1. 本周市場關注點

1）原料情況：大全能源二期年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅項目已完成能評批復手續(xù)并將于近期正式啟動。

2）終端需求：寧夏“十四五”規(guī)劃印發(fā)，2025年可再生能源裝機超50GW。

3）政策發(fā)布：兩部門發(fā)文支持研發(fā)新型光伏一體化技術體系等，支撐城鎮(zhèn)低碳系統(tǒng)。

2.本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表 光伏產(chǎn)業(yè)鏈市場價格周度漲跌表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2.1多晶硅

本周多晶硅市場價格整體持續(xù)回落，各品位硅料之間價差逐步開始分化，整體成交重心下行。目前上游硅料廠因仍有前期訂單執(zhí)行交貨中因此主動降價出貨意愿不強，而硅片廠則在硅片價格已經(jīng)顯著下行及嚴控庫存的訴求下逐步考慮降低開工，因此僅以極限低庫存策略按需采購，導致大廠之間長協(xié)訂單暫時處于成交真空期，同樣使硅料環(huán)節(jié)和下游的博弈僵持。硅料新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，但下游需求出現(xiàn)疲軟，致硅料產(chǎn)生部分庫存，硅料議價能力有所下降，多晶硅價格整體回調(diào)。截至12月8日，多晶硅致密料市場價格參考在295-305元/千克，低端價格下調(diào)6元/千克，高端價格下調(diào)3元/千克；多晶硅復投料市場價格參考在303-310元/千克，低端價格下調(diào)2元/千克；多晶硅菜花料市場價格參考在285-300元/千克，低端價格下調(diào)13元/千克，高端價格下調(diào)4元/千克。

2.2硅片

本周，硅片市場跌勢延續(xù)。周內(nèi)盡管兩大硅片頭部企業(yè)對外報價依然保持11月份的調(diào)價后的價位，但中小型企業(yè)硅片價格已進一步下跌，市場商談重心跟隨下移?，F(xiàn)階段，上游原料多晶硅價格繼續(xù)小幅松動，而下游電池片環(huán)節(jié)也進入下行通道，終端需求支撐不及預期。成本面及下游均無利好支撐，加之“買漲不買跌”的心態(tài)下，電池片生產(chǎn)商的硅片庫存多維持在相對較低水平，采購按需進行，以規(guī)避后期硅片進一步下跌帶來的成本控制風險，進而導致硅片廠家出貨受阻，市場庫存壓力持續(xù)增加。截至12月8日，多晶成交價格參考3.0-3.1元/片，主流參考3.0元/片，較上周同期高端及主流價格跌0.1元/片。G1單晶硅片成交價格參考5.0-5.5元/片，主流參考5.0元/片；M6單晶硅片成交價格參考5.8-6.0元/片，主流參考5.95元/片，主流價格較上周下調(diào)0.05元/片；M10單晶硅片成交價格參考6.7-7.05元/片，主流價格參考6.85元/片，其中低端跌0.2元/片，高端跌0.25元/片，主流價格下調(diào)0.15元/片。G12單晶硅片成交價格參考8.9-9.3元/片，主流參考9.05元/片，其中低端下調(diào)0.1元/片，主流下調(diào)0.15元/片。

2.3電池片

本周電池片價格開始松動，面對上游環(huán)節(jié)早已降價的背景，電池片價格終于理性回落，且仍存一定下降空間。周內(nèi)電池片廠家維持較高開工，按訂單生產(chǎn)交付，目前新單多以新價成交，但已簽好還未交貨的訂單，電池片廠家挺價意愿強烈，不愿再次改價。截至12月8日，多晶電池片市場價格區(qū)間參考0.95-1.0元/W；G1單晶電池片商談區(qū)間參考1.15-1.2元/W；G12單晶電池片商談參考1.30-1.33元/W，主流落在1.33元/W，下降0.01元/W；M6單晶電池片市場價格參考1.28-1.31元/W，主流落在1.31元/W；M10單晶電池片市場商談區(qū)間參考1.31-1.35元/W，主流落在1.33元/W，下降0.02元/W；大尺寸電池片較上周價格均有小幅下調(diào)。

