Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.5.29）

2024年該公司煉焦煤銷量累計(jì)404.5萬噸，同比增長29.77%；無煙煤銷量累計(jì)105.2萬噸，同比下降1.96%；動(dòng)力煤銷量累計(jì)297.2萬噸，同比增長28.05% 同時(shí)，該公司CEO奧列格-科爾若夫（Oleg Korzhov）在報(bào)告中指出，在2025年一季度，全球煤炭市場對煉焦煤的需求有所下降這一趨勢對俄羅斯國內(nèi)市場的價(jià)格造成了巨大壓力，價(jià)格已接近多年來的最低點(diǎn)為了應(yīng)對市場環(huán)境的變化，該公司優(yōu)化了生產(chǎn)計(jì)劃，并制定了一系列措施來降低煤礦資產(chǎn)的成本。

日評

Mysteel月報(bào)：5月動(dòng)力煤弱勢震蕩 靜待電煤需求改善

一季度由于國內(nèi)動(dòng)力煤需求疲軟，淡季特征十分顯著，導(dǎo)致港口庫存高企，部分電力集團(tuán)宣傳暫停進(jìn)口煤市場采購，以消耗國內(nèi)庫存為主；疊加內(nèi)貿(mào)煤價(jià)連續(xù)下跌，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)收窄，整體減量顯著預(yù)計(jì)國內(nèi)二季度進(jìn)口量在日耗增長預(yù)期下，或環(huán)比有所增長，但又因終端高庫限制以及進(jìn)口煤成本增加，部分電力集團(tuán)暫停進(jìn)口煤采購，同比將繼續(xù)微降 六、總結(jié) 綜上所述，進(jìn)入5月，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)計(jì)劃變化不大，且大秦線春季檢修結(jié)束后，港口調(diào)入量或?qū)⒃黾?，煤炭供?yīng)預(yù)計(jì)保持高位。

月評

Mysteel節(jié)后預(yù)測：動(dòng)力煤市場節(jié)后或繼續(xù)承壓運(yùn)行

關(guān)于春節(jié)后的動(dòng)力煤市場，是延續(xù)節(jié)前的平穩(wěn)走勢還是能有偏強(qiáng)或偏弱的預(yù)期，接下來將從春節(jié)前后供需兩端的變化上進(jìn)行簡要分析 2024年四季度以來，國內(nèi)動(dòng)力煤主產(chǎn)區(qū)的市場價(jià)格長期維持小幅震蕩的狀態(tài)，即使是在市場各環(huán)節(jié)翹首期盼的“迎峰度冬”階段，也沒能等來一波明顯的上行節(jié)奏，充分體現(xiàn)了旺季不旺的特點(diǎn)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel年報(bào)：2025年國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

前三季度，各省份全社會用電量均實(shí)現(xiàn)正增長，有13個(gè)省份全社會用電量增速超過全國平均水平有8個(gè)省份增速超過10% 四、2024年動(dòng)力煤市場價(jià)格情況變化 2024年產(chǎn)地動(dòng)力煤市場價(jià)格呈現(xiàn)平穩(wěn)波動(dòng)格局，回顧不同時(shí)期動(dòng)力煤走勢，大致可以分為四個(gè)階段： 第一階段：1月-4月上旬，供應(yīng)修復(fù)，市場煤剛需采購需求支撐有限，震蕩偏弱。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結(jié)與展望

動(dòng)力煤： 2024年動(dòng)力煤價(jià)格整體震蕩下行供給方面，目前保供增產(chǎn)已經(jīng)不再是煤炭行業(yè)的工作核心，但新增產(chǎn)能批復(fù)和投產(chǎn)的慣性仍在，煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步增長，一季度因安全形勢而大幅影響產(chǎn)量的山西近期產(chǎn)量已經(jīng)回復(fù)正常增長，同時(shí)由于進(jìn)口煤炭在結(jié)算上仍較內(nèi)貿(mào)煤有優(yōu)勢，進(jìn)口煤炭數(shù)量持續(xù)高位需求方面，氣候處于厄爾尼諾逐漸向拉尼娜變化的階段，夏季高溫雖然明顯，但上半年降水同樣大幅偏多，火電需求被分擔(dān)較多，且冬季氣溫較常年同期偏暖，火電需求增幅總體上小于用電需求增幅，另外受地產(chǎn)端拖累黑色、建材等傳統(tǒng)行業(yè)需求較弱，不過化工、有色和高技術(shù)裝備及其制造業(yè)、汽車制造、充換電業(yè)務(wù)等需求增長迅速，需求整體不溫不火，供需形勢趨于寬松。

觀點(diǎn)

