[燒堿周評]周內(nèi)前期持穩(wěn)走勢，主產(chǎn)區(qū)燒堿價格逐漸上行（20250808-20250814）

西北：西北地區(qū)液堿價格下行，除氧化鋁長單外，非鋁需求較差，高價抵觸，部分企業(yè)降價出貨，下游需求一般，內(nèi)蒙古 32%離子膜堿折百 2700元/噸（折百）環(huán)比減少1.82%。

周評

Mysteel: 7月電解鋁利潤持續(xù)擴(kuò)大 氧化鋁走弱與鋁價上漲雙驅(qū)動

進(jìn)入月中下旬，受“反內(nèi)卷”及“高質(zhì)量發(fā)展方案”等政策預(yù)期提振，加之自身現(xiàn)貨偏緊、倉單數(shù)量較少等基本面現(xiàn)狀影響，導(dǎo)致價格走勢雖有分歧但總體保持堅挺然而，隨著現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲助力企業(yè)盈利能力提升，部分氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)積極性增加，市場對未來供應(yīng)逐漸寬松預(yù)期，直至月末政策面消息逐漸被消化，氧化鋁期貨價格有所回調(diào)，除西北鋁廠常規(guī)招標(biāo)外，整體現(xiàn)貨成交積極性下降，供需雙方就價格走向博弈激烈 展望8月，北方市場供強(qiáng)需弱，南方因電解鋁投產(chǎn)及技改結(jié)束等對氧化鋁需求增加，并且隨著區(qū)域價差以及內(nèi)外價差的擴(kuò)大，跨區(qū)域運(yùn)輸以及進(jìn)口量可能會有所增加，未來南方地區(qū)現(xiàn)貨價格大概率會高于北方地區(qū)。

熱點(diǎn)分析

[燒堿周評]企業(yè)開工上調(diào)，主產(chǎn)區(qū)燒堿價格下行（20250801-20250807）

西北：本周山西氧化鋁價格上調(diào)后，除氧化鋁外其余需求一般，下游剛需采購，內(nèi)蒙古 32%離子膜堿折百 2750 元/噸（折百）環(huán)比持平。

周評

[隆眾聚焦]：短期片堿市場價格下行可能性較大

從非鋁終端來看，前期價格上行期間終端備貨積極性相對較高，多數(shù)下游近期備貨基本完成而市場價格的持續(xù)上行使得終端對于高端價位貨源抵觸情緒嚴(yán)重，而主力下游氧化鋁近期雖需求較好但由于液堿-片堿價差相對較大主力下游采購意向較弱，從需求角度來說價格出現(xiàn)下行可能性相對較大從貿(mào)易商心態(tài)來說，目前多數(shù)貿(mào)易商手中貨源相對較少且價格相對偏高，短期內(nèi)大量采購意向較弱對于市場價格也形成一定利空影響 綜合以上幾個因素隆眾資訊認(rèn)為，短期國內(nèi)片堿市場價格下行可能性相對較大，許多關(guān)注中旬部分裝置檢修對于市場的具體影響，中長期來看在經(jīng)歷價格大幅下滑之后不排除觸底反彈可能，中長期需多關(guān)注主力下游氧化鋁液堿采購價格的變動以及西北地區(qū)液堿裝置檢修帶來的市場影響。

熱點(diǎn)聚焦

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250807）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比26.56%，環(huán)比上漲2.87%；本周除華中區(qū)域庫容比環(huán)比呈現(xiàn)下行外，西北、華北、華東、東北、華南、西南庫容比環(huán)比上調(diào) 其中華北區(qū)域來看，山東地區(qū)低度堿非鋁高價抵觸，市場低價貨源沖擊下，多數(shù)企業(yè)走貨顯壓力，華北區(qū)域庫存呈現(xiàn)上行趨勢；華南區(qū)域主力企業(yè)滿負(fù)荷運(yùn)行，非鋁需求維持前期水平，庫存上漲；華中區(qū)域河南氯堿企業(yè)開工不滿維持，氧化鋁采購價格提升帶動企業(yè)出貨，庫存下調(diào)。

