[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，需求端未見(jiàn)明顯改觀，貿(mào)易商情緒再度受挫，市場(chǎng)實(shí)際成交表現(xiàn)寥寥港口庫(kù)存累積高位，去庫(kù)困難，動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，煤制透明PP利潤(rùn)上漲 短期來(lái)看，美伊及伊以局勢(shì)趨緊，可能導(dǎo)致潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或有上漲空間動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，需求端延續(xù)疲態(tài)，市場(chǎng)參與積極性減弱，當(dāng)前市場(chǎng)無(wú)利好政策支撐，下游采買力度較小，港口庫(kù)存依舊維持高位，去庫(kù)較為緩慢，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或仍承壓。

利潤(rùn)

Mysteel：5月14日(09:00)港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

14日港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，近期港口疏港壓力顯著，貿(mào)易商低價(jià)拋貨意愿較高；但終端日耗有限，降庫(kù)速度緩慢，采購(gòu)意愿消極市場(chǎng)未見(jiàn)利好因素，短期內(nèi)價(jià)格仍有下行空間后市需持續(xù)關(guān)注下游拿貨量及港口庫(kù)存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉(cāng)價(jià)為630元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)為550元/噸，Q4500平倉(cāng)價(jià)為485元/噸 。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，近期市場(chǎng)呈現(xiàn)出積極變化，產(chǎn)地煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，港口價(jià)格短暫上漲后回歸僵持行情，下游終端庫(kù)存偏高，對(duì)市場(chǎng)資源多持觀望態(tài)度，多數(shù)貿(mào)易商采購(gòu)節(jié)奏謹(jǐn)慎，動(dòng)力煤價(jià)格漲后持穩(wěn)，煤制透明PP利潤(rùn)下滑 短期來(lái)看，美國(guó)加征關(guān)稅余威持續(xù)，市場(chǎng)依然在等待新的利好出現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或仍有下跌空間動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，隨著天氣回暖，民用電淡季到來(lái)，市場(chǎng)需求不可避免地出現(xiàn)收縮，電廠日耗季節(jié)性走弱， 4月大秦線檢修，每日運(yùn)量預(yù)計(jì)減少約20萬(wàn)噸，盡管運(yùn)輸量下降，但環(huán)渤海港口庫(kù)存處于高位，電廠庫(kù)存充足，煤價(jià)仍面臨下行壓力，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或弱穩(wěn)運(yùn)行。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250321-0327）

疊加美國(guó)原油及成品油庫(kù)存下降，均給予油價(jià)利好支撐動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，主要產(chǎn)能集中于長(zhǎng)協(xié)訂單當(dāng)前處于傳統(tǒng)用煤淡季，疊加中下游庫(kù)存高企，市場(chǎng)整體購(gòu)銷活躍度偏低，產(chǎn)地煤價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，部分煤礦出貨不暢，小幅下調(diào)價(jià)格10-20元刺激銷售短期內(nèi)市場(chǎng)需求支撐不足，預(yù)計(jì)電煤價(jià)格仍可能面臨下行壓力陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體供應(yīng)量基本保持穩(wěn)定近日產(chǎn)地周邊拉運(yùn)情況較為穩(wěn)定，多數(shù)煤礦暫無(wú)庫(kù)存壓力，分煤種來(lái)看，中高卡面煤的需求較為強(qiáng)勢(shì)，榆林區(qū)域內(nèi)已有部分煤礦陸續(xù)探漲；但籽、塊煤銷售情況不佳，其價(jià)格重心有小幅下降趨勢(shì)。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250221-0227）