【華夏時(shí)報(bào)】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

潞安環(huán)能也指出，營收下降主要系本期商品煤價(jià)格降低、銷量下降，商品煤收入減少所致 煤炭市場“量價(jià)齊跌” 煤價(jià)方面，據(jù)了解，2024年上半年，國內(nèi)動(dòng)力煤市場整體經(jīng)歷先跌后反彈、進(jìn)而又偏弱調(diào)整的過程，煤價(jià)較2023年提前觸底 煤炭分析師趙麗對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“就2020年四季度后煤炭價(jià)格變化情況來看，當(dāng)前國內(nèi)煤價(jià)整體處于較低水平，主要是國內(nèi)煤炭供應(yīng)量穩(wěn)步增加、進(jìn)口量也保持在較高水平，國內(nèi)煤炭供應(yīng)比較充足。

媒體報(bào)道

Mysteel：硅鐵基本面持續(xù)走弱 “金九銀十”市場預(yù)期如何

二季度蘭炭小料價(jià)格持續(xù)上漲5輪，內(nèi)蒙古主流電石企業(yè)蘭炭小料采購價(jià)格由3月底的720元/噸上漲至6月的960元/噸，累計(jì)漲幅240元/噸進(jìn)入7月后，蘭炭價(jià)格受動(dòng)力煤、硅鐵價(jià)格走低影響回落，相較6月初府谷蘭炭小料下跌80元／噸左右現(xiàn)階段蘭炭市場持穩(wěn)運(yùn)行，多數(shù)焦企維持前期狀態(tài)，生產(chǎn)積極性無明顯變化 電價(jià) 進(jìn)入7月，寧夏、青海產(chǎn)區(qū)電價(jià)小幅下降，寧夏結(jié)算電價(jià)自0.46-0.48元／度下調(diào)至0.44-0.465元／度，青海結(jié)算電價(jià)下調(diào)至0.39元／度，內(nèi)蒙古地區(qū)電費(fèi)小幅上漲，上漲至0.43元／度，其余產(chǎn)區(qū)相對持穩(wěn)，硅鐵成本支撐減弱。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：圖說——夏季降至，煤價(jià)承壓

今年夏季，受制于煤炭供應(yīng)充足和水電出力增加，動(dòng)力煤價(jià)格上漲乏力 二季度末，隨氣溫升高，用電旺季也即將到來，但煤價(jià)卻出現(xiàn)不漲反跌的異常現(xiàn)象我們此前在《碳元素供給充足，今夏難現(xiàn)“煤超瘋”》（5月28發(fā)布）一文中闡述過今年碳元素供給充足的預(yù)期，我們試圖用以下圖表來解釋當(dāng)前市場發(fā)生的邊際變化。

觀點(diǎn)

成本支撐作用較強(qiáng) 鐵合金價(jià)格以震蕩為主

　　展望2024年第2季度，硅鐵的需求預(yù)計(jì)將出現(xiàn)季節(jié)性好轉(zhuǎn)硅鐵的國內(nèi)需求依賴粗鋼增產(chǎn)，但房地產(chǎn)投資低迷拖累鋼材產(chǎn)量的局面預(yù)計(jì)不會很快得到扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)2024年鋼材產(chǎn)量也難有較大增幅而硅鐵的出口需求依賴國際能源價(jià)格的變化，伴隨動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)季節(jié)性回落，市場存有對能源價(jià)格回落的預(yù)期但在復(fù)雜多變的國際形勢影響下，原油供需雙增，且需求增速快于供給增速，動(dòng)力煤的海外需求同樣也有所回暖雖然硅鐵產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，但目前硅鐵產(chǎn)量已不過剩，硅鐵價(jià)格下方支撐作用較強(qiáng)。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel參考丨2023年北方地區(qū)混凝土市場回顧和2024展望

2023年以來北方多地原材水泥價(jià)格亦是一路走跌，部分水泥廠雖發(fā)動(dòng)幾輪價(jià)格推漲，但落實(shí)較難，水泥出廠價(jià)格普遍在260-270元/噸，礦渣粉價(jià)格亦是一度跌至低位但由于目前多數(shù)混凝土企業(yè)陷入資金難題，部分國央企項(xiàng)目回款難、回款慢在成本控制無力的情況下，攪拌站利潤空間不斷壓縮，混凝土價(jià)格難有漲勢展望2024年河北混凝土市場或?qū)⒊尸F(xiàn)量增價(jià)穩(wěn)的局面 1.2024年北方地區(qū)混凝土成本和利潤展望 2023年四季度開始，需求開始下行，氣溫驟降，雨雪天氣夾雜，北方混凝土市場需求逐步下降，水泥、砂石、粉煤灰、礦渣粉主原材料價(jià)格變化趨勢如何？北方保供，動(dòng)力煤價(jià)格從第四季度開始一直推漲，水泥也有漲價(jià)的起色；砂石需求尚可，部分基建項(xiàng)目需求相對穩(wěn)定，價(jià)格也一直平穩(wěn)運(yùn)行；粉煤灰需求一般，價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行為主，由此看出混凝土成本增加，價(jià)格也將小幅提升，但由于北方市場真正的施工期比較短暫，加上需求短缺，預(yù)計(jì)2024年混凝土將不會有很大的利潤空間。

