Mysteel：9月電解鋁行業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)增 10月成本或顯著提高

進(jìn)入9月，我國(guó)北方氣溫下降，冬儲(chǔ)開(kāi)始，疊加中秋節(jié)和假期節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求釋放，當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商拉運(yùn)相對(duì)積極，產(chǎn)地煤礦銷售情況良好，坑口價(jià)格隨行就市進(jìn)行小幅度上調(diào)據(jù)Mysteel煤礦開(kāi)工數(shù)據(jù)顯示，截止9月27日，全國(guó)462家煤礦開(kāi)工率為94.4%，環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月27日全國(guó)340家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)6158萬(wàn)噸，日耗283.6萬(wàn)噸，可用天數(shù)21.7天 國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 受此影響，Mysteel對(duì)全國(guó)電解鋁企業(yè)自備電廠煤炭到廠價(jià)格進(jìn)行的調(diào)研情況來(lái)看，鋁廠的財(cái)務(wù)口徑綜合發(fā)電成本調(diào)研顯示9月國(guó)內(nèi)電解鋁全行業(yè)加權(quán)平均自備電價(jià)為0.380元/度、環(huán)比持平。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：8月個(gè)別省份維持理論虧損 電解鋁利潤(rùn)下降

電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 動(dòng)力煤價(jià)窄幅波動(dòng) 自備電價(jià)略有上調(diào) 8月動(dòng)力煤價(jià)格窄幅波動(dòng)，各地漲跌不一。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023年2月電解鋁成本解讀

電解鋁成本項(xiàng)占比對(duì)比（%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 電解鋁全行業(yè)理論盈利比重為86.7% 環(huán)比有所提高 2月電解鋁行業(yè)地區(qū)間成本差異仍較大，隨著陽(yáng)極價(jià)格的大幅下降，河南電解鋁產(chǎn)能成本降到2萬(wàn)元/噸以下，處于動(dòng)力煤產(chǎn)地的新疆、內(nèi)蒙地區(qū)電解鋁產(chǎn)能成本優(yōu)勢(shì)依然明顯，而云南雖然受枯水期影響外購(gòu)電價(jià)上調(diào)，但成本優(yōu)勢(shì)依然存在，四川電解鋁產(chǎn)能中隨著火電占比較高的外購(gòu)電產(chǎn)能持續(xù)復(fù)產(chǎn)，全省成本優(yōu)勢(shì)下降，但仍處于利潤(rùn)空間。

熱點(diǎn)分析

Mysteel成本：2023年1月電解鋁成本解讀

原材料方面，隨著春節(jié)后出貨好轉(zhuǎn)，近期石油焦價(jià)格止跌轉(zhuǎn)漲，節(jié)后深加工企業(yè)對(duì)煤瀝青推漲意愿較強(qiáng)，在2月預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格下調(diào)后，陽(yáng)極企業(yè)利潤(rùn)空間不容樂(lè)觀 綜上，電解鋁各成本項(xiàng)中，電力成本比重為35%，環(huán)比下降一個(gè)百分點(diǎn)；氧化鋁成本比重為33%，環(huán)比提升2個(gè)百分點(diǎn)，陽(yáng)極成本比重為18%，環(huán)比下降一個(gè)百分點(diǎn) 電解鋁成本項(xiàng)占比對(duì)比（%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 電解鋁利潤(rùn)收窄 理論虧損為17.7% 1月電解鋁行業(yè)地區(qū)間成本差異仍較大，其中河南電解鋁產(chǎn)能成本維持2萬(wàn)元/噸之上，處于動(dòng)力煤產(chǎn)地的新疆、內(nèi)蒙地區(qū)電解鋁產(chǎn)能成本優(yōu)勢(shì)明顯，而云南四川雖然受枯水期影響外購(gòu)電價(jià)上調(diào)，但成本優(yōu)勢(shì)依然存在。

熱點(diǎn)分析

Mysteel成本：12月電解鋁行業(yè)利潤(rùn)有所提升

電解鋁成本項(xiàng)占比對(duì)比（%） 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 盈利水平小幅擴(kuò)大 虧損比重小幅收窄 但成本曲線區(qū)間擴(kuò)大 12月電解鋁行業(yè)地區(qū)間成本差異仍較大，其中河南電解鋁產(chǎn)能成本維持2萬(wàn)元/噸之上，處于動(dòng)力煤產(chǎn)地的新疆、內(nèi)蒙地區(qū)電解鋁產(chǎn)能成本優(yōu)勢(shì)明顯，而云南四川雖然受枯水期影響外購(gòu)電價(jià)上調(diào)，但成本優(yōu)勢(shì)依然存在。

熱點(diǎn)分析

[行業(yè)新聞]：11月電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本環(huán)比下降 盈利產(chǎn)能比例提高

