Mysteel：多因素限制西南氧化鋁產(chǎn)能釋放 供應(yīng)緊張導(dǎo)致下游被動(dòng)降庫

據(jù)Mysteel調(diào)研了解，受礦石供應(yīng)不足、焙燒爐集中檢修且個(gè)別周期較長等影響，西南地區(qū)部分氧化鋁企業(yè)出現(xiàn)不同程度的壓產(chǎn)，導(dǎo)致區(qū)域產(chǎn)量階段性下降，并且部分下游因長單執(zhí)行量未達(dá)預(yù)期出現(xiàn)被動(dòng)降庫，近期對西南區(qū)域上下游生產(chǎn)狀態(tài)調(diào)研情況如下： 廣西氧化鋁企業(yè)A：建成產(chǎn)能200萬噸/年，常態(tài)運(yùn)行產(chǎn)能超產(chǎn)至230萬噸/年，6月上旬計(jì)劃三條生產(chǎn)線輪換檢修，并于6月10日一臺(tái)焙燒爐停產(chǎn)，期間全部檢修完畢所需周期約30-40天，預(yù)估影響焙燒產(chǎn)量約6萬噸，可供給現(xiàn)貨較前期收緊。

熱點(diǎn)分析

氧化鋁早評：西南產(chǎn)能利用率小幅下降 價(jià)格呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱、南強(qiáng)北弱局面

<7 3月26日，廣西廣投北海綠色生態(tài)鋁一期項(xiàng)目年產(chǎn)200萬噸氧化鋁及配套工程赤泥輸送與堆場區(qū)域建安工程開工 <8 據(jù)悉，阿壩鋁廠節(jié)能技改工程力爭在2024年7月底完成主體工程建設(shè) 【市場預(yù)測】據(jù)Mysteel分析，近期西南地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能利用率有所下降，外運(yùn)量減少導(dǎo)致階段性供應(yīng)更為緊張，多數(shù)持貨商報(bào)價(jià)保持小幅升水。

日報(bào)

氧化鋁早評：西南電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫 氧化鋁需求仍富有韌性

據(jù)悉，部分貿(mào)易商基于當(dāng)前南北價(jià)差及西南下游采購剛需，自北方港口轉(zhuǎn)運(yùn)至防城港或欽州港出售南方供需錯(cuò)配矛盾仍然存在，繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)下游采購節(jié)奏，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩，北方地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間3200-3300元/噸，南方地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間3350-3450元/噸

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：氧化鋁價(jià)格小幅波動(dòng) 西南地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊

一、市場總結(jié) 29日國內(nèi)氧化鋁價(jià)格以穩(wěn)為主運(yùn)行，部分區(qū)域價(jià)格小幅波動(dòng)從市場了解到，西南地區(qū)近期減產(chǎn)檢修現(xiàn)象不斷增多，且個(gè)別企業(yè)有停產(chǎn)計(jì)劃，導(dǎo)致廣西及貴州等區(qū)域處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，部分低庫存鋁廠因擔(dān)憂未來保供，不惜高價(jià)跨區(qū)域詢價(jià)采購現(xiàn)貨，帶動(dòng)南方氧化鋁價(jià)格有所上行 二、今日價(jià)格 今日國內(nèi)氧化鋁市場價(jià)格以穩(wěn)為主運(yùn)行，部分區(qū)域價(jià)格小幅波動(dòng)；海外氧化鋁價(jià)格小幅下行。

日報(bào)

Mysteel：西南氧化鋁供需錯(cuò)配 剛需采購帶動(dòng)價(jià)格繼續(xù)探漲

新年伊始，前期氧化鋁價(jià)格大幅上漲后進(jìn)入震蕩調(diào)整為主，行業(yè)利潤得到穩(wěn)定提升，各地氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，但春節(jié)前西南地區(qū)供應(yīng)端表現(xiàn)并不穩(wěn)定，在礦石緊張、設(shè)備檢修及能源供應(yīng)不足多等因素影響下，近期減產(chǎn)檢修現(xiàn)象不斷增多，且個(gè)別企業(yè)有停產(chǎn)計(jì)劃，導(dǎo)致廣西及貴州等區(qū)域長期處于供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，疊加節(jié)前汽運(yùn)運(yùn)力下降，西南部分低庫存鋁廠因擔(dān)憂未來保供，不惜高價(jià)跨區(qū)域采購現(xiàn)貨，帶動(dòng)南方氧化鋁價(jià)格繼續(xù)上行 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，廣西某大型氧化鋁企業(yè)A建成產(chǎn)能300萬噸/年，使用國產(chǎn)礦及少量進(jìn)口礦參配，產(chǎn)量的高低取決于礦石的補(bǔ)充情況，年初時(shí)開啟4條生產(chǎn)線日產(chǎn)可達(dá)6800-6900噸左右，常規(guī)狀態(tài)下的日產(chǎn)一般為5900-6000噸左右，折算運(yùn)行產(chǎn)能約220萬噸/年。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：西南氧化鋁供減需增 助推價(jià)格小幅攀升