Mysteel參考

Mysteel：暖冬來臨 動(dòng)力煤價(jià)格承壓

根據(jù)ONI數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，今年冬季厄爾尼諾已經(jīng)形成，世界氣象組織與中國國家氣候中心預(yù)測今年冬季氣溫將高于往年：從北京和上海冬季（11月后）氣溫觀測表明平均氣溫比過去兩年高1-3攝氏度左右在今年暖冬來臨的情況下，我們根據(jù)動(dòng)力煤需求與供給的結(jié)構(gòu)變化推斷今冬動(dòng)力煤價(jià)格將邊際下滑： 1. 從供給側(cè)看，由于進(jìn)口和本土煤產(chǎn)量較高，以及四季度以來煤礦增產(chǎn)保供政策帶來的影響，導(dǎo)致電廠和港口動(dòng)力煤存煤量處于歷年同期高位。

觀點(diǎn)

【證券日報(bào)】雙焦價(jià)格止跌回升迎拐點(diǎn)？專家：基本面不支持，回升或是曇花一現(xiàn)

價(jià)格變動(dòng)會給公司利潤帶來一定影響，預(yù)計(jì)后續(xù)焦煤、焦炭價(jià)格走向應(yīng)該會逐漸平穩(wěn)” 上海能源生產(chǎn)的煤炭主要是1/3焦煤、氣煤和肥煤，都是優(yōu)質(zhì)煉焦煤和動(dòng)力煤同時(shí)，上海能源也是極少數(shù)2023年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和歸母凈利潤雙增長的公司公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“中長期來看，焦炭、焦煤價(jià)格變化對配焦煤的價(jià)格走勢有一定影響，但目前影響不是很大，配焦煤的價(jià)格仍處于高位” 山西焦化的業(yè)務(wù)為焦炭及相關(guān)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，2022年實(shí)現(xiàn)焦炭產(chǎn)量354.69萬噸。

媒體報(bào)道

上海能源業(yè)績暴增三倍，焦煤行業(yè)高景氣度仍在延續(xù)|

根據(jù)公告，2022年公司原煤產(chǎn)量818.59萬噸，商品煤產(chǎn)量661.64萬噸，其中江蘇徐州生產(chǎn)基地核定產(chǎn)能729萬噸/年，新疆基地產(chǎn)能180萬噸/年公司煤礦核定總產(chǎn)能為909萬噸/年公司人士告訴財(cái)聯(lián)社記者：“去年下半年新疆基地礦漿從120萬噸核增到了180萬噸，預(yù)期今年新疆基地產(chǎn)量較去年將有所增加” 公司人士表示，今年動(dòng)力煤長協(xié)價(jià)格與去年價(jià)格基本保持一致，對公司影響不大，而今年一季度焦煤市場延續(xù)高景氣度，市場價(jià)格與去年同期變化不大。

爐料

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會——動(dòng)力煤鄂爾多斯站

演講指出預(yù)計(jì)一季度動(dòng)力煤呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢，由于增產(chǎn)保供政策持續(xù)推進(jìn)，港口高位累庫，而年后季節(jié)性需求持弱，需求端缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，預(yù)計(jì)上半年動(dòng)力煤供需寬松，價(jià)格弱勢下行為主，但受兩會期間煤礦以安全生產(chǎn)為主以及非電企業(yè)階段性補(bǔ)庫，價(jià)格或有上行波動(dòng) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤部分析師韓雅娟 其次由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤部分析師韓雅娟進(jìn)行了《節(jié)后化工企業(yè)采購節(jié)奏變化及利潤情況解析》的主題演講。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會——動(dòng)力煤忻州站

總體來看，由于增產(chǎn)保供持續(xù)累積，年后季節(jié)性需求持弱，港口高位累庫，上半年供需寬松，價(jià)格弱勢下行為主，一季度尋底預(yù)計(jì)2-4月動(dòng)力煤市場將區(qū)間震蕩運(yùn)行，上半年港口價(jià)格運(yùn)行區(qū)間850-1200元/噸后續(xù)市場需重點(diǎn)關(guān)注需求端變化，1、2月下旬水泥化工等非電補(bǔ)庫，水泥需求低位恢復(fù)；2、2月中下旬港口或有高位去庫，因發(fā)運(yùn)倒掛和迫于疏港而有所去庫；3、3月中下旬電廠去庫完畢且進(jìn)入夏季補(bǔ)庫階段 然后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤分析師雷曉雪進(jìn)行了《動(dòng)力煤上下游市場解析》的主題演講。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會