利潤(rùn)環(huán)比擴(kuò)大理論虧損比重降至16.3% 11月電解鋁行業(yè)地區(qū)間成本差異仍較大，其中河南電解鋁產(chǎn)能成本維持2萬(wàn)元/噸之上，處于動(dòng)力煤產(chǎn)地的新疆、內(nèi)蒙地區(qū)電解鋁產(chǎn)能成本優(yōu)勢(shì)明顯，而云南四川由于枯水期外購(gòu)電價(jià)上調(diào)，成本優(yōu)勢(shì)下降，其中四川省更是接近全國(guó)平均成本水平。

行業(yè)相關(guān)新聞

Mysteel：11月電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本環(huán)比下降 盈利產(chǎn)能比例提高

電解鋁成本項(xiàng)占比對(duì)比（%） 利潤(rùn)環(huán)比擴(kuò)大 理論虧損比重降至16.3% 11月電解鋁行業(yè)地區(qū)間成本差異仍較大，其中河南電解鋁產(chǎn)能成本維持2萬(wàn)元/噸之上，處于動(dòng)力煤產(chǎn)地的新疆、內(nèi)蒙地區(qū)電解鋁產(chǎn)能成本優(yōu)勢(shì)明顯，而云南四川由于枯水期外購(gòu)電價(jià)上調(diào)，成本優(yōu)勢(shì)下降，其中四川省更是接近全國(guó)平均成本水平。

熱點(diǎn)分析

2021年11月3日期貨公司滬鋁短線操作建議

成本方面，煤價(jià)下跌使得鋁價(jià)前期成本支撐走弱，但當(dāng)前鋁廠在部分地區(qū)網(wǎng)電價(jià)格上調(diào)，宣布取消優(yōu)惠電價(jià)的背景下，成本依舊較高從盤面表現(xiàn)看，動(dòng)力煤價(jià)格對(duì)滬鋁的向下帶動(dòng)正在減弱綜合來(lái)看，目前滬鋁依舊受到煤價(jià)牽制，不過(guò)已有筑底跡象，四季度仍存在進(jìn)一步限產(chǎn)可能，且當(dāng)前消費(fèi)有所改善，預(yù)計(jì)隨著煤價(jià)見(jiàn)底企穩(wěn)后，滬鋁將出現(xiàn)一定反彈本周運(yùn)行區(qū)間或在19000-21000之間，建議觀望等待低位買入機(jī)會(huì)，套利方面，建議內(nèi)外正套。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：限產(chǎn)成本雙支撐 鋼廠緊急采購(gòu)鎳鐵價(jià)格再漲

秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格高位上行，先5500大卡2550-2600元/噸，輔料神木蘭炭小料價(jià)格3400元/噸，燃料成本上漲發(fā)改委發(fā)布促進(jìn)燃煤電廠上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革，其中個(gè)別地區(qū)電價(jià)上調(diào)幅度高達(dá)0.2元/度以上，降負(fù)荷生產(chǎn)后工廠均攤成本上漲明顯，按此計(jì)算則鎳鐵廠即期生產(chǎn)成本猛增 成本倒掛情況下，鎳鐵工廠唯有向鎳礦端尋求讓利，加之部分鎳鐵冶煉企業(yè)因生產(chǎn)受限，10月限產(chǎn)程度或較9月更加嚴(yán)峻，中國(guó)鎳鐵預(yù)估產(chǎn)量金屬量2.88萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.64%，同比減少39.50%。

鎳頭條

Mysteel日評(píng)：鎳鉻不銹鋼早報(bào)（20211018）

1.2鎳鐵 市場(chǎng)行情： 上周Mysteel高鎳鐵市場(chǎng)價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)到廠價(jià)上調(diào)10元至1460-1480元/鎳；國(guó)內(nèi)出廠價(jià)上調(diào)5元至1445-1465元/鎳； 印尼鐵FOB價(jià)上調(diào)1美金至194美元/鎳 上周鎳鐵及不銹鋼企業(yè)多根據(jù)地方日度能耗標(biāo)準(zhǔn)確定短期排產(chǎn)，各地依舊維持降負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)；動(dòng)力煤上漲帶來(lái)的發(fā)電成本飆升，燃煤發(fā)電廠上網(wǎng)電價(jià)改革后成本壓力或?qū)⑾蛞睙拸S遷移，而能耗量更大的鎳鐵端或?qū)⑹艿捷^大影響。

晚報(bào)

