1. 本周市場關(guān)注點(diǎn)

1）原料情況：協(xié)鑫10萬噸顆粒硅+15萬噸高純納米硅項(xiàng)目環(huán)評公示。

2）終端需求：內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局印發(fā)首批工業(yè)園區(qū)綠色供電項(xiàng)目清單，全區(qū)有21個(gè)項(xiàng)目納入自治區(qū)首批工業(yè)園區(qū)綠色供電項(xiàng)目清單，共配建新能源規(guī)模708.6萬千瓦，其中光伏264.5萬千瓦。

3）政策發(fā)布：國資委將指導(dǎo)央企有計(jì)劃分步驟實(shí)施碳達(dá)峰行動(dòng)。

2.本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鰞r(jià)格周度漲跌表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2.1多晶硅

本周多晶硅市場價(jià)格回落，低品位硅料價(jià)格低端價(jià)格同步下調(diào)，已經(jīng)簽單的剛性需求形成筑底，其他散單保持觀望態(tài)勢，簽單節(jié)奏放緩。目前硅料市場呈現(xiàn)分化趨勢，下游電池產(chǎn)能瓶頸下，新增硅片產(chǎn)能消化困難，供需變化下硅片企業(yè)庫存目前升至8-10天，開工率略降，隨著硅料持續(xù)放量，下游觀望情緒增加。在剛需上，下游長單及新增硅片拉晶產(chǎn)能則成為價(jià)格支撐力。截至11月24日，多晶硅致密料市場價(jià)格參考在303-308元/千克；多晶硅復(fù)投料市場價(jià)格參考在305-310元/千克g；多晶硅菜花料市場價(jià)格參考在298-304元/千克，低端價(jià)格下調(diào)2元/kg。

2.2硅片

本周，硅片市場庫存壓力繼續(xù)增加，商談區(qū)間下行。目前頭部企業(yè)暫未對外發(fā)布新的硅片價(jià)格公示，但隨著市場庫存積壓，場內(nèi)商談已出現(xiàn)明顯松動(dòng)。另外，上游硅料價(jià)格也出現(xiàn)松動(dòng)跡象，硅片成本面支撐進(jìn)一步松動(dòng)。在庫存壓力以及后市心態(tài)不佳的背景下，部分降級硅片流通量也呈現(xiàn)加大放量趨勢，以求落袋為安，加速市場下跌趨勢。從需求方面看，電池片裝置基本滿負(fù)荷運(yùn)行，對增量的硅片消納有限。硅片環(huán)節(jié)社會(huì)庫存逐漸增加，部分企業(yè)運(yùn)行負(fù)荷小幅下降以減輕庫存壓力。截至11月24日，多晶成交價(jià)格參考3.0-3.2元/片，主流參考3.1元/片，較上周持穩(wěn)；G1單晶硅片成交價(jià)格參考5.8-6.0元/片，主流參考5.85元/片，較上周下調(diào)0.1元/片；M6單晶硅片成交價(jià)格參考6.0-6.2元/片，主流參考6.1元/片，區(qū)間高端下調(diào)0.03元/片，主流價(jià)格暫穩(wěn)；M10單晶硅片成交價(jià)格參考7.25-7.4元/片，主流價(jià)格參考7.3元/片，其中低端下調(diào)0.05元/片，高端下調(diào)0.1元/片，主流價(jià)格下調(diào)0.1元/片。G12單晶硅片成交價(jià)格參考9.5-9.73元/片，主流參考9.6元/片，低端及主流價(jià)均下調(diào)0.1元/片。

2.3電池片

本周電池片價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，周內(nèi)廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但182系列PERC電池片1.36元/W以上高價(jià)成交的訂單越來越少，價(jià)格漸趨持穩(wěn)1.35元/W左右。周內(nèi)上游硅料價(jià)格有所下調(diào)，硅片累庫也較多，下游需求雖有減弱，但對電池片價(jià)格尚有一定支撐力度。受多方因素影響，電池片價(jià)格穩(wěn)中偏弱。截至11月24日，多晶電池片市場價(jià)格區(qū)間參考0.95-1.0元/W；G1單晶電池片商談區(qū)間參考1.15-1.2元/W；G12單晶電池片商談參考1.30-1.34元/W，主流落在1.34元/W；M6單晶電池片市場價(jià)格參考1.28-1.31元/W，主流落在1.31元/W；M10單晶電池片市場商談區(qū)間參考1.32-1.36元/W，主流落在1.35元/W；整體價(jià)格較上周持穩(wěn)。