國慶長假前，西南地區(qū)氧化鋁剛經(jīng)歷一波頻繁的減產(chǎn)檢修，有限的現(xiàn)貨供應(yīng)促使價(jià)格呈偏強(qiáng)走勢，而假期過后現(xiàn)貨緊張局面似乎更為嚴(yán)峻據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近一周內(nèi)廣西防城港、百色及貴州遵義多家氧化鋁企業(yè)實(shí)施焙燒爐檢修，導(dǎo)致產(chǎn)量階段性下降，涉及總產(chǎn)能超過280萬噸/年，并且崇左某氧化鋁企業(yè)受礦石影響短期較難實(shí)現(xiàn)提產(chǎn)，西南整體氧化鋁產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯下滑，截止目前國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能利用率約79.34%，較上周下降2.68%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：西南氧化鋁生產(chǎn)波動(dòng)頻繁 市場呈供不應(yīng)求局面

以目前西南區(qū)域供需平衡測算，年度短缺量擴(kuò)大至155萬噸左右，廣西短期可復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能約90萬噸/年，主要為靖西和崇左地區(qū)的氧化鋁廠，另外田東約50萬噸/年產(chǎn)能受礦石影響處于緩慢提產(chǎn)階段；貴州短期可復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能約60萬噸/年，另外一家年產(chǎn)130萬噸氧化鋁廠長期受礦石及高成本困擾，短期較難實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，目前運(yùn)行產(chǎn)能約60萬噸/年左右 假設(shè)近期西南地區(qū)實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)150萬噸/年，供需將會(huì)轉(zhuǎn)換為緊平衡格局。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：供需錯(cuò)配格局支撐西南氧化鋁價(jià)格呈上行走勢

9月初，受期現(xiàn)套利情緒帶動(dòng)，交割品溢價(jià)明顯，北方氧化鋁價(jià)格小幅跟漲，但南方氧化鋁廠受區(qū)域及期貨交割條件限制，價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)近日，北方氧化鋁價(jià)格逐漸企穩(wěn)，而西南地區(qū)氧化鋁價(jià)格呈上漲趨勢，本輪西南氧化鋁價(jià)格上漲的主要原因是——供需錯(cuò)配！ 截至目前，西南地區(qū)氧化鋁供應(yīng)緊缺85.22萬噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：氧化鋁價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定 西南疫情嚴(yán)峻運(yùn)輸受阻

四、明日預(yù)測 雖然四川省電力供應(yīng)緊張情況有效緩解，但短期川渝地區(qū)受限電影響的電解鋁產(chǎn)能仍未恢復(fù)，整體復(fù)產(chǎn)復(fù)工進(jìn)度較慢另外，近期市場有傳言云南下游鋁企可能因電力緊張進(jìn)行部分減產(chǎn)，使得西南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能可能又將受限，下游需求呈下降趨勢短期來看，預(yù)計(jì)明日國內(nèi)氧化鋁價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

日報(bào)

周評：西南地區(qū)下游需求受限 氧化鋁價(jià)格承壓運(yùn)行（8.12-8.18）

供需方面：受川渝地區(qū)電力緊張的影響，下游電解鋁企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致后市可能出現(xiàn)供應(yīng)過剩以及庫存壓力較大等問題，目前西南地區(qū)部分氧化鋁廠已實(shí)施減產(chǎn)另外，近期廣西氧化鋁新投產(chǎn)能繼續(xù)釋放，市場供應(yīng)仍呈增長趨勢成本方面，晉豫貴地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力較大，整體成本在2900-3050元/噸附近 從影響因素來看，本周利空氧化鋁價(jià)格因素主要集中在：第一，近期四川電力供應(yīng)愈加緊張，有序用電、讓電于民政策執(zhí)行已直接或間接導(dǎo)致區(qū)域電解鋁企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，氧化鋁需求顯著下降。

周報(bào)

Mysteel：成交價(jià)格再下探，西南氧化鋁價(jià)格繼續(xù)尋底

近日西南地區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)3筆低價(jià)成交，成交價(jià)在2650-2760元/噸目前北方地區(qū)報(bào)價(jià)已趨穩(wěn)，而西南地區(qū)為何價(jià)格會(huì)繼續(xù)下行？對此，Mysteel進(jìn)行市場調(diào)研并作出分析預(yù)測 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2021年12月西南地區(qū)氧化鋁產(chǎn)量約166萬噸，西南地區(qū)電解鋁需求量約114.5萬噸，整體西南地區(qū)氧化鋁呈供需過剩格局 圖1 2021年12月西南地區(qū)氧化鋁供需平衡表（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 政策方面：去年受限電、電價(jià)調(diào)整及能耗雙控等因素的影響，廣西、云南、貴州等地區(qū)電解鋁企業(yè)生產(chǎn)受限，而氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)相對穩(wěn)定，導(dǎo)致西南地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨庫存積壓明顯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.18）