動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，現(xiàn)實(shí)面和預(yù)期面雙弱的局面仍將主導(dǎo)動(dòng)力煤市場(chǎng)，因此價(jià)格繼續(xù)尋底的可能性較大不過(guò)，隨著宏觀面利好因素的不斷集聚以及價(jià)格下行勢(shì)能逐漸減弱，動(dòng)力煤市場(chǎng)也不宜過(guò)度看空，關(guān)注非電行業(yè)“金三銀四”啟動(dòng)之前備煤需求逐漸回歸帶動(dòng)下的階段性反彈機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)或弱穩(wěn)運(yùn)行預(yù)計(jì)油制、煤制PP利潤(rùn)修復(fù)。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈大浪淘沙滾滾前行 聚丙烯月初重心或有抬升

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：短暫走高 春檢與進(jìn)口博弈下甲醇能否延續(xù)漲勢(shì)

不過(guò)，隨著宏觀面利好因素的不斷集聚以及價(jià)格下行勢(shì)能逐漸減弱，動(dòng)力煤市場(chǎng)也不宜過(guò)度看空，關(guān)注非電行業(yè)“金三銀四”啟動(dòng)之前備煤需求逐漸回歸帶動(dòng)下的階段性反彈機(jī)會(huì) 整體邏輯： 結(jié)論（短線）：內(nèi)地及港口趨于去庫(kù)，需求緩慢增加，短線看甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)或稍顯偏強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：淡季特征明顯 化工煤到廠價(jià)累降40-10元/噸

不過(guò)，隨著宏觀面利好因素的不斷集聚以及價(jià)格下行勢(shì)能逐漸減弱，動(dòng)力煤市場(chǎng)也不宜過(guò)度看空，關(guān)注非電行業(yè)“金三銀四”啟動(dòng)之前備煤需求逐漸回歸帶動(dòng)下的階段性反彈機(jī)會(huì)

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：3月4日晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：4日晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行煤企調(diào)降頻繁，噴吹煤價(jià)格行至歷年低位，下行壓力較大鋼廠庫(kù)存尚在安全線高位，但目前動(dòng)力煤加速下跌，暫無(wú)利好因素支撐企穩(wěn)，晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格依舊偏弱運(yùn)行目前晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、S0.5、V11、MT10、HGI65出廠價(jià)現(xiàn)金含稅985/噸；噴吹精煤Q6600、A11、 S0.35、V8、 MT9、HGI57-62出廠價(jià)現(xiàn)金含稅920元/噸 。

日評(píng)

[甲醇月評(píng)]：2月甲醇市場(chǎng)窄幅震蕩（月評(píng)2025年2月）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——無(wú)煙煤晉城站圓滿落幕

先是對(duì)24年全年的動(dòng)力煤做出了2024年價(jià)格波動(dòng)收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺的觀點(diǎn)，然后從產(chǎn)地、港口、進(jìn)口三個(gè)方面對(duì)動(dòng)力煤的價(jià)格與供給進(jìn)行了分析，短期現(xiàn)實(shí)面和預(yù)期面雙弱的局面仍將主導(dǎo)動(dòng)力煤市場(chǎng)，因此價(jià)格繼續(xù)尋底的可能性較大不過(guò)，隨著宏觀面利好因素的不斷集聚以及價(jià)格下行勢(shì)能逐漸減弱，動(dòng)力煤市場(chǎng)也不宜過(guò)度看空，關(guān)注非電行業(yè)“金三銀四”啟動(dòng)之前備煤需求逐漸回歸帶動(dòng)下的階段性反彈機(jī)會(huì)2025年動(dòng)力煤市場(chǎng)供需過(guò)剩的格局難改，下游建材及化工需求整體持穩(wěn)，電力需求略有增量，國(guó)內(nèi)供應(yīng)小幅增長(zhǎng)，隨著安監(jiān)及環(huán)保的影響，可能階段性對(duì)煤炭?jī)r(jià)格產(chǎn)生影響，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格年內(nèi)波動(dòng)幅度100-150元/噸。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格雖有小漲 但后期支撐不足

