【有機(jī)硅DMC月評】:市場難以推漲 價(jià)格弱勢下行（2023年5月）
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一、月內(nèi)有機(jī)硅DMC行業(yè)熱點(diǎn)
1. -2000元/噸：廣東地區(qū)原料金屬硅421#3月跌幅2000元/噸，后市利空占據(jù)；
2.-700/-1000元/噸：有機(jī)硅DMC4月月內(nèi)跌幅700-1000元/噸，山東個(gè)別工廠月均環(huán)比上月下調(diào)3.30%，同比下調(diào)76.67%；
3.-0.16萬噸：中間體5月均開工率62.37%，月產(chǎn)量14.62萬噸，較上月減少0.16萬噸。
二、有機(jī)硅DMC月度綜述
表一：有機(jī)硅DMC國內(nèi)市場價(jià)格漲跌表
單位：元/噸
2023年5月31日 | 2023年5月1日 | 漲跌幅 | |
山東 | 14000-14200 | 14800-15500 | -800/-1300 |
華北 | 14100-14300 | 15000-15500 | -900/-1200 |
華中 | 14300-14500 | 15000-15500 | -700/-1000 |
西北 | 14300-14500 | 15000-15500 | -700/-1000 |
西南 | 14300-14500 | 15000-15500 | -700/-1000 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
5月中國有機(jī)硅DMC市場價(jià)格仍呈下行趨勢。原料端金屬硅421#月初價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，但月初過后價(jià)格持續(xù)下跌，致使單體廠雖成本面有所減輕，但并不利于有機(jī)硅DMC堅(jiān)挺撐市。且單體廠庫存壓力不減，即使部分廠家選擇降負(fù)或停車運(yùn)行也難以扭轉(zhuǎn)供需博弈局面。加之下游并無較大訂單支撐，雖臨近月底，市場詢單漸起，但總需求仍然偏弱。上下游牽制，市場僵持難尋出口。下游產(chǎn)品受大環(huán)境影響，價(jià)格同樣呈弱勢下行。硅油在月中價(jià)格大幅震蕩，不僅搶占了上游市場份額，且加重了市場觀望情緒，打擊下游工廠信心。
三、有機(jī)硅DMC裝置運(yùn)行情況
表二：國內(nèi)單體廠裝置運(yùn)行情況一覽表
企業(yè)名稱 | 總產(chǎn)能 | 裝置動態(tài) |
合盛硅業(yè) | 173 | 石河子單體裝置降負(fù)荷運(yùn)行，其余工廠正常運(yùn)行 |
山東東岳 | 60 | 一期15萬噸單體裝置停車，其余工廠正常運(yùn)行 |
?？闲腔?/span> | 50 | 單體裝置停車檢修 |
新安化工 | 49 | 鎮(zhèn)江25萬噸裝置停車，其余工廠正常運(yùn)行 |
道康寧張家港工廠 | 40 | 單體裝置正常運(yùn)行 |
湖北興發(fā) | 36 | 單體裝置降負(fù)荷運(yùn)行，裝置開二停一 |
內(nèi)蒙古恒業(yè)成 | 24 | 裝置檢修，預(yù)計(jì)六月初恢復(fù) |
唐山三友 | 20 | 單體裝置降負(fù)荷運(yùn)行，裝置開一停一 |
云南能投 | 20 | 單體裝置正常運(yùn)行 |
恒星石化 | 20 | 單體裝置正常運(yùn)行 |
山東金嶺 | 15 | 裝置停車，恢復(fù)時(shí)間待定 |
浙江中天 | 12 | 單體裝置正常運(yùn)行 |
山東魯西 | 8 | 單體裝置正常運(yùn)行 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
