Mysteel：成本支撐與需求制約下 蘭炭市場短期持穩(wěn)運行

本周電石市場價格出現先降后漲，供需博弈激烈受前期價格下調的影響，企業(yè)開工率環(huán)比出現回落，10月10日至10月16日期間，電石開工64.32%，環(huán)比降低1.4%部分企業(yè)因盈利壓力選擇降負荷生產，行業(yè)整體仍處于虧損狀態(tài)，對蘭炭采購成本的接受度存在明顯上限但考慮到近期內蒙古地區(qū)有序用電政策導致電石供應出現階段性收緊，加之部分下游PVC企業(yè)檢修陸續(xù)結束，需求有望逐步回暖，市場挺價情緒有所增強電石價格修復企穩(wěn)或將為蘭炭價格提供一定的上行空間和需求支撐。

主編視角

Mysteel：陜西VS新疆市場蘭炭區(qū)域性競爭與互補發(fā)展簡析

新疆市場需求主要以內循環(huán)為主，其蘭炭生產主要流通于當地下游企業(yè)或者自身配套產業(yè)鏈運行，如鋼鐵企業(yè)、電石企業(yè)和煤焦油加工企業(yè)等，由于遠離主要消費市場，外部需求有限，市場成交一般，受道路運輸以及其他品種市場走勢影響，下游壓價情緒較強 三、企業(yè)成本構成及物流運輸差異分析 陜西市場核心優(yōu)勢在于企業(yè)原料采購可選擇性較多，作為煤礦主產區(qū)，蘭炭企業(yè)采購原料煤物流成本相對較低，然而，電力成本是其本地下游電石、硅鐵企業(yè)發(fā)展的主要劣勢因素來源。

主編視角

Mysteel日報：市場按需跟進 鎂價小幅探漲

工廠方面，目前廠家挺價情緒較濃，主因市場成交好轉，前期去庫較為理想，進入本周試探性挺價，部分廠家暫時選擇暫不報價，本周暫未有計劃減產廠家 需求方面，市場需求多以交單采購為主，由于前期單價較低，部門采購商仍以詢價觀望情緒為主，同時出口政策調整時間臨近，操作亦較為謹慎 原料方面，原料價格受情緒帶動表現強勢，75硅鐵陜西主流出廠價格5900-5950元/噸，蘭炭神木小料630-690元/噸，山西五臺山白云石價格180-200元/噸。

日評

Mysteel月報：供需壓力逐步減輕9月蘭炭市場或先抑后揚

截止8月28日電石企業(yè)產能利用率66.89%，環(huán)比增加0.36%從電石開工來看，市場對蘭炭需求仍是高位，電石邊際虧損值-278元/噸，成為蘭炭價格上行阻力，若9月中下旬下游備庫，塊煤價格上漲，蘭炭企業(yè)挺價情緒強烈，電石企業(yè)或為維持產業(yè)鏈正常生產，可能會選擇風險分擔，追加少部分成本預期 從港口庫存來看，蘭炭港口庫存多在15萬噸上下徘徊，貿易商蘭炭儲備多持謹慎觀望狀態(tài)，下游鎳鐵企業(yè)仍會招標蘭炭，但給予蘭炭的利潤空間或微小或沒有，使得市場部分蘭炭企業(yè)望而止步。

月評

瑞達期貨：鐵合金震蕩運行對待

昨日，硅鐵2509合約收盤5716，上漲1.03%，現貨端，寧夏硅鐵現貨報5550宏觀面，特朗普將選擇新的美聯儲理事，并在三至四天內宣布新的勞工統(tǒng)計局局長，讓美國就業(yè)數據“更透明、可靠”開工低位運行，成本端寧夏蘭炭價格上漲，鋼材需求預期總體仍較弱鐵合金目前生產利潤為負，利潤方面，內蒙古現貨利潤-100元/噸；寧夏現貨利潤50元/噸技術方面，4小時周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制。

