Mysteel：動力煤價格延續(xù)偏強走勢 部分終端節(jié)前補庫需求少量釋放

近日，主產地區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，現產地內數煤礦銷售保持常態(tài)化，多以保障長協(xié)發(fā)運為主，煤炭供應基本穩(wěn)定當前港口漲幅收窄，下游需求減弱，個別煤礦開始小幅下調煤價短期內煤價繼續(xù)上漲動力不足，后續(xù)需關注下游的實際補庫需求及港口市場情況 需求方面，近期，高溫天氣逐步緩解，水電同比增加較多，火電受擠壓較明顯，電廠日耗回落，且目前長協(xié)和進口煤補充穩(wěn)定，整體補庫壓力并不大，短期內大規(guī)模持續(xù)釋放采購需求的可能性不大。

煤焦熱點

Mysteel：準旗地區(qū)動力煤市場穩(wěn)中下行，終端需求呈偏弱走勢

但受到產地方面煤價下調的影響，終端客戶“買漲不買跌”的心態(tài)較重，以剛需采購為主，多數保持觀望 綜上所述準旗地區(qū)動力煤市場穩(wěn)中下行，終端需求呈偏弱走勢。

日評

Mysteel動力煤：需求支撐下動力煤市場價延續(xù)高位走勢

產地方面：下游需求良好，價格繼續(xù)上漲目前榆林5800K末煤920-950元/噸，周環(huán)比上漲20-30元/噸；鄂爾多斯5500K粉煤790-820元/噸，周環(huán)比上漲90-120元/噸；鄂爾多斯煤礦日產280-290萬噸，開工率77.1%，周環(huán)比上升0.3% 港口方面：北港庫存大降，現貨再度上漲截止21日環(huán)渤海八港庫存1536萬噸，周環(huán)比下降151.7萬噸；大秦線日均發(fā)運112.4萬噸，周環(huán)比增加2.8萬噸；目前港口5500K平倉價1080-1120元/噸，周環(huán)比上漲110-150元/噸。

日評

Mysteel：動力煤礦山開工微降 后期需求支撐可期

隨著北方地區(qū)陸續(xù)進入供暖季，采暖用煤需求逐步釋放，非電行業(yè)“金九銀十”采購預期保持樂觀，需求端整體支撐力度有望改善，疊加大秦線秋檢或將加劇港口結構性缺貨，預計中下旬動力煤市場走勢將逐步增強

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：金九旺季不旺 聚丙烯市場異于往年跌破心理防線

9月聚丙烯市場下行趨勢不減，月初旺季預期下，PP剛需或有支撐，市場圍繞6900元/噸上方波動然弱現實情況難改，下游開工及訂單情況處于同比偏低水平，壓制下游補貨能力，旺季預期兌現延遲，導致聚丙烯反彈幅度被縮窄。

熱點聚焦

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20251003-1009）

經濟增速放緩及能源結構轉型抑制終端需求盡管地緣政治動蕩會帶來一定的風險溢價，但在供大于求的基本面下，難改油價整體偏弱的走勢，油制抗沖PP利潤修復動力煤市場來看，假期臨近節(jié)前補庫需求基本完成，市場情緒有所降溫，多數煤礦出貨保持順暢，整體庫存有所下降，預計下周煤制抗沖PP利潤窄幅下

利潤

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

目前進口煤市場整體需求較為低迷，終端對高價接受度有限，部分貿易商預判短期價格或仍有小幅下調空間；而內貿市場表現平靜，煤價走勢需重點關注港口累庫情況，但預計對價格支撐力度有限，內外貿價差保持一定空間短期內進口煤價或窄幅震蕩，需關注內貿煤價走勢及電廠實際拿貨情況進口動力煤與內貿價差：印尼Q3800到岸價約為433元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約487元/噸；澳煤Q5500到岸價約為713元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約738元/噸。

