Mysteel盤(pán)點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)以偏弱運(yùn)行 下游采購(gòu)需求不見(jiàn)好轉(zhuǎn)

【Mysteel動(dòng)力煤】12日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)悲觀情緒蔓延 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足，受近日港口市場(chǎng)下行影響，坑口市場(chǎng)情緒偏弱，終端僅保持剛需采購(gòu)，市場(chǎng)用戶多以觀望為主，到礦拉運(yùn)車(chē)輛有所減少，部分煤礦根據(jù)銷(xiāo)售情況下調(diào)煤價(jià)，幅度10-30元/噸陜西府谷、橫山區(qū)域部分煤礦停產(chǎn)，神木、榆陽(yáng)等區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，整體供應(yīng)水平有所收縮。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤需求未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn) 維持偏弱運(yùn)行

產(chǎn)地方面，動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行晉陜蒙各區(qū)域多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定受當(dāng)?shù)亟笛┨鞖庥绊?，部分高速路段交通管制，個(gè)別煤礦拉運(yùn)車(chē)輛較少，銷(xiāo)售情況一般，庫(kù)存有所積累。

日評(píng)

Mysteel：終端需求未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，東勝市場(chǎng)動(dòng)力煤偏弱運(yùn)行

煤礦B：產(chǎn)地市場(chǎng)承壓下行，需求遲遲不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，煤礦出貨不暢，小幅降價(jià)促銷(xiāo)緩解庫(kù)存壓力 貿(mào)易商：發(fā)運(yùn)利潤(rùn)擠壓，后市尚不明朗，少量剛需補(bǔ)庫(kù)為主，暫持觀望狀態(tài)，等待市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī) 綜上，東勝動(dòng)力煤呈現(xiàn)供需雙弱局勢(shì)，煤礦出貨一般，煤價(jià)下行為主后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注非電終端采購(gòu)節(jié)奏、及港口庫(kù)存變化

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，采購(gòu)節(jié)奏放緩

【Mysteel動(dòng)力煤】6日國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，采購(gòu)節(jié)奏放緩 產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙礦區(qū)，月初煤管票充足，礦區(qū)內(nèi)生產(chǎn)正常，多以長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)為主，部分煤礦表現(xiàn)出沫煤需求好于塊煤，價(jià)格基本平穩(wěn)；陜西區(qū)域，隨終端下游采購(gòu)節(jié)奏放緩，礦區(qū)拉運(yùn)車(chē)輛減少，場(chǎng)存明顯增加，價(jià)格支撐力不足，部分煤礦價(jià)格有下行調(diào)整；山西晉北礦區(qū)，仍以長(zhǎng)協(xié)保供煤炭發(fā)運(yùn)為主，市場(chǎng)煤銷(xiāo)售情況轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)基本持平隨增產(chǎn)保供政策的實(shí)施，全國(guó)煤炭產(chǎn)量較前期有所上升，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止12月3日，全國(guó)378家煤礦動(dòng)力煤日產(chǎn)388.1萬(wàn)噸，煤礦庫(kù)存87.8萬(wàn)噸，較上周減少6.6萬(wàn)噸；現(xiàn)三西地區(qū)主流動(dòng)力煤價(jià)格如下：現(xiàn)鄂爾多斯Q5500報(bào)880元/噸，榆林Q5800報(bào)1030元/噸，榆林Q6100報(bào)1060元/噸，大同Q5500報(bào)900元/噸，均為坑口含稅價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱

【Mysteel動(dòng)力煤】2日國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱 產(chǎn)地方面，整體生產(chǎn)情況正常，煤價(jià)在限價(jià)范圍內(nèi)小幅波動(dòng)，隨著訂貨會(huì)的即將召開(kāi)，市場(chǎng)銷(xiāo)售情況有所轉(zhuǎn)弱，觀望情緒漸起內(nèi)蒙礦區(qū)，月初煤管票充足，礦區(qū)內(nèi)生產(chǎn)正常，多以長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)為主，庫(kù)存維持低位，價(jià)格隨市場(chǎng)情況震蕩調(diào)整；陜西區(qū)域，隨民用塊煤需求上升，終端下游采購(gòu)積極，價(jià)格受需求支撐小幅上漲；山西晉北礦區(qū)，仍以長(zhǎng)協(xié)保供煤炭發(fā)運(yùn)為主，市場(chǎng)煤銷(xiāo)售情況一般，煤價(jià)基本持平。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，下游持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度