機構

Mysteel月報：硅鐵擇機反彈 7月市場供需矛盾增加

臨近月底地緣政治引發(fā)能源上漲，煤焦邊際好轉的同時硅鐵臨近交割貨源緊張引起關注，綜合因素影響下情緒好轉拉漲硅鐵期現價格 一、蘭炭價格底部震蕩 6月蘭炭市場價格弱勢調整，盡管市場減產停產消息仍存，但實際減產效果并不顯著，在供應逐漸恢復的情況下庫存壓力漸顯神木地區(qū)蘭炭小料價格在575-630元/噸 主產區(qū)電價電價普遍下移，寧夏地區(qū)5月結算電價集中在0.38-0.41元/千瓦時，與上月相比漲跌情況均有，前期電價較高企業(yè)下跌明顯；內蒙古結算電價下調1分來到0.4-0.415元/千瓦時；青海企業(yè)為降低成本多選擇避峰生產，避峰電價在0.36-0.38元/千瓦時，不避峰電價0.41元/千瓦時；甘肅避峰電價0.41元/千瓦時；陜西硅鐵企業(yè)電價波動有限，避峰生產在0.42-0.43 元/千瓦時。

研究報告

2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

第二得益于地域本身，玉門是具有交通便利性、物流成本優(yōu)勢、資源優(yōu)勢特性，也是玉門市的核心資源，不僅提高了產品市場競爭力，也有利于擴大市場份額第三，玉門市運輸有公路運輸、鐵路運輸和多式聯運，提供了極為方便快捷的多通道選擇，鐵路也為客戶提供遠比新疆充足的鐵路運力，實現了新疆蘭炭公轉鐵，鐵轉水的發(fā)運模式第四，回歸到地域本身，玉門市的產業(yè)聚焦在建設現代化物流樞紐、打造區(qū)域交易中心、引入金融服務平臺，這三方面通過優(yōu)化交通網絡布局，完善倉儲設施，提升信息化管理水平，構建一個高效、便捷、綠色的現代化公鐵聯運智能物流園，有助于提高市場的透明度和效率，促進供需雙方的有效對接，降低風險促進整個產業(yè)鏈的健康發(fā)展。

會議報道

Mysteel月報：硅鐵市場先揚后抑 3月關注宏觀及開工

72硅鐵節(jié)后受盤面帶動影響，多數企業(yè)選擇高位套保鎖定利潤，但后期在情緒回歸后盤面跌破6200元/噸以下，市場行情再次回落75硅鐵受金屬鎂行情持續(xù)下跌影響，月跌幅達到1000元/噸，考慮到75硅鐵以陜西循環(huán)經濟為主，廠家減產情況有限，后期仍有下跌可能 三、蘭炭影響下成本普遍下移 蘭炭價格跌破近三年低點，在此影響下硅鐵成本大幅坍塌，雖然市場價格出現上漲行情，但在下游需求及成本支撐不足的情況下，利潤不斷被壓縮則是趨勢所致。

研究報告

Mysteel日報：硅鐵成本支撐強 檢修減產增加

供應方面：硅鐵盤面震蕩運行，現貨市場報價多以穩(wěn)為主，期貨走好一定程度上增強了市場采購積極性，近日硅鐵成交略有好轉部分產區(qū)有電價上漲預期，蘭炭小料止跌回穩(wěn)，硅鐵成本支撐強勁，廠家目前虧損加大，檢修情況增加 下游方面：雖然終端需求進入消費淡季，近期終端需求有所下降，但好在近期鋼招表現尚可，市場心態(tài)平穩(wěn)硅鐵排單情況尚可，基本面暫無明顯壓力，部分貿易商選擇節(jié)前小批量補庫。

日評

Mysteel指數評述：11月鐵合金價格指數運行情況

概述：11月鐵合金綜合價格指數各分指數呈現兩端分化，硅錳和工業(yè)硅在月內均有提漲出現，環(huán)比小幅上升硅鐵2個主要品種則以小幅震蕩下跌為主，價格支撐力度較弱11月鐵合金整體狀態(tài)依舊無法跳脫出宏觀弱勢的框束，月內期貨盤面及企業(yè)減產等多頭力量短暫占據上風，但下游需求的疲軟無法支撐基本面整體的好轉，后續(xù)政策端及冬儲計劃的落地還未確定，多數廠家持觀望態(tài)度 本月宏觀多空因素交織，自9.24政策爆發(fā)以來市場展現出一定的回暖和韌性，但季節(jié)性大環(huán)境和再通脹的擔憂等抑制了經濟大幅的回調。