5月單體裝置平均開工率約在62.37%，較上月下降3.12%，月產(chǎn)量14.62萬噸，較上月減少0.16萬噸。月前期道康寧、浙江中天單體裝置陸續(xù)恢復(fù)，涉及產(chǎn)能50萬噸，月中期恒星技改后例行停車檢修約一周后恢復(fù)裝置，減輕了工廠庫存壓力，涉及產(chǎn)能20萬噸，月下旬星火停車檢修，涉及產(chǎn)能50萬噸，山東東岳、唐山三友依舊降負(fù)運(yùn)行，其中山東東岳涉及產(chǎn)能15萬噸，唐山三友涉及產(chǎn)能10萬噸。后期來看，市場產(chǎn)能與終端需求相比，仍呈過剩趨勢，致使部分單體廠出貨不暢，庫存壓力不減，后期不排除計(jì)劃外檢修。
四、有機(jī)硅DMC生產(chǎn)成本及利潤分析
圖二：有機(jī)硅DMC理論利潤走勢圖
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
表三：有機(jī)硅DMC月均利潤對比
單位：元/噸
本月均利潤 | 220.17 |
上月均利潤 | 140.83 |
環(huán)比 | 56.33% |
同比 | -1.76% |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
5月原料金屬硅價(jià)格下跌，月內(nèi)跌幅在1300-2000元/噸，目前市場主流成交跌至14300-14700元/噸，庫存積壓，出貨不暢。山東地區(qū)一氯甲烷區(qū)間震蕩，月內(nèi)漲幅550元/噸，目前成交集中在2450元/噸。隆眾資訊計(jì)算，5月有機(jī)硅DMC月均理論成本約在14106.5元/噸，較4月減少約626元/噸，同比下降4.25%。目前原料端價(jià)格大幅下跌，成本端壓力雖減輕，但有機(jī)硅DMC難以堅(jiān)挺撐市，同時(shí)單體廠庫存壓力大，低價(jià)競爭下，利潤空間收窄直至倒掛。減產(chǎn)停車操作并線運(yùn)行稍顯成效，但難以逆轉(zhuǎn)供需博弈。
五、原料
表四：金屬硅421#月度價(jià)格對比一覽表
單位：元/噸
地區(qū) | 2023年5月31日 | 2023年4月30日 | 漲跌幅 | 月環(huán)比 |
廣東（黃埔港） | 14800 | 16850 | -2050 | -12.17% |
云南 | 14300 | 16300 | -2000 | -12.27% |
天津 | 14850 | 16850 | -2000 | -11.87% |
四川 | 14700 | 16650 | -1950 | -11.71% |
新疆 | 14700 | 16000 | -1300 | -8.13% |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
甲醇月度綜述：5月甲醇市場震蕩下跌為主，煤炭價(jià)格走弱以及供應(yīng)充足為主要的交易邏輯。甲醇期貨不斷破位下跌，市場信心不足，且逐步進(jìn)入需求淡季，下游及貿(mào)易商按需采購為主。月底，部分MTO工廠的開車預(yù)期消息，對市場情緒稍有提振，但同時(shí)停車甲醇裝置預(yù)開車消息釋放，市場迅速冷靜繼續(xù)走弱運(yùn)行；港口市場，進(jìn)口量雖增加，但在倒流及表需持續(xù)提升的支撐下，月內(nèi)累庫較為緩慢，現(xiàn)貨基差偏強(qiáng)。
六、有機(jī)硅DMC后市預(yù)測及分析
5月單體裝置平均開工率約在62.37%，較上月下降3.12%，月產(chǎn)量14.62萬噸，較上月減少0.16萬噸。月前期道康寧、浙江中天單體裝置陸續(xù)恢復(fù)，涉及產(chǎn)能50萬噸，月中期恒星技改后例行停車檢修約一周后恢復(fù)裝置，減輕了工廠庫存壓力，涉及產(chǎn)能20萬噸，月下旬星火停車檢修，涉及產(chǎn)能50萬噸，山東東岳、唐山三友依舊降負(fù)運(yùn)行，其中山東東岳涉及產(chǎn)能15萬噸，唐山三友涉及產(chǎn)能10萬噸
6月來看，國內(nèi)單體廠將有上漲趨勢，在5月因下游需求難以提振，部分單體廠因利潤倒掛嚴(yán)重，已無力繼續(xù)支撐讓利接單，因此廠家將重心轉(zhuǎn)移至減產(chǎn)或停車，待庫存消耗殆盡，預(yù)計(jì)下月陸續(xù)開工。但目前來看，下游房市車市延續(xù)低迷，不見起色，政策支持難以形成規(guī)模。上下游利空占據(jù)，不乏有工廠有計(jì)劃外檢修。