【Mysteel動(dòng)力煤】3日國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，下游持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度 產(chǎn)地方面，今日在全國(guó)煤炭交易會(huì)上發(fā)布2022年煤炭長(zhǎng)協(xié)簽訂征求意見(jiàn)，該意見(jiàn)稿由國(guó)家發(fā)改委制定，進(jìn)一步明確了2022年長(zhǎng)協(xié)煤炭的簽訂范圍、價(jià)格機(jī)制等方面內(nèi)蒙礦區(qū)，月初煤管票充足，礦區(qū)內(nèi)生產(chǎn)正常，多以長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)為主，受煤炭交易會(huì)影響，貿(mào)易商及站臺(tái)采購(gòu)節(jié)奏放緩，觀望情緒漸起；陜西區(qū)域，隨終端下游采購(gòu)節(jié)奏放緩，礦區(qū)拉運(yùn)車(chē)輛減少，煤礦庫(kù)存緩慢上升，導(dǎo)致價(jià)格支撐力不足，有下行調(diào)整；山西晉北礦區(qū)，仍以長(zhǎng)協(xié)保供煤炭發(fā)運(yùn)為主，市場(chǎng)煤銷(xiāo)售情況轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)基本持平。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

需求轉(zhuǎn)弱倒逼焦炭降價(jià)擠壓噴吹煤價(jià)格空間，動(dòng)力煤目前對(duì)噴吹有一定支撐，但今年雨季頻發(fā)，以及港口庫(kù)存依舊高位，動(dòng)力煤價(jià)格仍有下行風(fēng)險(xiǎn)，噴吹煤底部支撐不穩(wěn)，但目前無(wú)論是噴吹亦是動(dòng)力煤，價(jià)格均相對(duì)低位，下跌空間有限，價(jià)格觸底仍有震蕩反彈機(jī)會(huì)，需關(guān)注下半年成材價(jià)格走勢(shì)以及鋼廠價(jià)格利潤(rùn)變動(dòng)，總體煤價(jià)下半年震蕩幅度或小于上半年，但價(jià)格仍將承壓震蕩偏弱

月評(píng)

百年建筑半年報(bào)：2025年下半年水泥價(jià)格或先抑后揚(yáng)

上半年全國(guó)水泥產(chǎn)量延續(xù)下降趨勢(shì)，主要受房地產(chǎn)低迷、淡季因素及需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱影響，但基建投資韌性、政策穩(wěn)增長(zhǎng)及行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型為水泥需求起到支撐 3、錯(cuò)峰生產(chǎn)加大力度，水泥生產(chǎn)成本提升 2025年上半年全國(guó)動(dòng)力煤均價(jià)600元/噸，同比下跌177元/噸，帶動(dòng)水泥生產(chǎn)成本下降約18元/噸。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（6.30-7.4）

進(jìn)口方面，本周進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行隨著北方及華南區(qū)域高溫天氣蔓延，居民制冷用電需求激增，從而帶動(dòng)電廠日耗提升，沿海電廠陸續(xù)放標(biāo)，進(jìn)口市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。

周評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

全球動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)供強(qiáng)需弱格局，供應(yīng)寬松煤價(jià)重心不斷下移；而中國(guó)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)同樣進(jìn)入下跌通道，進(jìn)口煤價(jià)差逐步縮小，部分轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購(gòu)中國(guó)進(jìn)口煤市場(chǎng)在價(jià)差縮小、需求下滑及國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足大背景下，未來(lái)進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量 4.2 2025下半年價(jià)格行情展望 2025 年下半年動(dòng)力煤市場(chǎng)將呈現(xiàn) “旺季反彈、中樞下移” 的格局，供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉(zhuǎn)。

月評(píng)