動(dòng)力煤價(jià)格近期穩(wěn)中小漲，終于迎來(lái)了反彈個(gè)別煤礦周環(huán)比最高漲幅40元/噸此次的價(jià)格上漲有幾個(gè)利好因素：首先因國(guó)慶假期和大秦線即將來(lái)臨，下游各企業(yè)開始紛紛補(bǔ)庫(kù)其次部分電廠表示已經(jīng)提前開始啟動(dòng)冬儲(chǔ)計(jì)劃，市場(chǎng)也即將迎來(lái)“用煤旺季”的景象但隨著下游補(bǔ)庫(kù)基本完成，后期支撐條件不存，價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩下行 產(chǎn)地方面，大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，部分煤礦因倒面、完成月度產(chǎn)銷任務(wù)短期停產(chǎn)，疊加近期產(chǎn)地安全檢查頻繁，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：6月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為158.05點(diǎn)，環(huán)比上升2.92%

6月煤炭行業(yè)供給指數(shù)為170.86，同比上升3.35%，環(huán)比上升6.57%焦煤方面，供給端，六月煤礦安全生產(chǎn)月疊加煤礦事故頻發(fā)，安監(jiān)形勢(shì)增強(qiáng)，短期焦煤供應(yīng)增量有限需求端，隨著終端淡季的到來(lái)，鋼材價(jià)格承壓下行，負(fù)反饋傳導(dǎo)至上游，焦炭提降落地，精煤市場(chǎng)恐高情緒濃厚，價(jià)格承壓回調(diào)動(dòng)力煤方面，6月份，南方地區(qū)多降雨天氣，居民端降溫用電負(fù)荷增量有限，同時(shí)利好水電增發(fā)及外送替代，沿海電廠日耗提升有限，對(duì)高庫(kù)存難以形成有效消耗，疊加中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存高滯形勢(shì)，電廠采購(gòu)自主權(quán)明顯增強(qiáng)，消費(fèi)不及預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

2024石油焦半年度分析：上半年供需差縮小，下半年或窄幅波動(dòng)

國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)仍以需求面主導(dǎo)價(jià)格漲跌，供應(yīng)過(guò)剩局面持續(xù)緩解下，整體價(jià)格調(diào)整幅度放緩因港口庫(kù)存高位，石油焦供大于求依舊存在，預(yù)計(jì)三季度石油焦均價(jià)或緩慢震蕩小幅走跌至1850元/噸四季度由于國(guó)慶節(jié)前后部分企業(yè)有備貨補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)石油焦出貨稍顯利好支撐，10月份市場(chǎng)均價(jià)或小漲至1870元/噸，隨后或再度進(jìn)入下行通道，隨采暖季來(lái)臨部分下游企業(yè)有降產(chǎn)計(jì)劃，成交價(jià)格震蕩走跌至1800元/噸以下 附錄： 詳細(xì)分析歡迎訂閱 隆眾資訊《2024年石油焦年中分析報(bào)告》，目錄如下： 一、2024年上半年石油焦市場(chǎng)分析 1.1 中國(guó)低硫石油焦行情分析 1.2 中國(guó)中高硫石油焦行情分析 二、2024年上半年石油焦基本面分析 2.1 2024年上半年石油焦供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進(jìn)出口分析 2.1.4.1 進(jìn)口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫(kù)存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存分析 2.1.5.2 港口庫(kù)存分析 2.2 2024年上半年石油焦需求回顧 2.2.1 消費(fèi)需求分析 2.2.1.1 消費(fèi)量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年石油焦原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 渣油 3.2 動(dòng)力煤 3.3 電解鋁 四、2024年1-6月石油焦盈利性分析 五、2024年下半年石油焦市場(chǎng)行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測(cè) 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計(jì)劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè) 5.2 消費(fèi)需求預(yù)測(cè) 5.2.1 消費(fèi)量預(yù)測(cè) 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè) 5.3 進(jìn)出口預(yù)測(cè) 5.4 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測(cè) 七、2024年上半年石油焦行業(yè)大事記 八、石油焦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及方法論 。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20240531-0606）

