一、樣本趨勢定性分析

本周油制、煤制、外采丙烯制、PDH制PP利潤修復(fù)，甲醇制PP利潤下滑。美國加征關(guān)稅令市場擔憂潛在貿(mào)易風險可能進一步增強，拖累市場對需求前景信心，疊加俄烏和談持續(xù)推進，均給予油市壓力，本周國際油價呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，油制PP利潤修復(fù)。動力煤市場來看，春節(jié)后國內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能利用率快速提升。同時，進口煤數(shù)量高位運行，供應(yīng)端壓力持續(xù)累積，在供強需弱格局下，市場彌漫悲觀情緒，動力煤價呈現(xiàn)弱勢下跌趨勢，煤制PP利潤上漲。

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中國PP不同工藝間成本分析表

單位：元/噸

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中國PP不同工藝間利潤分析表

單位：元/噸

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二、樣本趨勢預(yù)測分析

?下周，油制PP利潤預(yù)計為-450元/噸左右，較本周修復(fù)；外采甲醇制PP利潤預(yù)計為-930元/噸左右，較本周窄幅下滑；外采丙烯制PP利潤預(yù)計為-270元/噸左右，較本周下滑；PDH制PP利潤預(yù)計為-740元/噸左右，較本周下滑；煤制PP利潤預(yù)計為790元/噸左右，較本周上漲。短期來看，美國加征關(guān)稅新政及俄烏局勢緩和將帶來利空壓力，預(yù)計下周國際油價或仍有下跌空間。動力煤市場來看，現(xiàn)實面和預(yù)期面雙弱的局面仍將主導(dǎo)動力煤市場，因此價格繼續(xù)尋底的可能性較大。不過，隨著宏觀面利好因素的不斷集聚以及價格下行勢能逐漸減弱，動力煤市場也不宜過度看空，關(guān)注非電行業(yè)“金三銀四”啟動之前備煤需求逐漸回歸帶動下的階段性反彈機會，預(yù)計短期市場煤價或弱穩(wěn)運行。預(yù)計油制、煤制PP利潤修復(fù)。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本。

?利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè)。

統(tǒng)計口徑：統(tǒng)計周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤），數(shù)據(jù)發(fā)布時間為工作日每周四下午。