6月中旬重點(diǎn)焦煤企業(yè)日均產(chǎn)量完成54.3噸

6月中旬，煤炭企業(yè)煤炭供應(yīng)穩(wěn)中有升，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)生產(chǎn)、銷(xiāo)售較之上旬均有回升，下游用戶采購(gòu)仍以剛需和長(zhǎng)協(xié)煤為主，較之去年未有明顯改善分行業(yè)看需求；電力行業(yè)，全國(guó)高溫天氣增多，帶動(dòng)用電需求增長(zhǎng)，新能源發(fā)電保持快速增長(zhǎng)火電出力和電廠日耗雖有回升，但仍低于去年同期，釋放的市場(chǎng)煤需求仍然偏弱，鋼鐵行業(yè)，鋼企開(kāi)工小幅增長(zhǎng)，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)焦鋼企業(yè)煤炭消費(fèi)量同步增長(zhǎng)6月中旬主產(chǎn)地、中轉(zhuǎn)地、下游鋼焦企業(yè)煤炭庫(kù)存均有下降；國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)格低位波動(dòng)調(diào)整，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)持續(xù)低于長(zhǎng)協(xié)價(jià)。

原料

Mysteel月報(bào)：7月動(dòng)力煤供需雙增 煤價(jià)上行幅度有限

中旬隨著港口持續(xù)去庫(kù)，結(jié)構(gòu)性缺貨問(wèn)題凸顯，中低卡優(yōu)質(zhì)煤種報(bào)價(jià)小幅探漲，高卡煤價(jià)格運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，月末空單補(bǔ)庫(kù)需求結(jié)束，港口市場(chǎng)煤價(jià)逐步趨穩(wěn)截至6月30日，秦皇島港Q 5500動(dòng)力煤報(bào)619元/噸，月環(huán)比跌1元/噸 進(jìn)口方面，6月進(jìn)口煤價(jià)格偏弱運(yùn)行，沿海電廠日耗因臺(tái)風(fēng)、降雨處于相對(duì)低位，且長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)的內(nèi)貿(mào)高卡煤足以應(yīng)對(duì)電廠負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，下游整體采購(gòu)需求不佳，疊加外盤(pán)價(jià)格長(zhǎng)期倒掛，進(jìn)口煤利潤(rùn)空間被一再壓縮，進(jìn)口貿(mào)易商出貨壓力較大，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)下行。

月評(píng)

Mysteel：6月24日(09:00)港口動(dòng)力煤價(jià)格行情

24日港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)市場(chǎng)中低卡優(yōu)質(zhì)煤源短缺，上游報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，下游詢(xún)貨給價(jià)仍以壓價(jià)為主，市場(chǎng)整體交投一般近期市場(chǎng)出現(xiàn)少量詢(xún)貨需求，貿(mào)易商情緒稍有好轉(zhuǎn)，但需求端并未給予煤價(jià)充分支撐，煤價(jià)上行動(dòng)力偏弱，觀望情緒較為濃厚后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實(shí)際成交情況 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉(cāng)價(jià)為617元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)為539元/噸，Q4500平倉(cāng)價(jià)為475元/噸。

日評(píng)

Mysteel：6月24日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

24日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)，印尼礦方挺價(jià)情緒漸起，現(xiàn)3800大卡巴拿馬船型FOB主流報(bào)價(jià)41-42美元/噸，部分補(bǔ)空單詢(xún)貨需求增加，即期貨盤(pán)成交價(jià)小幅上調(diào)，整體成交情況較前期有所好轉(zhuǎn)但高卡煤方面需求頹勢(shì)未改，報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)66-67美元/噸，實(shí)際成交稀少?lài)?guó)內(nèi)市場(chǎng)，內(nèi)貿(mào)煤價(jià)小幅上漲傳導(dǎo)作用明顯，疊加回國(guó)海運(yùn)費(fèi)高位運(yùn)行，進(jìn)口貿(mào)易商投標(biāo)競(jìng)價(jià)企穩(wěn)回升，但電廠日耗較往年同期仍處中低位水平，實(shí)際拿貨繼續(xù)保持剛需，貿(mào)易商出貨壓力仍存。