Mysteel：10月15日硅錳期貨收盤評(píng)述

01合約開(kāi)盤后一度臨近反包昨日陽(yáng)線，而隨動(dòng)力煤期貨漲停，午后硅錳亦大幅跟漲，錄得T字陽(yáng)線下方MA-20有一定支撐作用，短期連續(xù)錄得大陰線概率較低；而多頭主動(dòng)拉升情緒衰減后MA5-10有一定壓力西南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量恢復(fù)動(dòng)搖市場(chǎng)信心，內(nèi)蒙烏蘭察布產(chǎn)量在風(fēng)季后亦有較大可能放開(kāi)，供需矛盾最為激烈的時(shí)間點(diǎn)過(guò)去后盤面面臨一定調(diào)整需求，基差劇烈波動(dòng)，建議關(guān)注期貨向遠(yuǎn)期電價(jià)上調(diào)后的生產(chǎn)成本回歸幅度盤面反彈至MA-10附近可配置部分左側(cè)空單。

期貨評(píng)述

Mysteel：燃煤發(fā)電浮動(dòng)擴(kuò)大至20% 電價(jià)上漲鎳鐵成本壓力再增

長(zhǎng)期以來(lái)各地區(qū)企業(yè)電價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，年內(nèi)浮動(dòng)值0.02-0.05元/度左右，對(duì)于成本影響整體而言可控根據(jù)近年來(lái)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，北方內(nèi)蒙古地區(qū)電力0.3元/度左右，自2020年年底提高電價(jià)后，地區(qū)電力優(yōu)勢(shì)明顯削弱，用電均價(jià)至0.45元/度而其余地區(qū)電價(jià)在0.5-0.6元/度，受季節(jié)影響上下浮動(dòng)，夏季用電高峰期電價(jià)會(huì)適量上漲，相應(yīng)成本增加 二 全球能源危機(jī)催生電價(jià)上調(diào) 近年以來(lái)，國(guó)際及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)能源危機(jī)下引發(fā)煤炭短缺問(wèn)題日益突出，全球能源危機(jī)下，歐洲電價(jià)上漲導(dǎo)致鎳生產(chǎn)商 Newco Ferronikeli被迫暫停生產(chǎn)；印度首都新德里燃煤電廠的燃煤庫(kù)存多年新低，部分地區(qū)采取臨時(shí)斷電措......國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，煤炭短期導(dǎo)致全國(guó)多個(gè)省份相繼發(fā)布電力負(fù)荷缺口并實(shí)行有序用電，煤炭?jī)r(jià)格飆漲【Mysteel：原材料價(jià)格暴漲逼高成本 步步維艱鎳鐵進(jìn)退兩難決】，11日動(dòng)力煤夜盤更是突破1500元/噸；煤價(jià)上漲電力供應(yīng)能力下降，也進(jìn)一步催生電力成本上漲。

鎳頭條

Mysteel：原材料與電力齊飛 電解鋁成本進(jìn)一步上移

目前預(yù)焙陽(yáng)極成本端支撐較強(qiáng)，原材料價(jià)格不斷走高，下游鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)上行，對(duì)陽(yáng)極市場(chǎng)有所提振短期來(lái)看，預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)維持偏強(qiáng)運(yùn)行，后市價(jià)格仍有上漲空間氟化鋁價(jià)格也開(kāi)始反彈，月漲幅500元/噸左右目前氟化鋁廠家仍有一定成本壓力，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較強(qiáng)，預(yù)計(jì)后期中國(guó)氟化鋁價(jià)格將保持穩(wěn)中向上的趨勢(shì) 動(dòng)力煤價(jià)格目前高位企穩(wěn)，自備電成本顯著上漲，且由于煤炭上漲對(duì)電廠形成較大壓力，部分省份網(wǎng)電電價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)上調(diào)，預(yù)計(jì)9月電力成本將上漲約 480元/噸；目前成本端氧化鋁價(jià)格上漲幅度較大，最高已高達(dá)3500元/噸，預(yù)計(jì)9月維持上漲趨勢(shì)；陽(yáng)極、氟化鋁或維持穩(wěn)中向上的趨勢(shì)，進(jìn)一步抬升電解鋁成本。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：煤炭短缺推升電價(jià)，電解鋁成本顯著上升

背景：需求上升遇到供應(yīng)緊張，動(dòng)力煤價(jià)格近月來(lái)持續(xù)上漲，電廠虧損導(dǎo)致發(fā)電意愿下降，部分產(chǎn)煤大省也陸續(xù)出現(xiàn)“電荒” 據(jù)Mysteel了解，近月來(lái)內(nèi)蒙古電解鋁企業(yè)已多次收到限電要求，對(duì)產(chǎn)量形成一定影響同時(shí)電廠持續(xù)虧損之下已經(jīng)開(kāi)始和鋁企探討上調(diào)外購(gòu)電價(jià)而從目前電解鋁行業(yè)的用電結(jié)構(gòu)來(lái)看，自備電產(chǎn)能比重高達(dá)64%，并且全部使用火電生產(chǎn)，盡管目前并未傳出因缺煤導(dǎo)致的機(jī)組停產(chǎn)，但煤價(jià)上漲對(duì)于自備電產(chǎn)能的成本影響已經(jīng)十分明顯。