庫存

月評：供需兩端均有增量預(yù)期 7月氧化鋁價格溫和上漲

進(jìn)入月中下旬，受“反內(nèi)卷”及“高質(zhì)量發(fā)展方案”等政策預(yù)期提振，加之自身現(xiàn)貨偏緊、倉單數(shù)量較少等基本面現(xiàn)狀影響，導(dǎo)致價格走勢雖有分歧但總體保持堅挺然而，隨著現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲助力企業(yè)盈利能力提升，部分氧化鋁廠復(fù)產(chǎn)積極性增加，市場對未來供應(yīng)逐漸寬松預(yù)期，直至月末政策面消息逐漸被消化，氧化鋁期貨價格有所回調(diào)，除西北鋁廠常規(guī)招標(biāo)外，整體現(xiàn)貨成交積極性下降，供需雙方就價格走向博弈激烈 1.2 海外市場價格回顧 7月海外氧化鋁價格小幅上漲，本月共追蹤到10筆成交，累計成交量約26.4萬噸。

月報

[燒堿周評]山東液堿價格平穩(wěn)，企業(yè)開工略有下調(diào)（20250725-20250731）

西北：區(qū)域內(nèi)企業(yè)按計劃進(jìn)入檢修，山西氧化鋁采購價格上調(diào)可能性較大，供應(yīng)量減少，非鋁采購積極性增加，內(nèi)蒙古 32%離子膜堿折百 2750 元/噸（折百）環(huán)比持平。

周評

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250731）

截至20250731，隆眾資訊統(tǒng)計全國20萬噸及以上固定液堿樣本企業(yè)廠庫庫存42.42萬噸(濕噸)，環(huán)比上調(diào)3.87%，同比上調(diào)10.9%。

庫存

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.16）

目前氯堿企業(yè)多保持前期訂單量，預(yù)估短期內(nèi)液堿價格預(yù)計趨穩(wěn)整理，需關(guān)注液氯價格的變動以及裝置運(yùn)行波動 氧化鋁：近段時間內(nèi)氧化鋁復(fù)產(chǎn)仍主要用以補(bǔ)充前期長單或內(nèi)部保供等，整體市場可流通現(xiàn)貨暫維持偏緊格局，部分氧化鋁企業(yè)及貿(mào)易商挺價惜售情緒仍存，促使西北個別下游鋁廠招標(biāo)及西南區(qū)域少量剛需補(bǔ)庫均呈現(xiàn)小幅升水狀態(tài)。

日報

[液堿日評] 供需波動有限，液堿價格穩(wěn)中上調(diào)（20250714）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.14）

而云南電解鋁投產(chǎn)帶動少量需求增量預(yù)期，并且西北區(qū)域部分下游招標(biāo)采購意愿仍存，但需關(guān)注各區(qū)域氧化鋁復(fù)產(chǎn)逐漸形成的產(chǎn)量累積，預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格窄幅震蕩調(diào)整，價格運(yùn)行區(qū)間在3100-3300元/噸

日報

Mysteel朝聞鋁市：特朗普否認(rèn)將解雇鮑威爾 預(yù)計鋁價短期內(nèi)或震蕩回落

基本面方面，成本端，近段時間內(nèi)氧化鋁復(fù)產(chǎn)仍主要用以補(bǔ)充前期長單或內(nèi)部保供等，整體市場可流通現(xiàn)貨暫維持偏緊格局，部分氧化鋁企業(yè)及貿(mào)易商挺價惜售情緒仍存，促使西北個別下游鋁廠招標(biāo)及西南區(qū)域少量剛需補(bǔ)庫均呈現(xiàn)小幅升水狀態(tài)消費(fèi)端，下游多數(shù)板塊淡季氛圍更加濃厚，開工率和訂單全年低位綜合來看，宏觀方面多空交織，關(guān)稅影響需警惕，社庫表現(xiàn)反復(fù)，走向依舊不明朗，但庫存低位支撐鋁價高位，短期價格或震蕩回落為主，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注宏觀面及庫存變化。

行情簡評

[燒堿周評]液氯價格補(bǔ)貼增加，氯堿利潤下行明顯（20250704-20250710）

西北：山西地區(qū)氧化鋁采購價格下調(diào)后，帶動西北地區(qū)高度堿價格下行，周內(nèi)存在企業(yè)檢修供應(yīng)量減少，液堿價格下調(diào)后持穩(wěn)，內(nèi)蒙古 32%離子膜堿折百 2750 元/噸（折百）環(huán)比持平。