日評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

截至6月19日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計(jì)庫(kù)存2690萬(wàn)噸（+12），調(diào)入130.6萬(wàn)噸，調(diào)出118.6萬(wàn)噸，其中秦皇島庫(kù)存580萬(wàn)噸，錨地16船，預(yù)到23船；曹妃甸港區(qū)庫(kù)存1329萬(wàn)噸，錨地20船，預(yù)到17船；京唐港區(qū)庫(kù)存781萬(wàn)噸，錨地7船，預(yù)到14船 現(xiàn)秦皇島港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)617元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)537元/噸 【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行本周低卡進(jìn)口煤在外盤(pán)價(jià)格下降而海運(yùn)費(fèi)上漲的影響下，電廠投標(biāo)價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行，但貿(mào)易商仍面臨倒掛難題，內(nèi)貿(mào)煤價(jià)在詢(xún)貨需求好轉(zhuǎn)下初顯探漲之意，但上漲持續(xù)性或因階段性需求表現(xiàn)而有所不足。

周評(píng)

Mysteel：6月19日(09:00)港口動(dòng)力煤價(jià)格行情

19日港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行市場(chǎng)情緒稍有好轉(zhuǎn)，但需求端沒(méi)有給予煤價(jià)充分支撐，煤價(jià)上行動(dòng)力偏弱現(xiàn)需求端暫未明朗，下游詢(xún)貨給價(jià)仍以壓價(jià)為主，市場(chǎng)整體交投一般，成交較少，觀望情緒較為濃厚后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實(shí)際成交情況 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉(cāng)價(jià)為617元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)為535元/噸，Q4500平倉(cāng)價(jià)為473元/噸 。

日評(píng)

宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)周期雙弱背景下 黑色系價(jià)格突圍邏輯在哪？

但隨著焦煤價(jià)格持續(xù)大幅殺跌，產(chǎn)業(yè)層面逐步出現(xiàn)減產(chǎn)，邊際供需有所好轉(zhuǎn)，且考慮到650以下的焦煤和動(dòng)力煤價(jià)格相比更顯優(yōu)勢(shì)，所以可認(rèn)為650附近是焦煤的底或強(qiáng)支撐位置后續(xù)，預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格或圍繞著700附近運(yùn)行，雙焦價(jià)格的探底也意味著成材成本繼續(xù)往下的空間有限 整體看來(lái)，成材需求無(wú)起色，原料供應(yīng)寬松疊加成本坍塌，黑色系整體呈現(xiàn)“負(fù)反饋”循環(huán)（降價(jià)→減產(chǎn)→原料需求下滑→成本支撐減弱→進(jìn)一步降價(jià)）。

主編視角

Mysteel:國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤弱需格局難改 煤價(jià)仍處震蕩下行階段

短期來(lái)看當(dāng)前高卡煤市場(chǎng)上供給過(guò)剩格局難以扭轉(zhuǎn) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、市場(chǎng)需求未見(jiàn)起色，國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)承壓 綜上所述，進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤在內(nèi)貿(mào)煤低價(jià)擠壓及下游高庫(kù)存壓制下整體仍呈震蕩下行態(tài)勢(shì)，礦方經(jīng)過(guò)幾輪降價(jià)現(xiàn)報(bào)盤(pán)價(jià)格對(duì)比內(nèi)貿(mào)煤存有些許優(yōu)勢(shì)，但基于終端采購(gòu)仍以小批量遠(yuǎn)月貨盤(pán)為主，且壓價(jià)態(tài)度并未轉(zhuǎn)變，短期看動(dòng)力煤弱需局面仍未改善。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：6月17日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

17日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行外盤(pán)市場(chǎng)上，高低卡報(bào)盤(pán)價(jià)有所分化，印尼低卡煤報(bào)價(jià)較上周有所下調(diào)，現(xiàn)印尼Q3800大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)于42美金/噸徘徊；澳煤因受港口發(fā)運(yùn)影響，部分礦方挺價(jià)情緒仍在，但日韓等國(guó)的高需求尚無(wú)明顯提升，現(xiàn)澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在67-68美金/噸；俄羅斯方面因中國(guó)買(mǎi)方市場(chǎng)用煤需求持續(xù)疲軟，下游當(dāng)前對(duì)俄煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨貨盤(pán)壓價(jià)態(tài)度并未轉(zhuǎn)變，礦方基于成本壓力向遠(yuǎn)東方向港口發(fā)運(yùn)數(shù)量有所縮減，現(xiàn)俄煤Q5500巴拿馬船CFR約69美金/噸。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250606-0612）

利潤(rùn)