短期來(lái)看，美國(guó)傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季從6月中旬前后開始發(fā)力，國(guó)際油價(jià)仍存部分上行空間，但PP當(dāng)前供應(yīng)端檢修仍較為密集，供應(yīng)短線利好仍存，市場(chǎng)價(jià)格受需求弱勢(shì)影響呈現(xiàn)偏弱震蕩整理為主動(dòng)力煤市場(chǎng)終端觀望情緒濃厚，采購(gòu)需求整體較差，保持長(zhǎng)協(xié)剛需拉運(yùn)下游需求對(duì)動(dòng)力煤市場(chǎng)支撐不明顯，短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或仍將小幅下行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制PP利潤(rùn)有所萎縮，煤制PP利潤(rùn)或?qū)⒂兴迯?fù)態(tài)勢(shì)。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20240503-0509）

短期市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)際油價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，雖有美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降帶來(lái)一定利好，但國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望整體偏空，需求端擔(dān)憂仍在節(jié)后下游市場(chǎng)訂單情況恢復(fù)一般，市場(chǎng)雖有短線供應(yīng)利好加持下呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩，市場(chǎng)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，但下游需求端無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，拿貨積極性一般，動(dòng)力煤方面，市場(chǎng)挺價(jià)情緒濃厚，報(bào)價(jià)普遍上行，但下游需求仍顯疲態(tài)，成交較少預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制PP利潤(rùn)或?qū)⒂兴迯?fù)，煤制PP利潤(rùn)或?qū)⒗^續(xù)下行態(tài)勢(shì) 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論成本、利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20240503-20240509）

油制利潤(rùn)有所修復(fù)供應(yīng)端前期檢修企業(yè)有所恢復(fù)，但五月仍處于企業(yè)集中檢修時(shí)期，短期內(nèi)供應(yīng)端呈現(xiàn)利好態(tài)勢(shì)整體煤炭供應(yīng)較穩(wěn)現(xiàn)階段港口報(bào)價(jià)連續(xù)上漲，下游采購(gòu)和拉運(yùn)增加，產(chǎn)地市場(chǎng)活躍度有所提升，煤礦出貨節(jié)奏較為順暢 動(dòng)力煤市場(chǎng)短期價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，煤制PP利潤(rùn)下滑 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 下周來(lái)看，國(guó)際油價(jià)或?qū)⒊尸F(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，雖有美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降帶來(lái)一定利好，但國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望整體偏空，需求端擔(dān)憂仍在。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓 聚丙烯市場(chǎng)暗流涌動(dòng)

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油焦港口庫(kù)存及出貨量周數(shù)據(jù)分析（20240322-0328）

石油焦,港存

庫(kù)存

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

隨著降價(jià)力度擴(kuò)大，加之月底少量剛需釋放補(bǔ)庫(kù)需求，周四起個(gè)別性價(jià)比較高的煤礦拉運(yùn)車輛開始增多 現(xiàn)鄂爾多斯部分地區(qū)煤價(jià)如下：Q4500沫煤報(bào)435元/噸，Q5000沫煤報(bào)550元/噸，Q5500沫煤報(bào)680元/噸，以上均為坑口含稅價(jià) 【陜西】：本周陜西市場(chǎng)動(dòng)力煤弱勢(shì)下行區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，榆陽(yáng)、神木區(qū)域內(nèi)有多家煤礦因安檢、倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)稍有收縮；坑口煤價(jià)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，各礦銷售情況一般，拉運(yùn)車輛較少，部分煤礦連續(xù)多日下調(diào)煤價(jià)，自昨日起產(chǎn)地拉運(yùn)車輛增多，個(gè)別坑口煤車排隊(duì)數(shù)量已達(dá)數(shù)百輛，市場(chǎng)情緒稍有好轉(zhuǎn)，整體煤價(jià)有趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)；當(dāng)前下游需求整體表現(xiàn)一般，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，貿(mào)易商操作積極性較差，市場(chǎng)缺乏利好因素支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)仍將承壓下行。

周評(píng)