熱點(diǎn)分析

4月25日-30日爐料盤點(diǎn)

國(guó)內(nèi)煤價(jià)穩(wěn)中回升，電廠庫(kù)存下行需求上升，受海外發(fā)運(yùn)和國(guó)內(nèi)煤礦供應(yīng)緊張影響，印尼外礦報(bào)價(jià)上漲，進(jìn)口澳洲動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)現(xiàn)最新船期印尼煤Q3800FOB價(jià)52美元/噸周跌3，澳煤Q5500FOB價(jià)報(bào)55美元/噸弱穩(wěn) 【鐵合金】【硅錳】綜合來(lái)看，節(jié)后硅錳市場(chǎng)維持高位盤整，而5月寧夏及廣西產(chǎn)區(qū)的能耗控制細(xì)則是否公布也是關(guān)鍵，如類似有內(nèi)蒙區(qū)域限電及限制小爐型增量電費(fèi)出現(xiàn)，那對(duì)于硅錳市場(chǎng)供應(yīng)將出現(xiàn)一定的抑制，市場(chǎng)價(jià)格可能繼續(xù)上沖，但如限制產(chǎn)量政策不出，可能對(duì)于沖高后的硅錳價(jià)格會(huì)有一定的影響，而鋼廠端需求尚可，采量較為正常，采價(jià)可能接近或超過(guò)7000元/噸，環(huán)比上月上調(diào)100-200幅度，整體節(jié)后市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，廠家開(kāi)工仍積極，但部分高電價(jià)及高成本區(qū)域廠家仍會(huì)受制于成本，維持低開(kāi)工，硅錳價(jià)格仍將高位徘徊，等待政策的落地。

周評(píng)

3月份內(nèi)蒙古自治區(qū)煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下降

據(jù)各盟市上報(bào)的能源價(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021年3月份，全區(qū)（內(nèi)蒙古自治區(qū)，下同）煤炭、天然氣價(jià)格下降，成品油零售價(jià)格兩次上調(diào)，工業(yè)用電價(jià)格保持穩(wěn)定 一、煤炭 （一）動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)下降 3月份全區(qū)煤炭周平均價(jià)格連續(xù)小幅回升，但受前期煤炭?jī)r(jià)格基數(shù)較高影響，3月份全區(qū)煤炭月度平均價(jià)格仍呈下降趨勢(shì)。

爐料

1月份內(nèi)蒙古自治區(qū)電煤購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲

據(jù)各盟市上報(bào)的能源價(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021年1月份，全區(qū)（內(nèi)蒙古自治區(qū)，下同）電煤購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲，成品油零售價(jià)格三次上調(diào)，工業(yè)用電價(jià)格有所調(diào)整 一、煤炭 2021年1月份，全區(qū)動(dòng)力煤平均坑口折標(biāo)價(jià)格為319.85元/噸，平均車板折標(biāo)價(jià)格為337.89元/噸其中，東部地區(qū)褐煤平均坑口折標(biāo)價(jià)格為275.84元/噸，鄂爾多斯市動(dòng)力煤平均坑口折標(biāo)價(jià)格為462.50元/噸。

爐料

2020年12月份內(nèi)蒙古煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)小幅上漲

據(jù)各盟市上報(bào)的能源價(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份，全區(qū)（內(nèi)蒙古自治區(qū)，下同）動(dòng)力煤坑口結(jié)算價(jià)格小幅上漲，電煤購(gòu)進(jìn)價(jià)格略有下降，成品油零售價(jià)格兩次上調(diào)，工業(yè)用電價(jià)格保持不變 一、煤炭 2020年12月份，全區(qū)動(dòng)力煤平均坑口結(jié)算價(jià)格為249.58元/噸，較2020年11月份（下稱環(huán)比）上漲3.18%，較2019年12月份（下稱同比）上漲17.62%。

爐料

10月份內(nèi)蒙古煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)小幅上漲

據(jù)各盟市上報(bào)的能源價(jià)格監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2020年10月份，全區(qū)（內(nèi)蒙古自治區(qū)，下同）動(dòng)力煤坑口結(jié)算價(jià)格、電煤購(gòu)進(jìn)價(jià)格均小幅上漲，成品油零售價(jià)格上調(diào)，工業(yè)用電價(jià)格保持不變 一、煤炭 10月份，全區(qū)動(dòng)力煤平均坑口結(jié)算價(jià)格為240.91元/噸，較2020年9月份（下稱環(huán)比）上漲2.20%，較2019年10月份（下稱同比）上漲11.95%。

爐料