周評

Mysteel盤點：11日動力煤市場暫穩(wěn)運行 冬儲備煤在即

現區(qū)域內Q5500坑口含稅報560-580元/噸，Q5800坑口含稅報600-610元/噸，Q6000坑口含稅報610-620元/噸受昨日港口報價小幅上調影響，對煤價有一定情緒性支撐，目前部分電廠已開啟冬儲計劃，需求少量釋放，后續(xù)需關注港口市場情況及下游實際補庫需求 港口方面，11日北港市場動力煤價格偏穩(wěn)運行當前貿易商對煤價后期走勢有所分歧，部分對后續(xù)冬儲期待仍存，疊加優(yōu)質煤缺貨仍未改善，價格較為堅挺；但也有部分認為各環(huán)節(jié)庫存處中高位，后期價格支撐動力不足，目前情緒謹慎下市場交投處僵持態(tài)勢。

盤點

Mysteel：2025年9月中國氧化鋁成本分析及預測

另外，主產區(qū)價格基本觸底，部分下游開始補庫，加上國慶8天長假，主要下游送貨量預期不減，部分企業(yè)庫存或將累庫，節(jié)后關注企業(yè)庫存及省外下游拿貨情況出口預期有好轉跡象，出口預期增加 煤炭方面，進入10月，國慶假期期間市場交投氛圍冷清，煤價延續(xù)弱穩(wěn)節(jié)后大秦線秋檢開啟將減少港口調入量，疊加港口結構性缺貨問題難以緩解，且北方地區(qū)采暖用煤需求釋放，疊加宏觀支撐鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長，市場對于“金九銀十”非電行業(yè)采購保持樂觀，需求端支撐力度增強，預計10月動力煤市場將呈現先抑后揚走勢，后期需重點關注終端采買節(jié)奏變化及港口庫存情況。

成本分析

Mysteel日評：11日動力煤市場暫穩(wěn)運行 冬儲備煤在即

現區(qū)域內Q5500坑口含稅報560-580元/噸，Q5800坑口含稅報600-610元/噸，Q6000坑口含稅報610-620元/噸受昨日港口報價小幅上調影響，對煤價有一定情緒性支撐，目前部分電廠已開啟冬儲計劃，需求少量釋放，后續(xù)需關注港口市場情況及下游實際補庫需求 港口方面，11日北港市場動力煤價格偏穩(wěn)運行當前貿易商對煤價后期走勢有所分歧，部分對后續(xù)冬儲期待仍存，疊加優(yōu)質煤缺貨仍未改善，價格較為堅挺；但也有部分認為各環(huán)節(jié)庫存處中高位，后期價格支撐動力不足，目前情緒謹慎下市場交投處僵持態(tài)勢。

日評

Mysteel盤點：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行 電廠整體日耗呈下滑態(tài)勢

進口方面，10日進口動力煤與內貿價差：印尼Q3800到岸價約為433元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約487元/噸；澳煤Q5500到岸價約為713元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約738元/噸目前進口市場整體需求較為低迷，終端對高價接受度有限，部分貿易商預判短期價格或仍有小幅下調空間；而內貿市場表現平靜，煤價走勢需重點關注港口累庫情況，但預計對價格支撐力度有限，內外貿價差保持一定空間。

盤點

Mysteel日評：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行 電廠整體日耗呈下滑態(tài)勢

進口方面，10日進口動力煤與內貿價差：印尼Q3800到岸價約為433元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約487元/噸；澳煤Q5500到岸價約為713元/噸，而同熱值內貿煤自北港運至華南到岸價約738元/噸目前進口市場整體需求較為低迷，終端對高價接受度有限，部分貿易商預判短期價格或仍有小幅下調空間；而內貿市場表現平靜，煤價走勢需重點關注港口累庫情況，但預計對價格支撐力度有限，內外貿價差保持一定空間。

日評

Mysteel盤點：9日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)后市場交投氛圍冷清

進口方面，9日進口動力煤市場報價弱穩(wěn)運行現印尼Q3800巴拿馬船FOB報價46-46.5美元/噸，較節(jié)前有所松動，市場交易活躍度較低國內電廠日耗呈小幅回落趨勢，在長協(xié)拉運及前期采購資源陸續(xù)交貨下，庫存處中高位水平，對即期貨盤補庫積極性較低本周沿海電廠或將釋放11-12月遠期進口煤采購需求，需重點關注內貿煤價走勢及貿易商拿貨成本變化，短期來看終端用戶剛需少量拿貨仍為主旋律，進口煤價將窄幅震蕩運行。