短期來看，西南電解鋁復(fù)產(chǎn)及置換升級項(xiàng)目接近尾聲，云南電解鋁置換升級仍在進(jìn)行，電解鋁產(chǎn)量增加帶動(dòng)原料需求持續(xù)增長，區(qū)域氧化鋁現(xiàn)貨流通量有限，但當(dāng)下多數(shù)鋁廠原料供應(yīng)尚較為充足而北方地區(qū)呈供強(qiáng)需弱格局，并且部分大型鋁廠入市招標(biāo)采購價(jià)格存貼水可能，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3100-3300元/噸

日報(bào)

[液堿日評] 主力下游采購價(jià)上調(diào) 液堿現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)（20250818）

短期來看，西南電解鋁復(fù)產(chǎn)及置換升級項(xiàng)目接近尾聲，云南電解鋁置換升級仍在進(jìn)行，電解鋁產(chǎn)量增加帶動(dòng)原料需求持續(xù)增長，區(qū)域氧化鋁現(xiàn)貨流通量有限，但當(dāng)下多數(shù)鋁廠原料供應(yīng)尚較為充足而北方地區(qū)呈供強(qiáng)需弱格局，并且部分大型鋁廠入市招標(biāo)采購價(jià)格存貼水可能，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3100-3300元/噸 。

日評

期貨日報(bào)：情緒退潮疊加基本面壓力，氧化鋁期價(jià)沖高回落

需求方面，王珩表示，目前豐水期西南電解鋁廠置換產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)已逐步進(jìn)入尾聲，原料備貨和庫存去化速度放緩，后續(xù)市場采購意愿可能減弱，疊加鑄造鋁合金需求增量有限，氧化鋁現(xiàn)貨升水空間收窄氧化鋁廠庫和港口庫存同步上升，出現(xiàn)月內(nèi)最大增幅，后續(xù)存在持續(xù)累積壓力 浙商期貨有色分析師傅瑩也表示，近期部分鋁廠原料庫存已抬升至歷史高位，企業(yè)提貨意愿下降，需求端增量有限各環(huán)節(jié)氧化鋁庫存均處于持續(xù)累積狀態(tài)，上期所氧化鋁交割庫庫存更是從前期的不足5000噸快速攀升至近期的4萬噸。

國內(nèi)資訊

[液堿]：液堿市場早間提示（20250822）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1、中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為83.2%較上周環(huán)比-0.9%。

早間提示

[液堿]：液堿市場早間提示（20250821）

早間提示

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250821）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比22.38%，環(huán)比下調(diào)2.58%；本周除西北庫容比環(huán)比上調(diào)，東北庫存比環(huán)比持穩(wěn)，華北、華中、華東、華南、西南區(qū)域庫存比環(huán)比下滑 其中華北區(qū)域來看，山東地區(qū)周內(nèi)裝置檢修，加之前期部分企業(yè)訂單支撐，且河北下游需求提量，加之企業(yè)停車檢修供應(yīng)縮減，整體來看華北區(qū)域庫存呈現(xiàn)去庫；華南區(qū)域，區(qū)域內(nèi)有企業(yè)因故障降負(fù)運(yùn)行，非鋁需求有階段性買貨，庫存呈現(xiàn)下滑；華中區(qū)域河南氯堿企業(yè)開工不滿，氧化鋁需求較好，湖北企業(yè)檢修完成后尚未達(dá)產(chǎn)，部分氯堿企業(yè)價(jià)格提漲，庫存略有下調(diào)。

庫存

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.14）

短期來看，北方地區(qū)供強(qiáng)需弱，西南因電解鋁增復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)原料剛需穩(wěn)定增長，預(yù)計(jì)國內(nèi)氧化鋁價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3100-3300元/噸

日報(bào)

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.8.12）

華東區(qū)域，因非鋁需求無實(shí)質(zhì)利好，預(yù)計(jì)今日液堿價(jià)弱穩(wěn)，需關(guān)注主力下游送貨量及裝置波動(dòng) 氧化鋁：當(dāng)下南北方國產(chǎn)礦石供應(yīng)緊張及設(shè)備檢修等因素依然影響著氧化鋁企業(yè)減復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，同時(shí)內(nèi)外部因素對氧化鋁新建項(xiàng)目落地及開工進(jìn)展影響尚難評估，在上下游企業(yè)專注長單保供情況下，市場可流通的現(xiàn)貨量仍較為有限，尤其是西南地區(qū)電解鋁增復(fù)產(chǎn)推進(jìn)持續(xù)帶動(dòng)原料剛需增加。

日報(bào)

[液堿]：液堿市場早間提示（20250820）

早間提示