Mysteel：港口動力煤庫存持續(xù)遞增 多重利好因素支撐煤價上探

概況：上周整體港口庫存呈上漲態(tài)勢，主要因假期內(nèi)僅有部分剛需少量采購，且天氣原因封航造成調(diào)出量減少，庫存有所積累目前受冬季儲煤備貨需求逐步釋放，產(chǎn)地供應(yīng)縮減等因素影響，貿(mào)易商對后期價格預(yù)期向好，煤價開啟上漲行情 ，港口報價周累計上漲4-7元/噸不等，市場活躍度較節(jié)前明顯提升近期港口除東北地區(qū)外，多數(shù)港口庫存均有不同程度增量，以下為全國55港具體分析 截至10月10日，Mysteel調(diào)研全國55個港口樣本，動力煤庫存為6302萬噸，周環(huán)比漲315萬噸。

煤焦熱點

[甲醇]：7月30日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)2185.77，+22.47。

甲醇

[隆眾聚焦]：海運費高企疊加宏觀情緒調(diào)動 聚丙烯市場翹首以待

綜述 本周聚丙烯市場調(diào)整不大，原料端煤強油弱，成本端缺乏支撐，價格維持7570-7600元/噸區(qū)間震蕩宏觀方面，超長期國債發(fā)行有預(yù)期提振，資金入場博弈，聚丙烯自身供需面偏承壓，供應(yīng)端壓力持續(xù)存在，雖有偏高檢修形成對沖，但中上游庫存去化緩慢抑制市場反彈空間，現(xiàn)貨延續(xù)偏弱震蕩，周內(nèi)波動區(qū)間在20-50元/噸。

熱點聚焦

Mysteel年報：2023年東北熱軋板卷市場回顧與2024年展望

概述：時至年末，從時間節(jié)點上來看，現(xiàn)在已經(jīng)步入了冬儲時節(jié)但目前來看，市場對于冬儲的熱情并不高漲；價格面，自10月底以來價格呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，價格高位，疊加近期原料端依舊強勢，貿(mào)易商對后期價格并沒有信心，今年暫無冬儲的打算成交面，東北地區(qū)進入季節(jié)性淡季，下游終端處于半停滯狀態(tài)，成交難以放量近期鋼材自11月以來呈現(xiàn)淡季反彈的趨勢，但全年鋼價重心仍震蕩下移，那2024年價格將如何運行？下邊筆者從這幾個方面進行分析： 一、2023年市場回顧 （一）2023年市場價格重心下移 第一季度：1月份受到市場強預(yù)期的影響，價格整體趨強調(diào)整，價格最高點為4150元/噸，較低點相差190元/噸；2月初鋼材價格的走弱，主要圍繞著宏觀預(yù)期打壓，以及動力煤價格持續(xù)下跌帶動煤炭板塊走弱，造成的成本端的松動，引發(fā)的一波調(diào)整，但隨著宏觀情緒階段釋放之后，原料價格企穩(wěn)回升，悲觀情緒有所緩解；3月初，東北天氣逐步回暖，下游開工逐步增加，需求持續(xù)放量，對市場形成強勢帶動，價格不斷上漲；但隨著進入三月中下旬，工地多數(shù)已經(jīng)處于開工狀態(tài)，后續(xù)新增開工項目較少，需求增量有限，對市場支撐力度不足。

主編視角

動力煤空頭依然占據(jù)優(yōu)勢

9日，動力煤期貨2205合約呈現(xiàn)增量減倉、沖高回落走勢，期價收低2.63%至836.6元/噸其中，持倉量大幅減持2609手，至23391手，降幅在10%以上 交易所持倉排行榜前20席位的數(shù)據(jù)顯示，2205合約持倉呈現(xiàn)多空雙減景象多頭合計減持1179手，至11404手；空頭合計減持1631手，至13306手雖然空頭減持數(shù)量超過多頭，但空頭依然占據(jù)優(yōu)勢，整體呈現(xiàn)凈空頭寸，達1902手。

爐料

瑞達期貨：動力煤可考慮在730元/噸附近短空

上周ZC2205合約探低回升上周國內(nèi)動力煤現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)上漲印尼煤炭出口限制消息影響，節(jié)后動力煤期價大幅高開，但是由于電廠煤炭庫存處于中高位，且日耗量一直沒有明顯增量，導(dǎo)致價格無法延續(xù)上漲受印尼限制煤炭出口消息影響，國內(nèi)部分下游用戶采購意向轉(zhuǎn)向內(nèi)陸煤，部分煤礦銷售好轉(zhuǎn)，坑口煤價有所反彈政府的保供政策依舊，且終端電廠煤炭庫存充足春節(jié)即將到來，1月中旬之后高耗能企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，下游非電行業(yè)需求將有所走弱，預(yù)計動力煤短期反彈空間或有限。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦煤市場波動較大，建議觀望