2.4光伏組件

本周光伏組件價格暫穩(wěn)，供應方面，本周上游產(chǎn)業(yè)鏈價格微降，光伏組件市場報價稍顯混亂，部分小廠率先下調(diào)光伏組件報價，大廠價格挺價意愿較強，價格尚未出現(xiàn)下調(diào)。目前市場不斷聽聞光伏組件廠家?guī)齑胬鄯e較多，未來存在部分企業(yè)降價清庫存的可能。需求方面，本周光伏組件成交量萎縮，終端裝機進度緩慢，海外需求平淡，光伏組件價格需求支撐不足。截至12月8日，多晶組件成交價格參考為1.73-1.83元/W；158系列單面單晶組件成交價格參考1.85-1.90元/W；166系列單面單晶組件成交價格參考1.87-1.95元/W；182系列單面單晶組件成交價格參考1.90-2.00元/W；210系列單面單晶組件成交價格參考1.91-2.03元/W；182系列雙面雙玻組件成交價格參考1.93-2.03元/W；210系列雙面雙玻組件成交價格參考1.93-2.03元/W。

3.市場影響因素分析

1）全球規(guī)模最大的鈣鈦礦光伏生產(chǎn)線投產(chǎn)。

2）云南祥云縣招商年產(chǎn)10GW光伏電池片和10GW組件建設項目。

3）愛旭股份加碼布局硅料環(huán)節(jié)，擬3.85億元增資青海麗豪。

4.下周市場預測

多晶硅方面，目前上游硅料環(huán)節(jié)與下游各環(huán)節(jié)之間的博弈僵持氣氛瀕臨飽和，預計主流訂單成交價格將很快明朗。中游環(huán)節(jié)目前硅料庫存水平約1月有余，未來下游環(huán)節(jié)出于補庫存需求，預計本月中下旬將開始進入補庫訂單商談，訂單簽訂以及交付周期將縮短。上游硅料價格也將同步降價讓利終端裝機，助力終端“搶裝潮”時期。預計下周多晶硅致密料市場價格運行區(qū)間在290-300元/kg。

預計下周硅片市場延續(xù)弱勢運行。目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體悲觀情緒籠罩，終端“搶裝”期已接近尾聲，但卻未見往年的“搶裝”熱潮。上游成本缺乏支撐，終端需求未見明顯旺季的出現(xiàn)，至年底，部分企業(yè)需要銷售業(yè)績的支撐，因此供應充足的硅片環(huán)節(jié)以出貨為主。加之下游電池片環(huán)節(jié)目前也出現(xiàn)松動，對硅片的接受度也將有所減弱。另外，上游硅料價格跌速緩慢，硅片環(huán)節(jié)利潤壓縮，上游出貨僵持局面愈加凸顯。預計短期內(nèi)，考慮盈利空間，預計硅片企業(yè)存在下調(diào)開工負荷的預期；而硅片在銷售壓力下或?qū)⒗^續(xù)下探。預計下周M10 182規(guī)格硅片市場商談區(qū)間或落在6.7-6.9元/片之間。

電池片方面，進入12月中旬，終端裝機已進入尾聲，組件端對于電池片采購熱情已有冷卻，電池片企業(yè)多為交付之前訂單為主，多數(shù)電池片廠家新訂單已排至明年年初。在上游環(huán)節(jié)價格仍呈下降趨勢的背景下，電池片價格也將存有一定下降空間，但降幅不會過大。多方因素綜合來看，預計下周電池片價格或?qū)⒎€(wěn)中向下，高端價格或?qū)⒗^續(xù)松動。182系列PERC電池片市場價格或?qū)⒃?.31-1.34元/W之間。

光伏組件方面，上游產(chǎn)業(yè)鏈價格已經(jīng)出現(xiàn)拐點，未來光伏組件市場成交價格大概率跟隨上游電池片走弱，需重點關注電池片價格走勢。受限于組件廠家成本高企，利潤持續(xù)走低，大廠挺價意愿較強，年底前光伏組件市場或?qū)⒊掷m(xù)混亂，預計下周光伏組件價格弱穩(wěn)，光伏組件182系列市場價格將落在1.88-1.95元/W之間。