)運行，市場整體無明顯波動，多以積極出貨為主供應端，部分停產(chǎn)企業(yè)四季度前基本無復產(chǎn)意向，在產(chǎn)企業(yè)在成本壓力及利潤水平影響下開工積極性受限，市場供應基本穩(wěn)定，產(chǎn)量增量有限，企業(yè)仍積極出貨需求端，冬季下游企業(yè)補庫積極性較高，疊加近期各地區(qū)出現(xiàn)降雪天氣，個別下游企業(yè)到貨稍有影響，中料市場供應依舊緊張，價格存在一定優(yōu)勢價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格630元/噸；石嘴山市場混料價格630元/噸，中料價格980-990元/噸，小料價格930-940元/噸，焦面價格670元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

[隆眾聚焦]：預期難掩供需弱勢，PVC承壓回落

綜述 本周PVC市場受到基本面主導，整體表現(xiàn)在周初承壓后窄幅盤整。

熱點聚焦

Mysteel：11月12日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格暫穩(wěn)運行，市場整體無明顯波動，多以積極出貨為主供應端，隨著近期坑口市場原料端價格上漲，企業(yè)生產(chǎn)壓力增加，利潤空間不斷下移，在此影響下，企業(yè)低價出貨意愿較弱，開工負荷受限，但進入冬季，保供任務持續(xù)，市場整體產(chǎn)量無明顯下浮需求端，目前下游市場基本面均呈現(xiàn)弱勢，價格不斷下行，給予蘭炭需求支撐有限，對蘭炭市場無明顯利好價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格630元/噸；石嘴山市場混料價格630元/噸，中料價格980-990元/噸，小料價格930-940元/噸，焦面價格670元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel指數(shù)評述：9月鐵合金價格指數(shù)運行情況

9月蘭炭市場受到庫存低位且成本高壓的影響，企業(yè)堅持挺價帶動蘭炭價格止跌回調(diào)經(jīng)歷三輪價格提漲后，9月30日蘭炭指數(shù)收報897.90元/噸，各市場累計漲幅達115-117元/噸9月最新產(chǎn)能利用率為42.31%，環(huán)比下降0.24%，處于年內(nèi)中位中小料交投活躍，企業(yè)庫存較低，焦面交投成交一般而導致小幅累庫下游電石檢修帶動短時間補庫，但10月后依舊延續(xù)檢修現(xiàn)象導致需求減弱，考慮冬季用電需求導致的成本端支撐，蘭炭價格下行空間有限。

指數(shù)分析

Mysteel：11月11日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格暫穩(wěn)運行，市場整體無明顯波動，多以積極出貨為主供應端在產(chǎn)企業(yè)開工基本平穩(wěn)，因進入冬季，各企業(yè)保供任務開啟，市場整體供應只增不減，但幅度較小，且在成本壓力下，多數(shù)企業(yè)依舊保持低負荷運行需求端，目前中料需求尚可，小料和焦面表現(xiàn)一般，市場仍處于積極去庫中價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格630元/噸；石嘴山市場混料價格630元/噸，中料價格980-990元/噸，小料價格930-940元/噸，焦面價格670元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評