指數分析

Mysteel周報：硅鐵河鋼定調 指明市場（12.6-12.13）

整體供應增量有限，神木市場蘭炭弱穩(wěn)運行，成本有一定支撐利潤仍會提高廠家硅鐵產量釋放 需求上原料漲價侵蝕鋼廠利潤，但市場強預期推動鋼材淡季上張，鋼廠雖有虧損但暫未達到邊際減產地步，鋼廠減產的動力同樣是利潤主動選擇的結果鋼廠庫存低位，冬儲預期下會釋放采購增量今日河鋼75B硅鐵招標定價6600元/噸，11月定價6550元/噸，較上輪上漲50元/噸（2023年12月定價7100元/噸）12月河鋼75B硅鐵招標數量2141噸，11月招標數量1500噸，較上輪增加641噸。

周評

Mysteel：11月1日(17:30)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格暫穩(wěn)運行，市場整體無明顯波動，多以積極出貨為主硅鐵市場價格偏弱運行，為促進出貨，個別企業(yè)選擇低價成交，市場整體采購節(jié)奏放緩，主要成交以鋼廠招標為主，因盤面出現上調，近期南方鋼招價格上漲至6700-6750元/噸承兌，但由于實際需求并未得到改善，市場觀望情緒較濃電石市場暫穩(wěn)運行，主流市場電石出廠價格在2700元/噸，下游檢修企業(yè)出現明顯恢復，而前期電石送電裝置產量逐漸增加，電石供需博弈激烈，供需均出現增長，電石生產企業(yè)庫存低位，出貨順暢，市場逐步進入庫存消耗階段。

日評

Mysteel周報：成交不及預期 鎂價緩慢下行（9.16-9.20）

工廠方面，廠家目前廠內情況不一，個別廠內庫存及資金壓力較大，隨行就市出貨，成交價格略低于市場主流報價，另有個別廠家選擇低價暫不出貨，等待市場回暖，整體來看本周市場成交量較低，生產方面基本維持正常 需求方面，本周需求方面暫無明顯好轉，市場多以觀望為主，剛需企業(yè)補貨對市場起到良性支撐，但整體成交量較低，國外訂單目前暫無明顯釋放，少量詢盤但壓價情況普遍 原料方面，原料市場維持弱穩(wěn)運行，75硅鐵陜西主流出廠價格6550-6600/噸，蘭炭神木小料900-940元/噸，本周煤炭市場價格小幅上調，山西五臺山白云石出廠價格180-200元/噸。

周評

Mysteel周報：鎂市弱穩(wěn)盤整 節(jié)前市場表現平淡（9.6-9.13）

原料方面，原料市場維持弱穩(wěn)運行，75硅鐵陜西主流出廠價格6550-6600/噸，蘭炭神木小料830-860元/噸，本周煤炭市場價格小幅上調，山西五臺山白云石出廠價格180-200元/噸 總的來說，目前金屬鎂市場供需雙方仍處于僵持狀態(tài)，需求復蘇緩慢促使國內訂單處于較低狀態(tài)，部分訂單也由于價格問題，選擇延期采購，本周雖恰逢節(jié)前備貨期間，但從整體表現來說，備貨情緒未見明顯提成，但目前廠家壓力仍在，且硅鐵與煤炭市場有小幅上調趨勢，或將給與鎂錠市場在成本上的支撐，鎂價讓價空間也將有限，預計短期金屬鎂市場以弱穩(wěn)趨勢運行。

周評

Mysteel月報：蘭炭庫存再現堆積 9月價格轉變仍可期待

從8月電石盈利情況來看，電石8月整月都處于虧損階段，以當下蘭炭中料采購價790元/噸，電石價格2500元/噸核算，電石虧損值269元/噸，因為電力問題及虧損影響，市場已出現停減產情況，統(tǒng)計全國75家電石企業(yè)產能利用率60.56%，環(huán)比減少1.68%盡管從電石開工來看，蘭炭價格上行稍缺助力，但考慮電石企業(yè)為維持產業(yè)鏈正常生產，可能會選擇風險分擔，追加少部分成本預期 下游硅鐵市場運行一般，下游鋼鐵企業(yè)采購疲軟難改，疊加蘭炭小料價格下滑，9月河鋼、湘鋼招標定價或再次出現下滑，市場或利潤壓積，由盈轉虧，因此市場對蘭炭小料采購謹慎，對蘭炭高價資源多處回避態(tài)度。