周評

[液堿日評] 利潤持平，液堿市場窄幅調(diào)整（20250709）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.9）

另外，云南某電解鋁產(chǎn)能置換項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)中，并且西北區(qū)域部分下游招標(biāo)采購意愿仍存，預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)調(diào)整，價格運(yùn)行區(qū)間在3100-3300元/噸

日報

[隆眾聚焦]：片堿市場短期有望持穩(wěn) 中長期則需關(guān)注供需變化

其次從需求方面來說，主力下游氧化鋁現(xiàn)貨價格上行存有一定利好預(yù)期但由于氧化鋁企業(yè)主力采購主力品種為液堿，故對于片堿市場影響有限，而目前處于價格下行初期非鋁終端短期備貨意向較弱，多以剛需采購為主同樣對于市場價格難以起到提振作用，從下游需求方面來看市場利好影響有限 綜合以上影響因素隆眾資訊認(rèn)為，未來一周上游企業(yè)新單價格有望受供應(yīng)量減少影響趨穩(wěn)但主流地區(qū)市場實(shí)際成交情況則需進(jìn)一步關(guān)注，中長期來說則需多關(guān)注本月月底西北地區(qū)部分裝置檢修對于市場價格及成交的具體影響情況。

熱點(diǎn)聚焦

[燒堿周評]液氯價格下行明顯，前期檢修企業(yè)陸續(xù)回歸（20250627-20250703）

需求方面，西北地區(qū)下游鋁冶煉廠繼續(xù)招標(biāo)采購及剛需補(bǔ)庫節(jié)奏，另外電解鋁置換升級項(xiàng)目投產(chǎn)及西南區(qū)域鋁企復(fù)產(chǎn)仍為下游氧化鋁需求增量主力然而6月份至今國內(nèi)氧化鋁復(fù)產(chǎn)及新投影響較為明顯，需要關(guān)注產(chǎn)能向產(chǎn)量轉(zhuǎn)化情況，預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格繼續(xù)演繹穩(wěn)中偏弱行情 綜合來看： 液堿：華東：下周區(qū)域內(nèi)裝置存檢修，供應(yīng)存收窄預(yù)期，且鑒于液氯價格低位乏力下再度壓制氯堿利潤，或?qū)е虏糠致葔A企業(yè)面臨降負(fù)可能，故下周區(qū)域內(nèi)市場波動或相對有限，預(yù)估下周華東液堿價格暫穩(wěn)為主。

周評

[液堿日評] 利好難尋，液堿市場趨弱下行（20250701）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.7.1）

需求方面，西北地區(qū)下游鋁冶煉廠繼續(xù)招標(biāo)采購及剛需補(bǔ)庫節(jié)奏，另外電解鋁置換升級項(xiàng)目投產(chǎn)及西南區(qū)域鋁企復(fù)產(chǎn)仍為下游氧化鋁需求增量主力然而6月份至今國內(nèi)氧化鋁復(fù)產(chǎn)及新投影響較為明顯，需要關(guān)注產(chǎn)能向產(chǎn)量轉(zhuǎn)化情況，預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格繼續(xù)演繹穩(wěn)中偏弱行情，價格運(yùn)行區(qū)間在3050-3150元/噸

日報

[庫存]:中國液堿固定樣本企業(yè)廠庫庫存量周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250703）

本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比22.76%，環(huán)比下調(diào)0.72%；本周除華北、東北、華南區(qū)域庫容比呈現(xiàn)下行外，西北、華中、華東、西南庫容比環(huán)比上調(diào) 其中華北區(qū)域來看，山東周內(nèi)多套裝置減產(chǎn)及檢修，加上月底清庫存后部分企業(yè)庫存低位，河北、天津低價出貨致華北整體庫存下滑；東北區(qū)域來看，區(qū)域開工下降，月底氯堿企業(yè)清庫，庫存降低；華南區(qū)域受當(dāng)?shù)毓?yīng)檢修影響，庫存走低；華東區(qū)域受主力下游價格接連走跌，但非鋁未有明顯改善下，華東液堿庫存走高；西北地區(qū)，西北氧化鋁液堿采購預(yù)計價格下調(diào)，非鋁終端采購積極性減弱導(dǎo)致廠家出貨節(jié)奏明顯減緩，企業(yè)庫存增加。

庫存