隔夜JM2201合約沖高回落雖然受保供電煤政策影響，煤礦產(chǎn)量雖有所提升，但是焦煤供應(yīng)量增量卻不明顯而且運輸方面也以動力煤為主，所以運輸費用也有所增加發(fā)改委對動力煤期貨的嚴查以及將對煤炭價格干預(yù)的消息對市場的影響仍在，短期焦炭期價走勢偏弱 技術(shù)上，JM2201合約沖高回落，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線下行壓力較大操作建議，市場波動較大，建議觀望

機構(gòu)

瑞達期貨：焦煤震蕩整理，雙焦強弱有別

近期部分港口有新船到港，且下游采購情緒一般，港口庫存小幅上抬受政府對保供電煤為主，多數(shù)礦方將配焦煤用作動力煤銷售，煉焦煤可用量依舊不足，煉焦煤供應(yīng)增量有限，但因受近期國家政策及下游停、限產(chǎn)影響，煉焦煤期價短線表現(xiàn)較為偏弱技術(shù)上，JM2201合約震蕩整理，小時MACD指標顯示綠柱轉(zhuǎn)紅柱，關(guān)注2825一線支撐操作建議，市場波動大，建議暫時觀望

機構(gòu)

動力煤價格短期或有回調(diào)壓力，專家稱我國煤炭不存在實質(zhì)性短缺

不過隨著近日國內(nèi)高溫氣候緩解，電廠日耗已出現(xiàn)回落，需求有減弱趨勢中煤能源表示，從目前供需情況看，短期內(nèi)動力煤價格有回調(diào)壓力，但不具備深跌基礎(chǔ)，后期隨著增產(chǎn)增供政策的效果體現(xiàn)，預(yù)計長期價格將根據(jù)供需情況回歸至合理水平 分析師認為，目前煤價已漲至絕對高位，市場恐高情緒不斷升溫，下游用戶接受度在一定程度上也明顯受限，短期市場風(fēng)險在不斷加大“近期預(yù)計隨著供應(yīng)增量大于需求增量，煤價或?qū)⒚媾R回調(diào)壓力。

爐料

產(chǎn)業(yè)人士：推動礦產(chǎn)品價格回歸合理區(qū)間

因此，她判斷有色金屬或?qū)⒆叱觥扒案吆蟮停呶徽袷帯钡淖邉?煤炭市場方面，中國煤炭工業(yè)協(xié)會市場網(wǎng)研究部副總經(jīng)理高寧寧表示，短期來看，我國煤炭消費增速將逐步放緩，供應(yīng)增量空間有限，低庫存周期等因素將支撐動力煤、冶金煤價格維持在合理區(qū)間中長期來看，當前國外輸入性通脹對大宗商品的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，煤炭作為基礎(chǔ)性能源，全球“大放水”勢必將對我國煤炭中長期價格中樞產(chǎn)生一定影響，但隨著國內(nèi)政策合理引導(dǎo)，影響在逐步減弱。

爐料

動力煤強勢告一段落

目前動力煤供應(yīng)緊張形勢得到緩解，港口高報價難以為繼，動力煤期價已經(jīng)反映出市場的悲觀預(yù)期 中期不確定因素較多 中期來看，動力煤市場不確定因素較多，仍需要進一步關(guān)注 一是供需可能仍存在錯配雖然國有大型煤炭企業(yè)紛紛響應(yīng)國家發(fā)改委號召，春節(jié)期間大概率維持正常生產(chǎn)，但是春節(jié)假期對于中小煤炭企業(yè)的影響不容忽視，動力煤供應(yīng)可能難有增量。

爐料

分析人士：動力煤期價將高位振蕩

1月14日早盤，動力煤期價振蕩沖高，一度逼近翻紅，但隨后卻開始振蕩下行，盤中回踩10日均線，期價最低下探至698.2元/噸截至收盤，主力合約較昨日下跌2.2%，收于702.2元/噸 當前產(chǎn)地煤價延續(xù)漲勢，陜蒙地區(qū)銷售情況依然可觀臨近春節(jié)前，下游用煤企業(yè)補庫意愿較濃，而產(chǎn)地受環(huán)保、安全、疫情等多因素影響，庫存增量有限，煤炭供不應(yīng)求局面持續(xù)據(jù)了解，目前礦區(qū)調(diào)運車輛排隊壓車現(xiàn)象較昨日有所緩和，煤價仍上漲10—20元/噸；晉北地區(qū)煤市持續(xù)偏強運行，各長協(xié)發(fā)運以保電廠供應(yīng)為主，煤價高位上行。

爐料