月評

Mysteel周報：本周蘭炭市場庫存持續(xù)累積 虧損下減產企業(yè)增多（8.26-8.30）

本周隨著第四輪降價落地，企業(yè)開工積極性轉弱，為應對虧損，多數蘭炭企業(yè)降負生產，神府地區(qū)部分企業(yè)計劃于9月初進行短期檢修，市場整體供應呈現收縮趨勢，下游電石市場價格雖出現反彈，但停爐企業(yè)仍在增加，開工逐漸下滑，疊加硅鐵市場成交一般，蘭炭需求暫未出現明顯增量，市場庫存水平不斷上移，企業(yè)積極去庫，個別企業(yè)為促進成交選擇低價成交 本周Mysteel統(tǒng)計全國136家硅鐵企業(yè)平均產能利用率為39.84%，較上期增加1.12%；日均產量15010噸，較上期增加615噸。

周評

Mysteel日報：硅鐵市場持穩(wěn)觀望 6月出口量下降

供應方面：早盤硅鐵盤面小幅震蕩，上午硅鐵現貨價格多數持穩(wěn)，部分廠商選擇不報價，目前都以正常發(fā)貨為主，綠通季節(jié)到來，運費價格上漲神木市場蘭炭價格暫穩(wěn)運行，現中料價格880-920元/噸，小料價格855-900元/噸，焦面主流價格650-720元/噸，均出廠價現金含稅 下游方面：據海關數據顯示，2024年6月硅鐵出口總量29919噸，環(huán)比減少24.22%，同比減少6.28%。

日評

Mysteel周報：金屬鎂市場需求有限 價格延續(xù)弱勢（6.21-6.28）

工廠方面，廠家目前由于月末回籠資金需求，同時結合市場訂單情況，普遍選擇隨行就市出貨，部分企業(yè)暫停對外報價，實單再議，本月底府谷計劃新增一家檢修減產企業(yè) 需求方面，下游需求持續(xù)走弱，對鎂錠需求量不及預期，且目前市場基本面偏弱運行，業(yè)內人士普遍存看弱心態(tài)，因此市場多以剛需企業(yè)補貨為主，暫不急需采購企業(yè)以觀望市場為主 原料方面，本周原料市場呈現弱勢運行，對鎂錠支撐略顯不足，75硅鐵陜西主流出廠價格7100-7200/噸，蘭炭神木小料930-980元/噸，山西五臺山白云石出廠價格180-200元/噸。

周評

Mysteel日報：硅鐵市場下游主動備貨意愿不強

供應方面：期貨盤面弱勢運行，今日市場需求依舊處于相對疲軟狀態(tài)，當前現貨市場需求表現平平臨近月底，部分商家為促成交只能選擇降價出售，業(yè)內人士對后市行情依舊保持謹慎心態(tài)原料蘭炭陸續(xù)落實降幅50元/噸，現小料價現金含稅出廠價格910元/噸 下游方面：當前下游需求量釋放不足，終端庫存去化速度緩慢，目前南方鋼招硅鐵定價圍繞7155元承兌含稅到廠從今日市場表現來看，多數貿易商成交清淡，點價成交較好，貿易商增量備貨意愿較弱，心態(tài)情緒較為謹慎。

日評

Mysteel周報：鎂市先升后降 需求跟進不如預期（5.17-5.24）

工廠方面，廠家端目前整體較差較大，部分企業(yè)受市場需求影響，隨行就市出貨，部分企業(yè)由于鎂錠成本支撐，生產虧損等方面因素影響，報價維持堅挺，暫不選擇低價出貨，因此導致市場出現價差 需求方面，下游企業(yè)需求暫無明顯改觀，新增訂單較少，且由于前期接單價格偏低，目前訂單均出現虧損情況，導致市場跟進較差，成交情況表現冷清 原料方面，本周原料價格表現強勢，給與鎂錠市場強有力的支撐，75硅鐵陜西主流出廠價格在7800/噸，較上周漲幅300元/噸，蘭炭神木小料900-930元/噸，山西五臺山白云石出廠價格210-230元/噸。

周評