一、月內有機硅DMC行業(yè)熱點

1.原料金屬硅421#月跌幅21500-31500元/噸，硅塊廠接單欠佳；

2.有機硅DMC月內跌幅4700-5500元/噸，單體廠庫存壓力偏高；

3.月內內蒙古恒星、山東金嶺陸續(xù)停工檢修，分別涉及產能20、15萬噸。江西星火降負荷運行；

4.下游相關產品：生膠參考價23000-2400元/噸，月跌幅4500-5000元/噸，107膠22000-23500元/噸，月跌幅4500-5700元/ 噸，混煉膠18500-21000元/噸，月跌幅3500-4500元/噸，二甲基硅油參考價27500-29500元/噸，月跌幅5500元/噸。

二、有機硅DMC月度綜述

圖一：有機硅DMC價格走勢圖

表一：有機硅DMC華東市場價格漲跌表

來源：隆眾資訊

本月有機硅DMC價格前期小幅推漲，隨后持續(xù)下跌，跌幅達4700-5500元/噸。供應過剩，下游需求持續(xù)疲軟，開工不足，加之接連走跌行情下業(yè)者操盤謹慎，導致工廠庫存積壓嚴重，形成循環(huán)，是導致本月價格持續(xù)走跌的主要因素，此外出口擁堵，訂單取消、推遲也間接影響國內供需市場。

供應方面：本月開工率較上月有增加，開工率較上周提高0.51%，僅有內蒙古恒星于本月中前期停工檢修一周，涉及產能20萬噸，此外下游產品生膠、107膠推遲出貨；月底山東金嶺停工檢修，并于本月下旬封盤停出狀態(tài)，涉及產能15萬噸，預計檢修20日左右。江西星火也于本月中旬降負荷運行。需求方面持續(xù)疲軟。其中建筑膠、高溫膠延續(xù)疲軟態(tài)勢，光伏膠也于本月訂單出現明顯縮減，工廠開工降低，硅油市場本月不溫不火，終端行業(yè)難見提振。出口環(huán)境亦不容樂觀。港口擁堵、船期延長、庫存積壓，導致訂單取消或延遲常有發(fā)生，此外大批量的出口資源的釋放也進一步壓制出口價格。受此影響終端制品出口受阻，進一步影響國內工廠開工。

截至5月31日，有機硅DMC價格跌至21700-22000元/噸（凈水含稅），整體來看單體廠庫存均有積壓，其中新疆地區(qū)庫存壓力偏高，6月份接單也均表現冷清。而下游短期內雖然面臨集中補貨，但走跌行情下補貨謹慎，多以剛需少量補倉為主，二級市場操盤謹慎，退市觀望。

三、有機硅DMC裝置運行情況

表二：國內單體廠裝置運行情況一覽表

來源：隆眾資訊

本月單體裝置平均開工率約71.69%，較上月增加0.51%，月均產量0.43萬噸，較上月持平。內蒙古恒星于12日停工檢修一周，涉及產能20萬噸，此外下游產品生膠、107膠推遲出貨；月底山東金嶺停工檢修，更換流化床，并于本月下旬封盤停出狀態(tài)，涉及產能15萬噸，預計檢修20日左右。江西星火于本月中旬降負荷運行。后期預計開工將有增加，主要為本月停工廠家恢復、鄯善二期正式出貨。

四、有機硅DMC生產成本及利潤分析

圖二：有機硅DMC理論利潤走勢圖

表三：有機硅DMC月均利潤對比

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

截至5月31日隆眾數據統計，原料金屬硅421#報價跌至18200-20200元/噸，月均下跌2150-3150元/噸，氯甲烷震蕩上行，目前山東地區(qū)價位在7200元/噸，月內上漲700元/噸。根據山東某單體廠目前成交價格計算，當前理論成本約24840元/噸，本月均利潤為-290元/噸，環(huán)比上月下降110.5%。但考慮到單體廠對于原料的采購成本，目前各廠家成本集中在22000元/噸上下浮動2000-3000元/噸以內。

五、原料

表四：金屬硅421#月度價格對比一覽表

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

甲醇月度綜述：本月國內甲醇市場呈現震蕩格局走勢，上有美金貨拋盤壓制，下有煤炭反彈的成本支撐邏輯。原油強勢運行，內地產區(qū)庫存不見壓力，沿海需求也暫未見明顯好轉。月內多空因素膠著，上、中、下游商談僵持，價格波動有限。內蒙主產區(qū)的部分停車檢修對價格有過一定支撐，但未來的供應恢復及累庫預期又使得貿易商多謹慎拿貨且現貨成交難見放量，下游接貨的價格也呈現上推乏力的態(tài)勢。中上旬人民幣大幅貶值使得進口貨倒掛空間增大，美金商月中為規(guī)避匯率風險而急于出貨，美金盤重心快速下行，至下旬又隨著伊朗長約商談的落地以及外盤市場弱勢而倒掛空間迅速縮窄。進口船方面，卸貨速度加快，浮倉明顯減少，港區(qū)庫存積累。

六、有機硅DMC后市預測及分析

據隆眾資訊了解，目前有機硅DMC價格跌至低位，已到達部分工廠成本線以下，且其跟跌意愿不強，在月末封盤停出或延續(xù)高價。但從供應端來看，一方面供應過剩，需求疲軟，且短期內難有改善，供應過剩局面有增加預期，庫存方面的不斷積壓，個別工廠面臨憋庫的情況也持續(xù)壓制市場。出口環(huán)境來看，短期內擁堵現象難有改善，出口訂單的推遲取消也將牽制下月價格。雖然隨著各地區(qū)解封，但終端市場需求恢復需時間傳導。最后成本面來看，目前已進入豐水期，南方電力成本下降，為有機硅DMC增加下跌空間。金屬硅市場也存在供應過剩的利空局面，難有提振。

隆眾資訊分析，下月有機硅DMC仍存走跌預期，利好難尋。