盤點

Mysteel盤點：9日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)后市場交投冷清

進口方面，9日進口動力煤市場報價弱穩(wěn)運行現印尼Q3800巴拿馬船FOB報價46-46.5美元/噸，較節(jié)前有所松動，市場交易活躍度較低國內電廠日耗呈小幅回落趨勢，在長協(xié)拉運及前期采購資源陸續(xù)交貨下，庫存處中高位水平，對即期貨盤補庫積極性較低本周沿海電廠或將釋放11-12月遠期進口煤采購需求，需重點關注內貿煤價走勢及貿易商拿貨成本變化，短期來看終端用戶剛需少量拿貨仍為主旋律，進口煤價將窄幅震蕩運行。

日評

Mysteel日評：9日動力煤市場暫穩(wěn)運行 節(jié)后市場交投冷清

進口方面，9日進口動力煤市場報價弱穩(wěn)運行現印尼Q3800巴拿馬船FOB報價46-46.5美元/噸，較節(jié)前有所松動，市場交易活躍度較低國內電廠日耗呈小幅回落趨勢，在長協(xié)拉運及前期采購資源陸續(xù)交貨下，庫存處中高位水平，對即期貨盤補庫積極性較低本周沿海電廠或將釋放11-12月遠期進口煤采購需求，需重點關注內貿煤價走勢及貿易商拿貨成本變化，短期來看終端用戶剛需少量拿貨仍為主旋律，進口煤價將窄幅震蕩運行。

日評

Mysteel月報：10月動力煤需求驅動市場先抑后揚

六、總結及展望 綜上所述，9 月國內動力煤供應端受重要活動期間安檢強化影響，主產區(qū)煤礦開工率維持恢復進程，產能釋放節(jié)奏偏緩；需求端依托雙節(jié)前階段性補庫，市場煤需求短暫好轉，推動煤價呈偏強走勢，但月末隨補庫結束，高價煤承接乏力。

月評

[純堿周評]：市場缺乏驅動 純堿價格淡穩(wěn)維持（20251009-1011）

1、 本周市場關注點 ①成本端原鹽及煤炭價格持穩(wěn)運行，支撐力度尚可。

周/月評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

近期國內沿海電廠集中釋放11月進口動力煤采購需求，其中華南區(qū)域電廠Q3800主流投標價圍繞425元/噸窄幅震蕩，進口貿易商對節(jié)后煤價預期偏弱，但整體跌幅有限，至10月下旬或仍有反彈機會現Q3800巴拿馬船FOB報價46.5-47美元/噸，個別有貨貿易商出貨意愿較高，但買方詢貨采購積極性偏低，多等待節(jié)后市場走勢假期期間進口煤價或以穩(wěn)為主，需關注外盤實際成交及節(jié)后煤價變化 現印尼Q3800FOB價報46.2美元/噸。

周評

Mysteel盤點：30日動力煤市場暫穩(wěn)運行 長假在即，市場交投冷清

節(jié)后，電廠將陸續(xù)開展淡季機組檢修，日耗將延續(xù)下滑，終端大規(guī)模采購的可能性不大 進口方面，30日國內沿海電廠集中釋放11月進口動力煤采購需求，其中華南區(qū)域電廠Q3800主流投標價圍繞425元/噸窄幅震蕩，進口貿易商對節(jié)后煤價預期偏弱，但整體跌幅有限，至10月下旬或仍有反彈機會現Q3800巴拿馬船FOB報價46.5-47美元/噸，個別有貨貿易商出貨意愿較高，但買方詢貨采購積極性偏低，多等待節(jié)后市場走勢。

盤點

Mysteel日評：30日動力煤市場暫穩(wěn)運行 長假在即，市場交投冷清

節(jié)后，電廠將陸續(xù)開展淡季機組檢修，日耗將延續(xù)下滑，終端大規(guī)模采購的可能性不大 進口方面，30日國內沿海電廠集中釋放11月進口動力煤采購需求，其中華南區(qū)域電廠Q3800主流投標價圍繞425元/噸窄幅震蕩，進口貿易商對節(jié)后煤價預期偏弱，但整體跌幅有限，至10月下旬或仍有反彈機會現Q3800巴拿馬船FOB報價46.5-47美元/噸，個別有貨貿易商出貨意愿較高，但買方詢貨采購積極性偏低，多等待節(jié)后市場走勢。

日評