【界面】碳酸鋰價(jià)格跌至55萬元大關(guān)，還有多大下降空間？

“M-3”浮動(dòng)定價(jià)，是指價(jià)格按照發(fā)貨月前的三個(gè)月均價(jià)確定 隨著鋰價(jià)下跌，碳酸鋰冶煉端利潤正在承壓 碳酸鋰生產(chǎn)的主要原材料為鋰輝石、硫酸、純堿和動(dòng)力煤以Pilbara最新一次拍賣價(jià)看，折算后電池級碳酸鋰成本約為54.98萬元/噸，預(yù)計(jì)2023年一季度偏后月份進(jìn)入市場流通這一折算后的價(jià)格，和以目前的現(xiàn)貨價(jià)格基本持平 “目前鋰價(jià)格變化最主要的影響因素仍是供需，”曲音飛說，上游鋰礦拍賣價(jià)對碳酸鋰成本有所支撐，但冶煉端可以采取別的方式來平衡高出的成本，所以光靠成本無法支撐碳酸鋰價(jià)格。

媒體報(bào)道

Mysteel：東勝市場動(dòng)力煤震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行

國慶當(dāng)天暫停銷售生產(chǎn)，之后恢復(fù)正常產(chǎn)銷 電廠：主供南方用電，四季度南方水電替代作用減弱，今冬火電保供難度較大，廠內(nèi)還是要抓緊提高庫存 貿(mào)易商：大秦線開始為期25天的秋季檢修，市場煤鐵路計(jì)劃緊張，當(dāng)前拿貨成本較高，疊加國慶小長假臨近，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)節(jié)前觀望為主 綜上東勝區(qū)域動(dòng)力煤市場供應(yīng)穩(wěn)定，區(qū)內(nèi)煤炭市場平穩(wěn)運(yùn)行后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注政策端調(diào)控、港口庫存和終端存耗變化。

日評

Mysteel: 2022年9-12月份電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)波動(dòng)對動(dòng)力煤需求影響

導(dǎo)言： 在即將到來的四季度，長江中下游干旱或?qū)⑦M(jìn)一步發(fā)展，部分地區(qū)已出現(xiàn)夏秋連旱，疊加季節(jié)性枯水期到來，水力發(fā)電量或進(jìn)一步延續(xù)下滑趨勢；在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長預(yù)期與迎峰度冬等因素的推動(dòng)下，四季度火力發(fā)電或有增長預(yù)期，受此影響9-12月動(dòng)力煤需求或?qū)⒂兴黾?本文根據(jù)中電聯(lián)所公布2022年下半年全社會用電增量推算2022年9-12月總發(fā)電量，并根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布水力與新能源（風(fēng)、光和核能）發(fā)電量在過去三年里9-12月份月均環(huán)比變化預(yù)測今年9-12月份發(fā)電量，最終用全社會總發(fā)電量減去水力與新能源發(fā)電量粗略推算9-12月火力發(fā)電理論發(fā)電量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤2022上半年市場回顧及下半年展望

第二章 2022年上半年動(dòng)力煤市場供需格局回顧 一、2022年上半年產(chǎn)地供應(yīng)情況變化 受2021年四季度以來煤礦產(chǎn)能核增等保供政策影響，2022年中國原煤產(chǎn)量明顯上升，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-5月全國原煤產(chǎn)量18.14億噸，相比于2021年同期的16.21億噸，增加1.93億噸，同比增長10.4%，其中5月全國原煤產(chǎn)量為36783.3萬噸，同比增長10.3%。

月評

Mysteel：進(jìn)口受制和疫情影響下的煤電市場壓力不減——回顧與展望

回顧2022年一季度我國煤炭及電力供需形勢發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)能源生產(chǎn)保障能力大幅增強(qiáng)：一季度全國原煤產(chǎn)量累計(jì)生產(chǎn)10.8億噸，同比增長10.3% 在供給端保障能力加強(qiáng)下，二季度煤電市場核心驅(qū)動(dòng)逐漸轉(zhuǎn)為進(jìn)出口增量變化、政策引導(dǎo)力度強(qiáng)弱以及疫情發(fā)展對電力需求影響 國際能源形勢依然緊張，全國一季度動(dòng)力煤進(jìn)口數(shù)量同比下降32%，但在國內(nèi)補(bǔ)充煤炭保供、引導(dǎo)煤價(jià)合理區(qū)間運(yùn)行等政策下，二季度局部地區(qū)煤炭供應(yīng)短缺以及煤價(jià)非合理上漲等現(xiàn)象有所緩解。

觀點(diǎn)