2.4光伏組件

本周組件價(jià)格暫穩(wěn)，需求方面，近期國內(nèi)受寒流影響降溫明顯，北方地區(qū)受氣溫影響，打樁進(jìn)度緩慢，部分項(xiàng)目停擺，南方地區(qū)部分項(xiàng)目仍在進(jìn)行年底趕進(jìn)度搶裝，也存在部分終端電站建設(shè)方，暫緩動(dòng)工，國內(nèi)需求南北分化，且大部分終端裝機(jī)方于明年組件降價(jià)有預(yù)期，采購較為觀望。本周國家公布的10月終端裝機(jī)和組件出口情況均較9月回落，大幅低于市場預(yù)期，市場內(nèi)玩家對于今年能否完成全年90GW左右的裝機(jī)目標(biāo)開始保持懷疑態(tài)度。截至11月24日，多晶組件成交價(jià)格參考為1.73-1.83元/W；158系列單面單晶組件成交價(jià)格參考1.85-1.90元/W；166系列單面單晶組件成交價(jià)格參考1.90-1.98元/W；182系列單面單晶組件成交價(jià)格參考1.90-2.00元/W；210系列單面單晶組件成交價(jià)格參考1.91-2.01元/W；182系列雙面雙玻組件成交價(jià)格參考1.93-2.03元/W；210系列雙面雙玻組件成交價(jià)格參考1.93-2.03元/W。

3.市場影響因素分析

1）晶科擬募資100億元加碼光伏產(chǎn)業(yè)鏈一體化。

2）陜西延安到2025年建成千萬千瓦級新能源基地。

3）國家能源局發(fā)布公開征求擬廢止部分規(guī)范性文件意見。

4）四川省分布式光伏建設(shè)管理相關(guān)政策出爐。

4.下周市場預(yù)測

多晶硅方面，上游供需關(guān)系即將成為臨界點(diǎn)，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格雖然難以在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)斷崖式下跌，但是距離松動(dòng)的概率已在逐步增加。預(yù)計(jì)下周多晶硅致密料市場價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在303-308元/kg。

硅片方面，預(yù)計(jì)下周硅片市場弱勢運(yùn)行。從成本端來看，上游多晶硅繼續(xù)放量，后市悲觀情緒較濃，硅片成本面支撐轉(zhuǎn)為利空；從需求端來看，月內(nèi)雖有新產(chǎn)能投產(chǎn)，但產(chǎn)量釋放仍需要一定時(shí)間，且硅片供應(yīng)早有鎖定，短期對硅片市場的庫存消化難有明顯助推效果。從生產(chǎn)企業(yè)開工情況來看，頭部企業(yè)維持高負(fù)荷運(yùn)行，二三線企業(yè)開工維持在70%-80%之間。在當(dāng)前下游電池片環(huán)節(jié)維持高位的情況下，對硅片接受度尚可；但就硅片市場而言，部分企業(yè)為完成年內(nèi)業(yè)績目標(biāo)，意向在高點(diǎn)盡量增加出貨量，加之原料放量帶來的硅片產(chǎn)能利用率的提升，市場貨源增加成為硅片價(jià)格下跌的主要原因。短期來看，硅片市場出貨緩慢的態(tài)勢難有好轉(zhuǎn)，商談區(qū)間難穩(wěn)。預(yù)計(jì)下周M10 182規(guī)格硅片市場商談區(qū)間或落在7.2-7.3元/片之間，主流圍繞7.25-7.3元/片。

電池片方面，即將進(jìn)入12月，下游組件端對于電池片采購逐步減少，需求端的利好支撐減趨走弱，加之上游硅料環(huán)節(jié)價(jià)格走低信號不斷增強(qiáng)。多方面利好因素出盡，電池片價(jià)格缺少強(qiáng)有力的因素支撐，但多數(shù)廠家仍堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)近期電池片價(jià)格將穩(wěn)中走弱，但價(jià)格下行空間有限。綜合分析，預(yù)計(jì)下周電池片價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)為主，部分高端價(jià)格略有松動(dòng)。182系列PERC電池片市場價(jià)格或?qū)⒃?.32-1.35元/W之間。

光伏組件方面，本周上游電池片價(jià)格仍維持高位，但電池片上游硅料、硅片價(jià)格開始松動(dòng)，終端電站采購景氣度不高，目前光伏組件廠家的生產(chǎn)備貨沖刺接近尾聲，未來電池片采購情況或?qū)⒏纳疲夥M件廠商成本壓力有望緩解。預(yù)計(jì)下周光伏組件182系列市場價(jià)格仍將持穩(wěn)在1.90-1.97元/W之間。